Analyse panoramique des RWA : tendances et perspectives du marché mondial en 2025

I. Définition et évolution des RWA

RWA est le processus de conversion d'actifs du monde réel ( tels que l'immobilier, les matières premières, les créances, etc. ) en jetons numériques en utilisant la technologie blockchain. Ces jetons représentent la propriété ou le droit de revenu des actifs, et peuvent être échangés et gérés sur la blockchain. Son objectif est de résoudre les problèmes de confirmation de propriété, d'efficacité de circulation et de liquidité insuffisante dans les transactions d'actifs traditionnels grâce aux caractéristiques de la blockchain.

Le développement de RWA a traversé les étapes suivantes :

• 2017-2020 : émergence du concept, projets initiaux axés sur la tokenisation de l'immobilier et des œuvres d'art.
• Années 2021-2023 : Les protocoles DeFi commencent à inclure des RWA, les institutions financières traditionnelles lancent des produits tokenisés.
• Années 2024-2025 : les institutions financières traditionnelles accélèrent leur déploiement, la taille du marché dépasse 23 milliards de dollars.

II. Taille du marché et tendances de croissance

À la fin mai 2025, la valeur totale des RWA sur la chaîne dans le monde s'élève à environ 23 milliards de dollars. En mars 2025, la TVL des protocoles RWA a franchi pour la première fois la barre des 10 milliards de dollars, enregistrant une croissance de près de 140 % par rapport à l'année précédente.

TVL principal du protocole :

• MakerDAO(RWA Vaults): environ 1,3 milliard de dollars
• Ondo Finance : environ 1,283 millions de dollars
• Centrifuge: environ 441 millions de dollars

De nombreuses institutions prévoient que la taille du marché RWA atteindra des milliers de milliards de dollars d'ici 2030. Les principales tendances de croissance incluent :

• Les institutions financières traditionnelles accélèrent leur participation
• L'évolution technologique améliore l'efficacité
• Les politiques réglementaires deviennent progressivement claires

Trois, chemin technique et normes clés

Le chemin de mise en œuvre de la technologie RWA comprend :

1. Processus de mise en chaîne des actifs et de tokenisation

   • Choix d'actifs et attribution des droits
   • Audit de légalité et création de SPV
   • Émission de jetons
   • Intégration des données hors chaîne
   • Mécanisme de garantie de valeur

2. Stack technologique des protocoles pris en charge par RWA

Normes et outils clés :

• ERC-3643(T-REX)
• ERC-1400
• Chainlink / Oracles Pyth
• Outils de multisig/garde
• TEE( Environnement d'exécution de confiance )

Quatre, catégories d'actifs RWA typiques et applications

Principaux types d'actifs RWA :

1. Actifs de créance ( titres du monde réel )
2. Actifs immobiliers ( immobilier, etc. )
3. Actifs de type marchand ( or, crédits carbone, etc. )
4. Autres actifs réels ( droits d'auteur, assurance, etc. )

Les applications pratiques se divisent principalement en :

• RWA orienté vers l'investissement : fournir un ancrage de rendement pour les actifs virtuels
• RWA orienté financement : améliorer la liquidité des actifs traditionnels

Cinq, État actuel du développement du marché mondial

• États-Unis : Ondo Finance, Franklin Templeton et d'autres institutions émettent des obligations et des jetons de fonds ; des plateformes DeFi comme MakerDAO promeuvent le prêt sur la chaîne.
• Chine : Projet pilote d'assets énergétiques et d'équipements sur la chaîne, tels que les armoires d'échange de batteries pour véhicules électriques, les bornes de recharge, etc.
• Hong Kong : La Hong Kong Monetary Authority lance le projet Ensemble en mode sandbox, couvrant divers scénarios de tokenisation.

Les participants à l'écosystème RWA comprennent les plateformes d'émission d'actifs, les distributeurs de transactions, les protocoles DeFi, les institutions de garde, etc.

VI. Attitudes et politiques de régulation dans différentes régions

Hong Kong:

• De l'innovation pilote à la régulation à deux voies
• Un système de régulation axé sur "les attributs des actifs financiers sous-jacents, avec une supervision technique en complément"

États-Unis :

• Test fonctionnel basé sur le Howey Test
• Fragmentation de la réglementation, manque de cadre unifié

Dubaï:

• Système de régulation à double voie VARA et DFSA
• Soutenir activement l'innovation RWA, établir un sandbox réglementaire

Sept, Perspectives et Potentiel Futurs

• On prévoit que la taille du marché mondial des actifs tokenisés atteindra 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.
• Plus de capitaux institutionnels entrants
• Diversification des types d'actifs
• La technologie et les normes continuent de s'améliorer
• Le système de réglementation s'améliore progressivement
• Fusion approfondie entre la finance verte et les RWA

Les RWA devraient devenir le lien clé entre la finance traditionnelle et la blockchain, ouvrant ainsi une nouvelle ère de la finance numérique.