Rebond du prix d'Ethereum : nouvelle étape de la reconstruction de la valeur et du développement de l'écosystème
Ethereum a rebondi de 1385 dollars à 2700 dollars, avec une augmentation de 97,7 %, reflétant la complexité de la situation du marché. Les fonds institutionnels restent prudents sur le marché des ETF, tandis que le volume des contrats dérivés atteint un niveau record de 32,2 milliards de dollars. Le marché espère que ce rebond prouvera qu'Ethereum reste une zone de valeur sous-évaluée, tandis que la mise à niveau de Pectra soutient également ce point de vue. En analysant en profondeur les diverses données d'Ethereum, nous pouvons esquisser son état réel actuel, un Ethereum qui subit une reconstruction de valeur se révèle progressivement.
Marché et fonds : prudence des ETF et enthousiasme pour les contrats
Au 18 mai, l'actif net total des ETF ETH aux États-Unis a atteint 8,97 milliards de dollars, représentant 2,89 % de la capitalisation boursière totale de l'Ethereum. En comparaison, la part des ETF Bitcoin est de 5,95 %, montrant que le marché des ETF préfère toujours davantage le Bitcoin.
De février à fin avril, la majeure partie des fonds des ETF Ethereum étaient en état de sortie. À partir du 21 avril, un reflux a commencé à se manifester, mais les données globales de reflux ne sont pas significatives. En avril, les entrées nettes des ETF Ethereum étaient d'environ 66,25 millions de dollars, et jusqu'à présent en mai, les entrées nettes sont d'environ 30 millions de dollars.
Les données montrent qu'à la fin avril, le "bénéfice/perte non réalisé net" (NUPL) de l'Ethereum est devenu positif, après avoir été négatif entre le 1er et le 22 avril. À ce moment-là, le prix de l'Ethereum était tombé en dessous de 1800 dollars, atteignant un minimum de 1385 dollars, ce qui indique que la plupart des adresses de détention étaient dans une situation de perte. Au 17 mai, le NUPL a atteint un maximum de 0,328, se situant au début d'un marché haussier ou d'une période de reprise, sans avoir encore atteint un stade d'extrême optimisme.
Il est intéressant de noter qu'avec le rebond des prix, le nombre d'adresses sur la chaîne Ethereum avec un solde supérieur à 1 a en fait diminué, alors que ce chiffre était en hausse pendant le précédent cycle de baisse des prix. Cela indique que certains investisseurs choisissent de racheter pendant la phase de baisse, tandis qu'ils choisissent de prendre des bénéfices lorsque le prix atteint 1800 dollars. Actuellement, le pourcentage d'adresses bénéficiaires sur Ethereum a atteint 60 %.
Bien que la récente hausse des prix soit encore éloignée des sommets historiques, le volume des contrats à terme a atteint un nouveau record. Le 14 mai, le volume des contrats à terme Ethereum a atteint 32,249 milliards de dollars, presque au niveau le plus élevé de l'histoire. La dernière fois que ce niveau a été atteint, c'était en janvier-février 2025, lorsque le prix de l'Ethereum fluctuait entre 3000 et 3800 dollars. Cela montre que le marché est toujours avide de spéculer sur l'Ethereum.
Dans l'ensemble, Ethereum a connu un afflux de fonds positif depuis la fin avril, suivi d'une forte hausse des prix, avec un maximum de 97,7 %. Cependant, en ce qui concerne le volume des flux de fonds, notamment le flux de fonds des ETF, la proportion d'augmentation des fonds des institutions traditionnelles reste encore faible.
TVL en hausse, mais un faible Gas n'a pas pu stimuler le volume des transactions
En termes d'activité en chaîne, le nombre d'adresses actives sur Ethereum n'a pas montré de changements significatifs, oscillant toujours entre 400 000 et 600 000 par jour, un tel modèle dure depuis plus d'un an. Cependant, récemment, la courbe des fluctuations montre une tendance à dépasser les 600 000.
Les variations des données TVL sont plus marquées, le TVL en dollars a commencé à rebondir depuis le 22 avril, passant d'environ 45 milliards de dollars à un maximum de 64,6 milliards de dollars. Cependant, compte tenu de l'augmentation significative du prix de l'Éther, ce changement peut ne pas refléter la situation réelle sur la chaîne. En termes de quantité d'ETH, depuis le 9 avril, le montant d'ETH staké sur la chaîne Ethereum a diminué de manière significative, passant d'un maximum de 30,26 millions d'unités à 24 millions d'unités, soit une baisse de 20 %.
Ce phénomène peut être dû à une réduction du volume de tokens causée par le fait que certains fonds choisissent de prendre des bénéfices ou d'éviter des pertes non réalisées lors de la rapide augmentation du prix de l'Ethereum.
En ce qui concerne les frais de Gas, au 16 mai 2025, le prix moyen du Gas sur Ethereum est de 3,572 Gwei, en baisse significative de 21,57 % par rapport au jour précédent et en baisse de 51,76 % par rapport à l'année dernière. Au cours des 30 derniers jours, les frais de Gas ont globalement montré une tendance à la baisse, atteignant brièvement 10,61 Gwei le 8 mai, mais se maintenant récemment en dessous de 8 Gwei, avec un minimum de 1,6 Gwei le 3 mai. Cela est lié à l'EIP-7691 dans la mise à niveau de Pectra, qui vise à réduire les frais L2 en étendant l'espace blob.
Cependant, des frais de Gas très bas ne semblent pas avoir stimulé la croissance des transactions sur la chaîne. Les données sur le nombre de transactions quotidiennes n'indiquent pas de changements significatifs.
Échanges DEX et configuration des actifs : domination des stablecoins et transformation de l'écosystème
Les données sur le staking en chaîne montrent qu'entre le 15 avril et le 5 mai, le volume de staking d'Ethereum était en état de flux net sortant. En particulier, une célèbre bourse a vu 30 % de son staking sortir au cours des 6 derniers mois. Actuellement, le validateur avec le plus de staking reste une célèbre plateforme de staking, avec un volume de 9,11 millions de pièces.
En termes de volume de transactions DEX, la mainnet Ethereum entre clairement dans une période active après 2025, avec une activité supérieure à celle de 2024, proche du pic de 2021 à 2022. Cependant, les données de revenus montrent que l'augmentation récente de l'activité transactionnelle provient principalement des transactions liées aux stablecoins, un stablecoin bien connu ayant généré 568 millions de dollars de frais sur Ethereum au cours des 30 derniers jours. Au 18 mai, Ethereum reste la blockchain publique avec le plus grand volume d'émission de stablecoins, représentant plus de 50 % et un volume total d'émission atteignant 127,3 milliards de dollars, soit le double du TVL DeFi d'Ethereum.
L'analyse des catégories de fonds sur la chaîne Ethereum montre qu'environ la moitié des transactions sont réalisées par des transferts de stablecoins et d'ETH. La part des transactions de stablecoins a considérablement augmenté, tandis que la part des transactions DeFi et des tokens ERC-20 est en réalité en baisse. Cela indique qu'Ethereum est en train de se transformer en un centre de stockage de valeur des actifs en chaîne, tandis que le développement des MEME et des applications semble être limité.
De plus, bien que le montant moyen des transactions sur la chaîne d'Ethereum ait diminué, il reste entre plusieurs milliers et 10 000 dollars, dépassant de loin les autres chaînes publiques, soulignant son statut de chaîne exclusive pour les gros utilisateurs.
Dans l'ensemble, la récente grande hausse des prix d'Ethereum semble être le résultat d'une période de transition douloureuse. D'une part, l'écosystème d'Ethereum s'efforce d'optimiser ses performances grâce à des mises à jour et des améliorations techniques continues, mais les résultats semblent limités. D'autre part, il est devenu un centre de transactions pour des fonds importants et des stablecoins, et les gros investisseurs semblent satisfaits de l'état relativement calme d'Ethereum sur la chaîne actuellement.
Ainsi, il est difficile de définir simplement la valeur d'Ethereum par l'augmentation ou la diminution d'un seul indicateur. Le marché pourrait avoir besoin de dépasser le récit traditionnel de la croissance pour réévaluer et comprendre le rôle central et la valeur à long terme d'Ethereum dans un paysage multi-chaînes. Plutôt que de se préoccuper de savoir s'il est en "essor" ou en "déclin", il vaudrait mieux reconnaître qu'après de nombreuses turbulences et itérations, une version d'Ethereum plus mature et "stable" pourrait être la direction inévitable et la forme finale de son évolution.
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ContractSurrender
· Il y a 19h
bull run旺季赶紧冲！
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StealthMoon
· Il y a 19h
Avec une hausse comme ça, tu te sens de le crier ?
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DataOnlooker
· Il y a 19h
hausse folle, devrait-on acheter le dip ou faire un Rug Pull ?
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TokenomicsTherapist
· Il y a 19h
pump n'a pas de sens, les fondamentaux sont la vérité.
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gaslight_gasfeez
· Il y a 19h
Morte de rire, j'ai pris les gens pour des idiots avant de sortir.
Ethereum 97,7 % Rebond derrière : reconstruction de l'écosystème et transformation de la valeur
Rebond du prix d'Ethereum : nouvelle étape de la reconstruction de la valeur et du développement de l'écosystème
Ethereum a rebondi de 1385 dollars à 2700 dollars, avec une augmentation de 97,7 %, reflétant la complexité de la situation du marché. Les fonds institutionnels restent prudents sur le marché des ETF, tandis que le volume des contrats dérivés atteint un niveau record de 32,2 milliards de dollars. Le marché espère que ce rebond prouvera qu'Ethereum reste une zone de valeur sous-évaluée, tandis que la mise à niveau de Pectra soutient également ce point de vue. En analysant en profondeur les diverses données d'Ethereum, nous pouvons esquisser son état réel actuel, un Ethereum qui subit une reconstruction de valeur se révèle progressivement.
Marché et fonds : prudence des ETF et enthousiasme pour les contrats
Au 18 mai, l'actif net total des ETF ETH aux États-Unis a atteint 8,97 milliards de dollars, représentant 2,89 % de la capitalisation boursière totale de l'Ethereum. En comparaison, la part des ETF Bitcoin est de 5,95 %, montrant que le marché des ETF préfère toujours davantage le Bitcoin.
De février à fin avril, la majeure partie des fonds des ETF Ethereum étaient en état de sortie. À partir du 21 avril, un reflux a commencé à se manifester, mais les données globales de reflux ne sont pas significatives. En avril, les entrées nettes des ETF Ethereum étaient d'environ 66,25 millions de dollars, et jusqu'à présent en mai, les entrées nettes sont d'environ 30 millions de dollars.
Les données montrent qu'à la fin avril, le "bénéfice/perte non réalisé net" (NUPL) de l'Ethereum est devenu positif, après avoir été négatif entre le 1er et le 22 avril. À ce moment-là, le prix de l'Ethereum était tombé en dessous de 1800 dollars, atteignant un minimum de 1385 dollars, ce qui indique que la plupart des adresses de détention étaient dans une situation de perte. Au 17 mai, le NUPL a atteint un maximum de 0,328, se situant au début d'un marché haussier ou d'une période de reprise, sans avoir encore atteint un stade d'extrême optimisme.
Il est intéressant de noter qu'avec le rebond des prix, le nombre d'adresses sur la chaîne Ethereum avec un solde supérieur à 1 a en fait diminué, alors que ce chiffre était en hausse pendant le précédent cycle de baisse des prix. Cela indique que certains investisseurs choisissent de racheter pendant la phase de baisse, tandis qu'ils choisissent de prendre des bénéfices lorsque le prix atteint 1800 dollars. Actuellement, le pourcentage d'adresses bénéficiaires sur Ethereum a atteint 60 %.
Bien que la récente hausse des prix soit encore éloignée des sommets historiques, le volume des contrats à terme a atteint un nouveau record. Le 14 mai, le volume des contrats à terme Ethereum a atteint 32,249 milliards de dollars, presque au niveau le plus élevé de l'histoire. La dernière fois que ce niveau a été atteint, c'était en janvier-février 2025, lorsque le prix de l'Ethereum fluctuait entre 3000 et 3800 dollars. Cela montre que le marché est toujours avide de spéculer sur l'Ethereum.
Dans l'ensemble, Ethereum a connu un afflux de fonds positif depuis la fin avril, suivi d'une forte hausse des prix, avec un maximum de 97,7 %. Cependant, en ce qui concerne le volume des flux de fonds, notamment le flux de fonds des ETF, la proportion d'augmentation des fonds des institutions traditionnelles reste encore faible.
TVL en hausse, mais un faible Gas n'a pas pu stimuler le volume des transactions
En termes d'activité en chaîne, le nombre d'adresses actives sur Ethereum n'a pas montré de changements significatifs, oscillant toujours entre 400 000 et 600 000 par jour, un tel modèle dure depuis plus d'un an. Cependant, récemment, la courbe des fluctuations montre une tendance à dépasser les 600 000.
Les variations des données TVL sont plus marquées, le TVL en dollars a commencé à rebondir depuis le 22 avril, passant d'environ 45 milliards de dollars à un maximum de 64,6 milliards de dollars. Cependant, compte tenu de l'augmentation significative du prix de l'Éther, ce changement peut ne pas refléter la situation réelle sur la chaîne. En termes de quantité d'ETH, depuis le 9 avril, le montant d'ETH staké sur la chaîne Ethereum a diminué de manière significative, passant d'un maximum de 30,26 millions d'unités à 24 millions d'unités, soit une baisse de 20 %.
Ce phénomène peut être dû à une réduction du volume de tokens causée par le fait que certains fonds choisissent de prendre des bénéfices ou d'éviter des pertes non réalisées lors de la rapide augmentation du prix de l'Ethereum.
En ce qui concerne les frais de Gas, au 16 mai 2025, le prix moyen du Gas sur Ethereum est de 3,572 Gwei, en baisse significative de 21,57 % par rapport au jour précédent et en baisse de 51,76 % par rapport à l'année dernière. Au cours des 30 derniers jours, les frais de Gas ont globalement montré une tendance à la baisse, atteignant brièvement 10,61 Gwei le 8 mai, mais se maintenant récemment en dessous de 8 Gwei, avec un minimum de 1,6 Gwei le 3 mai. Cela est lié à l'EIP-7691 dans la mise à niveau de Pectra, qui vise à réduire les frais L2 en étendant l'espace blob.
Cependant, des frais de Gas très bas ne semblent pas avoir stimulé la croissance des transactions sur la chaîne. Les données sur le nombre de transactions quotidiennes n'indiquent pas de changements significatifs.
Échanges DEX et configuration des actifs : domination des stablecoins et transformation de l'écosystème
Les données sur le staking en chaîne montrent qu'entre le 15 avril et le 5 mai, le volume de staking d'Ethereum était en état de flux net sortant. En particulier, une célèbre bourse a vu 30 % de son staking sortir au cours des 6 derniers mois. Actuellement, le validateur avec le plus de staking reste une célèbre plateforme de staking, avec un volume de 9,11 millions de pièces.
En termes de volume de transactions DEX, la mainnet Ethereum entre clairement dans une période active après 2025, avec une activité supérieure à celle de 2024, proche du pic de 2021 à 2022. Cependant, les données de revenus montrent que l'augmentation récente de l'activité transactionnelle provient principalement des transactions liées aux stablecoins, un stablecoin bien connu ayant généré 568 millions de dollars de frais sur Ethereum au cours des 30 derniers jours. Au 18 mai, Ethereum reste la blockchain publique avec le plus grand volume d'émission de stablecoins, représentant plus de 50 % et un volume total d'émission atteignant 127,3 milliards de dollars, soit le double du TVL DeFi d'Ethereum.
L'analyse des catégories de fonds sur la chaîne Ethereum montre qu'environ la moitié des transactions sont réalisées par des transferts de stablecoins et d'ETH. La part des transactions de stablecoins a considérablement augmenté, tandis que la part des transactions DeFi et des tokens ERC-20 est en réalité en baisse. Cela indique qu'Ethereum est en train de se transformer en un centre de stockage de valeur des actifs en chaîne, tandis que le développement des MEME et des applications semble être limité.
De plus, bien que le montant moyen des transactions sur la chaîne d'Ethereum ait diminué, il reste entre plusieurs milliers et 10 000 dollars, dépassant de loin les autres chaînes publiques, soulignant son statut de chaîne exclusive pour les gros utilisateurs.
Dans l'ensemble, la récente grande hausse des prix d'Ethereum semble être le résultat d'une période de transition douloureuse. D'une part, l'écosystème d'Ethereum s'efforce d'optimiser ses performances grâce à des mises à jour et des améliorations techniques continues, mais les résultats semblent limités. D'autre part, il est devenu un centre de transactions pour des fonds importants et des stablecoins, et les gros investisseurs semblent satisfaits de l'état relativement calme d'Ethereum sur la chaîne actuellement.
Ainsi, il est difficile de définir simplement la valeur d'Ethereum par l'augmentation ou la diminution d'un seul indicateur. Le marché pourrait avoir besoin de dépasser le récit traditionnel de la croissance pour réévaluer et comprendre le rôle central et la valeur à long terme d'Ethereum dans un paysage multi-chaînes. Plutôt que de se préoccuper de savoir s'il est en "essor" ou en "déclin", il vaudrait mieux reconnaître qu'après de nombreuses turbulences et itérations, une version d'Ethereum plus mature et "stable" pourrait être la direction inévitable et la forme finale de son évolution.