Nouvelles idées d'investissement Web3 : utilisation et allocation des bureaux de famille
Ces dernières années, les family offices sont passés d'un outil de gestion d'actifs réservé à l'élite à un centre de gouvernance des actifs aux yeux des personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement tels que le Web3 et les RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : suis-je adapté à participer à ces domaines à travers un family office ? Comment construire une structure appropriée ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde de la cryptographie, comment établir une stratégie d'allocation ?
Cet article abordera la question de la manière dont les bureaux familiaux peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant qu'outil d'investissement, en se concentrant sur trois questions centrales :
Quelles personnes sont adaptées pour adopter le modèle de bureau familial pour entrer dans le Web3 ?
Comment construire une structure de bureau familial pratique ?
Comment un bureau de famille devrait-il élaborer et exécuter une stratégie d'investissement Web3 ?
Qui est adapté au modèle de bureau de famille ?
Les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde, leur valeur principale réside dans la gestion de structures d'actifs complexes. Si vos actifs sont relativement concentrés, avec une faible fréquence de transactions et des voies d'investissement simples (comme des produits à revenu fixe, des biens immobiliers, des fonds nationaux, etc.), la capacité de gestion d'un bureau de famille pourrait dépasser vos besoins réels, entraînant ainsi une structure encombrante et une augmentation des coûts.
Mais pour les catégories suivantes de personnes, le bureau de famille est presque le seul choix qui peut concilier sécurité, structure et croissance :
Grande échelle d'actifs et structure complexe : les actifs investissables dépassent dix millions de RMB, impliquant des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques et d'autres types, traversant différentes devises, comptes et entités de détention.
Besoin d'une architecture transfrontalière : y compris l'immigration à l'étranger, la création de sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que des scénarios d'investissement à l'étranger, de planification d'identité, de répartition des membres de la famille, etc.
Tendance à investir dans des produits structurés : des produits innovants dans le domaine du Web3 tels que les tokens de fonds, les obligations convertibles, les certificats de revenu, les actions tokenisées, etc., sont souvent ouverts uniquement aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Besoin de capacités de gestion d'actifs à long terme : espérer réaliser une transmission intergénérationnelle et poursuivre la volonté familiale par le biais d'une allocation d'actifs, ou participer à des types d'actifs nécessitant une détention à long terme tels que les RWA.
Les caractéristiques communes de ces groupes sont les suivantes : leurs objectifs d'investissement ne consistent pas à rechercher des rendements à court terme, mais à traverser les cycles économiques ; il ne s'agit pas de spéculations ponctuelles, mais d'une participation structurelle au marché. Dans ce cas, la structure de gouvernance des bureaux familiaux n'est plus un symbole de statut, mais un outil de gestion pratique.
Construire un bureau de famille pratique : éléments clés
La structure d'un bureau de famille n'est pas immuable, sa tâche principale est de résoudre des problèmes concrets. Un bureau de famille véritablement efficace doit être personnalisé en fonction de la structure familiale, du portefeuille d'actifs et des objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau de famille pratique doit prendre en compte au moins les quatre aspects suivants :
Définir clairement l'objectif : s'agit-il d'optimisation fiscale, de configuration d'identité transfrontalière, ou de l'obtention de la qualification pour des investissements de projet ? Ou est-ce pour configurer un portefeuille d'actifs cryptographiques pour la prochaine génération ? Définir l'objectif est la base de la conception de la structure et de la répartition des ressources.
Choisir le type approprié :
SFO (bureau familial unitaire) : convient aux fonds d'un montant supérieur à 30 millions de RMB, il est possible d'envisager la création d'une équipe indépendante.
MFO (Multi-Family Office) : Convient aux montants d'environ 10 millions de RMB, peut collaborer avec des institutions de services professionnels.
VFO (Bureau Virtuel de Famille) : Convient aux petites entreprises, fonctionnant de manière légère grâce à un réseau externalisé.
SFO transfrontalier : souvent utilisé pour résoudre des problèmes d'identité, de fiscalité et de voies d'investissement, c'est actuellement un choix courant pour les familles chinoises.
Architecture et conception juridique : Les structures typiques comprennent des entités de holding offshore, des structures de fiducie ou de fonds, une équipe de conseillers juridiques, ainsi que des comptes de véhicules d'investissement connectés à des projets Web3.
Allocation des ressources professionnelles : en plus des fonds, il est également nécessaire de disposer de professionnels tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques pour garantir la conformité des opérations et le bon déroulement des investissements.
La construction d'un bureau de famille peut être divisée en trois niveaux :
Première couche : cadre d'identité et de structure
Deuxième couche : mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Troisième couche : Stratégie d'allocation d'actifs
Chaque niveau a sa fonction et son importance spécifiques, formant ensemble un système complet pour le bureau de famille.
Stratégies d'investissement des bureaux de famille dans le Web3
Participer à des investissements Web3 par le biais de bureaux familiaux ne consiste pas seulement à changer de compte d'investissement, mais à redéfinir les rôles, les chemins et les stratégies d'investissement. Les investissements Web3 présentent des caractéristiques telles qu'une forte volatilité, un seuil technologique élevé et une incertitude réglementaire, nécessitant une conception structurée pour y faire face.
Considérer principalement les aspects suivants :
Définir l'identité d'investissement : vous pouvez choisir entre différentes identités telles que personne morale directe, holding SPV ou bénéficiaire d'une fiducie, en fonction du cadre juridique du lieu du projet et des besoins réels.
Types d'actifs correspondants : Les bureaux de famille conviennent à l'allocation d'RWA, de fonds structurés, d'actifs en capital, etc. Il n'est pas recommandé de participer en grande proportion à des projets purement spéculatifs.
Établir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques : y compris la définition de la période de verrouillage acceptable, le mécanisme de versement échelonné, le fonds de réinvestissement des bénéfices, etc.
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie : les bureaux de famille de haut niveau peuvent jouer des rôles tels que l'audit, des représentants de la gouvernance dans les projets, ou participer à la gouvernance DAO par le biais de la mise en jeu de jetons.
Erreurs courantes et conseils
Lors de la création et de l'exploitation d'un bureau de famille, il est facile de tomber dans les pièges suivants :
Utiliser le bureau de famille uniquement comme une façade d'investissement, sans chemin de conformité ni gestion financière.
Manque de capacité de gouvernance des investissements, incapacité à suivre et à ajuster efficacement les investissements.
Poursuivre aveuglément des gains en ignorant les limites de conformité.
Pour éviter ces problèmes, il est conseillé d'établir au moins les mécanismes suivants :
Revue des plans et analyses d'investissement annuels
Mécanismes clairs de conformité et d'audit
Équipe professionnelle équipée et services de conseil juridique continus
Enfin, je tiens à souligner à nouveau que le bureau de famille n'est pas adapté à tout le monde. Il nécessite un niveau de financement suffisant, une volonté d'investissement à long terme et des ressources professionnelles pour fonctionner. La clé pour décider d'adopter le modèle de bureau de famille est : a-t-on besoin d'une plateforme structurée capable de gérer des tâches de gouvernance à travers les cycles.
Si la réponse est affirmative, alors le bureau familial n'est pas seulement un outil de gestion de patrimoine, mais aussi une base à long terme pour les investissements structurels dans le Web3.
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Comment un family office peut-il construire une stratégie d'investissement Web3 : Guide sur le choix des modèles et l'allocation d'actifs
Nouvelles idées d'investissement Web3 : utilisation et allocation des bureaux de famille
Ces dernières années, les family offices sont passés d'un outil de gestion d'actifs réservé à l'élite à un centre de gouvernance des actifs aux yeux des personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement tels que le Web3 et les RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : suis-je adapté à participer à ces domaines à travers un family office ? Comment construire une structure appropriée ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde de la cryptographie, comment établir une stratégie d'allocation ?
Cet article abordera la question de la manière dont les bureaux familiaux peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant qu'outil d'investissement, en se concentrant sur trois questions centrales :
Qui est adapté au modèle de bureau de famille ?
Les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde, leur valeur principale réside dans la gestion de structures d'actifs complexes. Si vos actifs sont relativement concentrés, avec une faible fréquence de transactions et des voies d'investissement simples (comme des produits à revenu fixe, des biens immobiliers, des fonds nationaux, etc.), la capacité de gestion d'un bureau de famille pourrait dépasser vos besoins réels, entraînant ainsi une structure encombrante et une augmentation des coûts.
Mais pour les catégories suivantes de personnes, le bureau de famille est presque le seul choix qui peut concilier sécurité, structure et croissance :
Grande échelle d'actifs et structure complexe : les actifs investissables dépassent dix millions de RMB, impliquant des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques et d'autres types, traversant différentes devises, comptes et entités de détention.
Besoin d'une architecture transfrontalière : y compris l'immigration à l'étranger, la création de sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que des scénarios d'investissement à l'étranger, de planification d'identité, de répartition des membres de la famille, etc.
Tendance à investir dans des produits structurés : des produits innovants dans le domaine du Web3 tels que les tokens de fonds, les obligations convertibles, les certificats de revenu, les actions tokenisées, etc., sont souvent ouverts uniquement aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Besoin de capacités de gestion d'actifs à long terme : espérer réaliser une transmission intergénérationnelle et poursuivre la volonté familiale par le biais d'une allocation d'actifs, ou participer à des types d'actifs nécessitant une détention à long terme tels que les RWA.
Les caractéristiques communes de ces groupes sont les suivantes : leurs objectifs d'investissement ne consistent pas à rechercher des rendements à court terme, mais à traverser les cycles économiques ; il ne s'agit pas de spéculations ponctuelles, mais d'une participation structurelle au marché. Dans ce cas, la structure de gouvernance des bureaux familiaux n'est plus un symbole de statut, mais un outil de gestion pratique.
Construire un bureau de famille pratique : éléments clés
La structure d'un bureau de famille n'est pas immuable, sa tâche principale est de résoudre des problèmes concrets. Un bureau de famille véritablement efficace doit être personnalisé en fonction de la structure familiale, du portefeuille d'actifs et des objectifs d'investissement.
Dans le contexte de Web3, un bureau de famille pratique doit prendre en compte au moins les quatre aspects suivants :
Définir clairement l'objectif : s'agit-il d'optimisation fiscale, de configuration d'identité transfrontalière, ou de l'obtention de la qualification pour des investissements de projet ? Ou est-ce pour configurer un portefeuille d'actifs cryptographiques pour la prochaine génération ? Définir l'objectif est la base de la conception de la structure et de la répartition des ressources.
Choisir le type approprié :
Architecture et conception juridique : Les structures typiques comprennent des entités de holding offshore, des structures de fiducie ou de fonds, une équipe de conseillers juridiques, ainsi que des comptes de véhicules d'investissement connectés à des projets Web3.
Allocation des ressources professionnelles : en plus des fonds, il est également nécessaire de disposer de professionnels tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques pour garantir la conformité des opérations et le bon déroulement des investissements.
La construction d'un bureau de famille peut être divisée en trois niveaux :
Chaque niveau a sa fonction et son importance spécifiques, formant ensemble un système complet pour le bureau de famille.
Stratégies d'investissement des bureaux de famille dans le Web3
Participer à des investissements Web3 par le biais de bureaux familiaux ne consiste pas seulement à changer de compte d'investissement, mais à redéfinir les rôles, les chemins et les stratégies d'investissement. Les investissements Web3 présentent des caractéristiques telles qu'une forte volatilité, un seuil technologique élevé et une incertitude réglementaire, nécessitant une conception structurée pour y faire face.
Considérer principalement les aspects suivants :
Définir l'identité d'investissement : vous pouvez choisir entre différentes identités telles que personne morale directe, holding SPV ou bénéficiaire d'une fiducie, en fonction du cadre juridique du lieu du projet et des besoins réels.
Types d'actifs correspondants : Les bureaux de famille conviennent à l'allocation d'RWA, de fonds structurés, d'actifs en capital, etc. Il n'est pas recommandé de participer en grande proportion à des projets purement spéculatifs.
Établir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques : y compris la définition de la période de verrouillage acceptable, le mécanisme de versement échelonné, le fonds de réinvestissement des bénéfices, etc.
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie : les bureaux de famille de haut niveau peuvent jouer des rôles tels que l'audit, des représentants de la gouvernance dans les projets, ou participer à la gouvernance DAO par le biais de la mise en jeu de jetons.
Erreurs courantes et conseils
Lors de la création et de l'exploitation d'un bureau de famille, il est facile de tomber dans les pièges suivants :
Pour éviter ces problèmes, il est conseillé d'établir au moins les mécanismes suivants :
Enfin, je tiens à souligner à nouveau que le bureau de famille n'est pas adapté à tout le monde. Il nécessite un niveau de financement suffisant, une volonté d'investissement à long terme et des ressources professionnelles pour fonctionner. La clé pour décider d'adopter le modèle de bureau de famille est : a-t-on besoin d'une plateforme structurée capable de gérer des tâches de gouvernance à travers les cycles.
Si la réponse est affirmative, alors le bureau familial n'est pas seulement un outil de gestion de patrimoine, mais aussi une base à long terme pour les investissements structurels dans le Web3.