La tendance de la tokenisation des actions américaines : nouvelle narration ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet brûlant, plusieurs plateformes ont lancé des produits connexes, suscitant un large intérêt. Ce phénomène est-il une nouvelle narration ou un vieux vin dans une bouteille neuve ? Nous avons invité trois experts à débattre de différents points de vue, couvrant les aspects techniques, réglementaires, les opportunités d'investissement et les risques.
Tokenisation des actions américaines : une tendance mêlant ancien et nouveau
La tokenisation des actifs réels sur le marché boursier américain est essentiellement une branche des actifs du monde réel (, similaire à la continuation des émissions de jetons de type STO ). Il y a eu des tentatives similaires dès 2017-2018, mais à l'époque, c'était principalement de nature expérimentale. Avec l'amélioration progressive de l'environnement réglementaire, les entreprises traditionnelles espèrent participer à la valorisation des capitaux sur le marché des cryptomonnaies via la chaîne, ce qui a propulsé cette vague d'engouement.
Comparé aux actions traditionnelles américaines, les actions tokenisées soutiennent le trading 24 heures sur 24, ont des barrières d'entrée plus basses et une meilleure liquidité. Cela réduit le seuil de négociation, mais en raison du manque de mécanismes d'arbitrage complets, les prix on-chain peuvent être déconnectés des prix off-chain. Les investisseurs doivent faire attention au risque de liquidité insuffisante et de slippage.
D'un point de vue du développement de l'industrie, la tokenisation des actions américaines a à la fois des racines historiques et une nouvelle dynamique grâce aux avancées réglementaires et technologiques. Ce n'est pas seulement un reflet de la croissance endogène de l'industrie des cryptomonnaies, mais aussi une force extérieure qui attire l'attention des finances traditionnelles, connectant Web2 et Web3.
Différences entre les actions tokenisées et les actions traditionnelles
Les actions tokenisées et les actions traditionnelles présentent trois grandes différences :
Pas de statut d'actionnaire : les détenteurs d'actions tokenisées ne possèdent qu'un certificat sur la chaîne, sans droits réels d'actionnaire.
Propriété de mappage des prix : similaire aux dérivés, ne suit que le prix, sans droits de vote ni droits de gouvernance.
Haute liquidité et faible barrière à l'entrée : supporte le trading 24h/24, plus flexible que les actions traditionnelles.
En matière de conformité, les émetteurs doivent obtenir les licences financières pertinentes, garantir la transparence de la garde des actifs et assurer un audit tiers complet. Les régulateurs se concentrent sur la transparence, la sécurité des actifs et la preuve de réserve.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
La tokenisation des actions non cotées présente des risques importants :
Conflits de conformité légale et de gouvernance : l'entreprise peut ne pas reconnaître la tokenisation des actions, ce qui entraîne une situation juridique floue.
Asymétrie d'information : le jeton peut être une part de fonds LP, les informations spécifiques sont opaques.
Prix non transparent : manque de liquidité, mécanisme de tarification imparfait, les droits des investisseurs sont difficiles à garantir.
Authenticité non vérifiable : difficile de confirmer l'authenticité et la quantité des actifs de staking.
Si l'entreprise collabore, la tokenisation peut offrir aux startups des opportunités de tarification Pre-IPO et de récupération de flux de trésorerie. Cependant, les entreprises de qualité manquent souvent de motivation, tandis que les PME sont plus susceptibles d'essayer.
Considérations pour le choix de la chaîne d'émission
Le choix de la chaîne d'émission implique à la fois des considérations techniques et commerciales :
Solana est devenu le choix privilégié en raison de sa grande base d'utilisateurs, de sa rapidité de transaction et de l'éco-système DeFi mature.
Arbitrum pourrait être lié à la planification à long terme de l'émetteur (, comme la construction de L2).
Le choix des chaînes est davantage basé sur des intérêts commerciaux que sur des considérations techniques pures.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des jetons américains présente une valeur à long terme, similaire à la transformation des actions du monde physique vers Internet. La décentralisation et la transparence du Web3 devraient réduire les coûts de confiance, permettant un trading 24/7 et une tarification rapide. Par rapport aux outils financiers traditionnels, elle a fait des progrès en matière de transparence, de réglementation, de contrôle des risques et de technologie.
Cependant, à ce stade, il y a beaucoup d'éléments de spéculation, la participation des petits investisseurs est faible, et cela reste une phase expérimentale. À l'avenir, si la finance traditionnelle passe entièrement sur la blockchain, la tokenisation des actions pourrait permettre de réaliser davantage de droits des actionnaires, mais à court terme, cela reste dominé par les institutions.
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines, en tant que branche des RWA, est censée connecter le Web2 et le Web3, réduisant les barrières et les coûts de transaction. Cependant, elle fait toujours face à des défis tels que le manque de liquidité, l'écart de prix, l'absence de mécanisme de rachat et l'incertitude réglementaire. Un développement à long terme nécessite une maturation conjointe de la technologie, de la réglementation et du marché.
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BearMarketGardener
· Il y a 11h
Il vaut mieux stocker des légumes à manger que de jouer en bourse.
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SeeYouInFourYears
· 07-20 17:15
Se faire prendre pour des cons nouvelle tendance ?
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SignatureDenied
· 07-20 17:11
La popularité ne peut plus être suivie.
Voir l'originalRépondre0
0xSunnyDay
· 07-20 17:10
Vous voulez jouer au blockchain tout en faisant du trading ? Améliorez-vous d'abord.
Tokenisation des actions américaines : opportunités et défis de la connexion entre Web2 et Web3
La tendance de la tokenisation des actions américaines : nouvelle narration ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet brûlant, plusieurs plateformes ont lancé des produits connexes, suscitant un large intérêt. Ce phénomène est-il une nouvelle narration ou un vieux vin dans une bouteille neuve ? Nous avons invité trois experts à débattre de différents points de vue, couvrant les aspects techniques, réglementaires, les opportunités d'investissement et les risques.
Tokenisation des actions américaines : une tendance mêlant ancien et nouveau
La tokenisation des actifs réels sur le marché boursier américain est essentiellement une branche des actifs du monde réel (, similaire à la continuation des émissions de jetons de type STO ). Il y a eu des tentatives similaires dès 2017-2018, mais à l'époque, c'était principalement de nature expérimentale. Avec l'amélioration progressive de l'environnement réglementaire, les entreprises traditionnelles espèrent participer à la valorisation des capitaux sur le marché des cryptomonnaies via la chaîne, ce qui a propulsé cette vague d'engouement.
Comparé aux actions traditionnelles américaines, les actions tokenisées soutiennent le trading 24 heures sur 24, ont des barrières d'entrée plus basses et une meilleure liquidité. Cela réduit le seuil de négociation, mais en raison du manque de mécanismes d'arbitrage complets, les prix on-chain peuvent être déconnectés des prix off-chain. Les investisseurs doivent faire attention au risque de liquidité insuffisante et de slippage.
D'un point de vue du développement de l'industrie, la tokenisation des actions américaines a à la fois des racines historiques et une nouvelle dynamique grâce aux avancées réglementaires et technologiques. Ce n'est pas seulement un reflet de la croissance endogène de l'industrie des cryptomonnaies, mais aussi une force extérieure qui attire l'attention des finances traditionnelles, connectant Web2 et Web3.
Différences entre les actions tokenisées et les actions traditionnelles
Les actions tokenisées et les actions traditionnelles présentent trois grandes différences :
Pas de statut d'actionnaire : les détenteurs d'actions tokenisées ne possèdent qu'un certificat sur la chaîne, sans droits réels d'actionnaire.
Propriété de mappage des prix : similaire aux dérivés, ne suit que le prix, sans droits de vote ni droits de gouvernance.
Haute liquidité et faible barrière à l'entrée : supporte le trading 24h/24, plus flexible que les actions traditionnelles.
En matière de conformité, les émetteurs doivent obtenir les licences financières pertinentes, garantir la transparence de la garde des actifs et assurer un audit tiers complet. Les régulateurs se concentrent sur la transparence, la sécurité des actifs et la preuve de réserve.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
La tokenisation des actions non cotées présente des risques importants :
Conflits de conformité légale et de gouvernance : l'entreprise peut ne pas reconnaître la tokenisation des actions, ce qui entraîne une situation juridique floue.
Asymétrie d'information : le jeton peut être une part de fonds LP, les informations spécifiques sont opaques.
Prix non transparent : manque de liquidité, mécanisme de tarification imparfait, les droits des investisseurs sont difficiles à garantir.
Authenticité non vérifiable : difficile de confirmer l'authenticité et la quantité des actifs de staking.
Si l'entreprise collabore, la tokenisation peut offrir aux startups des opportunités de tarification Pre-IPO et de récupération de flux de trésorerie. Cependant, les entreprises de qualité manquent souvent de motivation, tandis que les PME sont plus susceptibles d'essayer.
Considérations pour le choix de la chaîne d'émission
Le choix de la chaîne d'émission implique à la fois des considérations techniques et commerciales :
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des jetons américains présente une valeur à long terme, similaire à la transformation des actions du monde physique vers Internet. La décentralisation et la transparence du Web3 devraient réduire les coûts de confiance, permettant un trading 24/7 et une tarification rapide. Par rapport aux outils financiers traditionnels, elle a fait des progrès en matière de transparence, de réglementation, de contrôle des risques et de technologie.
Cependant, à ce stade, il y a beaucoup d'éléments de spéculation, la participation des petits investisseurs est faible, et cela reste une phase expérimentale. À l'avenir, si la finance traditionnelle passe entièrement sur la blockchain, la tokenisation des actions pourrait permettre de réaliser davantage de droits des actionnaires, mais à court terme, cela reste dominé par les institutions.
Dans l'ensemble, la tokenisation des actions américaines, en tant que branche des RWA, est censée connecter le Web2 et le Web3, réduisant les barrières et les coûts de transaction. Cependant, elle fait toujours face à des défis tels que le manque de liquidité, l'écart de prix, l'absence de mécanisme de rachat et l'incertitude réglementaire. Un développement à long terme nécessite une maturation conjointe de la technologie, de la réglementation et du marché.