Développement des stablecoins et perspectives d'avenir
Les stablecoins, en tant que moyen de paiement innovant, simplifient le processus de transfert de valeur. Bien qu'il y ait des millions d'utilisateurs et des milliers de milliards de dollars de volume de transactions, la compréhension des stablecoins reste floue.
Les stablecoins sont un moyen de stockage de valeur et d'échange, généralement adossés au dollar américain. Leur développement a principalement évolué selon deux axes : de la sous-collatéralisation à la surcote, et de la centralisation à la décentralisation. Cela nous aide à comprendre la structure technique des stablecoins et à dissiper les malentendus.
Les stablecoins ont créé un marché parallèle aux infrastructures financières traditionnelles, avec un volume de transactions annuel dépassant celui des principaux réseaux de paiement. Pour comprendre les limites et le potentiel des stablecoins, on peut s'inspirer de l'histoire du développement bancaire, en observant ce qui fonctionne, ce qui ne fonctionne pas et pourquoi. Les stablecoins sont susceptibles de reproduire l'évolution du secteur bancaire, en commençant par des billets de dépôt simples, pour progressivement réaliser une expansion complexe de l'offre monétaire par le crédit.
Ces dernières années, les stablecoins ont connu un développement rapide. Les premiers utilisateurs utilisaient principalement des stablecoins soutenus par des devises pour les transferts et l'épargne. Bien que les stablecoins des protocoles de prêt sur-collatérisés décentralisés soient fiables et pratiques, la demande réelle est limitée. Les utilisateurs montrent clairement une préférence pour les stablecoins libellés en dollars. Certains types de stablecoins, comme ceux avec un faible taux de collatéral, ont complètement échoué, tandis que de nouveaux types de stablecoins, tels que les stablecoins générant des intérêts, restent à observer.
Avec la popularité des stablecoins, de nouveaux jetons libellés en dollars, comme les dollars synthétiques soutenus par des stratégies, ont vu le jour. Ces produits ne sont pas encore complètement définis, leur sécurité et leur maturité sont inférieures à celles des stablecoins soutenus par des actifs légaux, et ils sont principalement adoptés par les utilisateurs de DeFi pour obtenir des rendements plus élevés. Les stablecoins soutenus par des actifs légaux se sont rapidement répandus en raison de leur simplicité et de leur sécurité, tandis que les stablecoins soutenus par des actifs ont adopté une approche relativement lente.
D'après l'histoire du développement bancaire américain, avant la promulgation de la loi sur la Réserve fédérale en 1913, il y avait de grandes différences de valeur réelle entre les différentes formes de monnaie, dépendant de l'émetteur, de la difficulté de l'encaissement et de la crédibilité. Ce n'est qu'après 1913 que la valeur d'un dollar est devenue relativement uniforme.
Les banques ont toujours été confrontées au dilemme entre la rentabilité des investissements de dépôts et la sécurité des dépôts. Aujourd'hui, les banques utilisent les dépôts en achetant des obligations d'État et en accordant des prêts, mais doivent toujours équilibrer rentabilité et risque. Le crédit est un moyen important pour les banques d'augmenter l'offre monétaire et l'efficacité du capital.
Les stablecoins offrent aux utilisateurs une expérience similaire à celle des dépôts bancaires, mais sous une forme auto-hébergée. Les stablecoins pourraient imiter les monnaies fiduciaires, en commençant par des billets de dépôt simples, et à mesure que les protocoles de prêt sur la chaîne mûrissent, les stablecoins adossés à des actifs deviendront plus populaires.
Actuellement, il existe principalement trois types de stablecoins : les stablecoins adossés à des devises légales, les stablecoins adossés à des actifs et le dollar synthétique soutenu par des stratégies. Les stablecoins adossés à des devises légales sont similaires aux premiers billets bancaires, pouvant être échangés directement contre de la monnaie légale. Pour gagner la confiance, l'émetteur accepte des audits et obtient les licences nécessaires. La preuve de réserve vérifiable et l'émission décentralisée sont des directions de développement possibles pour l'avenir.
Les stablecoins adossés à des actifs sont le produit de protocoles de prêt sur la chaîne, imitant les banques qui créent de la monnaie par le biais de crédits. Ils sont soutenus par des garanties hautement liquides sur la chaîne, semblables à la création de monnaie par les banques via un système de réserves fractionnaires. Avec le transfert des activités économiques sur la chaîne, on s'attend à ce que la part des stablecoins adossés à des actifs augmente.
Les dollars synthétiques soutenus par des stratégies sont des jetons d'une valeur nominale de 1 dollar, représentant un mélange de garanties et de stratégies d'investissement. Ils sont plus semblables à des parts de fonds de couverture ouverts, avec un risque plus élevé, et ne conviennent pas comme stockage de valeur stable ou moyen d'échange. Les utilisateurs doivent bien comprendre les risques et les mécanismes avant de les utiliser.
Dans l'ensemble, les stablecoins sont devenus un mode de paiement important, avec un volume circulant mondial de plus de 160 milliards de dollars. Ils se divisent principalement en deux catégories : soutenus par des monnaies fiduciaires et soutenus par des actifs. Au fil du temps, l'émission de stablecoins soutenus par des actifs par des protocoles de prêt décentralisés sur-collatéralisés pourrait augmenter. Les stablecoins ont le potentiel de reconstruire l'industrie des paiements, créant de nouvelles opportunités pour les entreprises existantes et les startups.
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ContractTester
· 07-20 05:48
C'est très compliqué mais intéressant.
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ShitcoinConnoisseur
· 07-20 05:47
Les stablecoins sont juste comme ça～
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0xSherlock
· 07-20 05:47
Les stablecoins changeront le monde tôt ou tard.
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SandwichDetector
· 07-20 05:47
Il est vraiment difficile de dire si c'est stable ou non.
Path de développement des stablecoins : évolution du soutien juridique à la garantie d'actifs et perspectives futures
Développement des stablecoins et perspectives d'avenir
Les stablecoins, en tant que moyen de paiement innovant, simplifient le processus de transfert de valeur. Bien qu'il y ait des millions d'utilisateurs et des milliers de milliards de dollars de volume de transactions, la compréhension des stablecoins reste floue.
Les stablecoins sont un moyen de stockage de valeur et d'échange, généralement adossés au dollar américain. Leur développement a principalement évolué selon deux axes : de la sous-collatéralisation à la surcote, et de la centralisation à la décentralisation. Cela nous aide à comprendre la structure technique des stablecoins et à dissiper les malentendus.
Les stablecoins ont créé un marché parallèle aux infrastructures financières traditionnelles, avec un volume de transactions annuel dépassant celui des principaux réseaux de paiement. Pour comprendre les limites et le potentiel des stablecoins, on peut s'inspirer de l'histoire du développement bancaire, en observant ce qui fonctionne, ce qui ne fonctionne pas et pourquoi. Les stablecoins sont susceptibles de reproduire l'évolution du secteur bancaire, en commençant par des billets de dépôt simples, pour progressivement réaliser une expansion complexe de l'offre monétaire par le crédit.
Ces dernières années, les stablecoins ont connu un développement rapide. Les premiers utilisateurs utilisaient principalement des stablecoins soutenus par des devises pour les transferts et l'épargne. Bien que les stablecoins des protocoles de prêt sur-collatérisés décentralisés soient fiables et pratiques, la demande réelle est limitée. Les utilisateurs montrent clairement une préférence pour les stablecoins libellés en dollars. Certains types de stablecoins, comme ceux avec un faible taux de collatéral, ont complètement échoué, tandis que de nouveaux types de stablecoins, tels que les stablecoins générant des intérêts, restent à observer.
Avec la popularité des stablecoins, de nouveaux jetons libellés en dollars, comme les dollars synthétiques soutenus par des stratégies, ont vu le jour. Ces produits ne sont pas encore complètement définis, leur sécurité et leur maturité sont inférieures à celles des stablecoins soutenus par des actifs légaux, et ils sont principalement adoptés par les utilisateurs de DeFi pour obtenir des rendements plus élevés. Les stablecoins soutenus par des actifs légaux se sont rapidement répandus en raison de leur simplicité et de leur sécurité, tandis que les stablecoins soutenus par des actifs ont adopté une approche relativement lente.
D'après l'histoire du développement bancaire américain, avant la promulgation de la loi sur la Réserve fédérale en 1913, il y avait de grandes différences de valeur réelle entre les différentes formes de monnaie, dépendant de l'émetteur, de la difficulté de l'encaissement et de la crédibilité. Ce n'est qu'après 1913 que la valeur d'un dollar est devenue relativement uniforme.
Les banques ont toujours été confrontées au dilemme entre la rentabilité des investissements de dépôts et la sécurité des dépôts. Aujourd'hui, les banques utilisent les dépôts en achetant des obligations d'État et en accordant des prêts, mais doivent toujours équilibrer rentabilité et risque. Le crédit est un moyen important pour les banques d'augmenter l'offre monétaire et l'efficacité du capital.
Les stablecoins offrent aux utilisateurs une expérience similaire à celle des dépôts bancaires, mais sous une forme auto-hébergée. Les stablecoins pourraient imiter les monnaies fiduciaires, en commençant par des billets de dépôt simples, et à mesure que les protocoles de prêt sur la chaîne mûrissent, les stablecoins adossés à des actifs deviendront plus populaires.
Actuellement, il existe principalement trois types de stablecoins : les stablecoins adossés à des devises légales, les stablecoins adossés à des actifs et le dollar synthétique soutenu par des stratégies. Les stablecoins adossés à des devises légales sont similaires aux premiers billets bancaires, pouvant être échangés directement contre de la monnaie légale. Pour gagner la confiance, l'émetteur accepte des audits et obtient les licences nécessaires. La preuve de réserve vérifiable et l'émission décentralisée sont des directions de développement possibles pour l'avenir.
Les stablecoins adossés à des actifs sont le produit de protocoles de prêt sur la chaîne, imitant les banques qui créent de la monnaie par le biais de crédits. Ils sont soutenus par des garanties hautement liquides sur la chaîne, semblables à la création de monnaie par les banques via un système de réserves fractionnaires. Avec le transfert des activités économiques sur la chaîne, on s'attend à ce que la part des stablecoins adossés à des actifs augmente.
Les dollars synthétiques soutenus par des stratégies sont des jetons d'une valeur nominale de 1 dollar, représentant un mélange de garanties et de stratégies d'investissement. Ils sont plus semblables à des parts de fonds de couverture ouverts, avec un risque plus élevé, et ne conviennent pas comme stockage de valeur stable ou moyen d'échange. Les utilisateurs doivent bien comprendre les risques et les mécanismes avant de les utiliser.
Dans l'ensemble, les stablecoins sont devenus un mode de paiement important, avec un volume circulant mondial de plus de 160 milliards de dollars. Ils se divisent principalement en deux catégories : soutenus par des monnaies fiduciaires et soutenus par des actifs. Au fil du temps, l'émission de stablecoins soutenus par des actifs par des protocoles de prêt décentralisés sur-collatéralisés pourrait augmenter. Les stablecoins ont le potentiel de reconstruire l'industrie des paiements, créant de nouvelles opportunités pour les entreprises existantes et les startups.