Le cycle de baisse des taux d'intérêt mondial est sur le point de commencer, l'approbation de l'ETF Ethereum est en vue.

I. La Réserve fédérale adopte une approche prudente, la tendance à la baisse des taux d'intérêt se dessine mondialement

Bien que la Réserve fédérale reste en attente du moment de baisser les taux d'intérêt, la politique d'assouplissement monétaire à l'échelle mondiale a déjà commencé à se manifester. La Réserve fédérale a récemment maintenu son objectif de taux d'intérêt entre 5,25 % et 5,50 %, tout en prévoyant de ralentir la réduction de son bilan à partir de juin. Le marché s'attend généralement à ce que la possibilité d'une baisse des taux en septembre soit proche de 50 %, et une baisse des taux avant la fin de l'année est presque devenue inévitable.

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré que dans un contexte où le marché de l'emploi reste robuste, il faudrait 3 à 5 mois de bonnes données sur l'inflation pour envisager une baisse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année. Ce point de vue est raisonnable, car les données CPI d'avril étaient conformes aux attentes, le marché de l'emploi reste très résilient, et les données PMI du secteur manufacturier et des services de mai sont également meilleures que prévu.

Cependant, des signes de baisse des taux commencent déjà à apparaître. La Réserve fédérale envisage de assouplir les exigences en capital pour les grandes banques, ce qui est considéré comme l'un des signaux importants d'une baisse des taux. À l'échelle mondiale, plusieurs banques centrales majeures ont déjà commencé à baisser leurs taux. Nomura Securities prévoit qu'avant la fin juin, la Banque centrale européenne, la Banque nationale suisse, la Banque du Canada et la Banque nationale de Pologne rejoindront le mouvement de baisse des taux. Dans ce contexte, une baisse des taux aux États-Unis semble n'être qu'une question de temps.

II. La vague d'IA propulse les actions américaines à un nouveau sommet, une baisse des taux pourrait changer le style d'investissement

Les entreprises leaders dans le domaine de l'IA continuent de créer de nouvelles histoires. Le dernier rapport financier d'un géant technologique montre que son chiffre d'affaires a augmenté de 262 % d'une année sur l'autre pour atteindre 26 milliards de dollars, et que son bénéfice net a augmenté de 620 % pour atteindre 14,88 milliards de dollars, dépassant largement les attentes du marché. La capitalisation boursière de cette société a temporairement dépassé 2,6 billions de dollars, en faisant la troisième plus grande société en termes de capitalisation boursière sur le marché américain.

Il est intéressant de noter que le jour où le prix de l'action de cette entreprise a augmenté, le prix des actions d'autres géants de la technologie a chuté. Cela souligne l'impact important du secteur de l'IA sur la performance globale du marché boursier américain. En fait, récemment, presque toute l'augmentation du marché boursier américain provient du secteur lié à l'IA, tandis que les autres secteurs ont eu des performances médiocres.

Sur une période plus longue, quelques géants de la technologie étroitement liés à l'IA soutiennent presque l'ensemble du marché boursier américain. Si l'on exclut ces entreprises, le rendement du marché boursier américain n'est en fait pas très élevé, tandis que l'augmentation des autres marchés mondiaux est proche de zéro.

Cependant, avec l'approche du cycle de baisse des taux d'intérêt, l'augmentation de la liquidité du marché pourrait équilibrer les risques de bulle potentiels dans le secteur de l'IA. Pendant le cycle de hausse des taux, le marché a tendance à choisir les secteurs les plus sûrs pour éviter les risques, ce qui a conduit à des mouvements extrêmes autour de l'IA. Mais avec l'arrivée du cycle de baisse des taux, la liquidité du marché et l'appétit pour le risque pourraient augmenter, et les secteurs non-IA, longtemps négligés, pourraient connaître des opportunités de développement, ce qui pourrait entraîner un changement dans le style d'investissement sur le marché boursier américain.

Trois, le marché des cryptomonnaies accueille des nouvelles positives, l'approbation de l'ETF Ethereum progresse bien.

Le marché des cryptomonnaies, après un mois d'avril calme, a retrouvé une nouvelle vitalité en mai. Le prix du Bitcoin a brièvement dépassé 71000 dollars, tandis que l'Éther a connu une flambée de plus de 20 % le 21 mai, s'approchant ensuite des 4000 dollars.

Cette hausse est principalement due à des nouvelles positives concernant l'ETF Ethereum aux États-Unis. Bien que la réaction officielle du marché doive attendre le 24 mai, une forte reprise a eu lieu le 21 mai. Par la suite, bien qu'il y ait eu un certain recul, le marché n'a pas connu de forte baisse, mais est plutôt entré dans un état de fluctuation, ce qui indique que le marché pense que cet impact positif durera longtemps.

Le 24 mai, les régulateurs ont officiellement approuvé le document 19b-4 concernant l'ETF Ethereum, ce qui signifie que diverses règles concernant le lancement de l'ETF Ethereum ont été établies. Bien que le document S-1 n'ait pas encore été approuvé, cela indique déjà que le lancement de l'ETF au comptant Ethereum n'est qu'une question de temps.

Dans le même temps, le projet de loi FIT21 a également été adopté par la Chambre des représentants. Ce projet de loi définit clairement les actifs numériques et précise les responsabilités des organismes de réglementation concernés, ouvrant la voie à davantage de demandes d'ETF sur les actifs cryptographiques et au développement conforme.

Depuis longtemps, les régulateurs ont eu une attitude ambiguë envers l'industrie de la cryptographie, mais aujourd'hui, ils ont approuvé l'ETF au comptant d'Éther de manière inattendue. Ce changement soudain pourrait être lié au fait que les deux partis américains utilisent les actifs cryptographiques comme un enjeu politique.

Dans l'ensemble, mai a été un mois riche en bonnes nouvelles pour le marché des cryptomonnaies. Les actifs cryptographiques sont acceptés à un rythme supérieur aux attentes par le monde financier traditionnel, insufflant une nouvelle dynamique au marché.

Quatre, perspectives d'avenir

La politique monétaire mondiale évolue vers une direction accommodante. Bien que la Réserve fédérale adopte une attitude prudente vis-à-vis des baisses de taux, d'autres banques centrales majeures ont commencé à abaisser leurs taux, et la Réserve fédérale a également assoupli les exigences en matière de ratio de capital des banques. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière à ces signaux et envisager de chercher des opportunités sur le marché obligataire et dans des actifs sensibles aux taux d'intérêt.

Le secteur technologique, en particulier dans le domaine de l'IA, continue de montrer une forte dynamique de croissance. Les résultats financiers d'un géant de la technologie ont largement dépassé les attentes, et les trois principaux indices boursiers américains atteignent de nouveaux sommets, ce qui en témoigne. Les investisseurs devraient continuer à se concentrer sur les entreprises leaders de l'innovation dans le secteur technologique et évaluer leur potentiel de croissance à long terme.

L'industrie des cryptomonnaies devient progressivement conforme, apportant un développement positif au marché et offrant aux investisseurs de nouvelles opportunités d'investissement. Le changement d'attitude des régulateurs envers Ethereum et l'introduction de nouvelles lois ouvrent la voie au développement futur de l'industrie.