La prudence de la Réserve fédérale (FED) ne peut pas freiner l'avancement de BSR, le gouvernement a encore plusieurs moyens de constituer des réserves en Bitcoin.
Le président de La Réserve fédérale (FED) adopte une attitude prudente envers le plan de réserve en Bitcoin, mais le gouvernement a d'autres voies à explorer.
Récemment, le président de La Réserve fédérale (FED) a clairement indiqué lors d'une conférence de presse après une réunion sur la politique monétaire que La Réserve fédérale (FED) n'a pas l'intention de participer à un quelconque plan gouvernemental d'accumulation de Bitcoin. Il a souligné que ce type de question relève de la responsabilité du Congrès et que La Réserve fédérale (FED) n'a pas cherché à modifier les lois existantes pour permettre la détention de Bitcoin. Cette déclaration a immédiatement provoqué des turbulences sur le marché, le prix du Bitcoin ayant rapidement corrigé par rapport à son sommet en début de semaine. Selon certaines données de marché prédictif, les attentes concernant la possibilité de réserves stratégiques de Bitcoin ont chuté de 40 % à 34 % par rapport au pic d'il y a quelques jours. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a également chuté rapidement, perdant environ 7,5 %.
Cette déclaration a non seulement laissé le marché dans le doute concernant l'avenir de la "réserve stratégique de Bitcoin (Bitcoin Strategic Reserve, BSR)", mais a également amené les gens à se concentrer à nouveau sur une question plus profonde : La Réserve fédérale (FED) a-t-elle vraiment le pouvoir d'arrêter le plan BSR ?
Tout d'abord, il est nécessaire de clarifier la position de La Réserve fédérale (FED) dans le système financier américain. L'autorité supérieure de la FED est le Congrès américain : le Congrès est la plus haute autorité de tous les organismes de régulation financière, il établit des lois et des politiques financières par le biais de la législation, et autorise d'autres institutions financières (comme la SEC et la FED, etc.) à exercer leurs fonctions. Dans le marché financier américain, la politique monétaire et la politique fiscale, en tant que deux outils majeurs de gestion économique du gouvernement, sont respectivement gérées par la FED et le ministère des Finances. Ces institutions se maintiennent mutuellement en équilibre tout en restant indépendantes pour assurer le bon fonctionnement de l'économie financière américaine.
La Réserve fédérale (FED) jouit d'une grande indépendance en matière de politique monétaire et de stabilité économique nationale, mais dans la prise de décision concernant l'établissement du BSR, la Réserve fédérale (FED) ne peut pas "veto".
Pour établir rapidement le BSR, la manière la plus directe est de signer un ordre exécutif, ordonnant au ministère des Finances des États-Unis d'utiliser le Fonds de Stabilisation des Changes (ESF) pour acheter directement des Bitcoin. L'ESF est un fonds spécial géré par le ministère des Finances des États-Unis, principalement utilisé pour intervenir sur le marché des changes, soutenir la stabilité du dollar et faire face aux crises financières internationales, incluant actuellement des actifs tels que le dollar, les droits de tirage spéciaux (SDR) et l'or. Le fonctionnement de ce fonds n'est pas sous le contrôle du Congrès des États-Unis, le président et le ministère des Finances ayant une grande autonomie dans son utilisation. Théoriquement, le président peut donner un ordre exécutif pour que le ministère des Finances ajuste la manière dont les fonds de l'ESF sont alloués, afin d'acheter ou de réserver des actifs spécifiques, contournant ainsi l'approbation directe des crédits du Congrès et réduisant la résistance politique. Un ordre exécutif récemment rédigé par un institut de recherche politique espère établir le BSR de cette manière.
Cette méthode est la plus facile à mettre en œuvre, l'utilisation des fonds de l'ESF n'a pas besoin d'une approbation préalable du Congrès, mais le Congrès peut limiter ses opérations par le biais d'enquêtes ou de législation. Pendant la pandémie de 2020, le Congrès a imposé des restrictions strictes sur certaines opérations de fonds du ministère des Finances. De plus, la durabilité du BSR établi par décret est discutable, car un décret est essentiellement une extension du pouvoir exécutif, et un successeur pourrait annuler ou modifier les décisions précédentes par de nouveaux décrets.
Pour établir et maintenir la stabilité à long terme du BSR, il est nécessaire de choisir un autre chemin, à savoir par la législation du Congrès, en intégrant le Bitcoin dans le "Strategic Reserve Act" ou des lois similaires, en précisant le statut du Bitcoin en tant qu'actif de réserve stratégique national. Cette approche a une légitimité plus forte et peut établir un cadre à long terme pour les réserves de Bitcoin. Le "American Bitcoin Strategic Reserve Act" proposé par un sénateur a choisi cette voie. Ce projet de loi a été officiellement soumis au Congrès et est examiné par le Comité bancaire du Sénat, et il devra encore passer par le Sénat, la Chambre des représentants et l'approbation du président pour être officiellement adopté. Ainsi, établir une réserve stratégique de Bitcoin par ce biais prendra plus de temps et pourrait rencontrer diverses résistances.
Que ce soit par le biais d'un décret exécutif présidentiel ou d'une législation du Congrès pour établir des réserves stratégiques de Bitcoin, d'après les plans actuellement divulgués, leur mise en œuvre devra finalement être dirigée par le ministère des Finances, et non par La Réserve fédérale (FED).
En plus des plans mentionnés ci-dessus, La Réserve fédérale (FED) et le ministère des Finances pourraient théoriquement choisir une voie intermédiaire pour la configuration de Bitcoin. La Réserve fédérale peut acheter des Bitcoins par le biais d'opérations sur le marché ouvert et les intégrer à son bilan. En raison de son indépendance relative, les actions de la Réserve fédérale n'ont pas besoin d'être approuvées par le Congrès, mais doivent bénéficier d'un cadre politique clair pour soutenir l'achat de Bitcoins. De plus, compte tenu des récentes déclarations de la Réserve fédérale, la possibilité de mise en œuvre de ce plan à court terme semble plutôt faible. Le ministère des Finances, quant à lui, pourrait établir un fonds spécial pour investir dans Bitcoin dans le cadre de son plan d'investissement public, bien que cela ne modifie pas le cadre juridique existant, le financement associé nécessiterait l'approbation du Congrès.
Peu importe comment cela avance, l'attitude de La Réserve fédérale (FED) ne peut pas simplement rejeter la proposition de BSR. Selon les données on-chain, juste deux minutes après le début du discours du président de la FED, un projet crypto d'une certaine famille politique a discrètement commencé à acheter d'autres cryptomonnaies. Cette scène révèle sans aucun doute un jeu de pouvoir plus profond : d'une part, la réponse froide de la FED au plan de réserve stratégique de Bitcoin montre la prudence du gouvernement face aux actifs émergents ; d'autre part, les actions de certains projets crypto de familles politiques révèlent une lutte subtile entre le pouvoir traditionnel et l'innovation du marché. Le jeu subtil entre le gouvernement, la finance traditionnelle et le marché crypto pourrait bien être le prélude au destin futur du marché crypto.
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La prudence de la Réserve fédérale (FED) ne peut pas freiner l'avancement de BSR, le gouvernement a encore plusieurs moyens de constituer des réserves en Bitcoin.
Le président de La Réserve fédérale (FED) adopte une attitude prudente envers le plan de réserve en Bitcoin, mais le gouvernement a d'autres voies à explorer.
Récemment, le président de La Réserve fédérale (FED) a clairement indiqué lors d'une conférence de presse après une réunion sur la politique monétaire que La Réserve fédérale (FED) n'a pas l'intention de participer à un quelconque plan gouvernemental d'accumulation de Bitcoin. Il a souligné que ce type de question relève de la responsabilité du Congrès et que La Réserve fédérale (FED) n'a pas cherché à modifier les lois existantes pour permettre la détention de Bitcoin. Cette déclaration a immédiatement provoqué des turbulences sur le marché, le prix du Bitcoin ayant rapidement corrigé par rapport à son sommet en début de semaine. Selon certaines données de marché prédictif, les attentes concernant la possibilité de réserves stratégiques de Bitcoin ont chuté de 40 % à 34 % par rapport au pic d'il y a quelques jours. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a également chuté rapidement, perdant environ 7,5 %.
Cette déclaration a non seulement laissé le marché dans le doute concernant l'avenir de la "réserve stratégique de Bitcoin (Bitcoin Strategic Reserve, BSR)", mais a également amené les gens à se concentrer à nouveau sur une question plus profonde : La Réserve fédérale (FED) a-t-elle vraiment le pouvoir d'arrêter le plan BSR ?
Tout d'abord, il est nécessaire de clarifier la position de La Réserve fédérale (FED) dans le système financier américain. L'autorité supérieure de la FED est le Congrès américain : le Congrès est la plus haute autorité de tous les organismes de régulation financière, il établit des lois et des politiques financières par le biais de la législation, et autorise d'autres institutions financières (comme la SEC et la FED, etc.) à exercer leurs fonctions. Dans le marché financier américain, la politique monétaire et la politique fiscale, en tant que deux outils majeurs de gestion économique du gouvernement, sont respectivement gérées par la FED et le ministère des Finances. Ces institutions se maintiennent mutuellement en équilibre tout en restant indépendantes pour assurer le bon fonctionnement de l'économie financière américaine.
La Réserve fédérale (FED) jouit d'une grande indépendance en matière de politique monétaire et de stabilité économique nationale, mais dans la prise de décision concernant l'établissement du BSR, la Réserve fédérale (FED) ne peut pas "veto".
Pour établir rapidement le BSR, la manière la plus directe est de signer un ordre exécutif, ordonnant au ministère des Finances des États-Unis d'utiliser le Fonds de Stabilisation des Changes (ESF) pour acheter directement des Bitcoin. L'ESF est un fonds spécial géré par le ministère des Finances des États-Unis, principalement utilisé pour intervenir sur le marché des changes, soutenir la stabilité du dollar et faire face aux crises financières internationales, incluant actuellement des actifs tels que le dollar, les droits de tirage spéciaux (SDR) et l'or. Le fonctionnement de ce fonds n'est pas sous le contrôle du Congrès des États-Unis, le président et le ministère des Finances ayant une grande autonomie dans son utilisation. Théoriquement, le président peut donner un ordre exécutif pour que le ministère des Finances ajuste la manière dont les fonds de l'ESF sont alloués, afin d'acheter ou de réserver des actifs spécifiques, contournant ainsi l'approbation directe des crédits du Congrès et réduisant la résistance politique. Un ordre exécutif récemment rédigé par un institut de recherche politique espère établir le BSR de cette manière.
Cette méthode est la plus facile à mettre en œuvre, l'utilisation des fonds de l'ESF n'a pas besoin d'une approbation préalable du Congrès, mais le Congrès peut limiter ses opérations par le biais d'enquêtes ou de législation. Pendant la pandémie de 2020, le Congrès a imposé des restrictions strictes sur certaines opérations de fonds du ministère des Finances. De plus, la durabilité du BSR établi par décret est discutable, car un décret est essentiellement une extension du pouvoir exécutif, et un successeur pourrait annuler ou modifier les décisions précédentes par de nouveaux décrets.
Pour établir et maintenir la stabilité à long terme du BSR, il est nécessaire de choisir un autre chemin, à savoir par la législation du Congrès, en intégrant le Bitcoin dans le "Strategic Reserve Act" ou des lois similaires, en précisant le statut du Bitcoin en tant qu'actif de réserve stratégique national. Cette approche a une légitimité plus forte et peut établir un cadre à long terme pour les réserves de Bitcoin. Le "American Bitcoin Strategic Reserve Act" proposé par un sénateur a choisi cette voie. Ce projet de loi a été officiellement soumis au Congrès et est examiné par le Comité bancaire du Sénat, et il devra encore passer par le Sénat, la Chambre des représentants et l'approbation du président pour être officiellement adopté. Ainsi, établir une réserve stratégique de Bitcoin par ce biais prendra plus de temps et pourrait rencontrer diverses résistances.
Que ce soit par le biais d'un décret exécutif présidentiel ou d'une législation du Congrès pour établir des réserves stratégiques de Bitcoin, d'après les plans actuellement divulgués, leur mise en œuvre devra finalement être dirigée par le ministère des Finances, et non par La Réserve fédérale (FED).
En plus des plans mentionnés ci-dessus, La Réserve fédérale (FED) et le ministère des Finances pourraient théoriquement choisir une voie intermédiaire pour la configuration de Bitcoin. La Réserve fédérale peut acheter des Bitcoins par le biais d'opérations sur le marché ouvert et les intégrer à son bilan. En raison de son indépendance relative, les actions de la Réserve fédérale n'ont pas besoin d'être approuvées par le Congrès, mais doivent bénéficier d'un cadre politique clair pour soutenir l'achat de Bitcoins. De plus, compte tenu des récentes déclarations de la Réserve fédérale, la possibilité de mise en œuvre de ce plan à court terme semble plutôt faible. Le ministère des Finances, quant à lui, pourrait établir un fonds spécial pour investir dans Bitcoin dans le cadre de son plan d'investissement public, bien que cela ne modifie pas le cadre juridique existant, le financement associé nécessiterait l'approbation du Congrès.
Peu importe comment cela avance, l'attitude de La Réserve fédérale (FED) ne peut pas simplement rejeter la proposition de BSR. Selon les données on-chain, juste deux minutes après le début du discours du président de la FED, un projet crypto d'une certaine famille politique a discrètement commencé à acheter d'autres cryptomonnaies. Cette scène révèle sans aucun doute un jeu de pouvoir plus profond : d'une part, la réponse froide de la FED au plan de réserve stratégique de Bitcoin montre la prudence du gouvernement face aux actifs émergents ; d'autre part, les actions de certains projets crypto de familles politiques révèlent une lutte subtile entre le pouvoir traditionnel et l'innovation du marché. Le jeu subtil entre le gouvernement, la finance traditionnelle et le marché crypto pourrait bien être le prélude au destin futur du marché crypto.