Résilience des actifs numériques : performance du Bitcoin dans un monde en turbulence
Introduction : Les lois de survie du Bitcoin dans un contexte de secousses macroéconomiques
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux subissent une épreuve sévère. Sous la pression de conflits géopolitiques, de tensions commerciales et d'actions militaires, l'actif refuge traditionnel, l'or, dépasse 3450 dollars/once, frôlant un nouveau sommet historique. Cependant, le Bitcoin fait preuve d'une stabilité étonnante autour de 105 000 dollars. Cette performance "désensibilisée" face à la crise géopolitique reflète une transformation majeure de la logique sous-jacente du marché des cryptomonnaies. Cet article examinera la stratégie de survie du Bitcoin dans un contexte mondial turbulent, en abordant la structure du marché, le cycle macroéconomique et la reconstruction de l'ordre monétaire.
I. L'échec du mécanisme de transmission des chocs géopolitiques : de l'amplificateur de panique à l'isolateur de risque
1. L'effet d'atténuation des "chocs de conflit"
Après des événements militaires majeurs récents dans la région du Moyen-Orient, le Bitcoin n'a chuté que de 2 % pendant une courte période avant de se stabiliser rapidement, ce qui contraste fortement avec la chute de 10 % en une journée pendant le conflit russo-ukrainien en 2022. Cette capacité de résistance accrue provient d'une transformation qualitative de la structure du marché : les données montrent que d'ici 2025, la part des détenteurs à long terme dépassera 70 %, tandis que la part des jetons spéculatifs atteindra son plus bas niveau en cinq ans. Les investisseurs institutionnels ont établi un système de couverture via le marché des dérivés, ce qui a efficacement atténué l'impact immédiat des événements imprévus.
2. Changement de paradigme de la logique d'évasion
La propriété de "l'or numérique" du Bitcoin est en train d'être redéfinie. Avec les attentes de début d'un cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations du Trésor à 10 ans s'est considérablement renforcée, le rapprochant d'un "outil de couverture de liquidité" plutôt que d'un simple actif refuge. Lorsque les enchères d'obligations du Trésor rencontrent un froid qui provoque une flambée des taux réels, la hausse inverse du Bitcoin valide cette nouvelle propriété.
3. La "captation ciblée" de la prime géopolitique
La crise de la chaîne d'approvisionnement énergétique causée par le conflit au Moyen-Orient a objectivement accéléré le processus de dé-dollarisation. La part des exportations de pétrole réglées en Bitcoin par certains pays a déjà dépassé 15 %, cette pénétration de l'économie réelle transformant en partie le risque géopolitique en une demande rigide de Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions on-chain des adresses de portefeuille dans les régions en conflit a explosé de 300 % après l'événement.
Deux, le jeu imbriqué des cycles macroéconomiques : double soutien des attentes de baisse des taux d'intérêt et de l'apaisement de l'inflation
1. Dividende de certitude du changement de politique monétaire
Le marché anticipe une probabilité de 68 % de baisse des taux d'intérêt au troisième trimestre, ce qui se reflète directement dans l'aplatissement de la structure des échéances du Bitcoin : la prime annualisée des contrats à terme du 15 juin a atteint 23 %, un nouveau sommet depuis la réduction de moitié de 2024. Les données historiques montrent qu'au cours des trois mois précédant le début d'un cycle de baisse des taux, le Bitcoin a enregistré une hausse moyenne de 37 %, bien supérieure aux 12 % de l'or.
2. Résolution structurelle de la rigidité de l'inflation
L'indice des prix PCE de base de mai a baissé à 2,8 % en glissement annuel, et l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement est retombé à des niveaux d'avant la pandémie. Cela a affaibli le récit anti-inflation du Bitcoin, mais a accidentellement libéré sa propriété d'"actif sensible à la croissance". Certaines entreprises ont déjà transformé le Bitcoin détenu d'"actif immatériel" en "réserve stratégique", marquant le début de l'intégration de celui-ci dans le cadre d'évaluation des actions de croissance.
3. Espace d'arbitrage de la diversification des politiques
Certaines banques centrales de pays augmentent continuellement leurs réserves d'or, tandis que le département du Trésor américain pousse l'indice du dollar à baisser de 12 % cette année grâce à une stratégie de "dévaluation contrôlée". Cette politique monétaire contradictoire a engendré un canal gris pour l'arbitrage des capitaux transfrontaliers via Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions de Bitcoin en dehors des marchés dans certains corridors commerciaux a augmenté de 470 % pendant la période de conflit tarifaire.
Trois, transformation profonde de la structure du marché : de la frénésie des petits investisseurs à la tarification institutionnelle
1. La "déleveragement" de la structure de position
Dans les contrats à terme non réglés de 2025, la part des positions de couverture a franchi pour la première fois 60 %, et le taux de financement des contrats perpétuels reste stable en dessous de 0,01 % par jour. Ce changement a conduit le marché à ne plus dépendre des fonds à effet de levier, et le phénomène courant de "double explosion haussière et baissière" de 2021 a pratiquement disparu. La taille de gestion d'un ETF Bitcoin a dépassé 130 milliards de dollars, et son volume net quotidien d'émission présente une corrélation négative significative avec l'indice de volatilité du S&P 500 (VIX).
2. Structure de liquidité en "renforcement par couches"
Le solde du compte de garde d'une certaine plateforme de trading a dépassé 4 millions de jetons Bitcoin, représentant environ 21 % de l'offre en circulation. Ces « jetons de stockage à froid » forment un stabilisateur naturel des prix, rendant difficile la rupture des niveaux de support clés en cas de pression de vente à court terme. Lorsque des conflits géopolitiques entraînent une vente panique, plus de 3 milliards de dollars d'achats apparaissent au seuil des 100 000 dollars, dont 90 % proviennent des échanges de gré à gré des institutions.
3. Système d'évaluation de la "fusion traditionnelle"
La corrélation sur 90 jours entre le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 est passée de 0,85 en 2021 à 0,32, tandis que la corrélation avec les actions de petite capitalisation Russell 2000 a augmenté à 0,61. Ce changement reflète que le marché reconstruit la logique de valorisation avec des modèles de tarification d'actifs traditionnels : la volatilité du Bitcoin (annualisée à 45 %) est proche de celle des actions de croissance technologique, bien en dessous de 128 % en 2021.
Quatre, analyse des prix à court terme
Bitcoin a trouvé un support vendredi au niveau de la moyenne mobile simple sur 50 jours (103 604 $), mais les acheteurs ont du mal à pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours (106 028 $). Cela indique un manque d'acheteurs à des niveaux élevés.
Selon le graphique journalier, la moyenne mobile sur 20 jours tend à se stabiliser, et l'indice de force relative (RSI) se situe près du point médian, ce qui ne confère pas d'avantage évident aux haussiers ou aux baissiers. Si les acheteurs poussent le prix au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours, le Bitcoin pourrait grimper dans la fourchette de 110 530 à 111 980 dollars. On s'attend à ce que les vendeurs défendent fermement cette zone supérieure, mais si les haussiers prennent le dessus, cela pourrait monter jusqu'à 130 000 dollars.
Sur le plan baissier, une rupture de la moyenne mobile sur 50 jours pourrait mettre à l'épreuve le seuil psychologique clé de 100 000 dollars. Si ce seuil est franchi, il pourrait chuter à 93 000 dollars.
Le graphique de 4 heures montre que les vendeurs tentent d'empêcher le prix de rebondir au niveau de la moyenne mobile sur 20 jours. Si le prix chute fortement et tombe en dessous de 104 000 $, l'avantage à court terme se déplacera vers les baissiers. Bitcoin pourrait descendre à 102 664 $, puis à 100 000 $. On s'attend à ce que les acheteurs défendent fermement le niveau de 100 000 $.
Les haussiers doivent pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours pour prendre le contrôle. Ensuite, il pourrait atteindre 110 530 $.
Cinq, projection des chemins futurs : hibernation estivale et offensive automnale
1. 6-8 mois : période de consolidation et d'accumulation
La période de vide politique de la Réserve fédérale pourrait faire osciller le Bitcoin entre 98 000 et 112 000 dollars. Le point clé à observer est de savoir si la réunion du FOMC de juillet libérera un signal clair de baisse des taux d'intérêt. Sur le plan technique, la moyenne mobile sur 200 jours (actuellement à 96 500 dollars) constituera un fort support. Les impacts par impulsion des conflits géopolitiques persistent, mais les indicateurs de profondeur du marché montrent que le montant de fonds requis pour une fluctuation de prix de 1 % a triplé par rapport à 2022.
2. 9-11 mois : lancement de la tendance haussière
Les régularités saisonnières historiques montrent qu'en octobre, l'augmentation moyenne atteint 21,89 %. Avec la possible première baisse des taux de la Réserve fédérale, le Bitcoin pourrait entamer son parcours vers 150 000 $. À ce moment-là, le pic d'échéance des obligations américaines (6500 milliards de dollars) pourrait forcer la Réserve fédérale à élargir son bilan, et la seconde libération de liquidités en dollars deviendra le meilleur catalyseur. Le marché des options a déjà vu une accumulation importante d'options d'achat avec une échéance en décembre et un prix d'exercice de 140 000 $.
3. Alerte sur les risques : le rhinocéros gris réglementaire
Les actions d'application des régulateurs contre les émetteurs de stablecoins pourraient provoquer des fluctuations à court terme, mais à long terme, l'approbation normalisée des ETF au comptant attirera plus de 200 milliards de dollars de fonds de gestion d'actifs traditionnels. Les investisseurs doivent se méfier du "retrait de Noël" après le pic de novembre, les données historiques montrant que la moyenne de recul au cours de cette phase est de 18 % pendant les cycles de marché haussier.
Conclusion : Positionnement du Bitcoin dans le nouvel ordre monétaire
Alors que l'or est sur le point de dépasser 3500 dollars, que la courbe des rendements des obligations américaines continue de s'inverser et que la part des règlements transfrontaliers en RMB dépasse celle du dollar, nous assistons à la révolution monétaire la plus profonde depuis la dissolution du système de Bretton Woods. Le Bitcoin joue un double rôle dans cette transformation : il est à la fois le bénéficiaire de l'effondrement du crédit de l'ancien système et le bâtisseur de l'infrastructure du nouvel ordre. Sa stabilité de prix ne provient plus de la réduction de la volatilité, mais de la reconstruction du soutien de la valeur sous-jacente - évoluant d'un symbole spéculatif à un pont de liquidité reliant l'économie réelle. Dans le long hiver de la reconstruction de l'ordre des monnaies fiduciaires, le Bitcoin prouve qu'il est la plus robuste des jeunes pousses.
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GateUser-a5fa8bd0
· Il y a 2h
Le bull run est enfin arrivé.
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Deconstructionist
· 07-25 03:18
hausse principale est arrivée, faisons-le.
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OnchainDetectiveBing
· 07-25 03:18
L'or numérique dépend toujours de notre jeton.
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NotFinancialAdvice
· 07-25 03:15
Un mot de stabilité vaut plus que k pièces d'or.
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Hash_Bandit
· 07-25 03:13
le taux de hachage dit la vérité... le moment de btc est enfin arrivé pour être honnête
Bitcoin 10,5万美元 stable comme un roc, montrant de nouvelles propriétés d'or numérique dans un monde en turbulence.
Résilience des actifs numériques : performance du Bitcoin dans un monde en turbulence
Introduction : Les lois de survie du Bitcoin dans un contexte de secousses macroéconomiques
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux subissent une épreuve sévère. Sous la pression de conflits géopolitiques, de tensions commerciales et d'actions militaires, l'actif refuge traditionnel, l'or, dépasse 3450 dollars/once, frôlant un nouveau sommet historique. Cependant, le Bitcoin fait preuve d'une stabilité étonnante autour de 105 000 dollars. Cette performance "désensibilisée" face à la crise géopolitique reflète une transformation majeure de la logique sous-jacente du marché des cryptomonnaies. Cet article examinera la stratégie de survie du Bitcoin dans un contexte mondial turbulent, en abordant la structure du marché, le cycle macroéconomique et la reconstruction de l'ordre monétaire.
I. L'échec du mécanisme de transmission des chocs géopolitiques : de l'amplificateur de panique à l'isolateur de risque
1. L'effet d'atténuation des "chocs de conflit"
Après des événements militaires majeurs récents dans la région du Moyen-Orient, le Bitcoin n'a chuté que de 2 % pendant une courte période avant de se stabiliser rapidement, ce qui contraste fortement avec la chute de 10 % en une journée pendant le conflit russo-ukrainien en 2022. Cette capacité de résistance accrue provient d'une transformation qualitative de la structure du marché : les données montrent que d'ici 2025, la part des détenteurs à long terme dépassera 70 %, tandis que la part des jetons spéculatifs atteindra son plus bas niveau en cinq ans. Les investisseurs institutionnels ont établi un système de couverture via le marché des dérivés, ce qui a efficacement atténué l'impact immédiat des événements imprévus.
2. Changement de paradigme de la logique d'évasion
La propriété de "l'or numérique" du Bitcoin est en train d'être redéfinie. Avec les attentes de début d'un cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations du Trésor à 10 ans s'est considérablement renforcée, le rapprochant d'un "outil de couverture de liquidité" plutôt que d'un simple actif refuge. Lorsque les enchères d'obligations du Trésor rencontrent un froid qui provoque une flambée des taux réels, la hausse inverse du Bitcoin valide cette nouvelle propriété.
3. La "captation ciblée" de la prime géopolitique
La crise de la chaîne d'approvisionnement énergétique causée par le conflit au Moyen-Orient a objectivement accéléré le processus de dé-dollarisation. La part des exportations de pétrole réglées en Bitcoin par certains pays a déjà dépassé 15 %, cette pénétration de l'économie réelle transformant en partie le risque géopolitique en une demande rigide de Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions on-chain des adresses de portefeuille dans les régions en conflit a explosé de 300 % après l'événement.
Deux, le jeu imbriqué des cycles macroéconomiques : double soutien des attentes de baisse des taux d'intérêt et de l'apaisement de l'inflation
1. Dividende de certitude du changement de politique monétaire
Le marché anticipe une probabilité de 68 % de baisse des taux d'intérêt au troisième trimestre, ce qui se reflète directement dans l'aplatissement de la structure des échéances du Bitcoin : la prime annualisée des contrats à terme du 15 juin a atteint 23 %, un nouveau sommet depuis la réduction de moitié de 2024. Les données historiques montrent qu'au cours des trois mois précédant le début d'un cycle de baisse des taux, le Bitcoin a enregistré une hausse moyenne de 37 %, bien supérieure aux 12 % de l'or.
2. Résolution structurelle de la rigidité de l'inflation
L'indice des prix PCE de base de mai a baissé à 2,8 % en glissement annuel, et l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement est retombé à des niveaux d'avant la pandémie. Cela a affaibli le récit anti-inflation du Bitcoin, mais a accidentellement libéré sa propriété d'"actif sensible à la croissance". Certaines entreprises ont déjà transformé le Bitcoin détenu d'"actif immatériel" en "réserve stratégique", marquant le début de l'intégration de celui-ci dans le cadre d'évaluation des actions de croissance.
3. Espace d'arbitrage de la diversification des politiques
Certaines banques centrales de pays augmentent continuellement leurs réserves d'or, tandis que le département du Trésor américain pousse l'indice du dollar à baisser de 12 % cette année grâce à une stratégie de "dévaluation contrôlée". Cette politique monétaire contradictoire a engendré un canal gris pour l'arbitrage des capitaux transfrontaliers via Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions de Bitcoin en dehors des marchés dans certains corridors commerciaux a augmenté de 470 % pendant la période de conflit tarifaire.
Trois, transformation profonde de la structure du marché : de la frénésie des petits investisseurs à la tarification institutionnelle
1. La "déleveragement" de la structure de position
Dans les contrats à terme non réglés de 2025, la part des positions de couverture a franchi pour la première fois 60 %, et le taux de financement des contrats perpétuels reste stable en dessous de 0,01 % par jour. Ce changement a conduit le marché à ne plus dépendre des fonds à effet de levier, et le phénomène courant de "double explosion haussière et baissière" de 2021 a pratiquement disparu. La taille de gestion d'un ETF Bitcoin a dépassé 130 milliards de dollars, et son volume net quotidien d'émission présente une corrélation négative significative avec l'indice de volatilité du S&P 500 (VIX).
2. Structure de liquidité en "renforcement par couches"
Le solde du compte de garde d'une certaine plateforme de trading a dépassé 4 millions de jetons Bitcoin, représentant environ 21 % de l'offre en circulation. Ces « jetons de stockage à froid » forment un stabilisateur naturel des prix, rendant difficile la rupture des niveaux de support clés en cas de pression de vente à court terme. Lorsque des conflits géopolitiques entraînent une vente panique, plus de 3 milliards de dollars d'achats apparaissent au seuil des 100 000 dollars, dont 90 % proviennent des échanges de gré à gré des institutions.
3. Système d'évaluation de la "fusion traditionnelle"
La corrélation sur 90 jours entre le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 est passée de 0,85 en 2021 à 0,32, tandis que la corrélation avec les actions de petite capitalisation Russell 2000 a augmenté à 0,61. Ce changement reflète que le marché reconstruit la logique de valorisation avec des modèles de tarification d'actifs traditionnels : la volatilité du Bitcoin (annualisée à 45 %) est proche de celle des actions de croissance technologique, bien en dessous de 128 % en 2021.
Quatre, analyse des prix à court terme
Bitcoin a trouvé un support vendredi au niveau de la moyenne mobile simple sur 50 jours (103 604 $), mais les acheteurs ont du mal à pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours (106 028 $). Cela indique un manque d'acheteurs à des niveaux élevés.
Selon le graphique journalier, la moyenne mobile sur 20 jours tend à se stabiliser, et l'indice de force relative (RSI) se situe près du point médian, ce qui ne confère pas d'avantage évident aux haussiers ou aux baissiers. Si les acheteurs poussent le prix au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours, le Bitcoin pourrait grimper dans la fourchette de 110 530 à 111 980 dollars. On s'attend à ce que les vendeurs défendent fermement cette zone supérieure, mais si les haussiers prennent le dessus, cela pourrait monter jusqu'à 130 000 dollars.
Sur le plan baissier, une rupture de la moyenne mobile sur 50 jours pourrait mettre à l'épreuve le seuil psychologique clé de 100 000 dollars. Si ce seuil est franchi, il pourrait chuter à 93 000 dollars.
Le graphique de 4 heures montre que les vendeurs tentent d'empêcher le prix de rebondir au niveau de la moyenne mobile sur 20 jours. Si le prix chute fortement et tombe en dessous de 104 000 $, l'avantage à court terme se déplacera vers les baissiers. Bitcoin pourrait descendre à 102 664 $, puis à 100 000 $. On s'attend à ce que les acheteurs défendent fermement le niveau de 100 000 $.
Les haussiers doivent pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours pour prendre le contrôle. Ensuite, il pourrait atteindre 110 530 $.
Cinq, projection des chemins futurs : hibernation estivale et offensive automnale
1. 6-8 mois : période de consolidation et d'accumulation
La période de vide politique de la Réserve fédérale pourrait faire osciller le Bitcoin entre 98 000 et 112 000 dollars. Le point clé à observer est de savoir si la réunion du FOMC de juillet libérera un signal clair de baisse des taux d'intérêt. Sur le plan technique, la moyenne mobile sur 200 jours (actuellement à 96 500 dollars) constituera un fort support. Les impacts par impulsion des conflits géopolitiques persistent, mais les indicateurs de profondeur du marché montrent que le montant de fonds requis pour une fluctuation de prix de 1 % a triplé par rapport à 2022.
2. 9-11 mois : lancement de la tendance haussière
Les régularités saisonnières historiques montrent qu'en octobre, l'augmentation moyenne atteint 21,89 %. Avec la possible première baisse des taux de la Réserve fédérale, le Bitcoin pourrait entamer son parcours vers 150 000 $. À ce moment-là, le pic d'échéance des obligations américaines (6500 milliards de dollars) pourrait forcer la Réserve fédérale à élargir son bilan, et la seconde libération de liquidités en dollars deviendra le meilleur catalyseur. Le marché des options a déjà vu une accumulation importante d'options d'achat avec une échéance en décembre et un prix d'exercice de 140 000 $.
3. Alerte sur les risques : le rhinocéros gris réglementaire
Les actions d'application des régulateurs contre les émetteurs de stablecoins pourraient provoquer des fluctuations à court terme, mais à long terme, l'approbation normalisée des ETF au comptant attirera plus de 200 milliards de dollars de fonds de gestion d'actifs traditionnels. Les investisseurs doivent se méfier du "retrait de Noël" après le pic de novembre, les données historiques montrant que la moyenne de recul au cours de cette phase est de 18 % pendant les cycles de marché haussier.
Conclusion : Positionnement du Bitcoin dans le nouvel ordre monétaire
Alors que l'or est sur le point de dépasser 3500 dollars, que la courbe des rendements des obligations américaines continue de s'inverser et que la part des règlements transfrontaliers en RMB dépasse celle du dollar, nous assistons à la révolution monétaire la plus profonde depuis la dissolution du système de Bretton Woods. Le Bitcoin joue un double rôle dans cette transformation : il est à la fois le bénéficiaire de l'effondrement du crédit de l'ancien système et le bâtisseur de l'infrastructure du nouvel ordre. Sa stabilité de prix ne provient plus de la réduction de la volatilité, mais de la reconstruction du soutien de la valeur sous-jacente - évoluant d'un symbole spéculatif à un pont de liquidité reliant l'économie réelle. Dans le long hiver de la reconstruction de l'ordre des monnaies fiduciaires, le Bitcoin prouve qu'il est la plus robuste des jeunes pousses.