La deuxième phase de staking de Babylon est terminée, attirant plus de 1,2 milliard de dollars.
Hier, la deuxième phase du protocole de staking Bitcoin Babylon (Cap-2) a pris fin. Bien que le staking n'ait duré que 10 blocs, il a attiré près de 23 000 BTC. Cependant, par rapport à la première phase, l'engouement des discussions communautaires et les frais de transaction on-chain ont considérablement diminué. Quelles en sont les raisons ? Qui continue à staker massivement des BTC ? Cet article analysera en profondeur ces questions et explorera les risques potentiels qui pourraient exister dans le développement de l'écosystème de re-staking.
Pourquoi le staking de la phase Cap-2 semble-t-il calme ?
En revenant sur la première phase de l'activité de 质押 de Babylon (Cap-1), les utilisateurs ont augmenté les frais de transaction du réseau Bitcoin à plus de 1000 satoshis/byte pour participer à la 质押, ce qui a entraîné des coûts de transaction dépassant même 4 % du capital. Au final, le plafond de 1000 BTC de 质押 a été atteint en un peu plus de 3 heures, avec environ 12 700 adresses participantes.
En comparaison, les activités on-chain au stade Cap-2 sont clairement beaucoup plus calmes. Bien que le montant total de staked atteigne 22891 BTC et que le nombre d'adresses participantes soit de 12570, les frais de transaction du réseau n'ont en moyenne pas dépassé 30 satoshis/byte. Trois raisons principales expliquent cette différence :
1. Règles de stake modifiées
Les règles de staking de Cap-1 prévoient non seulement un plafond de staking, mais également un montant maximum de 0,05 BTC par transaction de staking, avec un minimum de 0,005 BTC. Cap-2, quant à lui, utilise un mécanisme de "temps limité et quantité illimitée", avec une durée de staking de 10 blocs (864790-864799) et un plafond de staking par transaction porté à 500 BTC.
Ce changement de mécanisme atténue dans une certaine mesure le sentiment de FOMO des utilisateurs, leur permettant de staker en fonction de l'avancement du temps. L'augmentation de la limite de mise en jeu par transaction n'a pas beaucoup d'impact sur les particuliers, mais a un impact significatif sur les protocoles de re-staking et les institutions, car elles doivent généralement gérer des montants importants, et les nouvelles règles correspondent mieux à leurs besoins.
2. stake points dilution
Dans Cap-1, en raison de la limite de staking de 1000 BTC, les 3125 points de score générés par bloc sont répartis en fonction du ratio de staking, ce qui permet d'obtenir relativement plus de points par unité de staking. Par exemple, staker 0,05 BTC peut générer 0,15625 point de score par bloc de Bitcoin.
Dans Cap-2, bien que le nombre de points générés par chaque bloc soit augmenté à 10 000 points, en raison de l'augmentation significative du montant total des stakes, un staking de 0,05 BTC ne permet de recevoir qu'environ 0,0209 points par bloc. La dilution sévère des points a également affecté l'enthousiasme des utilisateurs à participer.
3. Le principal soutien au stake se dirige vers les institutions et les projets.
Les données montrent que le nombre d'adresses participant au staking Cap-1 est de 12,700, tandis que le nombre d'adresses participant à Cap-2 a légèrement diminué, atteignant 12,570. Dans Cap-1, environ 80 % des stakes proviennent de projets de tokens de staking liquide (LST), et 20 % proviennent de stakers natifs. Dans Cap-2, la part des projets de re-staking dominants a encore augmenté, atteignant près de 90 %, tandis que la proportion de stakers natifs est probablement tombée en dessous de 10 %.
Le champ de bataille principal du staking de Babylon s'est clairement orienté vers les institutions et les projets de staking secondaire. Ces projets offrent un staking professionnel via des custodians et des fournisseurs de services de confirmation de transactions, fournissant ainsi une commodité aux utilisateurs. Pour les utilisateurs ayant déposé du BTC sur une plateforme de staking secondaire, tout le processus peut se faire sans participation directe, il suffit de réclamer les récompenses à des moments spécifiques.
Analyse des principales forces de staking
Les statistiques montrent que les situations de staking des 7 principaux protocoles de re-staking Babylon dans Cap-1 et Cap-2 sont les suivantes :
Ces accords de re-staking représentent plus de 80 % de la part totale de staking dans Cap-1, et dans Cap-2, la part augmente encore pour atteindre environ 90 %.
Dans Cap-2, le plus grand montant de BTC staké est détenu par Lombard, avec un total de 7166 BTC, représentant 31,66 %. Il convient de noter que Lombard n'a pas participé au staking dans Cap-1 en raison de frais trop élevés. Actuellement, le montant de BTC déposé par les utilisateurs sur sa plateforme est de 8081,8 BTC, et le taux de staking de la plateforme (le ratio entre les BTC stakés dans Babylon et les BTC déposés par les utilisateurs sur la plateforme) dépasse 88 %.
De plus, les taux de stake des plateformes Solv, Chakra et pSTAKE atteignent tous 100 %.
Réflexions sur le développement de l'accord de re-stake
Babylon visait à offrir une solution sans confiance et auto-hébergée, permettant aux utilisateurs de staker leurs BTC en toute sécurité et de recevoir des récompenses. Cependant, l'émergence des protocoles de re-staking en a fait un "intermédiaire de staking" entre les utilisateurs et Babylon. Les utilisateurs déposent d'abord leurs BTC sur la plateforme de re-staking, puis la plateforme utilise son expertise pour aider les utilisateurs à réaliser le staking, permettant aux utilisateurs de bénéficier de récompenses en points des deux plateformes, celle de la plateforme et de Babylon.
D'un point de vue des gains et de la commodité, il est compréhensible que les utilisateurs choisissent de refaire du stake. Le redo stake offre non seulement des récompenses doubles, mais permet également aux utilisateurs d'économiser du temps et de l'énergie. Cependant, d'un point de vue de la sécurité, est-il vraiment justifié de sacrifier une partie de la sécurité pour des gains et de la commodité ? Cela va-t-il à l'encontre de la notion de gestion autonome de BTC et du principe de confiance zéro promu par Babylon ?
Actuellement, le protocole de re-staking de Babylon adopte généralement des solutions de garde. L'attaque précédente de Bedrock a entraîné une perte d'environ 2 millions de dollars sur DEX, et bien que cela ait été réparé et indemnisé par la suite, cela a néanmoins suscité des inquiétudes chez les utilisateurs concernant la sécurité des protocoles de re-staking. Si le capital de staking des utilisateurs est menacé en matière de sécurité, les récompenses en points obtenues pourraient également perdre de leur signification.
"Not your keys, not your coins" a toujours été un principe important dans la communauté Bitcoin. Babylon tente de libérer le potentiel du BTC sans enfreindre ce principe. Cependant, si la sécurité des protocoles de stake dans l'écosystème n'est pas prise en compte et améliorée, ou si le ratio de stake natif reste continuellement faible, cet effort pourrait avoir l'effet inverse. Dans la quête de rendement, comment équilibrer sécurité et commodité sera une question clé à considérer pour le développement futur de l'écosystème Babylon.
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PrivateKeyParanoia
· 07-23 15:44
Avec les institutions, on ne peut pas jouer, les investisseurs détaillants ne peuvent qu'être des pigeons.
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EthMaximalist
· 07-23 15:43
Les investisseurs détaillants ont déjà fui, les institutions rattrapent un couteau qui tombe.
La deuxième phase de staking de Babylon attire 1,2 milliard de dollars, les institutions forment l'armée principale.
La deuxième phase de staking de Babylon est terminée, attirant plus de 1,2 milliard de dollars.
Hier, la deuxième phase du protocole de staking Bitcoin Babylon (Cap-2) a pris fin. Bien que le staking n'ait duré que 10 blocs, il a attiré près de 23 000 BTC. Cependant, par rapport à la première phase, l'engouement des discussions communautaires et les frais de transaction on-chain ont considérablement diminué. Quelles en sont les raisons ? Qui continue à staker massivement des BTC ? Cet article analysera en profondeur ces questions et explorera les risques potentiels qui pourraient exister dans le développement de l'écosystème de re-staking.
Pourquoi le staking de la phase Cap-2 semble-t-il calme ?
En revenant sur la première phase de l'activité de 质押 de Babylon (Cap-1), les utilisateurs ont augmenté les frais de transaction du réseau Bitcoin à plus de 1000 satoshis/byte pour participer à la 质押, ce qui a entraîné des coûts de transaction dépassant même 4 % du capital. Au final, le plafond de 1000 BTC de 质押 a été atteint en un peu plus de 3 heures, avec environ 12 700 adresses participantes.
En comparaison, les activités on-chain au stade Cap-2 sont clairement beaucoup plus calmes. Bien que le montant total de staked atteigne 22891 BTC et que le nombre d'adresses participantes soit de 12570, les frais de transaction du réseau n'ont en moyenne pas dépassé 30 satoshis/byte. Trois raisons principales expliquent cette différence :
1. Règles de stake modifiées
Les règles de staking de Cap-1 prévoient non seulement un plafond de staking, mais également un montant maximum de 0,05 BTC par transaction de staking, avec un minimum de 0,005 BTC. Cap-2, quant à lui, utilise un mécanisme de "temps limité et quantité illimitée", avec une durée de staking de 10 blocs (864790-864799) et un plafond de staking par transaction porté à 500 BTC.
Ce changement de mécanisme atténue dans une certaine mesure le sentiment de FOMO des utilisateurs, leur permettant de staker en fonction de l'avancement du temps. L'augmentation de la limite de mise en jeu par transaction n'a pas beaucoup d'impact sur les particuliers, mais a un impact significatif sur les protocoles de re-staking et les institutions, car elles doivent généralement gérer des montants importants, et les nouvelles règles correspondent mieux à leurs besoins.
2. stake points dilution
Dans Cap-1, en raison de la limite de staking de 1000 BTC, les 3125 points de score générés par bloc sont répartis en fonction du ratio de staking, ce qui permet d'obtenir relativement plus de points par unité de staking. Par exemple, staker 0,05 BTC peut générer 0,15625 point de score par bloc de Bitcoin.
Dans Cap-2, bien que le nombre de points générés par chaque bloc soit augmenté à 10 000 points, en raison de l'augmentation significative du montant total des stakes, un staking de 0,05 BTC ne permet de recevoir qu'environ 0,0209 points par bloc. La dilution sévère des points a également affecté l'enthousiasme des utilisateurs à participer.
3. Le principal soutien au stake se dirige vers les institutions et les projets.
Les données montrent que le nombre d'adresses participant au staking Cap-1 est de 12,700, tandis que le nombre d'adresses participant à Cap-2 a légèrement diminué, atteignant 12,570. Dans Cap-1, environ 80 % des stakes proviennent de projets de tokens de staking liquide (LST), et 20 % proviennent de stakers natifs. Dans Cap-2, la part des projets de re-staking dominants a encore augmenté, atteignant près de 90 %, tandis que la proportion de stakers natifs est probablement tombée en dessous de 10 %.
Le champ de bataille principal du staking de Babylon s'est clairement orienté vers les institutions et les projets de staking secondaire. Ces projets offrent un staking professionnel via des custodians et des fournisseurs de services de confirmation de transactions, fournissant ainsi une commodité aux utilisateurs. Pour les utilisateurs ayant déposé du BTC sur une plateforme de staking secondaire, tout le processus peut se faire sans participation directe, il suffit de réclamer les récompenses à des moments spécifiques.
Analyse des principales forces de staking
Les statistiques montrent que les situations de staking des 7 principaux protocoles de re-staking Babylon dans Cap-1 et Cap-2 sont les suivantes :
Ces accords de re-staking représentent plus de 80 % de la part totale de staking dans Cap-1, et dans Cap-2, la part augmente encore pour atteindre environ 90 %.
Dans Cap-2, le plus grand montant de BTC staké est détenu par Lombard, avec un total de 7166 BTC, représentant 31,66 %. Il convient de noter que Lombard n'a pas participé au staking dans Cap-1 en raison de frais trop élevés. Actuellement, le montant de BTC déposé par les utilisateurs sur sa plateforme est de 8081,8 BTC, et le taux de staking de la plateforme (le ratio entre les BTC stakés dans Babylon et les BTC déposés par les utilisateurs sur la plateforme) dépasse 88 %.
De plus, les taux de stake des plateformes Solv, Chakra et pSTAKE atteignent tous 100 %.
Réflexions sur le développement de l'accord de re-stake
Babylon visait à offrir une solution sans confiance et auto-hébergée, permettant aux utilisateurs de staker leurs BTC en toute sécurité et de recevoir des récompenses. Cependant, l'émergence des protocoles de re-staking en a fait un "intermédiaire de staking" entre les utilisateurs et Babylon. Les utilisateurs déposent d'abord leurs BTC sur la plateforme de re-staking, puis la plateforme utilise son expertise pour aider les utilisateurs à réaliser le staking, permettant aux utilisateurs de bénéficier de récompenses en points des deux plateformes, celle de la plateforme et de Babylon.
D'un point de vue des gains et de la commodité, il est compréhensible que les utilisateurs choisissent de refaire du stake. Le redo stake offre non seulement des récompenses doubles, mais permet également aux utilisateurs d'économiser du temps et de l'énergie. Cependant, d'un point de vue de la sécurité, est-il vraiment justifié de sacrifier une partie de la sécurité pour des gains et de la commodité ? Cela va-t-il à l'encontre de la notion de gestion autonome de BTC et du principe de confiance zéro promu par Babylon ?
Actuellement, le protocole de re-staking de Babylon adopte généralement des solutions de garde. L'attaque précédente de Bedrock a entraîné une perte d'environ 2 millions de dollars sur DEX, et bien que cela ait été réparé et indemnisé par la suite, cela a néanmoins suscité des inquiétudes chez les utilisateurs concernant la sécurité des protocoles de re-staking. Si le capital de staking des utilisateurs est menacé en matière de sécurité, les récompenses en points obtenues pourraient également perdre de leur signification.
"Not your keys, not your coins" a toujours été un principe important dans la communauté Bitcoin. Babylon tente de libérer le potentiel du BTC sans enfreindre ce principe. Cependant, si la sécurité des protocoles de stake dans l'écosystème n'est pas prise en compte et améliorée, ou si le ratio de stake natif reste continuellement faible, cet effort pourrait avoir l'effet inverse. Dans la quête de rendement, comment équilibrer sécurité et commodité sera une question clé à considérer pour le développement futur de l'écosystème Babylon.