Rapport hebdomadaire sur l'économie macroéconomique et les marchés d'actifs : Les attentes de récession et l'incertitude politique dominent le marché
I. Logique de trading actuelle sur le marché : attentes de récession dominantes, risques de stagflation émergents
Le marché des taux d'intérêt envoie des signaux de ralentissement économique. Le rendement des obligations américaines à 2 ans a chuté rapidement, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme, tandis que le rendement à 10 ans est tombé en dessous des taux à court terme, reflétant que le marché anticipe un ralentissement économique et la possibilité que la Réserve fédérale soit contrainte de baisser les taux. L'inversion des taux à long terme renforce encore les avertissements de récession.
Il y a une contradiction en matière de liquidité. Bien que la consommation des comptes gouvernementaux ait amélioré marginalement la liquidité en dollars, le sentiment d'aversion au risque sur le marché a entraîné un retrait des fonds des actifs à haut risque, au profit du marché obligataire. Cela a créé un paradoxe de "liquidité abondante mais appétit pour le risque rétréci."
II. Origines de la turbulence des actifs à risque : données économiques faibles et incertitude politique
Des fissures économiques commencent à apparaître. L'indice de confiance des consommateurs a chuté de manière significative, le marché de l'emploi se refroidit, et avec la menace potentielle de droits de douane, les inquiétudes du marché concernant un "atterrissage brutal" de l'économie s'intensifient.
Le récit optimiste dans le domaine de l'intelligence artificielle est ébranlé. Le marché remet en question la faisabilité de la commercialisation des technologies d'IA, entraînant une vente massive des actions technologiques, en particulier dans les secteurs liés à la puissance de calcul.
Le marché des cryptomonnaies a également connu un effet domino. Le marché des contrats à terme présente une structure de Backwardation, ce qui a réduit l'attrait de l'arbitrage. Parallèlement, les sorties de fonds des ETF ont entraîné une baisse synchronisée du Bitcoin avec le marché boursier, intensifiant le sentiment de panique sur le marché.
Trois, points clés de la bataille de la semaine prochaine : les données sur l'emploi non agricole définiront l'intensité du "trading de récession".
Focal des données : Si les emplois non agricoles de février continuent de dépasser les attentes, ou si l'PMI manufacturier continue de baisser, cela renforcera le pricing de la récession, poussant les rendements obligataires à la baisse, et mettant sous pression les actifs risqués. Inversement, des données supérieures aux attentes pourraient temporairement restaurer les attentes de "atterrissage en douceur".
Risques politiques : les détails potentiels des politiques tarifaires et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale concernant le chemin de la baisse des taux pourraient provoquer de fortes fluctuations sur le marché.
Conseils stratégiques : il convient actuellement de privilégier la défense et de saisir les occasions de contre-attaquer. La pression de vente à court terme dans l'industrie de la cryptographie provient du retrait des fonds à effet de levier, mais l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique soutiennent toujours son potentiel de croissance à long terme.
Quatre, Revue et Perspectives du Marché
Liquidité et variations des taux d'intérêt
La liquidité marginale de base en dollars s'est légèrement améliorée, mais reste inférieure à celle de l'année dernière. La consommation des comptes gouvernementaux en est la principale raison. Le marché des taux d'intérêt commence à intégrer des baisses de taux, les rendements des obligations d'État à long terme reflétant les attentes de ralentissement économique. Les taux de financement à court terme n'intègrent pas de baisse de taux, ce qui indique que la banque centrale maintient toujours une certaine rigueur. La pente des rendements des obligations d'État à la baisse est importante, reflétant un fort sentiment d'aversion au risque.
Performance du marché des risques
La volatilité du marché boursier s'intensifie, l'indice VIX reste à un niveau élevé. La forte baisse de l'indice de confiance des consommateurs suscite des craintes de récession. Le récit de l'IA fait face à des défis, les actions technologiques sont sous pression. Le marché des cryptomonnaies connaît un repli, l'indice de peur et de cupidité entre dans la zone de peur extrême. L'écart des contrats à terme se resserre, diminuant l'attractivité des arbitrages, entraînant des sorties de fonds des ETF.
Perspectives pour la semaine prochaine
Le marché est en période d'ajustement sévère des attentes. Il est nécessaire de suivre de près les données économiques clés telles que les emplois non agricoles et d'ajuster les prévisions en temps voulu. Les prévisions de PIB de la Réserve fédérale d'Atlanta montrent que le risque de ralentissement économique s'accroît.
Il est conseillé aux investisseurs de rester prudents et de ne pas poursuivre l'achat à des prix élevés. Ils peuvent envisager une diversification des investissements, en augmentant les actifs défensifs ou les produits de trading quantitatif. Il est important de suivre de près les données économiques, les taux d'intérêt macroéconomiques, la liquidité et les ajustements des attentes du marché dus aux changements de politique.
À long terme, l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique continuent de fournir une dynamique de croissance à l'industrie de la cryptographie. Les fluctuations du marché à court terme proviennent principalement des sentiments de recherche de sécurité et du retrait des fonds à effet de levier, ce qui ne signifie pas un pessimisme concernant les perspectives de l'industrie. D'un point de vue à long terme, l'industrie de la cryptographie a encore suffisamment d'espace pour croître.
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0xInsomnia
· 07-23 11:09
La situation est mauvaise, alors attends un peu.
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MetaverseHermit
· 07-22 14:43
chute a pourtant le courage d'acheter le dip !
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MEV_Whisperer
· 07-21 11:37
Effondrement de 50, c'est comme ça, j'y suis habitué.
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VitaliksTwin
· 07-20 16:43
Tu ne peux pas supporter un si petit pullback?
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LiquidationSurvivor
· 07-20 16:43
Préparez bien le terrain à l'avance.. les investisseurs détaillants sont toujours des pigeons.
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FloorSweeper
· 07-20 16:42
chute just chute, tôt ou tard il y aura un fond
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InfraVibes
· 07-20 16:34
Grand positions short ? Ce n'est qu'une petite tendance.
Perspective macroéconomique : les attentes de récession dominent, le marché des cryptomonnaies fait face à des pressions à court terme
Rapport hebdomadaire sur l'économie macroéconomique et les marchés d'actifs : Les attentes de récession et l'incertitude politique dominent le marché
I. Logique de trading actuelle sur le marché : attentes de récession dominantes, risques de stagflation émergents
Le marché des taux d'intérêt envoie des signaux de ralentissement économique. Le rendement des obligations américaines à 2 ans a chuté rapidement, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme, tandis que le rendement à 10 ans est tombé en dessous des taux à court terme, reflétant que le marché anticipe un ralentissement économique et la possibilité que la Réserve fédérale soit contrainte de baisser les taux. L'inversion des taux à long terme renforce encore les avertissements de récession.
Il y a une contradiction en matière de liquidité. Bien que la consommation des comptes gouvernementaux ait amélioré marginalement la liquidité en dollars, le sentiment d'aversion au risque sur le marché a entraîné un retrait des fonds des actifs à haut risque, au profit du marché obligataire. Cela a créé un paradoxe de "liquidité abondante mais appétit pour le risque rétréci."
II. Origines de la turbulence des actifs à risque : données économiques faibles et incertitude politique
Des fissures économiques commencent à apparaître. L'indice de confiance des consommateurs a chuté de manière significative, le marché de l'emploi se refroidit, et avec la menace potentielle de droits de douane, les inquiétudes du marché concernant un "atterrissage brutal" de l'économie s'intensifient.
Le récit optimiste dans le domaine de l'intelligence artificielle est ébranlé. Le marché remet en question la faisabilité de la commercialisation des technologies d'IA, entraînant une vente massive des actions technologiques, en particulier dans les secteurs liés à la puissance de calcul.
Le marché des cryptomonnaies a également connu un effet domino. Le marché des contrats à terme présente une structure de Backwardation, ce qui a réduit l'attrait de l'arbitrage. Parallèlement, les sorties de fonds des ETF ont entraîné une baisse synchronisée du Bitcoin avec le marché boursier, intensifiant le sentiment de panique sur le marché.
Trois, points clés de la bataille de la semaine prochaine : les données sur l'emploi non agricole définiront l'intensité du "trading de récession".
Focal des données : Si les emplois non agricoles de février continuent de dépasser les attentes, ou si l'PMI manufacturier continue de baisser, cela renforcera le pricing de la récession, poussant les rendements obligataires à la baisse, et mettant sous pression les actifs risqués. Inversement, des données supérieures aux attentes pourraient temporairement restaurer les attentes de "atterrissage en douceur".
Risques politiques : les détails potentiels des politiques tarifaires et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale concernant le chemin de la baisse des taux pourraient provoquer de fortes fluctuations sur le marché.
Conseils stratégiques : il convient actuellement de privilégier la défense et de saisir les occasions de contre-attaquer. La pression de vente à court terme dans l'industrie de la cryptographie provient du retrait des fonds à effet de levier, mais l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique soutiennent toujours son potentiel de croissance à long terme.
Quatre, Revue et Perspectives du Marché
Liquidité et variations des taux d'intérêt
La liquidité marginale de base en dollars s'est légèrement améliorée, mais reste inférieure à celle de l'année dernière. La consommation des comptes gouvernementaux en est la principale raison. Le marché des taux d'intérêt commence à intégrer des baisses de taux, les rendements des obligations d'État à long terme reflétant les attentes de ralentissement économique. Les taux de financement à court terme n'intègrent pas de baisse de taux, ce qui indique que la banque centrale maintient toujours une certaine rigueur. La pente des rendements des obligations d'État à la baisse est importante, reflétant un fort sentiment d'aversion au risque.
Performance du marché des risques
La volatilité du marché boursier s'intensifie, l'indice VIX reste à un niveau élevé. La forte baisse de l'indice de confiance des consommateurs suscite des craintes de récession. Le récit de l'IA fait face à des défis, les actions technologiques sont sous pression. Le marché des cryptomonnaies connaît un repli, l'indice de peur et de cupidité entre dans la zone de peur extrême. L'écart des contrats à terme se resserre, diminuant l'attractivité des arbitrages, entraînant des sorties de fonds des ETF.
Perspectives pour la semaine prochaine
Le marché est en période d'ajustement sévère des attentes. Il est nécessaire de suivre de près les données économiques clés telles que les emplois non agricoles et d'ajuster les prévisions en temps voulu. Les prévisions de PIB de la Réserve fédérale d'Atlanta montrent que le risque de ralentissement économique s'accroît.
Il est conseillé aux investisseurs de rester prudents et de ne pas poursuivre l'achat à des prix élevés. Ils peuvent envisager une diversification des investissements, en augmentant les actifs défensifs ou les produits de trading quantitatif. Il est important de suivre de près les données économiques, les taux d'intérêt macroéconomiques, la liquidité et les ajustements des attentes du marché dus aux changements de politique.
À long terme, l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique continuent de fournir une dynamique de croissance à l'industrie de la cryptographie. Les fluctuations du marché à court terme proviennent principalement des sentiments de recherche de sécurité et du retrait des fonds à effet de levier, ce qui ne signifie pas un pessimisme concernant les perspectives de l'industrie. D'un point de vue à long terme, l'industrie de la cryptographie a encore suffisamment d'espace pour croître.