Stratégie d'arbitrage entre les contrats à terme perpétuels et les taux de funding

I. Concepts de base des contrats à terme perpétuels et du taux de funding

1.1 Caractéristiques des Futures Perpétuel

Les contrats à terme perpétuels sont un dérivé unique sur le marché des cryptomonnaies, avec les caractéristiques suivantes :

• Pas de date de livraison fixe
• Utiliser le mécanisme de taux de funding pour maintenir la cohérence avec le prix au comptant
• Adoption d'un système de double prix : prix de marquage et prix de transaction en temps réel

1.2 taux de funding mécanisme

Le taux de funding est un mécanisme clé utilisé dans les Futures Perpétuel pour équilibrer la force des acheteurs et des vendeurs :

• Composé d'une partie de prime et d'une partie fixe
• Lorsque le taux de funding est positif, les positions longues paient des frais aux positions courtes.
• Lorsque le taux de funding est négatif, les vendeurs à découvert paient des frais aux acheteurs.
• Généralement, le règlement se fait toutes les 8 heures.

1.3 compréhension simple du taux de funding

On peut comparer le mécanisme de taux de funding au réglage de l'offre et de la demande sur le marché locatif :

• Le long équivaut à un locataire, le court équivaut à un propriétaire
• Lorsque la demande est trop élevée, le locataire paie des frais supplémentaires au propriétaire.
• Lorsque l'offre est excédentaire, les propriétaires accordent des réductions aux locataires.
• Essentiellement un mécanisme d'ajustement de l'équilibre du marché

Deux, stratégie d'arbitrage du taux de funding

2.1 Principe d'Arbitrage

Le cœur de l'arbitrage des taux de funding est :

• en verrouillant les bénéfices par la couverture des positions sur le marché au comptant et des contrats
• Éviter les risques de volatilité des prix
• Profiter des différences de taux de funding pour générer des revenus

2.2 Trois principales méthodes d'arbitrage

1. Arbitrage entre un seul actif et une seule bourse

   • Opérer à la fois sur le marché au comptant et sur les contrats sur la même plateforme
   • La méthode la plus courante et facile à exécuter

2. Arbitrage entre échanges avec une seule cryptomonnaie

   • Profiter des différences de taux de funding entre différentes bourses
   • Il faut tenir compte de la complexité des opérations interplateformes.

3. Arbitrage multi-devises

   • Profiter des différences de taux de funding entre des monnaies hautement corrélées
   • Nécessite une gestion précise des positions et un contrôle des risques

Troisième, analyse des avantages institutionnels

3.1 capacité d'identification des opportunités

Les institutions ont un avantage significatif dans l'identification des opportunités d'arbitrage :

• Surveiller en temps réel les données du marché entier à l'aide d'algorithmes
• Capable de détecter des opportunités d'arbitrage en millisecondes
• Couverture large, y compris les petites cryptomonnaies et les marchés de niche.

3.2 Efficacité d'exécution

Les institutions sont plus efficaces lorsqu'elles mettent en œuvre des stratégies d'arbitrage :

• Utiliser un système de trading haute fréquence permet d'ouvrir et de fermer rapidement des positions.
• Réduire les coûts en optimisant les chemins de transaction
• L'effet de taille entraîne des frais de transaction plus bas

3.3 Contrôle des risques

L'institution dispose d'un système de gestion des risques complet :

• Surveiller en temps réel les risques du marché, capable de réagir rapidement aux situations anormales
• Capacité à gérer simultanément les risques de plusieurs devises.
• Il est possible d'ajuster précisément la position pour optimiser le rapport risque/rendement.

Quatre, Perspectives des stratégies d'arbitrage et recommandations d'investissement

4.1 Différences de stratégie institutionnelle

Bien que les stratégies d'arbitrage des différentes institutions soient similaires en principe, il existe des différences dans leur mise en œuvre concrète :

• Certaines institutions se concentrent sur les principales cryptomonnaies
• Certaines institutions sont spécialisées dans l'arbitrage de petites cryptomonnaies.
• Les nuances de la stratégie n'ont pas entraîné une réduction significative des rendements globaux.

4.2 Adaptabilité des investisseurs

La stratégie d'arbitrage du taux de funding convient à différents types d'investisseurs :

• Convient aux investisseurs prudents, tels que les investisseurs institutionnels et les particuliers à haute valeur nette.
• Peut servir d'outil de couverture en période de marché baissier
• Les investisseurs ordinaires peuvent envisager de participer indirectement par le biais de produits d'institutions professionnelles.

Dans l'ensemble, l'Arbitrage du taux de funding est une stratégie relativement stable, mais elle nécessite des compétences techniques et des fonds importants. Les investisseurs doivent choisir une méthode de participation appropriée en fonction de leur situation personnelle afin d'équilibrer le risque et le rendement.