Dans le domaine des stablecoins numériques, plusieurs événements marquants se sont récemment produits :
Le comité sénatorial américain a adopté le projet de loi GENIUS Act concernant les stablecoins.
Le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur la réglementation des stablecoins.
L'ancien vice-président de la Banque de Chine, Wang Yongli, appelle la Chine continentale à accorder une importance au développement des stablecoins.
La société de stablecoin Circle a été introduite en bourse sur le NYSE, avec une hausse de 168 % de son prix de l'action le premier jour.
Il y a des opinions selon lesquelles le stablecoin en dollars américains est une extension de l'hégémonie du dollar dans le domaine des cryptomonnaies, tandis que le stablecoin en dollars de Hong Kong pourrait être une tentative d'internationalisation du renminbi. Le fait que JD.com émette un stablecoin à Hong Kong est une exploration importante de la Chine dans le domaine des cryptomonnaies.
Cet article analysera le contexte, les progrès et la mise en œuvre technique du projet de stablecoin de JD.com, évaluera son impact et discutera des modèles de profit des stablecoins, de l'environnement politique et des tendances mondiales.
1. Aperçu des progrès actuels
Le groupe JD, via JD Coin Chain Technology, promeut un projet pilote pour l'émission de stablecoins en dollars de Hong Kong à Hong Kong. En juillet 2024, JD a été sélectionné comme l'un des premiers participants au "sandbox des émetteurs de stablecoins" de la Hong Kong Monetary Authority. Actuellement, la deuxième phase de tests est en cours, se concentrant sur des scénarios tels que les paiements transfrontaliers, les transactions d'investissement et la consommation de détail quotidienne.
JD.com maintient une communication étroite avec les régulateurs de Hong Kong et explore également des collaborations avec d'autres institutions financières. Selon le responsable de l'entreprise, le stablecoin de JD.com est actuellement en phase avancée de tests en sandbox et devrait être lancé sur le marché une fois que Hong Kong aura officiellement délivré les licences.
Chronologie globale:
Fin 2023 : Hong Kong établit un cadre de réglementation pour les stablecoins
Juillet 2024 : JD entre dans le pilote de sandbox
Mai 2025 : Le Conseil législatif de Hong Kong adopte le "règlement sur les stablecoins"
Mi-2025 : le stablecoin de JD.com achève plusieurs tours de tests, son émission est imminente
2. Signification stratégique
Pour JD, les stablecoins peuvent servir d'infrastructure de paiement pour les activités mondiales, résolvant ainsi les problèmes de paiement transfrontalier. Ils peuvent également apporter des ressources et des revenus au secteur de la fintech.
Pour Hong Kong, le pilote de stablecoin aide à renforcer sa position en tant que centre financier international et à exercer une influence sur l'élaboration des règles internationales.
Pour la Chine continentale, les pratiques de Hong Kong fournissent un échantillon pour observer l'efficacité des stablecoins dans les applications pratiques, ce qui pourrait influencer l'orientation future de la réglementation et de l'innovation en matière de finance numérique.
3. Réalisation technique
3.1 Architecture technique et choix de la chaîne de base
Le stablecoin JD utilise une architecture technologique blockchain, émis sur une chaîne publique. Il est ancré au dollar de Hong Kong à un taux de 1:1 pour maintenir une valeur stable. Le choix d'une chaîne publique aide à améliorer la compatibilité et la facilité d'accès.
3.2 Mécanisme d'ancrage et conservation des réserves
Adopter un mécanisme d'ancrage avec 100 % de réserves adéquates, les actifs de réserve étant composés d'actifs à haute liquidité, déposés dans des comptes séparés au sein d'institutions financières agréées. Un mécanisme de rachat complet a été conçu pour garantir que le nombre de jetons sur la chaîne corresponde en temps réel aux actifs de réserve.
3.3 Paiements transfrontaliers et mécanismes de contrat intelligent
Utiliser les caractéristiques de transmission peer-to-peer de la blockchain pour permettre des fonds transfrontaliers presque en temps réel. Prise en charge de la programmation de contrats intelligents, permettant des paiements automatisés et de l'innovation financière. On s'attend également à ce qu'il prenne en charge les fonctions de liste noire et de gel, afin de répondre aux exigences de conformité.
4. Modèle de profit des stablecoins numériques
4.1 Taxe sur les jetons et revenus d'écart d'intérêt
La principale source de revenus provient des rendements des investissements en réserves. Si l'échelle d'émission atteint des milliards, avec un rendement annualisé de 2 à 5 %, cela pourrait générer des revenus allant de plusieurs dizaines de millions à plus d'un milliard de HKD par an.
4.2 Services à valeur ajoutée et effets écologiques
On peut obtenir des revenus grâce aux frais de transaction, aux services d'échange, à la finance de chaîne d'approvisionnement, etc. À long terme, ce qui est plus important, c'est la signification stratégique pour le paysage des paiements et l'écosystème financier ; une fois largement adoptée, cela se traduira par une énorme valeur commerciale.
5. L'environnement politique de Hong Kong
5.1 Règlement sur les stablecoins et système de licence
En mai 2025, Hong Kong adoptera le "Règlement sur les stablecoins", établissant un système de délivrance de licences. Les émetteurs seront tenus de satisfaire à des exigences strictes en matière de gestion des réserves, d'obligations de rachat et de conformité aux risques.
5.2 Politique de sandbox et dernières nouvelles
Hong Kong guide le développement des stablecoins par le biais de sandboxes réglementaires, la première liste de pilotes sera publiée en juillet 2024. Nous sommes actuellement en train de passer de l'expérimentation en sandbox à une phase de réglementation sous licence.
5.3 Détails sur la collaboration des régulateurs et le système de licences
La régulation est dirigée par l'Autorité monétaire, en coordination avec la Commission des valeurs mobilières. Seules les banques agréées, les institutions de paiement ou les entreprises spécialement autorisées peuvent fournir des services de stablecoin.
6. Analyse comparative internationale
6.1 Course et tendances de la réglementation mondiale
Les principales économies mondiales construisent des cadres de réglementation pour les stablecoins. Le consensus est de considérer les stablecoins comme des outils de paiement plutôt que comme des actifs purement spéculatifs.
6.2 États-Unis : exploration réglementaire et pratiques de marché en parallèle
Les États-Unis passent d'un marché autonome à un cadre réglementaire. Le projet de loi GENIUS devrait exiger des émetteurs qu'ils obtiennent une licence fédérale et qu'ils respectent des conditions telles que l'audit des réserves.
6.3 Europe : La réglementation MiCA mène à une régulation complète
MiCA a établi des exigences réglementaires détaillées et strictes pour les stablecoins, y compris les licences d'émission, les exigences de réserve et les droits de rachat. Il est considéré comme une référence mondiale en matière de réglementation.
6.4 Singapour : norme claire pour les stablecoins à monnaie unique
L'Autorité monétaire de Singapour a publié un cadre exigeant une réserve de 100 %, un capital, et des rachats rapides. Elle autorise l'application pour exercer des activités de stablecoin via une licence de service de paiement.
7. Dynamique des géants de l'industrie
PayPal lance PYUSD, le géant des paiements traditionnels entre dans la course.
Stripe intègre les paiements en stablecoin, accélérant les services de mondialisation.
Adyen passe de l'observation à la préparation, les institutions traditionnelles d'acquisition font face à une transformation.
8. Conclusion
Le développement des stablecoins numériques n'est plus une question de "s'il est possible", mais de "quand prospérera-t-il pleinement". Avec la clarification des réglementations dans différents pays, l'ère des stablecoins est inévitable.
Attendons de voir : est-ce que JD.com atteindra un nouveau sommet grâce aux stablecoins de Hong Kong ? Ou bien un nouvel arrivant émergera-t-il, décollant de Hong Kong, pour écrire une nouvelle légende des stablecoins numériques ?
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Token_Sherpa
· 07-26 17:45
un autre stablecoin... baîllement. fais-moi savoir quand ils résolvent le problème du piège de vitesse fr
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DeFi_Dad_Jokes
· 07-24 04:33
Pourquoi JD.com commence-t-il à jouer avec l'argent ?
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failed_dev_successful_ape
· 07-24 04:33
bull ah bull ah dépêchez-vous de démarrer
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BearWhisperGod
· 07-24 04:31
Un bon travail mérite une récompense, c'est nécessaire !
Voir l'originalRépondre0
ruggedNotShrugged
· 07-24 04:20
Calme, un autre stablecoin
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token_therapist
· 07-24 04:07
Un stablecoin en dollars de Hong Kong ? C'est un bon travail.
L'émission de stablecoin en dollars de Hong Kong par JD Hong Kong crée un nouveau paysage pour les actifs numériques mondiaux.
Rapport d'analyse sur le stablecoin numérique JD
Dans le domaine des stablecoins numériques, plusieurs événements marquants se sont récemment produits :
Il y a des opinions selon lesquelles le stablecoin en dollars américains est une extension de l'hégémonie du dollar dans le domaine des cryptomonnaies, tandis que le stablecoin en dollars de Hong Kong pourrait être une tentative d'internationalisation du renminbi. Le fait que JD.com émette un stablecoin à Hong Kong est une exploration importante de la Chine dans le domaine des cryptomonnaies.
Cet article analysera le contexte, les progrès et la mise en œuvre technique du projet de stablecoin de JD.com, évaluera son impact et discutera des modèles de profit des stablecoins, de l'environnement politique et des tendances mondiales.
1. Aperçu des progrès actuels
Le groupe JD, via JD Coin Chain Technology, promeut un projet pilote pour l'émission de stablecoins en dollars de Hong Kong à Hong Kong. En juillet 2024, JD a été sélectionné comme l'un des premiers participants au "sandbox des émetteurs de stablecoins" de la Hong Kong Monetary Authority. Actuellement, la deuxième phase de tests est en cours, se concentrant sur des scénarios tels que les paiements transfrontaliers, les transactions d'investissement et la consommation de détail quotidienne.
JD.com maintient une communication étroite avec les régulateurs de Hong Kong et explore également des collaborations avec d'autres institutions financières. Selon le responsable de l'entreprise, le stablecoin de JD.com est actuellement en phase avancée de tests en sandbox et devrait être lancé sur le marché une fois que Hong Kong aura officiellement délivré les licences.
Chronologie globale:
2. Signification stratégique
Pour JD, les stablecoins peuvent servir d'infrastructure de paiement pour les activités mondiales, résolvant ainsi les problèmes de paiement transfrontalier. Ils peuvent également apporter des ressources et des revenus au secteur de la fintech.
Pour Hong Kong, le pilote de stablecoin aide à renforcer sa position en tant que centre financier international et à exercer une influence sur l'élaboration des règles internationales.
Pour la Chine continentale, les pratiques de Hong Kong fournissent un échantillon pour observer l'efficacité des stablecoins dans les applications pratiques, ce qui pourrait influencer l'orientation future de la réglementation et de l'innovation en matière de finance numérique.
3. Réalisation technique
3.1 Architecture technique et choix de la chaîne de base
Le stablecoin JD utilise une architecture technologique blockchain, émis sur une chaîne publique. Il est ancré au dollar de Hong Kong à un taux de 1:1 pour maintenir une valeur stable. Le choix d'une chaîne publique aide à améliorer la compatibilité et la facilité d'accès.
3.2 Mécanisme d'ancrage et conservation des réserves
Adopter un mécanisme d'ancrage avec 100 % de réserves adéquates, les actifs de réserve étant composés d'actifs à haute liquidité, déposés dans des comptes séparés au sein d'institutions financières agréées. Un mécanisme de rachat complet a été conçu pour garantir que le nombre de jetons sur la chaîne corresponde en temps réel aux actifs de réserve.
3.3 Paiements transfrontaliers et mécanismes de contrat intelligent
Utiliser les caractéristiques de transmission peer-to-peer de la blockchain pour permettre des fonds transfrontaliers presque en temps réel. Prise en charge de la programmation de contrats intelligents, permettant des paiements automatisés et de l'innovation financière. On s'attend également à ce qu'il prenne en charge les fonctions de liste noire et de gel, afin de répondre aux exigences de conformité.
4. Modèle de profit des stablecoins numériques
4.1 Taxe sur les jetons et revenus d'écart d'intérêt
La principale source de revenus provient des rendements des investissements en réserves. Si l'échelle d'émission atteint des milliards, avec un rendement annualisé de 2 à 5 %, cela pourrait générer des revenus allant de plusieurs dizaines de millions à plus d'un milliard de HKD par an.
4.2 Services à valeur ajoutée et effets écologiques
On peut obtenir des revenus grâce aux frais de transaction, aux services d'échange, à la finance de chaîne d'approvisionnement, etc. À long terme, ce qui est plus important, c'est la signification stratégique pour le paysage des paiements et l'écosystème financier ; une fois largement adoptée, cela se traduira par une énorme valeur commerciale.
5. L'environnement politique de Hong Kong
5.1 Règlement sur les stablecoins et système de licence
En mai 2025, Hong Kong adoptera le "Règlement sur les stablecoins", établissant un système de délivrance de licences. Les émetteurs seront tenus de satisfaire à des exigences strictes en matière de gestion des réserves, d'obligations de rachat et de conformité aux risques.
5.2 Politique de sandbox et dernières nouvelles
Hong Kong guide le développement des stablecoins par le biais de sandboxes réglementaires, la première liste de pilotes sera publiée en juillet 2024. Nous sommes actuellement en train de passer de l'expérimentation en sandbox à une phase de réglementation sous licence.
5.3 Détails sur la collaboration des régulateurs et le système de licences
La régulation est dirigée par l'Autorité monétaire, en coordination avec la Commission des valeurs mobilières. Seules les banques agréées, les institutions de paiement ou les entreprises spécialement autorisées peuvent fournir des services de stablecoin.
6. Analyse comparative internationale
6.1 Course et tendances de la réglementation mondiale
Les principales économies mondiales construisent des cadres de réglementation pour les stablecoins. Le consensus est de considérer les stablecoins comme des outils de paiement plutôt que comme des actifs purement spéculatifs.
6.2 États-Unis : exploration réglementaire et pratiques de marché en parallèle
Les États-Unis passent d'un marché autonome à un cadre réglementaire. Le projet de loi GENIUS devrait exiger des émetteurs qu'ils obtiennent une licence fédérale et qu'ils respectent des conditions telles que l'audit des réserves.
6.3 Europe : La réglementation MiCA mène à une régulation complète
MiCA a établi des exigences réglementaires détaillées et strictes pour les stablecoins, y compris les licences d'émission, les exigences de réserve et les droits de rachat. Il est considéré comme une référence mondiale en matière de réglementation.
6.4 Singapour : norme claire pour les stablecoins à monnaie unique
L'Autorité monétaire de Singapour a publié un cadre exigeant une réserve de 100 %, un capital, et des rachats rapides. Elle autorise l'application pour exercer des activités de stablecoin via une licence de service de paiement.
7. Dynamique des géants de l'industrie
PayPal lance PYUSD, le géant des paiements traditionnels entre dans la course.
Stripe intègre les paiements en stablecoin, accélérant les services de mondialisation.
Adyen passe de l'observation à la préparation, les institutions traditionnelles d'acquisition font face à une transformation.
8. Conclusion
Le développement des stablecoins numériques n'est plus une question de "s'il est possible", mais de "quand prospérera-t-il pleinement". Avec la clarification des réglementations dans différents pays, l'ère des stablecoins est inévitable.
Attendons de voir : est-ce que JD.com atteindra un nouveau sommet grâce aux stablecoins de Hong Kong ? Ou bien un nouvel arrivant émergera-t-il, décollant de Hong Kong, pour écrire une nouvelle légende des stablecoins numériques ?