Blockchain et TradFi : Ondo Finance mène la transformation des RWA
1. Contexte du marché
La prochaine vague du monde de la Blockchain se dirige vers le domaine des actifs, la catégorie RWA étant à l'avant-garde de la transformation de la technologie vers les actifs. Actuellement, RWA est devenue la septième catégorie de DeFi, avec une valeur totale verrouillée de plus de 12 milliards de dollars.
Les obligations d'État américaines, en tant qu'actif financier le plus liquide au monde, affichent un volume de transactions quotidien atteignant des milliers de milliards de dollars. Elles sont garanties par le gouvernement américain et sont considérées comme un modèle de risque de défaut nul. Leur rendement est reconnu dans l'industrie comme la référence des taux sans risque, fournissant un point d'ancrage fiable pour la tarification des actifs et la gestion des risques.
La combinaison de la piste RWA et des obligations d'État américaines devient le meilleur exemple du développement innovant des actifs hors chaîne vers la chaîne. Les obligations d'État tokenisées non seulement héritent des avantages clés des obligations américaines, mais intègrent également la transparence, l'efficacité et la combinabilité de la DeFi. On estime qu'en 2030, la taille du marché mondial des actifs non liquides tokenisés dépassera 16 000 milliards de dollars. En mai 2025, la valeur du marché des obligations d'État tokenisées est passée de 1,39 milliard de dollars il y a un an à 6,89 milliards de dollars.
Ondo Finance a déjà capturé environ 25 % du marché des obligations américaines tokenisées grâce à ses deux produits, USDY et OUSG. Son TVL continue de croître et approche actuellement 1,2 milliard de dollars.
2. Aperçu du projet
Ondo Finance a lancé trois produits de titres tokenisés liés aux obligations américaines via des ETF gérés par des institutions partenaires : le fonds d'obligations du gouvernement américain (OUSG), le fonds d'obligations d'investissement à court terme (OSTB) et le fonds d'obligations d'entreprises à haut rendement (OHYG).
Part de marché : environ 20%
Valeur marchande des produits de la dette publique : 122 511 877 $
Frais de gestion : 0,15 %
Produit phare
USDY
USDY est un stablecoin générateur d'intérêts, soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue. Les détenteurs n'ont pas besoin d'opérations supplémentaires pour recevoir automatiquement les intérêts générés par les actifs sous-jacents.
Émission et frappe : Destinée aux institutions et investisseurs qualifiés en dehors des États-Unis, possibilité de frapper et de racheter quotidiennement à la valeur nette.
Taux d'intérêt : jusqu'en avril 2025, le rendement annuel cible est d'environ 5,2 %
OUSG
OUSG est un fonds transférable sur la Blockchain, offrant une exposition aux détenteurs grâce à des investissements dans des bons du Trésor américain à court terme.
Actifs sous-jacents : principalement investis dans le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund ainsi que d'autres obligations d'État de haute qualité et fonds GSE.
Structure du fonds : Ondo Capital Management est responsable de la gestion, les détenteurs obtiennent des parts en émettant/rachetant des jetons OUSG.
Publication des prix : mise à jour quotidienne de l'Oracle sur la Blockchain, supportant des investissements et des rachats instantanés 24/7
Frais : frais de gestion annuels de 0,15 %, sans frais de performance ni autres frais cachés.
3. Mécanismes clés
3.1 Flux Finance
Flux Finance a construit un chemin de transmission collaboratif de la chaîne industrielle, introduisant la liquidité des actifs traditionnels dans un environnement multichaîne.
En amont : Apporter des actifs traditionnels sur la Blockchain grâce à une conservation conforme et à une tokenisation.
Intermédiaire : réaliser une valorisation et un refinancement grâce aux étapes Fund et Lend.
En aval : transmettre de la valeur à l'ensemble de l'écosystème Web3, fournir un capital stable à faible coût pour divers types d'applications.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain est un réseau Blockchain conçu spécifiquement pour les RWA, se situant entre les chaînes autorisées traditionnelles et les chaînes publiques ouvertes.
Caractéristiques principales : prise en charge native des RWA, mécanisme de validation des autorisations, outil de pont inter-chaînes, processus KYC obligatoire
Avantages : Alliant ouverture et conformité, fournissant des infrastructures de base pour le marché financier de niveau institutionnel.
Problèmes potentiels : degré de centralisation élevé, sécurité devant encore être vérifiée
3.3 Ondo Global Markets
Ondo GM est une plateforme tokenisée qui met les actifs financiers traditionnels sur la Blockchain, offrant un canal de trading en ligne 24/7.
Composition principale : Ondo Chain, Ondo Bridge, et coopération avec les institutions financières traditionnelles
Avantages : simplification des processus de TradFi, réduction des barrières à l'entrée, augmentation de l'efficacité
Défi : besoin d'équilibrer innovation et risque, assurer la stabilité du système
4. Comparaison et résumé des mécanismes
Ondo Finance relie le monde de la TradFi et des cryptomonnaies à travers trois mécanismes :
Ondo Chain offre un support natif et une vérification de conformité
Ondo Global Markets regroupe les fonds des particuliers pour réaliser des pools de garantie inter-institutions.
Le mécanisme fToken de Flux Finance réalise un cycle fermé de "dépôt pour gagner des intérêts, emprunt pour générer des intérêts".
Ces mécanismes agissent ensemble, faisant d'Ondo Finance un carrefour central pour la tokenisation des actifs réels, reliant l'entrée du TradFi à la sortie du marché crypto.
5. Résumé des points forts
RWA permet de dynamiser l'écosystème on-chain, en introduisant le "taux d'intérêt sans risque" comme référence.
Les trois grands mécanismes libèrent la liquidité de manière synergique
Les petits utilisateurs et les institutions participent en parallèle aux stratégies avancées.
Support des transactions et des règlements 24h/24.
Explorer le marché bleu de la tokenisation de 16 000 milliards de dollars
Ondo Finance est à l'avant-garde de la prochaine vague d'explosion du marché des RWA, ouvrant un espace d'augmentation illimitée pour la numérisation des actifs réels.
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Ondo Finance innove avec un modèle RWA pour créer un pont entre TradFi et Blockchain
Blockchain et TradFi : Ondo Finance mène la transformation des RWA
1. Contexte du marché
La prochaine vague du monde de la Blockchain se dirige vers le domaine des actifs, la catégorie RWA étant à l'avant-garde de la transformation de la technologie vers les actifs. Actuellement, RWA est devenue la septième catégorie de DeFi, avec une valeur totale verrouillée de plus de 12 milliards de dollars.
Les obligations d'État américaines, en tant qu'actif financier le plus liquide au monde, affichent un volume de transactions quotidien atteignant des milliers de milliards de dollars. Elles sont garanties par le gouvernement américain et sont considérées comme un modèle de risque de défaut nul. Leur rendement est reconnu dans l'industrie comme la référence des taux sans risque, fournissant un point d'ancrage fiable pour la tarification des actifs et la gestion des risques.
La combinaison de la piste RWA et des obligations d'État américaines devient le meilleur exemple du développement innovant des actifs hors chaîne vers la chaîne. Les obligations d'État tokenisées non seulement héritent des avantages clés des obligations américaines, mais intègrent également la transparence, l'efficacité et la combinabilité de la DeFi. On estime qu'en 2030, la taille du marché mondial des actifs non liquides tokenisés dépassera 16 000 milliards de dollars. En mai 2025, la valeur du marché des obligations d'État tokenisées est passée de 1,39 milliard de dollars il y a un an à 6,89 milliards de dollars.
Ondo Finance a déjà capturé environ 25 % du marché des obligations américaines tokenisées grâce à ses deux produits, USDY et OUSG. Son TVL continue de croître et approche actuellement 1,2 milliard de dollars.
2. Aperçu du projet
Ondo Finance a lancé trois produits de titres tokenisés liés aux obligations américaines via des ETF gérés par des institutions partenaires : le fonds d'obligations du gouvernement américain (OUSG), le fonds d'obligations d'investissement à court terme (OSTB) et le fonds d'obligations d'entreprises à haut rendement (OHYG).
Produit phare
USDY
USDY est un stablecoin générateur d'intérêts, soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue. Les détenteurs n'ont pas besoin d'opérations supplémentaires pour recevoir automatiquement les intérêts générés par les actifs sous-jacents.
OUSG
OUSG est un fonds transférable sur la Blockchain, offrant une exposition aux détenteurs grâce à des investissements dans des bons du Trésor américain à court terme.
3. Mécanismes clés
3.1 Flux Finance
Flux Finance a construit un chemin de transmission collaboratif de la chaîne industrielle, introduisant la liquidité des actifs traditionnels dans un environnement multichaîne.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain est un réseau Blockchain conçu spécifiquement pour les RWA, se situant entre les chaînes autorisées traditionnelles et les chaînes publiques ouvertes.
3.3 Ondo Global Markets
Ondo GM est une plateforme tokenisée qui met les actifs financiers traditionnels sur la Blockchain, offrant un canal de trading en ligne 24/7.
4. Comparaison et résumé des mécanismes
Ondo Finance relie le monde de la TradFi et des cryptomonnaies à travers trois mécanismes :
Ces mécanismes agissent ensemble, faisant d'Ondo Finance un carrefour central pour la tokenisation des actifs réels, reliant l'entrée du TradFi à la sortie du marché crypto.
5. Résumé des points forts
Ondo Finance est à l'avant-garde de la prochaine vague d'explosion du marché des RWA, ouvrant un espace d'augmentation illimitée pour la numérisation des actifs réels.