Depuis le troisième trimestre, les actifs qui ont bien performé incluent l'indice Russell 2000, le prix de l'or, les actions financières et les obligations américaines, tandis que les actifs qui ont mal performé comprennent l'Ethereum, le pétrole brut et le dollar. Le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 sont restés globalement stables.
Pour le marché boursier américain, le marché est toujours en marché haussier, la tendance principale reste à la hausse. Cependant, l'environnement de trading des quelques mois précédant la fin de l'année sera relativement dépourvu de thèmes de performance, et l'espace de montée et de descente du marché sera limité. Le marché continue de réviser à la baisse les prévisions de bénéfices du troisième trimestre.
Récemment, l'évaluation a connu un recul, mais le rebond a également été rapide. Actuellement, le ratio cours/bénéfice de 21 reste bien supérieur à la moyenne de 5 ans. 93 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats réels, dont 79 % ont dépassé les prévisions de bénéfice par action et 60 % ont dépassé les prévisions de chiffre d'affaires.
Le rachat d'actions par les entreprises est le soutien technique le plus fort du marché boursier américain. Au cours des dernières semaines, l'activité de rachat d'actions des entreprises a atteint le double du niveau normal, soit environ 5 milliards de dollars par jour. Cette force d'achat pourrait continuer à se dissiper progressivement après la mi-septembre.
Les grandes actions technologiques ont montré une certaine faiblesse au milieu de l'été, principalement en raison d'une baisse des attentes de bénéfices et d'un refroidissement de l'enthousiasme du marché pour le thème de l'IA. Cependant, le potentiel de croissance à long terme de ces actions demeure, et leur prix est difficilement susceptible de chuter de manière significative.
Avoir une attitude plutôt neutre envers le marché boursier au cours des prochains mois semble être la plus prudente. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait la déclaration la plus claire à ce jour sur une réduction des taux d'intérêt lors de la réunion de Jackson Hole, et une baisse des taux en septembre est désormais inévitable. Cependant, il insiste toujours sur le fait que la vitesse de l’assouplissement des politiques dépendra des performances des données à venir.
Flux de fonds
Le marché boursier chinois continue de baisser, mais les fonds liés à la Chine ont enregistré des entrées nettes pendant 12 semaines consécutives. Cette semaine, les entrées nettes s'élèvent à 4,9 milliards de dollars, atteignant un sommet de cinq semaines. Par rapport à d'autres pays émergents, la Chine a reçu le plus d'entrées de fonds.
Alors que les marchés boursiers mondiaux se redressent et que les flux de capitaux augmentent, le marché des fonds monétaires à faible risque a également enregistré quatre semaines consécutives d'entrées, atteignant une taille totale de 6,24 billions de dollars, un nouveau record historique, ce qui montre que la liquidité du marché reste abondante.
La dette publique américaine pourrait atteindre 130 % du PIB dans dix ans, et à ce moment-là, les seules dépenses d'intérêts atteindraient 2,4 % du PIB, ce qui est manifestement insoutenable.
Tendance du dollar
Au cours du mois dernier, l'indice du dollar a chuté de 3,5 %, ce qui représente la plus forte baisse depuis la fin de l'année 2022, en lien avec le renforcement des attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Si la baisse du dollar est trop importante, cela pourrait peser sur le marché boursier.
Points d'attention de la semaine prochaine
Les deux principaux points d'attention la semaine prochaine sont les données sur l'inflation et les résultats financiers de Nvidia. Les données économiques importantes comprennent le taux d'inflation PCE des États-Unis, l'IPC de l'Europe pour août et l'IPC de Tokyo. En ce qui concerne les résultats financiers des entreprises, l'accent sera mis sur les résultats de Nvidia.
Prévisions des résultats d' NVIDIA
La performance de NVIDIA influence non seulement les actions d'IA et de technologie, mais aussi le baromètre de l'humeur de l'ensemble du marché financier. Les analystes de Wall Street sont généralement optimistes concernant ce rapport financier. Les principaux points d'attention comprennent :
Le retard de l'architecture Blackwell a un impact limité, avec une livraison prévue au maximum dans 4 à 6 semaines.
La demande pour les produits existants augmente, ce qui peut compenser l'impact des retards dans le lancement de nouveaux produits.
La croissance des performances continuera de ralentir, mais restera à un niveau élevé.
La tendance de la demande sur le marché chinois mérite d'être surveillée.
Les changements dans la gamme de produits peuvent affecter la capacité de tarification.
Les fluctuations des prix des actions sont importantes, mais l'évaluation se situe dans une fourchette raisonnable.
Dans l'hypothèse de marché haussier et baissier, l'espace de hausse des prix des actions est inférieur au risque de baisse.
Dans l'ensemble, bien que la croissance ralentisse, les perspectives pour Nvidia restent optimistes. Le principal risque est que le récit de l'IA soit discrédité, mais cette possibilité semble actuellement faible. Les problèmes de chaîne d'approvisionnement sont résolubles et n'affecteront pas fondamentalement l'élan de croissance à long terme.
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BrokenDAO
· 07-21 08:26
Personne ne réalise-t-il que c'est un carnaval spéculatif auto-dirigé ?
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BearMarketSage
· 07-20 07:28
Cette vague de bull run peut-elle durer encore longtemps ?
Mouvements du marché américain et prévisions du rapport financier de Nvidia : retour sur le marché et perspectives des données économiques clés
Revue et perspectives du marché
Depuis le troisième trimestre, les actifs qui ont bien performé incluent l'indice Russell 2000, le prix de l'or, les actions financières et les obligations américaines, tandis que les actifs qui ont mal performé comprennent l'Ethereum, le pétrole brut et le dollar. Le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 sont restés globalement stables.
Pour le marché boursier américain, le marché est toujours en marché haussier, la tendance principale reste à la hausse. Cependant, l'environnement de trading des quelques mois précédant la fin de l'année sera relativement dépourvu de thèmes de performance, et l'espace de montée et de descente du marché sera limité. Le marché continue de réviser à la baisse les prévisions de bénéfices du troisième trimestre.
Récemment, l'évaluation a connu un recul, mais le rebond a également été rapide. Actuellement, le ratio cours/bénéfice de 21 reste bien supérieur à la moyenne de 5 ans. 93 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats réels, dont 79 % ont dépassé les prévisions de bénéfice par action et 60 % ont dépassé les prévisions de chiffre d'affaires.
Le rachat d'actions par les entreprises est le soutien technique le plus fort du marché boursier américain. Au cours des dernières semaines, l'activité de rachat d'actions des entreprises a atteint le double du niveau normal, soit environ 5 milliards de dollars par jour. Cette force d'achat pourrait continuer à se dissiper progressivement après la mi-septembre.
Les grandes actions technologiques ont montré une certaine faiblesse au milieu de l'été, principalement en raison d'une baisse des attentes de bénéfices et d'un refroidissement de l'enthousiasme du marché pour le thème de l'IA. Cependant, le potentiel de croissance à long terme de ces actions demeure, et leur prix est difficilement susceptible de chuter de manière significative.
Avoir une attitude plutôt neutre envers le marché boursier au cours des prochains mois semble être la plus prudente. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait la déclaration la plus claire à ce jour sur une réduction des taux d'intérêt lors de la réunion de Jackson Hole, et une baisse des taux en septembre est désormais inévitable. Cependant, il insiste toujours sur le fait que la vitesse de l’assouplissement des politiques dépendra des performances des données à venir.
Flux de fonds
Le marché boursier chinois continue de baisser, mais les fonds liés à la Chine ont enregistré des entrées nettes pendant 12 semaines consécutives. Cette semaine, les entrées nettes s'élèvent à 4,9 milliards de dollars, atteignant un sommet de cinq semaines. Par rapport à d'autres pays émergents, la Chine a reçu le plus d'entrées de fonds.
Alors que les marchés boursiers mondiaux se redressent et que les flux de capitaux augmentent, le marché des fonds monétaires à faible risque a également enregistré quatre semaines consécutives d'entrées, atteignant une taille totale de 6,24 billions de dollars, un nouveau record historique, ce qui montre que la liquidité du marché reste abondante.
La dette publique américaine pourrait atteindre 130 % du PIB dans dix ans, et à ce moment-là, les seules dépenses d'intérêts atteindraient 2,4 % du PIB, ce qui est manifestement insoutenable.
Tendance du dollar
Au cours du mois dernier, l'indice du dollar a chuté de 3,5 %, ce qui représente la plus forte baisse depuis la fin de l'année 2022, en lien avec le renforcement des attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Si la baisse du dollar est trop importante, cela pourrait peser sur le marché boursier.
Points d'attention de la semaine prochaine
Les deux principaux points d'attention la semaine prochaine sont les données sur l'inflation et les résultats financiers de Nvidia. Les données économiques importantes comprennent le taux d'inflation PCE des États-Unis, l'IPC de l'Europe pour août et l'IPC de Tokyo. En ce qui concerne les résultats financiers des entreprises, l'accent sera mis sur les résultats de Nvidia.
Prévisions des résultats d' NVIDIA
La performance de NVIDIA influence non seulement les actions d'IA et de technologie, mais aussi le baromètre de l'humeur de l'ensemble du marché financier. Les analystes de Wall Street sont généralement optimistes concernant ce rapport financier. Les principaux points d'attention comprennent :
Dans l'ensemble, bien que la croissance ralentisse, les perspectives pour Nvidia restent optimistes. Le principal risque est que le récit de l'IA soit discrédité, mais cette possibilité semble actuellement faible. Les problèmes de chaîne d'approvisionnement sont résolubles et n'affecteront pas fondamentalement l'élan de croissance à long terme.