Les banques centrales américaine et britannique augmentent simultanément leurs taux d'intérêt de 75 points de base, mais leurs motivations sont très différentes.
Les banques centrales américaine et britannique pourraient augmenter leurs taux d'intérêt de 75 points de base cette semaine, avec des motivations différentes.
Cette semaine, la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale britannique tiendront des réunions très attendues sur les taux d'intérêt, et le marché s'attend généralement à ce que les deux banques centrales annoncent une hausse des taux de 75 points de base. Cependant, bien que l'ampleur de la hausse soit la même, les considérations des deux banques centrales sont très différentes.
Pour la Réserve fédérale, il s'agira de la quatrième augmentation consécutive de 75 points de base. La Réserve fédérale se trouve à un carrefour crucial : d'une part, la dynamique de la reprise économique après la pandémie s'affaiblit ; d'autre part, l'inflation est toujours à son niveau le plus élevé depuis 40 ans. Entre la maîtrise de l'inflation et l'évitement d'une récession économique, la Réserve fédérale doit faire un choix difficile. Le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale penche davantage en faveur de cette dernière.
En comparaison, la Banque centrale britannique augmentera ses taux d'intérêt de 75 points de base, ce qui constituera la plus grande hausse unique depuis 1989. Sous la pression combinée d'une inflation élevée et d'une récession économique, la Banque centrale britannique semble privilégier la lutte contre l'inflation. Avec une instabilité politique temporairement apaisée, la Banque centrale britannique peut actuellement se concentrer sur le problème d'inflation le plus grave depuis 40 ans.
La Réserve fédérale pourrait ralentir son rythme après une hausse des taux d'intérêt
La semaine dernière, le marché obligataire américain s'est redressé, le rendement des obligations d'État à 10 ans est tombé à environ 4%. Certains investisseurs estiment que la politique de resserrement de la Réserve fédérale a peut-être déjà eu un impact négatif sur l'économie, et qu'elle pourrait donc ralentir le rythme des hausses de taux dans le futur.
Cette opinion a reçu le soutien de certains responsables de la Banque centrale américaine. La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Daly, qui disposera du droit de vote au FOMC en 2024, a déclaré que la Banque centrale devrait éviter des hausses de taux d'intérêt trop agressives qui pourraient entraîner une récession économique, et qu'il était maintenant temps de commencer à discuter d'un ralentissement du rythme des hausses de taux. Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Evans, a également averti que si le pic des taux d'intérêt l'année prochaine dépasse largement les attentes, l'économie sera confrontée à des risques énormes.
Cependant, la pression inflationniste aux États-Unis reste énorme. L'indice des prix PCE de base a accéléré sa hausse pendant deux mois consécutifs en septembre, et les attentes d'inflation des consommateurs ont également augmenté en octobre. Cela signifie que la Réserve fédérale a encore un long chemin à parcourir dans la lutte contre l'inflation.
Le marché a actuellement pratiquement digéré les attentes d'une hausse des taux de 75 points de base en novembre, mais il existe encore des divergences concernant l'ampleur de la hausse en décembre. Certains analystes estiment que la Réserve fédérale pourrait continuer à augmenter considérablement les taux en décembre, à moins que les données sur l'inflation ne s'améliorent de manière significative.
Dans le même temps, le marché anticipe une lenteur imminente de la hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale. Le rendement des obligations à 10 ans a fortement chuté la semaine dernière, reflétant cette attente. Les investisseurs s'attendent à un ralentissement significatif de la croissance économique, et la Banque centrale pourrait commencer à réduire les taux d'intérêt l'année prochaine. Par conséquent, les investisseurs augmentent leurs positions en obligations à long terme, plusieurs enquêtes montrant que les positions nettes longues sur les obligations ont déjà rebondi à des niveaux récents.
La Banque centrale britannique pourrait augmenter ses taux d'intérêt de 33 ans à un niveau record.
La réunion de politique monétaire de la Banque centrale britannique cette semaine est confrontée à une situation plus complexe. Étant donné que le nouveau gouvernement a retardé l'annonce de son plan fiscal, la Banque centrale britannique prendra des décisions sans connaître les détails fiscaux.
Le marché s'attend généralement à ce que la Banque centrale britannique annonce une augmentation des taux d'intérêt de 75 points de base, ce qui représenterait la plus grande hausse unique depuis 1989. Par rapport à la Réserve fédérale, la situation de la Banque centrale britannique est plus délicate.
Tout d'abord, le problème de l'inflation au Royaume-Uni est plus grave. Le taux d'inflation de septembre a atteint 10 %, revenant à son niveau le plus élevé en 40 ans. La Banque centrale britannique a déjà averti qu'elle pourrait avoir besoin d'augmenter les taux d'intérêt de manière plus significative pour faire face à la montée des coûts de la vie. Le nouveau Premier ministre Sunak a également déclaré que la résolution de l'inflation est une priorité politique actuelle.
Deuxièmement, le risque de récession au Royaume-Uni est plus élevé. La Banque centrale britannique prévoit que l'économie sera en récession au cours du quatrième trimestre de cette année et que cela se poursuivra jusqu'à la fin de 2023. Certains analystes estiment même que la récession pourrait se prolonger jusqu'en 2024.
De plus, la Banque centrale britannique a pris du retard par rapport à la Réserve fédérale et à la Banque centrale européenne dans ce cycle de hausse des taux d'intérêt, ce qui rend sa situation encore plus délicate. Après que la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt de 75 points de base à trois reprises et que la Banque centrale européenne a également augmenté les taux de 75 points de base en une seule fois, l'ampleur de l'augmentation des taux par la Banque centrale britannique paraît dérisoire.
Avec la stabilisation temporaire de la situation politique, le marché obligataire britannique a récemment connu une reprise, avec deux semaines de fortes hausses consécutives. Cela offre une certaine marge de manœuvre à la Banque centrale britannique pour adopter des mesures plus proactives. Cependant, trouver un équilibre entre la lutte contre l'inflation et l'évitement d'une récession restera un défi majeur auquel la Banque centrale britannique sera confrontée.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
11 J'aime
Récompense
11
5
Partager
Commentaire
0/400
mev_me_maybe
· Il y a 10h
C'est sans espoir, on voit la falaise derrière.
Voir l'originalRépondre0
OnchainArchaeologist
· 07-25 13:27
Avec une hausse des taux d'intérêt aussi importante, les investisseurs détaillants vont devoir faire face à des difficultés.
Voir l'originalRépondre0
PanicSeller
· 07-25 13:24
Cette hausse des taux d'intérêt va encore nous faire perdre jusqu'au centre de la Terre...
Les banques centrales américaine et britannique augmentent simultanément leurs taux d'intérêt de 75 points de base, mais leurs motivations sont très différentes.
Les banques centrales américaine et britannique pourraient augmenter leurs taux d'intérêt de 75 points de base cette semaine, avec des motivations différentes.
Cette semaine, la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale britannique tiendront des réunions très attendues sur les taux d'intérêt, et le marché s'attend généralement à ce que les deux banques centrales annoncent une hausse des taux de 75 points de base. Cependant, bien que l'ampleur de la hausse soit la même, les considérations des deux banques centrales sont très différentes.
Pour la Réserve fédérale, il s'agira de la quatrième augmentation consécutive de 75 points de base. La Réserve fédérale se trouve à un carrefour crucial : d'une part, la dynamique de la reprise économique après la pandémie s'affaiblit ; d'autre part, l'inflation est toujours à son niveau le plus élevé depuis 40 ans. Entre la maîtrise de l'inflation et l'évitement d'une récession économique, la Réserve fédérale doit faire un choix difficile. Le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale penche davantage en faveur de cette dernière.
En comparaison, la Banque centrale britannique augmentera ses taux d'intérêt de 75 points de base, ce qui constituera la plus grande hausse unique depuis 1989. Sous la pression combinée d'une inflation élevée et d'une récession économique, la Banque centrale britannique semble privilégier la lutte contre l'inflation. Avec une instabilité politique temporairement apaisée, la Banque centrale britannique peut actuellement se concentrer sur le problème d'inflation le plus grave depuis 40 ans.
La Réserve fédérale pourrait ralentir son rythme après une hausse des taux d'intérêt
La semaine dernière, le marché obligataire américain s'est redressé, le rendement des obligations d'État à 10 ans est tombé à environ 4%. Certains investisseurs estiment que la politique de resserrement de la Réserve fédérale a peut-être déjà eu un impact négatif sur l'économie, et qu'elle pourrait donc ralentir le rythme des hausses de taux dans le futur.
Cette opinion a reçu le soutien de certains responsables de la Banque centrale américaine. La présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Daly, qui disposera du droit de vote au FOMC en 2024, a déclaré que la Banque centrale devrait éviter des hausses de taux d'intérêt trop agressives qui pourraient entraîner une récession économique, et qu'il était maintenant temps de commencer à discuter d'un ralentissement du rythme des hausses de taux. Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Evans, a également averti que si le pic des taux d'intérêt l'année prochaine dépasse largement les attentes, l'économie sera confrontée à des risques énormes.
Cependant, la pression inflationniste aux États-Unis reste énorme. L'indice des prix PCE de base a accéléré sa hausse pendant deux mois consécutifs en septembre, et les attentes d'inflation des consommateurs ont également augmenté en octobre. Cela signifie que la Réserve fédérale a encore un long chemin à parcourir dans la lutte contre l'inflation.
Le marché a actuellement pratiquement digéré les attentes d'une hausse des taux de 75 points de base en novembre, mais il existe encore des divergences concernant l'ampleur de la hausse en décembre. Certains analystes estiment que la Réserve fédérale pourrait continuer à augmenter considérablement les taux en décembre, à moins que les données sur l'inflation ne s'améliorent de manière significative.
Dans le même temps, le marché anticipe une lenteur imminente de la hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale. Le rendement des obligations à 10 ans a fortement chuté la semaine dernière, reflétant cette attente. Les investisseurs s'attendent à un ralentissement significatif de la croissance économique, et la Banque centrale pourrait commencer à réduire les taux d'intérêt l'année prochaine. Par conséquent, les investisseurs augmentent leurs positions en obligations à long terme, plusieurs enquêtes montrant que les positions nettes longues sur les obligations ont déjà rebondi à des niveaux récents.
La Banque centrale britannique pourrait augmenter ses taux d'intérêt de 33 ans à un niveau record.
La réunion de politique monétaire de la Banque centrale britannique cette semaine est confrontée à une situation plus complexe. Étant donné que le nouveau gouvernement a retardé l'annonce de son plan fiscal, la Banque centrale britannique prendra des décisions sans connaître les détails fiscaux.
Le marché s'attend généralement à ce que la Banque centrale britannique annonce une augmentation des taux d'intérêt de 75 points de base, ce qui représenterait la plus grande hausse unique depuis 1989. Par rapport à la Réserve fédérale, la situation de la Banque centrale britannique est plus délicate.
Tout d'abord, le problème de l'inflation au Royaume-Uni est plus grave. Le taux d'inflation de septembre a atteint 10 %, revenant à son niveau le plus élevé en 40 ans. La Banque centrale britannique a déjà averti qu'elle pourrait avoir besoin d'augmenter les taux d'intérêt de manière plus significative pour faire face à la montée des coûts de la vie. Le nouveau Premier ministre Sunak a également déclaré que la résolution de l'inflation est une priorité politique actuelle.
Deuxièmement, le risque de récession au Royaume-Uni est plus élevé. La Banque centrale britannique prévoit que l'économie sera en récession au cours du quatrième trimestre de cette année et que cela se poursuivra jusqu'à la fin de 2023. Certains analystes estiment même que la récession pourrait se prolonger jusqu'en 2024.
De plus, la Banque centrale britannique a pris du retard par rapport à la Réserve fédérale et à la Banque centrale européenne dans ce cycle de hausse des taux d'intérêt, ce qui rend sa situation encore plus délicate. Après que la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt de 75 points de base à trois reprises et que la Banque centrale européenne a également augmenté les taux de 75 points de base en une seule fois, l'ampleur de l'augmentation des taux par la Banque centrale britannique paraît dérisoire.
Avec la stabilisation temporaire de la situation politique, le marché obligataire britannique a récemment connu une reprise, avec deux semaines de fortes hausses consécutives. Cela offre une certaine marge de manœuvre à la Banque centrale britannique pour adopter des mesures plus proactives. Cependant, trouver un équilibre entre la lutte contre l'inflation et l'évitement d'une récession restera un défi majeur auquel la Banque centrale britannique sera confrontée.