Flux de fonds institutionnels et tendances de développement futur du marché des cryptomonnaies
Alors que le marché des cryptomonnaies connaît plusieurs cycles de hausses et de baisses, Pranav Kanade, gestionnaire de portefeuille chez VanEck, a récemment partagé ses réflexions sur les flux de capitaux institutionnels, les opportunités sur le marché des jetons de liquidité et les actions tokenisées lors d'une interview approfondie.
Les fonds institutionnels entrent progressivement dans le domaine du chiffrement
Pranav a déclaré que les fonds institutionnels entrent dans le marché des cryptomonnaies par deux principales méthodes : l'achat direct d'actifs connexes et le développement de produits en chaîne par la tokenisation des actifs. Actuellement, le capital mondial est principalement contrôlé par des bureaux familiaux, des particuliers à haute valeur nette, des fonds de dotation, etc., qui prennent des décisions d'investissement par le biais de stratégies passives ( telles que les ETF ) ou de la gestion active.
Les bureaux de famille sont entrés tôt dans le domaine du chiffrement, attirés par son rendement en liquidité. L'année dernière, de nombreuses institutions ont commencé à acheter des ETF Bitcoin, comme moyen simple d'accès. Une autre méthode est par le biais du capital-risque, à la recherche de grandes institutions de gestion pour des allocations. Cependant, de nombreuses institutions n'ont pas encore investi dans des actifs liquides ou des domaines connexes.
Il existe des opportunités structurelles sur le marché des jetons de liquidité
Depuis 2022, environ 60 milliards de dollars de capitaux ont afflué vers des projets de capital-risque en phase de pré-amorçage et d'amorçage. De nombreux fondateurs ont tendance à réaliser leur sortie sous forme de jetons, plutôt que par la voie traditionnelle des introductions en bourse. Cette tendance met également en lumière les problèmes de liquidité du marché, de nombreux projets ayant réalisé leur sortie par jetons ayant généralement vu le prix des jetons chuter au cours des 12 à 24 derniers mois, en raison d'un manque de demande suffisante sur le marché.
Les fonds passent des investissements précoces au marché secondaire
Pranav a souligné que le marché des cryptomonnaies souffre d'un déséquilibre sévère entre l'offre et la demande, en particulier en ce qui concerne la liquidité. En raison d'un approvisionnement en capital insuffisant et d'une demande énorme pour les tokens et les projets, les investisseurs doivent filtrer parmi de nombreux tokens pour identifier les projets ayant un potentiel. Seuls un très petit nombre de projets ayant une adéquation claire entre le produit et le marché, capables de générer des revenus et de récompenser les détenteurs de tokens, valent la peine d'être examinés.
Importance des modèles de revenus et des flux de trésorerie
Pranav pense que l'industrie du chiffrement doit se concentrer sur la création de valeur réelle ( comme les revenus ). En dehors des actifs de stockage de valeur, les autres actifs seront finalement considérés comme des actifs "à retour sur capital". Les projets de chiffrement doivent clairement indiquer pourquoi leurs actifs ont de la valeur pour attirer le capital traditionnel.
La prévision des flux de trésorerie futurs est également très importante. Même si le projet n'a pas de mécanisme de capture de valeur clairement défini actuellement, tant que l'équipe est excellente et responsable, il est toujours possible de concevoir des mécanismes connexes à l'avenir. La clé réside dans l'identification des projets capables de réaliser une capture de valeur à l'avenir.
Les actions tokenisées pourraient devenir la prochaine vanne de mille milliards
Pranav prévoit que la popularité des actions tokenisées pourrait stimuler la croissance de la capitalisation boursière du marché. Les actions tokenisées possèdent non seulement des attributs d'actions traditionnelles, mais elles peuvent également réaliser d'autres usages grâce à des fonctionnalités programmables. Ce modèle pourrait permettre au marché alternatif de 7000 milliards de dollars de s'élargir davantage, et davantage d'entreprises pourraient choisir une introduction en bourse sur la chaîne plutôt qu'une introduction en bourse traditionnelle.
Valorisation L1 : se concentrer sur le développement des 2 à 5 prochaines années
Pranav pense qu'il ne faut pas évaluer la valeur des actifs L1 uniquement sur la base des données à court terme, mais qu'il faut se concentrer sur le développement futur sur 2 à 5 ans. La clé réside dans l'évaluation de l'échelle des revenus futurs de ces chaînes et si l'évaluation actuelle des actifs est raisonnable. Les modèles de flux de trésorerie traditionnels peuvent ne pas être adaptés pour évaluer le marché des cryptomonnaies, et la base d'utilisateurs sur les chaînes pourrait connaître une croissance explosive à l'avenir.
Développement futur des infrastructures et des applications
Pranav pense qu'il n'y a actuellement pas d'application révolutionnaire qui a migré de sa chaîne et construit une pile technologique complète de manière indépendante. L'infrastructure L1 pourrait former un oligopole similaire à celui du secteur du cloud computing. Il reste à voir si les cryptomonnaies pourront créer des applications révolutionnaires et atteindre le grand public grâce à des startups soutenues par des géants du Web2 ou des VC.
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BlockTalk
· Il y a 13h
Les pros des institutions ont enfin commencé à acheter des jetons.
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LongTermDreamer
· Il y a 22h
Encore vivant, encore vivant. Le marché a un petit cycle tous les trois ans. Cette vague To the moon peut rapporter.
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MissedAirdropBro
· Il y a 22h
Les petites crevettes qui nagent dans l'étang aux requins
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BearMarketMonk
· Il y a 22h
On va voir ces deux années!
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AirdropHunterKing
· Il y a 22h
Encore en train de réchauffer des restes, hein ? Avant on faisait frémir des NFT, maintenant on fait frémir des jetons et des actions.
L'entrée des fonds institutionnels sur le marché et les opportunités des jetons LP : Analyse des experts de VanEck sur l'avenir du chiffrement.
Flux de fonds institutionnels et tendances de développement futur du marché des cryptomonnaies
Alors que le marché des cryptomonnaies connaît plusieurs cycles de hausses et de baisses, Pranav Kanade, gestionnaire de portefeuille chez VanEck, a récemment partagé ses réflexions sur les flux de capitaux institutionnels, les opportunités sur le marché des jetons de liquidité et les actions tokenisées lors d'une interview approfondie.
Les fonds institutionnels entrent progressivement dans le domaine du chiffrement
Pranav a déclaré que les fonds institutionnels entrent dans le marché des cryptomonnaies par deux principales méthodes : l'achat direct d'actifs connexes et le développement de produits en chaîne par la tokenisation des actifs. Actuellement, le capital mondial est principalement contrôlé par des bureaux familiaux, des particuliers à haute valeur nette, des fonds de dotation, etc., qui prennent des décisions d'investissement par le biais de stratégies passives ( telles que les ETF ) ou de la gestion active.
Les bureaux de famille sont entrés tôt dans le domaine du chiffrement, attirés par son rendement en liquidité. L'année dernière, de nombreuses institutions ont commencé à acheter des ETF Bitcoin, comme moyen simple d'accès. Une autre méthode est par le biais du capital-risque, à la recherche de grandes institutions de gestion pour des allocations. Cependant, de nombreuses institutions n'ont pas encore investi dans des actifs liquides ou des domaines connexes.
Il existe des opportunités structurelles sur le marché des jetons de liquidité
Depuis 2022, environ 60 milliards de dollars de capitaux ont afflué vers des projets de capital-risque en phase de pré-amorçage et d'amorçage. De nombreux fondateurs ont tendance à réaliser leur sortie sous forme de jetons, plutôt que par la voie traditionnelle des introductions en bourse. Cette tendance met également en lumière les problèmes de liquidité du marché, de nombreux projets ayant réalisé leur sortie par jetons ayant généralement vu le prix des jetons chuter au cours des 12 à 24 derniers mois, en raison d'un manque de demande suffisante sur le marché.
Les fonds passent des investissements précoces au marché secondaire
Pranav a souligné que le marché des cryptomonnaies souffre d'un déséquilibre sévère entre l'offre et la demande, en particulier en ce qui concerne la liquidité. En raison d'un approvisionnement en capital insuffisant et d'une demande énorme pour les tokens et les projets, les investisseurs doivent filtrer parmi de nombreux tokens pour identifier les projets ayant un potentiel. Seuls un très petit nombre de projets ayant une adéquation claire entre le produit et le marché, capables de générer des revenus et de récompenser les détenteurs de tokens, valent la peine d'être examinés.
Importance des modèles de revenus et des flux de trésorerie
Pranav pense que l'industrie du chiffrement doit se concentrer sur la création de valeur réelle ( comme les revenus ). En dehors des actifs de stockage de valeur, les autres actifs seront finalement considérés comme des actifs "à retour sur capital". Les projets de chiffrement doivent clairement indiquer pourquoi leurs actifs ont de la valeur pour attirer le capital traditionnel.
La prévision des flux de trésorerie futurs est également très importante. Même si le projet n'a pas de mécanisme de capture de valeur clairement défini actuellement, tant que l'équipe est excellente et responsable, il est toujours possible de concevoir des mécanismes connexes à l'avenir. La clé réside dans l'identification des projets capables de réaliser une capture de valeur à l'avenir.
Les actions tokenisées pourraient devenir la prochaine vanne de mille milliards
Pranav prévoit que la popularité des actions tokenisées pourrait stimuler la croissance de la capitalisation boursière du marché. Les actions tokenisées possèdent non seulement des attributs d'actions traditionnelles, mais elles peuvent également réaliser d'autres usages grâce à des fonctionnalités programmables. Ce modèle pourrait permettre au marché alternatif de 7000 milliards de dollars de s'élargir davantage, et davantage d'entreprises pourraient choisir une introduction en bourse sur la chaîne plutôt qu'une introduction en bourse traditionnelle.
Valorisation L1 : se concentrer sur le développement des 2 à 5 prochaines années
Pranav pense qu'il ne faut pas évaluer la valeur des actifs L1 uniquement sur la base des données à court terme, mais qu'il faut se concentrer sur le développement futur sur 2 à 5 ans. La clé réside dans l'évaluation de l'échelle des revenus futurs de ces chaînes et si l'évaluation actuelle des actifs est raisonnable. Les modèles de flux de trésorerie traditionnels peuvent ne pas être adaptés pour évaluer le marché des cryptomonnaies, et la base d'utilisateurs sur les chaînes pourrait connaître une croissance explosive à l'avenir.
Développement futur des infrastructures et des applications
Pranav pense qu'il n'y a actuellement pas d'application révolutionnaire qui a migré de sa chaîne et construit une pile technologique complète de manière indépendante. L'infrastructure L1 pourrait former un oligopole similaire à celui du secteur du cloud computing. Il reste à voir si les cryptomonnaies pourront créer des applications révolutionnaires et atteindre le grand public grâce à des startups soutenues par des géants du Web2 ou des VC.