Rapport d'analyse des perspectives de l'industrie du chiffrement en 2025

I. Aperçu

Ce rapport de 190 pages couvre l'état actuel de l'industrie du chiffrement, l'analyse des pistes clés et les points de vue des analystes. Le rapport utilise des méthodes d'analyse telles que l'économie de l'espace de bloc, le cadre d'évaluation de l'écosystème, l'économie narrative et la théorie de l'innovation.

II. Environnement macroéconomique

1. Économie et environnement réglementaire

L'année 2025 sera cruciale pour la réforme des politiques de chiffrement aux États-Unis. Le FIT21 et la loi sur les stablecoins devraient favoriser la transparence et la standardisation du cadre réglementaire mondial en matière de chiffrement. Cependant, il existe une incertitude concernant les politiques de chiffrement du nouveau gouvernement.

Plusieurs institutions prédisent que le marché présentera une tendance en "banane" en 2025 : un record au premier trimestre, un ajustement majeur au deuxième trimestre, puis une reprise au second semestre avec un nouveau record.

2. Tendances des institutions

Les frontières entre la fintech, les paiements et le chiffrement deviennent de plus en plus floues. Les investissements institutionnels se concentrent sur l'intelligence artificielle et l'infrastructure physique décentralisée (DePin), avec des montants de financement pour ces deux secteurs qui ont respectivement augmenté d'environ 100 % et 300 % par rapport à l'année précédente.

Le gouvernement américain devrait sérieusement envisager de collaborer avec le projet DePin en 2025.

3. Répartition des utilisateurs

On estime qu'environ 30 millions à 60 millions d'adresses actives sont des utilisateurs mensuels réels. Les utilisateurs se répartissent principalement entre le portefeuille Phantom, les stablecoins, les mini-programmes Telegram, les marchés de prédiction, certaines nouvelles blockchains émergentes et les plateformes de trading de dérivés.

La croissance des utilisateurs sur la chaîne en 2025 dépendra davantage de la puissance des produits des applications décentralisées (Dapp), plutôt que des nouveaux sommets de Bitcoin ou des histoires de richesse par des mèmes. L'abstraction de la chaîne et l'agrégation des interfaces devraient connaître une adoption plus large en 2025.

Trois, analyse de la piste

Bitcoin

• Les inscriptions / runes pourraient connaître une résurgence sous l'effet de facteurs tels que le lancement sur le réseau principal de la chaîne des consommateurs, l'émission de jetons sur les plateformes NFT, et la renaissance des NFT.
• La technologie clé de la programmabilité du Bitcoin, BitVM2, fera des progrès en ingénierie.
• Le projet de staking BTC se concentrera sur l'augmentation de la pénétration parmi les détenteurs de BTC.

Ethereum

• La position de l'ETF au comptant ETH est renforcée après son approbation.
• Le mécanisme de tarification Blob mis à niveau à Cancun rend difficile pour L1 de capturer efficacement les frais de disponibilité des données de L2.
• La narration native et la performance des produits d'Ethereum au niveau des applications sont médiocres.
• Du point de vue de l'écosystème, Ethereum reste la meilleure chaîne publique L1.

Solana

Les jalons clés de Solana en 2025 incluent :

• Publication du client Firedancer
• Adoption plus large du protocole de gouvernance du marché prédictif MetaDAO
• Nouveau projet DePin de grande envergure lancé
• Écosystème d'agents IA prospère
• L'ETF au comptant SOL a été approuvé

autres chaînes publiques et infrastructures

• La concurrence des chaînes publiques L1 monolithiques à haute performance s'intensifie
• Surapprovisionnement en espace de bloc, augmentation du pouvoir de parole des développeurs
• La chaîne publique modulaire évolue vers une couche de coordination interopérable mondiale.
• Une nouvelle génération de solutions L2 haute performance émerge
• Certains écosystèmes se distinguent dans des domaines spécifiques ( tels que RWA, les jeux Web3 ).
• La technologie d'abstraction de la chaîne accélère la productisation

DeFi

• Le volume des transactions sur le DEX des contrats perpétuels devrait rattraper celui du DEX au comptant.
• Les protocoles DeFi cherchent un équilibre entre l'intégration verticale et la combinabilité.
• RWA se développera principalement autour de la tokenisation des obligations américaines et de la sortie des rendements sur chaîne.
• Des projets écologiques clés émergent dans le domaine de la finance des points.
• Solutions anti-MEV en constante innovation

IA x chiffrement

• Les projets AI x Crypto se divisent en quatre catégories : réseau de calcul décentralisé, plateforme de coordination, outils et services AI, et applications.
• Amélioration de la faisabilité de l'entraînement AI décentralisé
• La tendance à la chaîne des agents IA est évidente
• Les projets AGI open source reçoivent plus d'attention

DePin

• DePin est divisé en réseau de ressources physiques (PRN) et réseau de ressources numériques (DRN)
• Le projet DePin d'énergie nouvelle est très prisé
• La position dominante de certaines blockchains publiques dans le domaine DePin sera contestée

application de consommateur

• Les mécanismes de jeu Web3 passent de Play2Airdrop à Pay2Airdrop
• La plateforme de lancement de mèmes tend vers un design gamifié et personnalisé
• Le développement des réseaux sociaux décentralisés et de SocialFi est lent.
• Renaissance de l'art NFT et émergence des IP consommateurs Web3
• Certains projets NFT lanceront des chaînes publiques exclusives.