Analyse des projets à rendement réel dans le domaine de la Finance décentralisée

Dans l'écosystème de la Finance décentralisée, de nombreux projets attirent la liquidité en offrant de fortes récompenses en tokens. Bien que cette pratique puisse entraîner une augmentation à court terme du TVL, elle comporte également des risques : d'une part, une inflation excessive peut entraîner l'effondrement du système ; d'autre part, le manque de fidélité des utilisateurs signifie qu'ils partiront dès que les incitations diminueront. Si une forte émission coexiste avec de faibles revenus, le prix des tokens pourrait chuter.

Les protocoles de Finance décentralisée véritablement précieux doivent posséder les caractéristiques suivantes :

1. Haute adéquation produit-marché, demande utilisateur stable
2. Générer des revenus on-chain par le biais des produits
3. Les revenus sont supérieurs aux coûts d'exploitation et à l'émission de jetons
4. Payer les revenus en cryptomonnaies majeures

Les 7 projets suivants répondent aux critères ci-dessus :

1. BTRFLY (Cartel Rétrogradé)

BTRFLY a lancé la version V2, passant d'un mode de dilution à un mode de revenus réels. Les utilisateurs peuvent verrouiller BTRFLY pour obtenir des revenus en ETH, provenant des fonds du projet et de l'écosystème du produit.

2. Gains Network (Polygon)

Plateforme de trading à effet de levier décentralisée, offrant un effet de levier élevé pour les cryptomonnaies, les actions et le forex. Actuellement, elle propose DAI Vault et GNS-DAI LP, et le staking de GNS en monnaie unique sera bientôt lancé.

3. Umami (Arbitrum)

• Le staking de mUMAMI peut générer un rendement annuel d'environ 5 % en WETH.
• Le pool GLP/TCR USDC offre environ 20% d'APR, en utilisant GMX et TracerDao pour couvrir les risques.

4. Kujira (Cosmos)

Offrir une variété de produits tels qu'Orca, Fin, Blue et le stablecoin USK. Staker des KUJI permet de recevoir une partie des revenus de la plateforme, avec un rendement annuel d'environ 0,49 % actuellement. Avec le développement de l'écosystème, le rendement devrait augmenter.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX de premier plan sur Avalanche. Staker JOE permet de gagner des récompenses en USDC, provenant de 0,05 % des frais de transaction.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Projet innovant de Finance décentralisée, permettant de créer et d'échanger des actifs synthétiques. Le staking de SNX permet d'obtenir :

• sUSD payé par le trader
• Récompenses d'inflation SNX

7. GMX (Arbitrum / Avax)

Échanges décentralisés de contrats, offrant un effet de levier allant jusqu'à 30 fois. 30 % des frais de transaction sont convertis en ETH/AVAX et distribués aux stakers de GMX. Actuellement, c'est le dApp numéro un sur Arbitrum.

Outils de recherche de projet

• TokenTerminal / CryptoFees: analyser les sources de revenus
• Dune Analytics: Voir le tableau de bord des données du projet
• Messari: Obtenir des informations sur l'approvisionnement en tokens
• Tableau de bord des données officielles du projet

Lors de l'étude d'un projet, il faut prendre en compte : les sources de revenus, l'échelle des revenus, l'offre et l'émission de jetons, les méthodes de paiement, l'attractivité du réseau, etc.

Avertissement de risque

1. Le modèle de partage des revenus peut faire face à des risques réglementaires
2. Certains projets reposent sur une ingénierie financière complexe, ce qui présente des risques potentiels.