Le cadre de réglementation des stablecoins se forme progressivement, des réglementations connexes sont mises en place dans le monde entier.
Ces dernières années, les stablecoins ont connu un développement rapide à l'échelle mondiale, devenant une partie indispensable du marché des cryptomonnaies. D'un point de vue appliqué, le monde de la cryptographie n'a pas fondamentalement changé par rapport à il y a 5 à 10 ans, mais a considérablement augmenté en taille, avec la DeFi comme point culminant. Cependant, les cryptomonnaies qui ont réellement atteint une adoption à grande échelle restent le Bitcoin et les stablecoins.
Actuellement, la capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 243,8 milliards de dollars. Selon les statistiques de la plateforme de données, le volume total des transactions de stablecoins au cours des 12 derniers mois s'élève à 33,4 trillions de dollars, avec un nombre de transactions atteignant 5,8 milliards et un total de 250 millions d'adresses uniques actives. Ces données illustrent pleinement que la demande et la logique d'application des stablecoins sont devenues matures.
D'un point de vue réglementaire, les stablecoins sont encore en phase d'ajustement. La réglementation autour des stablecoins s'améliore continuellement dans le monde entier. Récemment, le Sénat américain a voté pour adopter le projet de loi ( sur la « Guideline et Promotion de l'Innovation Nationale des Stablecoins aux États-Unis » ), éliminant ainsi à nouveau les obstacles à la réglementation mondiale des stablecoins.
Les stablecoins se développent rapidement, avec un effet de tête évident
Les stablecoins fournissent une stabilité de valeur en étant adossés à des actifs sous-jacents tels que les monnaies fiduciaires ou les métaux précieux, visant à éliminer la forte volatilité des cryptomonnaies. En tant qu'échelle de valeur du marché des cryptomonnaies, l'expansion de la taille des stablecoins reflète la croissance du secteur. En 2017, le volume total des stablecoins en circulation dans le monde était inférieur à 1 milliard de dollars, tandis qu'il approche désormais les 250 milliards de dollars. Pendant ce temps, la taille du marché mondial des cryptomonnaies est passée de moins d'un trillion à 3 trillions de dollars.
Ce cycle haussier peut être considéré comme un marché haussier des stablecoins. Après l'incident FTX, l'offre mondiale de stablecoins est passée de 190 milliards à 120 milliards de dollars, puis a augmenté régulièrement au cours des 18 mois suivants. Pendant ce temps, le prix du BTC est passé d'un creux de 17 500 dollars à plus de 100 000 dollars. Cela provient principalement de l'intervention d'institutions externes, qui privilégient généralement les stablecoins comme moyen.
Il existe de nombreuses catégories de stablecoins, qui peuvent être classées selon des dimensions telles que le centre de contrôle, le type de fiat, la capitalisation ou non, les garanties, etc. Contrairement aux autres crypto-monnaies, les stablecoins, en tant qu'outil de tarification central, ont une valeur stable, ne sont pas utilisés pour la spéculation, et pour la plupart, n'ont pas de restrictions officielles, ce qui permet leur adoption mondiale et jette les bases de leur statut de monnaie mondiale.
Les stablecoins ont un large éventail d'applications. En plus des régions principales comme l'Europe, les États-Unis et le Japon, des marchés émergents tels que le Brésil, l'Inde, l'Indonésie, le Nigeria et la Turquie commencent également à les utiliser dans les transactions quotidiennes. Selon un rapport d'une plateforme de paiement, les utilisations les plus populaires des stablecoins dans des domaines non cryptographiques sont le remplacement de la monnaie (69 % ), le paiement de biens et services (39 % ), ainsi que les paiements transfrontaliers (39 % ).
Actuellement, les stablecoins en dollars représentent 99 % du marché des stablecoins. Parmi eux, un stablecoin centralisé a une capitalisation de 152 milliards de dollars, soit 62,29 % ; le deuxième stablecoin a une capitalisation de 60,3 milliards de dollars, soit 24,71 %. Ensemble, ces deux stablecoins représentent plus de 80 % du volume total du marché. D'un point de vue de la blockchain publique, Ethereum domine avec une part de marché de 50 %, suivi de Tron ( 31,36 % ), Solana ( 14,85 % ) et BSC ( 14,15 % ).
L'émission de stablecoins est une activité lucrative. L'émission à grande échelle peut faire tendre le coût marginal vers zéro, et le modèle d'échange direct de la monnaie numérique contre des espèces permet à l'émetteur de réaliser des bénéfices considérables. Cela a attiré de nombreuses institutions financières traditionnelles et entreprises Internet à se positionner.
La réglementation s'accélère, le Sénat américain adopte le projet de loi GENIUS
Avec l'afflux d'institutions dans le domaine des stablecoins, la réglementation suit également. Actuellement, des endroits tels que les États-Unis, l'Union Européenne, Singapour, Dubaï et Hong Kong ont tous commencé ou terminé la législation sur le cadre réglementaire des stablecoins. En tant que centre de cryptomonnaie, les orientations réglementaires des États-Unis suscitent beaucoup d'attention.
Avant 2025, le Congrès américain n'avait pas encore adopté de réglementation spécifique concernant les stablecoins. Des agences telles que la SEC, la CFTC et l'OCC régulent les stablecoins en vertu de la réglementation existante, entraînant une fragmentation et une confusion réglementaires. Cependant, avec l'arrivée d'un nouveau gouvernement, la réglementation des stablecoins a été accélérée.
En février de cette année, la Chambre des représentants et le Sénat des États-Unis ont respectivement proposé le projet de loi STABLE et le projet de loi GENIUS. En mars, la Maison Blanche a organisé le premier sommet sur la cryptographie, où les hauts responsables ont exprimé leur soutien à la législation sur les stablecoins. Le 17 mars, le comité bancaire du Sénat a adopté le projet de loi GENIUS. Le 3 avril, le projet de loi STABLE a été adopté par le comité des services financiers de la Chambre.
Les lois STABLE et GENIUS ont des emphases légèrement différentes. La loi STABLE met l'accent sur un contrôle fédéral unifié, tandis que la loi GENIUS établit un système de gestion à double réglementation parallèle entre les États et le fédéral. Les deux exigent un soutien de réserve de 1:1 et une divulgation mensuelle, mais il existe des différences en termes d'éligibilité à l'émission, de stablecoin algorithmique, de paiement d'intérêts, etc.
Le projet de loi GENIUS progresse actuellement plus rapidement. Après un premier vote au Sénat le 9 mai qui a échoué, le projet de loi a été révisé. Dans la soirée du 19, le Sénat a adopté la motion procédurale du projet de loi GENIUS avec 66 voix pour et 32 contre, levant ainsi les obstacles à la législation finale. Le projet de loi devrait bientôt être soumis au bureau du président pour être signé et devenir une loi officielle.
L'adoption de cette loi comblera le vide réglementaire sur les stablecoins aux États-Unis, favorisera le développement de l'industrie des stablecoins et renforcera également l'influence du dollar sur le marché des cryptomonnaies. Il est important de noter que la loi exige que les stablecoins soient adossés à des obligations d'État américaines, créant ainsi une nouvelle demande d'achat pour les obligations américaines.
Le cadre réglementaire mondial des stablecoins prend forme
En dehors des États-Unis, des régions comme l'Union européenne et Hong Kong ont également mis en place des cadres de régulation pour les stablecoins. La loi MiCA de l'Union européenne offre une régulation complète pour les actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. Hong Kong a soumis le projet de loi sur les stablecoins en décembre dernier, et une législation devrait être finalisée prochainement. Singapour, Dubaï et d'autres endroits ont également abordé la régulation des stablecoins.
Dans l'ensemble, les différences de réglementation des stablecoins à l'échelle mondiale sont limitées, se concentrant principalement sur un système de licence, avec des dispositions claires concernant les réserves d'émission, l'isolement des risques, et la lutte contre le blanchiment d'argent. Les différences se manifestent principalement dans les catégories de stablecoins autorisées, les restrictions sur les émetteurs et les exigences de conformité localisées.
Les principales régions du monde ont successivement lancé des régulations sur les stablecoins, reflétant que les stablecoins deviennent une composante importante du marché monétaire mondial. Cela a non seulement renforcé le pouvoir de négociation du marché des cryptomonnaies, mais a également jeté les bases des applications clés dans le domaine de la cryptographie. En même temps, les stablecoins offrent aux pays du tiers-monde la possibilité de règlements mondiaux 24 heures sur 24, réalisant dans une certaine mesure la vision de la monnaie électronique décentralisée.
En regardant l'évolution du développement des cryptomonnaies, il pourrait y avoir peu d'applications ayant une réelle valeur et signification, mais au moins les stablecoins et le bitcoin continueront d'exercer leur rôle.
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WealthCoffee
· 07-24 01:28
Cette vague de stablecoin va To the moon.
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RugPullProphet
· 07-23 18:02
La régulation arrive, on va encore se faire prendre pour des cons.
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NFTFreezer
· 07-23 01:56
La régulation est arrivée, c'est seulement alors qu'on ose vraiment monter à bord.
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MidsommarWallet
· 07-22 07:46
Est-ce la réglementation ou le développement ?
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MEVHunterNoLoss
· 07-22 07:43
Marché primaires狂热爱好者
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OnchainSniper
· 07-22 07:36
Encore une fois, se faire prendre pour des cons.
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OnchainHolmes
· 07-22 07:35
La régulation est arrivée, enfin rassuré.
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GraphGuru
· 07-22 07:32
Le cadre réglementaire est piégé, mieux vaut ne pas faire de bull.
Le cadre réglementaire mondial des stablecoins se dessine, le projet de loi GENIUS a été adopté par le Sénat américain.
Le cadre de réglementation des stablecoins se forme progressivement, des réglementations connexes sont mises en place dans le monde entier.
Ces dernières années, les stablecoins ont connu un développement rapide à l'échelle mondiale, devenant une partie indispensable du marché des cryptomonnaies. D'un point de vue appliqué, le monde de la cryptographie n'a pas fondamentalement changé par rapport à il y a 5 à 10 ans, mais a considérablement augmenté en taille, avec la DeFi comme point culminant. Cependant, les cryptomonnaies qui ont réellement atteint une adoption à grande échelle restent le Bitcoin et les stablecoins.
Actuellement, la capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 243,8 milliards de dollars. Selon les statistiques de la plateforme de données, le volume total des transactions de stablecoins au cours des 12 derniers mois s'élève à 33,4 trillions de dollars, avec un nombre de transactions atteignant 5,8 milliards et un total de 250 millions d'adresses uniques actives. Ces données illustrent pleinement que la demande et la logique d'application des stablecoins sont devenues matures.
D'un point de vue réglementaire, les stablecoins sont encore en phase d'ajustement. La réglementation autour des stablecoins s'améliore continuellement dans le monde entier. Récemment, le Sénat américain a voté pour adopter le projet de loi ( sur la « Guideline et Promotion de l'Innovation Nationale des Stablecoins aux États-Unis » ), éliminant ainsi à nouveau les obstacles à la réglementation mondiale des stablecoins.
Les stablecoins se développent rapidement, avec un effet de tête évident
Les stablecoins fournissent une stabilité de valeur en étant adossés à des actifs sous-jacents tels que les monnaies fiduciaires ou les métaux précieux, visant à éliminer la forte volatilité des cryptomonnaies. En tant qu'échelle de valeur du marché des cryptomonnaies, l'expansion de la taille des stablecoins reflète la croissance du secteur. En 2017, le volume total des stablecoins en circulation dans le monde était inférieur à 1 milliard de dollars, tandis qu'il approche désormais les 250 milliards de dollars. Pendant ce temps, la taille du marché mondial des cryptomonnaies est passée de moins d'un trillion à 3 trillions de dollars.
Ce cycle haussier peut être considéré comme un marché haussier des stablecoins. Après l'incident FTX, l'offre mondiale de stablecoins est passée de 190 milliards à 120 milliards de dollars, puis a augmenté régulièrement au cours des 18 mois suivants. Pendant ce temps, le prix du BTC est passé d'un creux de 17 500 dollars à plus de 100 000 dollars. Cela provient principalement de l'intervention d'institutions externes, qui privilégient généralement les stablecoins comme moyen.
Il existe de nombreuses catégories de stablecoins, qui peuvent être classées selon des dimensions telles que le centre de contrôle, le type de fiat, la capitalisation ou non, les garanties, etc. Contrairement aux autres crypto-monnaies, les stablecoins, en tant qu'outil de tarification central, ont une valeur stable, ne sont pas utilisés pour la spéculation, et pour la plupart, n'ont pas de restrictions officielles, ce qui permet leur adoption mondiale et jette les bases de leur statut de monnaie mondiale.
Les stablecoins ont un large éventail d'applications. En plus des régions principales comme l'Europe, les États-Unis et le Japon, des marchés émergents tels que le Brésil, l'Inde, l'Indonésie, le Nigeria et la Turquie commencent également à les utiliser dans les transactions quotidiennes. Selon un rapport d'une plateforme de paiement, les utilisations les plus populaires des stablecoins dans des domaines non cryptographiques sont le remplacement de la monnaie (69 % ), le paiement de biens et services (39 % ), ainsi que les paiements transfrontaliers (39 % ).
Actuellement, les stablecoins en dollars représentent 99 % du marché des stablecoins. Parmi eux, un stablecoin centralisé a une capitalisation de 152 milliards de dollars, soit 62,29 % ; le deuxième stablecoin a une capitalisation de 60,3 milliards de dollars, soit 24,71 %. Ensemble, ces deux stablecoins représentent plus de 80 % du volume total du marché. D'un point de vue de la blockchain publique, Ethereum domine avec une part de marché de 50 %, suivi de Tron ( 31,36 % ), Solana ( 14,85 % ) et BSC ( 14,15 % ).
L'émission de stablecoins est une activité lucrative. L'émission à grande échelle peut faire tendre le coût marginal vers zéro, et le modèle d'échange direct de la monnaie numérique contre des espèces permet à l'émetteur de réaliser des bénéfices considérables. Cela a attiré de nombreuses institutions financières traditionnelles et entreprises Internet à se positionner.
La réglementation s'accélère, le Sénat américain adopte le projet de loi GENIUS
Avec l'afflux d'institutions dans le domaine des stablecoins, la réglementation suit également. Actuellement, des endroits tels que les États-Unis, l'Union Européenne, Singapour, Dubaï et Hong Kong ont tous commencé ou terminé la législation sur le cadre réglementaire des stablecoins. En tant que centre de cryptomonnaie, les orientations réglementaires des États-Unis suscitent beaucoup d'attention.
Avant 2025, le Congrès américain n'avait pas encore adopté de réglementation spécifique concernant les stablecoins. Des agences telles que la SEC, la CFTC et l'OCC régulent les stablecoins en vertu de la réglementation existante, entraînant une fragmentation et une confusion réglementaires. Cependant, avec l'arrivée d'un nouveau gouvernement, la réglementation des stablecoins a été accélérée.
En février de cette année, la Chambre des représentants et le Sénat des États-Unis ont respectivement proposé le projet de loi STABLE et le projet de loi GENIUS. En mars, la Maison Blanche a organisé le premier sommet sur la cryptographie, où les hauts responsables ont exprimé leur soutien à la législation sur les stablecoins. Le 17 mars, le comité bancaire du Sénat a adopté le projet de loi GENIUS. Le 3 avril, le projet de loi STABLE a été adopté par le comité des services financiers de la Chambre.
Les lois STABLE et GENIUS ont des emphases légèrement différentes. La loi STABLE met l'accent sur un contrôle fédéral unifié, tandis que la loi GENIUS établit un système de gestion à double réglementation parallèle entre les États et le fédéral. Les deux exigent un soutien de réserve de 1:1 et une divulgation mensuelle, mais il existe des différences en termes d'éligibilité à l'émission, de stablecoin algorithmique, de paiement d'intérêts, etc.
Le projet de loi GENIUS progresse actuellement plus rapidement. Après un premier vote au Sénat le 9 mai qui a échoué, le projet de loi a été révisé. Dans la soirée du 19, le Sénat a adopté la motion procédurale du projet de loi GENIUS avec 66 voix pour et 32 contre, levant ainsi les obstacles à la législation finale. Le projet de loi devrait bientôt être soumis au bureau du président pour être signé et devenir une loi officielle.
L'adoption de cette loi comblera le vide réglementaire sur les stablecoins aux États-Unis, favorisera le développement de l'industrie des stablecoins et renforcera également l'influence du dollar sur le marché des cryptomonnaies. Il est important de noter que la loi exige que les stablecoins soient adossés à des obligations d'État américaines, créant ainsi une nouvelle demande d'achat pour les obligations américaines.
Le cadre réglementaire mondial des stablecoins prend forme
En dehors des États-Unis, des régions comme l'Union européenne et Hong Kong ont également mis en place des cadres de régulation pour les stablecoins. La loi MiCA de l'Union européenne offre une régulation complète pour les actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. Hong Kong a soumis le projet de loi sur les stablecoins en décembre dernier, et une législation devrait être finalisée prochainement. Singapour, Dubaï et d'autres endroits ont également abordé la régulation des stablecoins.
Dans l'ensemble, les différences de réglementation des stablecoins à l'échelle mondiale sont limitées, se concentrant principalement sur un système de licence, avec des dispositions claires concernant les réserves d'émission, l'isolement des risques, et la lutte contre le blanchiment d'argent. Les différences se manifestent principalement dans les catégories de stablecoins autorisées, les restrictions sur les émetteurs et les exigences de conformité localisées.
Les principales régions du monde ont successivement lancé des régulations sur les stablecoins, reflétant que les stablecoins deviennent une composante importante du marché monétaire mondial. Cela a non seulement renforcé le pouvoir de négociation du marché des cryptomonnaies, mais a également jeté les bases des applications clés dans le domaine de la cryptographie. En même temps, les stablecoins offrent aux pays du tiers-monde la possibilité de règlements mondiaux 24 heures sur 24, réalisant dans une certaine mesure la vision de la monnaie électronique décentralisée.
En regardant l'évolution du développement des cryptomonnaies, il pourrait y avoir peu d'applications ayant une réelle valeur et signification, mais au moins les stablecoins et le bitcoin continueront d'exercer leur rôle.