Perspectives de juillet : Le marché fait face à une "calme" record, les trois actions de Trump pourraient influencer la tendance
Le marché est entré dans une période d'anomalie calme. Le volume des transactions a chuté à un plus bas de 9 mois, la volatilité a atteint un plus bas de 21 mois, ce qui indique que malgré des événements importants en juillet, le marché pourrait continuer à afficher une tendance morose estivale.
Ces dernières années, le mois de juillet a souvent été marqué par des événements importants, mais les prix du marché restent généralement relativement stables. Les traders semblent préférer profiter de la vie ce mois-ci plutôt que de scruter les tendances du marché. Est-ce que ce mois de juillet va briser cette tendance ? Attendons de voir.
Perspectives de juillet - Encore un été tranquille ?
Plusieurs événements importants sont à venir. Une série d'actions de Trump continuera d'influencer le sentiment du marché et l'évolution du prix du Bitcoin. Ce mois-ci, trois dates importantes liées à Trump sont à retenir : le plan budgétaire "Big and Beautiful", la fin de la période de suspension des tarifs douaniers, et la date limite pour l'ordre exécutif sur les cryptomonnaies.
Projet de loi budgétaire : Trump signera le 5 juillet le projet de loi budgétaire "Grand et beau". Ce projet de loi est très controversé en raison de son caractère expansionniste, et devrait augmenter le déficit américain de 3,3 trillions de dollars. Les politiques budgétaires expansionnistes sont généralement favorables aux actifs rares comme le bitcoin, mais cet avantage pourrait être annulé par des problèmes de tarifs douaniers.
Problème de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet. On s'attend à ce que Trump fasse des commentaires à ce sujet, l'impact des nouveaux droits de douane se fera progressivement sentir tout au long du mois. En se rappelant l'expérience de février à avril de cette année, l'incertitude des droits de douane peut facilement peser sur le moral du marché, ce qui a un impact négatif sur le Bitcoin.
Ordre exécutif sur les cryptomonnaies : Le 22 juillet est la date limite pour le dernier ordre exécutif sur les cryptomonnaies. À ce moment-là, le groupe de travail devra soumettre un rapport, proposer des recommandations sur le cadre législatif et réglementaire, et évaluer la situation des réserves d'actifs numériques aux États-Unis. Bien que l'ordre "réserve stratégique de bitcoins" soit expiré, des décisions et des annonces connexes pourraient encore être publiées à tout moment.
Ces événements peuvent tous influencer le cours du Bitcoin, en fonction du facteur dominant entre l'expansion budgétaire et l'incertitude commerciale. De plus, la réduction de la liquidité due aux vacances du 4 juillet pour la fête de l'indépendance américaine pourrait accroître l'incertitude sur le marché récemment, incitant les traders à adopter une position d'attente.
L'évolution de "l'échange Trump" et l'humeur du marché
Les actions de Trump vont sans aucun doute perturber le marché. Au cours de ses six premiers mois en fonction, l'incertitude mondiale a augmenté, entraînant un marché ( particulièrement morose, surtout sur le marché des cryptomonnaies ). D'après des indicateurs tels que les taux de financement, les contrats à terme ouverts, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et l'inclinaison des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit qu'à 5 % de son sommet historique. Dans un environnement dominé par l'incertitude actuelle, l'appétit pour le risque du marché semble très modéré, plaçant les prix et la capacité à assumer des risques dans une structure complètement différente de celle des périodes de marché haussier passées.
Cette aversion au risque réprimée peut être considérée comme un signe positif pour l'avenir du Bitcoin. Une ferveur limitée signifie que si le marché se réchauffe par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement massif, le niveau d'endettement global reste contrôlé, ce qui est plus propice à continuer de détenir des actifs physiques et à faire preuve de patience durant cette période saisonnière de faible activité.
L'histoire se répète-t-elle ou est-ce une rupture avec la norme ?
En regardant de 2021 à 2024, le mois de juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume de transactions, bien que les mois de juillet des dernières années aient été remplis de nouvelles majeures suffisantes pour secouer le marché.
En juillet 2021, après l'interdiction du minage de Bitcoin en Chine, le prix du Bitcoin a chuté à un niveau bas pour l'année ;
En juillet 2022, Three Arrows Capital et Celsius ont engagé une procédure de faillite ;
Bien que l'année 2023 soit relativement calme, un grand gestionnaire d'actifs a soumis une demande de ETF Bitcoin;
L'année 2024 sera particulièrement tumultueuse, début du mois Mt.Gox commence à distribuer des actifs, le gouvernement allemand liquidant des bitcoins, à la mi-mois Trump subit une tentative d'assassinat et assiste à la conférence sur le bitcoin, et à la fin du mois Biden se retire de la course présidentielle.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs et de faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
Les activités de trading sur le marché au comptant se sont encore affaiblies au cours des sept derniers jours, avec un volume moyen de transactions quotidien en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente, atteignant 2,18 milliards de dollars, le plus bas niveau enregistré depuis le 15 octobre 2024. Cette activité morose est principalement due à une plage de consolidation étroite et à un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté à son niveau le plus bas depuis septembre 2024 en juin 2025, poursuivant une tendance générale de faible activité durant l'été. Les données historiques montrent qu'entre juin et octobre, qui représentent seulement 43 % de l'année, ils n'ont contribué qu'à 32 % du volume total des transactions annuel. Historiquement, juillet ( représente 6,1 % du volume annuel des transactions ) et septembre ( représente 6 % ), ce qui en fait généralement les mois les plus creux de l'année.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a diminué à 0,79 %, atteignant son niveau le plus bas depuis le 14 octobre 2023. Il est à noter que, au cours de l'année écoulée, une telle faible volatilité sur 7 jours ( en dessous de 1 % ) a duré au maximum seulement deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des mouvements de marché plus substantiels à court terme. Les données historiques montrent que même dans le contexte de l'interdiction minière en Chine en 2021, des faillites d'entreprises cryptographiques en 2022, et des événements politiques majeurs en 2024, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste relativement faible.
Malgré une évolution des prix faible, les flux de capitaux se montrent très solides. Les ETP Bitcoin ont enregistré un afflux net de 18 877 Bitcoins au cours de la semaine dernière, presque entièrement attribué à d'importants flux de capitaux dans les ETF au comptant américains, établissant ainsi le plus fort enregistrement d'afflux hebdomadaire depuis le 28 mai. Cependant, cet afflux de capitaux robuste contraste fortement avec des prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression de vente considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs de catalyse potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait néanmoins stagner dans un contexte de faibles volumes d'échanges et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme d'une certaine bourse, le flux de fonds limité des ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et le rendement modéré du marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent qu'une compression du marché alimentée par l'effet de levier présente des risques limités à court terme.
Marché à terme: Les contrats à terme sur les cryptomonnaies d'une bourse ont affiché des performances médiocres au cours de la semaine dernière, les traders évitant de prendre de nouvelles positions directionnelles, malgré l'expiration importante des contrats de juin. La prime annualisée des contrats à terme sur le Bitcoin reste faible, se situant autour de 7-8%, et a chuté à 6.5% lors des échanges de mardi matin, atteignant son niveau le plus bas des 8 derniers jours.
ETF à effet de levier : Les activités des ETF à effet de levier sont également modérées, avec des sorties de fonds modestes depuis jeudi dernier, ce qui indique que la préférence pour le risque faible sur le marché reste solide. Au cours de la semaine dernière, le nombre de contrats ouverts sur une certaine bourse a diminué de 2 105 bitcoins, principalement parce que les traders ont conservé des contrats de juin d'une valeur de 8 960 bitcoins jusqu'à leur expiration. Au cours des deux derniers mois, lorsque le prix du bitcoin est resté au-dessus de 100 000 dollars, le nombre de contrats ouverts a fluctué dans une fourchette étroite de 145 000 à 160 000 bitcoins.
Contrats à terme perpétuels : Le marché des contrats à terme perpétuels reflète également la même prudence. Le taux de financement annualisé moyen sur 7 jours n'est que de 2,5 %, bien en dessous du niveau neutre de 10,95 %. Cela indique une absence continue de volonté de créer de nouvelles positions longues, entraînant des prix des contrats à terme perpétuels inférieurs à ceux du marché au comptant. Le volume des positions des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin reste bien en dessous des sommets de mai, stagnante autour de 266 000 Bitcoin, n'ayant augmenté que légèrement par rapport au creux de 257 000 Bitcoin de la semaine dernière.
Marché des options : Pendant ce temps, sur le marché des options Bitcoin, en raison de la stagnation des prix à long terme et de la réduction des activités de trading, la demande pour des paris directionnels a diminué et les biais de termes sont devenus neutres. En même temps, la consolidation à long terme a compressé la volatilité implicite à un niveau historiquement bas, et le marché s'attend à ce que la tendance estivale continue de progresser lentement.
L'essor du marché des dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année dernière, le taux de levier relatif du marché des altcoins a considérablement augmenté. Le volume des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique que le trading à effet de levier des altcoins est beaucoup plus actif qu'il y a un an.
La valeur nominale des positions ouvertes d'un certain altcoin a augmenté de 68%, passant de 3,5 millions à 6,88 millions. En revanche, la valeur nominale des positions ouvertes d'un token d'une certaine blockchain a augmenté de 115%, passant de 13,2 millions à 28,3 millions. En comparaison, la valeur des positions ouvertes de Bitcoin est restée relativement stable, passant de 263 000 le 1er juillet 2024 à 266 000 le 1er juillet 2025, ce qui souligne que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, bien que le volume des positions des altcoins augmente régulièrement, le taux de financement des altcoins dépeint un tableau prudent du marché.
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ContractExplorer
· 07-25 01:24
La tempête avant le calme ?
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ArbitrageBot
· 07-24 22:20
Le marché doit m'attendre.
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SlowLearnerWang
· 07-23 12:40
Un marché calme ? L'expert économique Trump va encore semer le trouble, n'est-ce pas ?
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LeekCutter
· 07-22 01:49
Juillet, une fausse tranquillité ? Faites attention si vous faites du swing trading.
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probably_nothing_anon
· 07-22 01:49
Le marché stagnant est le plus terrifiant~
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StakeTillRetire
· 07-22 01:47
C'est encore la saison où Trump fait des siennes.
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GateUser-ccc36bc5
· 07-22 01:35
La vérité n'en est qu'une : les investisseurs détaillants sont des pigeons.
Perspectives du marché de juillet : Les trois grandes actions de Trump pourraient dominer le cours du Bitcoin
Perspectives de juillet : Le marché fait face à une "calme" record, les trois actions de Trump pourraient influencer la tendance
Le marché est entré dans une période d'anomalie calme. Le volume des transactions a chuté à un plus bas de 9 mois, la volatilité a atteint un plus bas de 21 mois, ce qui indique que malgré des événements importants en juillet, le marché pourrait continuer à afficher une tendance morose estivale.
Ces dernières années, le mois de juillet a souvent été marqué par des événements importants, mais les prix du marché restent généralement relativement stables. Les traders semblent préférer profiter de la vie ce mois-ci plutôt que de scruter les tendances du marché. Est-ce que ce mois de juillet va briser cette tendance ? Attendons de voir.
Perspectives de juillet - Encore un été tranquille ?
Plusieurs événements importants sont à venir. Une série d'actions de Trump continuera d'influencer le sentiment du marché et l'évolution du prix du Bitcoin. Ce mois-ci, trois dates importantes liées à Trump sont à retenir : le plan budgétaire "Big and Beautiful", la fin de la période de suspension des tarifs douaniers, et la date limite pour l'ordre exécutif sur les cryptomonnaies.
Projet de loi budgétaire : Trump signera le 5 juillet le projet de loi budgétaire "Grand et beau". Ce projet de loi est très controversé en raison de son caractère expansionniste, et devrait augmenter le déficit américain de 3,3 trillions de dollars. Les politiques budgétaires expansionnistes sont généralement favorables aux actifs rares comme le bitcoin, mais cet avantage pourrait être annulé par des problèmes de tarifs douaniers.
Problème de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet. On s'attend à ce que Trump fasse des commentaires à ce sujet, l'impact des nouveaux droits de douane se fera progressivement sentir tout au long du mois. En se rappelant l'expérience de février à avril de cette année, l'incertitude des droits de douane peut facilement peser sur le moral du marché, ce qui a un impact négatif sur le Bitcoin.
Ordre exécutif sur les cryptomonnaies : Le 22 juillet est la date limite pour le dernier ordre exécutif sur les cryptomonnaies. À ce moment-là, le groupe de travail devra soumettre un rapport, proposer des recommandations sur le cadre législatif et réglementaire, et évaluer la situation des réserves d'actifs numériques aux États-Unis. Bien que l'ordre "réserve stratégique de bitcoins" soit expiré, des décisions et des annonces connexes pourraient encore être publiées à tout moment.
Ces événements peuvent tous influencer le cours du Bitcoin, en fonction du facteur dominant entre l'expansion budgétaire et l'incertitude commerciale. De plus, la réduction de la liquidité due aux vacances du 4 juillet pour la fête de l'indépendance américaine pourrait accroître l'incertitude sur le marché récemment, incitant les traders à adopter une position d'attente.
L'évolution de "l'échange Trump" et l'humeur du marché
Les actions de Trump vont sans aucun doute perturber le marché. Au cours de ses six premiers mois en fonction, l'incertitude mondiale a augmenté, entraînant un marché ( particulièrement morose, surtout sur le marché des cryptomonnaies ). D'après des indicateurs tels que les taux de financement, les contrats à terme ouverts, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et l'inclinaison des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit qu'à 5 % de son sommet historique. Dans un environnement dominé par l'incertitude actuelle, l'appétit pour le risque du marché semble très modéré, plaçant les prix et la capacité à assumer des risques dans une structure complètement différente de celle des périodes de marché haussier passées.
Cette aversion au risque réprimée peut être considérée comme un signe positif pour l'avenir du Bitcoin. Une ferveur limitée signifie que si le marché se réchauffe par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement massif, le niveau d'endettement global reste contrôlé, ce qui est plus propice à continuer de détenir des actifs physiques et à faire preuve de patience durant cette période saisonnière de faible activité.
L'histoire se répète-t-elle ou est-ce une rupture avec la norme ?
En regardant de 2021 à 2024, le mois de juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume de transactions, bien que les mois de juillet des dernières années aient été remplis de nouvelles majeures suffisantes pour secouer le marché.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs et de faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
Les activités de trading sur le marché au comptant se sont encore affaiblies au cours des sept derniers jours, avec un volume moyen de transactions quotidien en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente, atteignant 2,18 milliards de dollars, le plus bas niveau enregistré depuis le 15 octobre 2024. Cette activité morose est principalement due à une plage de consolidation étroite et à un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté à son niveau le plus bas depuis septembre 2024 en juin 2025, poursuivant une tendance générale de faible activité durant l'été. Les données historiques montrent qu'entre juin et octobre, qui représentent seulement 43 % de l'année, ils n'ont contribué qu'à 32 % du volume total des transactions annuel. Historiquement, juillet ( représente 6,1 % du volume annuel des transactions ) et septembre ( représente 6 % ), ce qui en fait généralement les mois les plus creux de l'année.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a diminué à 0,79 %, atteignant son niveau le plus bas depuis le 14 octobre 2023. Il est à noter que, au cours de l'année écoulée, une telle faible volatilité sur 7 jours ( en dessous de 1 % ) a duré au maximum seulement deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des mouvements de marché plus substantiels à court terme. Les données historiques montrent que même dans le contexte de l'interdiction minière en Chine en 2021, des faillites d'entreprises cryptographiques en 2022, et des événements politiques majeurs en 2024, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste relativement faible.
Malgré une évolution des prix faible, les flux de capitaux se montrent très solides. Les ETP Bitcoin ont enregistré un afflux net de 18 877 Bitcoins au cours de la semaine dernière, presque entièrement attribué à d'importants flux de capitaux dans les ETF au comptant américains, établissant ainsi le plus fort enregistrement d'afflux hebdomadaire depuis le 28 mai. Cependant, cet afflux de capitaux robuste contraste fortement avec des prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression de vente considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs de catalyse potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait néanmoins stagner dans un contexte de faibles volumes d'échanges et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme d'une certaine bourse, le flux de fonds limité des ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et le rendement modéré du marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent qu'une compression du marché alimentée par l'effet de levier présente des risques limités à court terme.
L'essor du marché des dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année dernière, le taux de levier relatif du marché des altcoins a considérablement augmenté. Le volume des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique que le trading à effet de levier des altcoins est beaucoup plus actif qu'il y a un an.
La valeur nominale des positions ouvertes d'un certain altcoin a augmenté de 68%, passant de 3,5 millions à 6,88 millions. En revanche, la valeur nominale des positions ouvertes d'un token d'une certaine blockchain a augmenté de 115%, passant de 13,2 millions à 28,3 millions. En comparaison, la valeur des positions ouvertes de Bitcoin est restée relativement stable, passant de 263 000 le 1er juillet 2024 à 266 000 le 1er juillet 2025, ce qui souligne que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, bien que le volume des positions des altcoins augmente régulièrement, le taux de financement des altcoins dépeint un tableau prudent du marché.