stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit : reconstruire le paysage financier mondial
Après une forte baisse de 18 mois, l'adoption des stablecoins est en train de reprendre de l'élan. Cela est principalement motivé par trois facteurs à long terme : l'adoption des stablecoins en tant qu'outil d'épargne, l'adoption en tant qu'outil de paiement, et les rendements supérieurs au marché offerts par la Finance décentralisée. On s'attend à ce que l'offre de stablecoins atteigne 300 milliards de dollars d'ici la fin 2025 et 1 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Cette croissance apportera de nouvelles opportunités et transformations pour les marchés financiers. Parmi les changements prévisibles, on peut noter le transfert des dépôts bancaires des marchés émergents vers les marchés développés, ainsi que la transformation des banques régionales en banques d'importance systémique mondiale (GSIB). Les stablecoins et la Finance décentralisée, en tant qu'innovations fondamentales, pourraient à l'avenir changer fondamentalement la manière dont l'intermédiation de crédit se fait.
Trois grandes tendances qui favorisent l'adoption
Le stablecoin comme outil d'épargne
Dans des économies de marché émergentes comme l'Argentine, la Turquie et le Nigeria, la faiblesse de la monnaie nationale entraîne une augmentation de la demande de dollars. Les stablecoins contournent les restrictions traditionnelles, permettant aux particuliers et aux entreprises d'accéder directement à la liquidité soutenue par le dollar. Les enquêtes auprès des consommateurs montrent que l'accès au dollar est l'une des principales raisons pour lesquelles les utilisateurs des marchés émergents utilisent des cryptomonnaies.
Le stablecoin comme outil de paiement
Les stablecoins deviennent une alternative viable aux paiements transfrontaliers. Par rapport aux transactions transfrontalières traditionnelles, les stablecoins offrent une solution plus rapide et plus efficace. Les données dans le domaine des paiements B2B montrent que le volume des paiements en stablecoins connaît une croissance rapide, avec une échelle annualisée dépassant 100 milliards de dollars.
La Finance décentralisée offre des rendements supérieurs au marché
Au cours des cinq dernières années, la Finance décentralisée a continué à générer des rendements en dollars supérieurs à ceux du marché, permettant aux utilisateurs d'obtenir un retour de 5 % à 10 % avec un risque relativement faible. Tant que la blockchain continuera à produire de nouvelles idées, le rendement de base de la Finance décentralisée devrait rester supérieur à celui des obligations d'État américaines.
impact sur le système bancaire traditionnel
L'adoption des stablecoins pourrait entraîner la désintermédiation des banques traditionnelles. Les consommateurs transfèrent leurs économies de comptes bancaires traditionnels vers des comptes de stablecoins, ce qui revient à déplacer des dépôts des banques régionales/commerciales vers des obligations du Trésor américain et des institutions financières majeures. Cela réduira la base de dépôts que les banques commerciales et régionales peuvent utiliser pour prêter, tout en faisant des émetteurs de stablecoins des acteurs importants du marché de la dette publique.
Cette transformation pourrait entraîner un resserrement du crédit dans certaines régions. Par exemple, convertir un dépôt de 20 000 dollars en USDC transformerait la création de crédit locale de 24 000 dollars en Argentine en 17 500 dollars en UST/obligations de rachat et 8 250 dollars de création de crédit américain. Lorsque ce transfert atteint une certaine échelle, il pourrait affecter la création de crédit et la stabilité financière de la région.
nouvelles opportunités de gestion d'actifs
La croissance des stablecoins a créé de nouveaux canaux de gestion d'actifs. Alors que les fonds sortent de certains secteurs bancaires (comme les banques des marchés émergents et les banques régionales des marchés développés), les émetteurs de stablecoins pourraient devenir des institutions de prêt non bancaires importantes. Cela pourrait ouvrir de nouveaux canaux d'allocation d'actifs, les grandes sociétés de gestion d'actifs s'attendant à réaliser une expansion à grande échelle dans ce contexte.
De plus, l'apparition de produits de rendement en chaîne offre aux consommateurs de nouvelles opportunités d'investissement. À l'avenir, il pourrait y avoir des coffres qui suivent différentes stratégies d'investissement en chaîne et hors chaîne, rivalisant pour des positions en USDC/USDT dans diverses applications. Cela créera un "avant-garde efficace du rendement en chaîne", où certains coffres pourraient être spécifiquement conçus pour offrir du crédit dans des régions particulières.
Conclusion
D'ici 2030, la taille de la gestion d'actifs des stablecoins devrait atteindre près de 1 billion de dollars. Cette croissance redéfinira les intermédiaires de crédit mondiaux, reflétant et accélérant le passage des prêts bancaires aux prêts non bancaires après 2008. Les émetteurs de stablecoins deviendront des acteurs importants sur le marché de la dette publique et pourraient devenir de nouveaux intermédiaires de crédit. En attendant, les banques régionales (en particulier sur les marchés émergents) pourraient faire face à des risques de resserrement du crédit.
Finalement, cette transformation entraînera l'émergence de nouveaux modèles de gestion d'actifs et bancaires, les stablecoins devenant le pont reliant l'avant-garde des investissements numériques en dollars efficaces. Les stablecoins et les protocoles de Finance décentralisée se positionnent comme les intermédiaires de crédit dominants de l'ère numérique, ce qui aura un impact profond sur la politique monétaire, la stabilité financière et l'architecture future de la finance mondiale.
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DecentralizeMe
· 07-19 04:51
Un petit jeu est agréable~
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AllTalkLongTrader
· 07-18 12:02
Eh bien, la fin du TradFi est arrivée.
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NFTDreamer
· 07-16 20:23
À peine 10 billions ? Ce n'est pas assez pour combler les dents.
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WalletDoomsDay
· 07-16 20:21
Pilule bancaire traditionnelle
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CountdownToBroke
· 07-16 20:19
Sans le piège traditionnel, qui jouerait encore avec le dollar ?
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FudVaccinator
· 07-16 20:15
L'année prochaine, le jeton stable sera-t-il expédié ?
L'essor des stablecoins : trois grandes tendances et perspectives d'avenir pour la refonte du paysage financier mondial
stablecoin, Finance décentralisée et création de crédit : reconstruire le paysage financier mondial
Après une forte baisse de 18 mois, l'adoption des stablecoins est en train de reprendre de l'élan. Cela est principalement motivé par trois facteurs à long terme : l'adoption des stablecoins en tant qu'outil d'épargne, l'adoption en tant qu'outil de paiement, et les rendements supérieurs au marché offerts par la Finance décentralisée. On s'attend à ce que l'offre de stablecoins atteigne 300 milliards de dollars d'ici la fin 2025 et 1 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Cette croissance apportera de nouvelles opportunités et transformations pour les marchés financiers. Parmi les changements prévisibles, on peut noter le transfert des dépôts bancaires des marchés émergents vers les marchés développés, ainsi que la transformation des banques régionales en banques d'importance systémique mondiale (GSIB). Les stablecoins et la Finance décentralisée, en tant qu'innovations fondamentales, pourraient à l'avenir changer fondamentalement la manière dont l'intermédiation de crédit se fait.
Trois grandes tendances qui favorisent l'adoption
Le stablecoin comme outil d'épargne
Dans des économies de marché émergentes comme l'Argentine, la Turquie et le Nigeria, la faiblesse de la monnaie nationale entraîne une augmentation de la demande de dollars. Les stablecoins contournent les restrictions traditionnelles, permettant aux particuliers et aux entreprises d'accéder directement à la liquidité soutenue par le dollar. Les enquêtes auprès des consommateurs montrent que l'accès au dollar est l'une des principales raisons pour lesquelles les utilisateurs des marchés émergents utilisent des cryptomonnaies.
Le stablecoin comme outil de paiement
Les stablecoins deviennent une alternative viable aux paiements transfrontaliers. Par rapport aux transactions transfrontalières traditionnelles, les stablecoins offrent une solution plus rapide et plus efficace. Les données dans le domaine des paiements B2B montrent que le volume des paiements en stablecoins connaît une croissance rapide, avec une échelle annualisée dépassant 100 milliards de dollars.
La Finance décentralisée offre des rendements supérieurs au marché
Au cours des cinq dernières années, la Finance décentralisée a continué à générer des rendements en dollars supérieurs à ceux du marché, permettant aux utilisateurs d'obtenir un retour de 5 % à 10 % avec un risque relativement faible. Tant que la blockchain continuera à produire de nouvelles idées, le rendement de base de la Finance décentralisée devrait rester supérieur à celui des obligations d'État américaines.
impact sur le système bancaire traditionnel
L'adoption des stablecoins pourrait entraîner la désintermédiation des banques traditionnelles. Les consommateurs transfèrent leurs économies de comptes bancaires traditionnels vers des comptes de stablecoins, ce qui revient à déplacer des dépôts des banques régionales/commerciales vers des obligations du Trésor américain et des institutions financières majeures. Cela réduira la base de dépôts que les banques commerciales et régionales peuvent utiliser pour prêter, tout en faisant des émetteurs de stablecoins des acteurs importants du marché de la dette publique.
Cette transformation pourrait entraîner un resserrement du crédit dans certaines régions. Par exemple, convertir un dépôt de 20 000 dollars en USDC transformerait la création de crédit locale de 24 000 dollars en Argentine en 17 500 dollars en UST/obligations de rachat et 8 250 dollars de création de crédit américain. Lorsque ce transfert atteint une certaine échelle, il pourrait affecter la création de crédit et la stabilité financière de la région.
nouvelles opportunités de gestion d'actifs
La croissance des stablecoins a créé de nouveaux canaux de gestion d'actifs. Alors que les fonds sortent de certains secteurs bancaires (comme les banques des marchés émergents et les banques régionales des marchés développés), les émetteurs de stablecoins pourraient devenir des institutions de prêt non bancaires importantes. Cela pourrait ouvrir de nouveaux canaux d'allocation d'actifs, les grandes sociétés de gestion d'actifs s'attendant à réaliser une expansion à grande échelle dans ce contexte.
De plus, l'apparition de produits de rendement en chaîne offre aux consommateurs de nouvelles opportunités d'investissement. À l'avenir, il pourrait y avoir des coffres qui suivent différentes stratégies d'investissement en chaîne et hors chaîne, rivalisant pour des positions en USDC/USDT dans diverses applications. Cela créera un "avant-garde efficace du rendement en chaîne", où certains coffres pourraient être spécifiquement conçus pour offrir du crédit dans des régions particulières.
Conclusion
D'ici 2030, la taille de la gestion d'actifs des stablecoins devrait atteindre près de 1 billion de dollars. Cette croissance redéfinira les intermédiaires de crédit mondiaux, reflétant et accélérant le passage des prêts bancaires aux prêts non bancaires après 2008. Les émetteurs de stablecoins deviendront des acteurs importants sur le marché de la dette publique et pourraient devenir de nouveaux intermédiaires de crédit. En attendant, les banques régionales (en particulier sur les marchés émergents) pourraient faire face à des risques de resserrement du crédit.
Finalement, cette transformation entraînera l'émergence de nouveaux modèles de gestion d'actifs et bancaires, les stablecoins devenant le pont reliant l'avant-garde des investissements numériques en dollars efficaces. Les stablecoins et les protocoles de Finance décentralisée se positionnent comme les intermédiaires de crédit dominants de l'ère numérique, ce qui aura un impact profond sur la politique monétaire, la stabilité financière et l'architecture future de la finance mondiale.