De la spéculation émotionnelle à l'investissement de valeur : opportunités et défis du nouveau cycle du marché des cryptomonnaies
Pour les investisseurs en cryptomonnaies ayant vécu la grande bulle de 2020-2021, le marché actuel est sans aucun doute déroutant et plein de défis. L'ère de fête, alimentée par les politiques d'assouplissement des banques centrales du monde entier, est désormais révolue. Aujourd'hui, les marchés financiers mondiaux se trouvent à un point d'équilibre délicat : d'un côté, des données économiques étonnamment solides, de l'autre, la position de resserrement ferme des banques centrales, et un environnement de taux d'intérêt historiquement élevés pèse comme une montagne sur les actifs risqués.
Ce changement, dominé par l'environnement macroéconomique, a fait de ce cycle de chiffrement l'"époque la plus difficile" à laquelle les investisseurs particuliers sont confrontés. Les modèles précédemment basés sur la liquidité et la pure spéculation émotionnelle ont échoué, laissant place à un marché de "bulles de valeur" qui met davantage l'accent sur la valeur intrinsèque, soutenue par un récit clair et des fondamentaux.
Cependant, l'autre face du défi est l'opportunité. Lorsque la bulle se dégonfle, les véritables investisseurs en valeur entreront dans leur "âge d'or". Car c'est dans un tel environnement que l'entrée conforme, l'innovation technologique et les applications réelles couplées à l'économie réelle peuvent mettre en évidence leur valeur à travers les cycles.
I. L'époque la plus difficile : le retrait de la marée de l'assouplissement
Les difficultés de ce cycle proviennent d'un changement fondamental de la politique monétaire macroéconomique. Par rapport à l'environnement d'extrême assouplissement du précédent marché haussier, le marché actuel fait face à des vents contraires macroéconomiques les plus sévères depuis des décennies. Afin de maîtriser une inflation sévère, la banque centrale a entamé un cycle de resserrement sans précédent, ce qui exerce une double pression sur le marché des cryptomonnaies et met un terme définitif à l'ancien modèle de profits faciles.
1. Enigme des données macroéconomiques : baisse des taux encore lointaine
La clé pour comprendre les difficultés actuelles du marché réside dans la raison pour laquelle la banque centrale refuse de relâcher son emprise à la fin des hausses de taux. La réponse se trouve dans les données macroéconomiques récentes - ces données apparemment "bonnes" sont devenues des "mauvaises nouvelles" pour les investisseurs qui espèrent un assouplissement.
Bien que l'inflation ait reculé par rapport à son pic, sa persistance est bien supérieure aux attentes. Les dernières données montrent que le taux d'inflation sous-jacente demeure obstinément élevé, avec un écart significatif par rapport à l'objectif de la banque centrale. Cette obstination se reflète directement dans les dernières prévisions économiques de la banque centrale et dans le "diagramme en points", où les responsables ont considérablement abaissé leurs attentes en matière de réduction des taux.
En même temps, le marché du travail continue de montrer une résilience impressionnante. Le dernier rapport sur l'emploi indique que le nombre de nouveaux postes est meilleur que prévu par le marché, et le taux de chômage reste faible. Un marché de l'emploi robuste signifie que les dépenses de consommation sont soutenues, ce qui, à son tour, exerce une pression à la hausse sur l'inflation, rendant les banques centrales plus prudentes sur la question des baisses de taux.
2. L'"attraction" des taux d'intérêt élevés : l'effet de "saignement" des actifs de chiffrement
Ce contexte macroéconomique a directement conduit aux difficultés du marché des cryptomonnaies :
Épuisement de la liquidité : des taux d'intérêt élevés signifient une diminution de l'"argent chaud" sur le marché. Pour le marché des cryptomonnaies, qui dépend fortement de l'entrée de nouveaux fonds pour faire monter les prix, en particulier pour les altcoins à faible capitalisation, le resserrement de la liquidité est un coup fatal. L'ancienne époque où "tout montait" a été remplacée dans ce cycle par des "rotations sectorielles" et même par des tendances structurelles où "seules quelques rares tendances" émergent.
Coût d'opportunité en forte augmentation : lorsque les investisseurs peuvent facilement obtenir des rendements considérables à partir d'actifs à faible risque, le coût d'opportunité de détenir des actifs cryptographiques qui ne génèrent pas de flux de trésorerie et qui présentent des fluctuations de prix importantes augmente considérablement. Cela entraîne un important flux de capitaux à la recherche de rendements stables hors du marché des cryptomonnaies, exacerbant ainsi l'effet de "perte de sang" du marché.
Pour les investisseurs de détail habitués à chasser les tendances dans un environnement de liquidité abondante, ce changement de contexte est cruel. L'absence de recherche approfondie et les stratégies de simple suivi des tendances peuvent facilement subir des pertes importantes au cours de ce cycle, c'est justement le cœur de la "difficulté" de ce cycle.
Deuxième partie, l'ère la plus dorée : de la spéculation à la valeur, de nouvelles opportunités émergent
Cependant, l'autre côté de la crise est une opportunité. Les vents contraires macroéconomiques agissent comme un test de résistance, en éliminant les bulles du marché et en sélectionnant les véritables actifs et récits ayant une valeur à long terme, ouvrant ainsi une ère d'or sans précédent pour les investisseurs préparés. La résilience de ce cycle est précisément alimentée par plusieurs puissantes dynamiques endogènes indépendantes de la politique monétaire macroéconomique.
1. Pont en or : le lancement des ETF sur les marchés au comptant marque l'année de l'institutionnalisation.
Début 2024, les régulateurs ont historiquement approuvé le lancement d'un ETF Bitcoin au comptant. Ce n'est pas seulement le lancement d'un produit, mais une révolution dans le monde du chiffrement. Cela ouvre une "porte dorée" pour des milliers de milliards de dollars de capitaux dans le secteur financier traditionnel, permettant d'investir en toute conformité et commodité dans le Bitcoin.
D'ici le deuxième trimestre de 2025, seulement deux ETF principaux, dont les actifs sous gestion ont déjà dépassé plusieurs milliards de dollars, fournissent une forte puissance d'achat au marché grâce à des entrées nettes quotidiennes soutenues. Ce "nouveau souffle" provenant de la finance traditionnelle a en grande partie compensé le resserrement de la liquidité causé par des taux d'intérêt élevés.
Le PDG de la plus grande société de gestion d'actifs mondiale a qualifié le succès du Bitcoin ETF de "révolution des marchés de capitaux" et a déclaré que ce n'était que "la première étape de la tokenisation des actifs". Ce soutien provenant d'institutions de premier plan a considérablement renforcé la confiance du marché et a également fourni aux investisseurs particuliers un signal clair pour suivre les pas des institutions et effectuer des investissements à long terme.
2. La foi dans le code : le soutien hardcore sous le récit de la réduction de moitié
La quatrième "halving" du Bitcoin en avril 2024 réduira son approvisionnement quotidien de 900 à 450 bitcoins. Cette contraction d'approvisionnement prévisible, codifiée par des lignes de code, est l'attrait unique qui distingue le Bitcoin de tous les actifs financiers traditionnels. Dans un contexte où la demande (en particulier celle des ETF) reste stable voire en croissance, la réduction de l'offre fournit un soutien solide et mathématique au prix du Bitcoin.
Les données historiques montrent qu'au cours des 12 à 18 mois suivant les trois premières réductions de moitié, le prix du Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques. Pour les investisseurs de valeur, ce n'est pas un engouement spéculatif à court terme, mais une logique à long terme fiable qui traverse les cycles.
3. La révolution narrative : quand le Web3 commence à résoudre des problèmes réels
Un vent macroéconomique défavorable oblige les participants du marché à passer d'une simple spéculation à l'exploration de la valeur intrinsèque des projets. Le point focal de ce cycle n'est plus des actifs spéculatifs sans fondement, mais plutôt ceux qui tentent de résoudre des problèmes du monde réel avec des récits innovants :
Intelligence artificielle (IA) + Crypto : Combiner la puissance de calcul de l'IA avec les mécanismes d'incitation de la blockchain et la propriété des données pour créer de nouvelles applications intelligentes décentralisées.
Tokenisation des actifs du monde réel (RWA) : mettre en chaîne des actifs tels que l'immobilier, les obligations et les œuvres d'art du monde réel, libérer leur liquidité et briser les barrières entre la finance traditionnelle et la finance numérique.
Réseau d'infrastructure physique décentralisé (DePIN) : utiliser des incitations par des jetons pour permettre aux utilisateurs du monde entier de construire et d'exploiter ensemble des réseaux d'infrastructure dans le monde physique, tels que des stations de base 5G, des réseaux de capteurs, etc.
L'émergence de ces récits marque un changement fondamental dans l'industrie du chiffrement, passant de "spéculation" à "investissement de valeur". Pour les investisseurs particuliers, cela signifie que les opportunités de découvrir de la valeur par une recherche approfondie ont considérablement augmenté, et que la connaissance et la compréhension deviennent pour la première fois plus importantes dans ce marché que la simple audace et la chance.
Trois, les lois de survie du nouveau cycle : planifiez patiemment entre l'épilogue et l'ouverture
Nous sommes à un carrefour d'une époque. Le "dernier chapitre" des politiques de resserrement est en train de se jouer, et l'ouverture d'un chapitre de relâchement n'a pas encore commencé. Pour les investisseurs particuliers, comprendre et s'adapter aux nouvelles règles du jeu est la clé pour traverser les cycles et saisir les opportunités en or.
1. Changement fondamental du paradigme d'investissement
De la chasse aux tendances à l'investissement de valeur : abandonner l'illusion de rechercher "la prochaine pièce multipliée par cent" et se tourner vers l'étude des fondamentaux des projets, comprendre leur technologie, leur équipe, leur modèle économique et le paysage de la piste dans laquelle ils évoluent.
De la spéculation à court terme à la détention à long terme : dans un marché "bull" de valeur, les véritables retours appartiennent à ceux qui peuvent identifier des actifs fondamentaux et les détenir à long terme, traversant les fluctuations, plutôt qu'aux traders à court terme qui échangent fréquemment.
Construire un portefeuille d'investissement différencié : dans le nouveau cycle, le rôle des différents actifs sera plus clairement défini. Le Bitcoin, en tant qu'"or numérique" reconnu par les institutions, est la "quille" du portefeuille ; l'Ethereum, grâce à son écosystème robuste et aux attentes concernant les ETF, est un actif central qui combine des attributs de stockage de valeur et de moyen de production ; tandis que les cryptomonnaies de petite capitalisation à forte croissance devraient être les "propulseurs de fusée" basés sur des recherches approfondies et des positions réduites, se concentrant sur des domaines de pointe ayant un véritable potentiel, tels que l'IA et DePIN.
2. Faites preuve de patience et planifiez à l'avance.
Des études montrent que, au cours des 12 derniers mois des mandats des trois derniers présidents de la banque centrale, même lorsque les taux d'intérêt restent élevés, les principaux indices boursiers ont également connu une hausse significative. Cela indique qu'une fois que le marché est convaincu que le cycle de resserrement est terminé, même si une baisse des taux n'a pas encore eu lieu, l'appétit pour le risque pourrait se réchauffer à l'avance.
Ce type de "course" pourrait également apparaître sur le marché des cryptomonnaies. Alors que l'attention du marché se concentre généralement sur le jeu à court terme de "quand les taux d'intérêt seront abaissés", les véritables sages commencent déjà à réfléchir aux actifs et aux secteurs qui, lorsque l'ouverture de la politique monétaire sera finalement annoncée, occuperont la position la plus avantageuse dans ce festin futur alimenté par la résonance des vents macroéconomiques et des cycles industriels.
Conclusion
Ce cycle de chiffrement est sans aucun doute un test extrême pour la compréhension et l'état d'esprit des investisseurs individuels. L'ère de la "spéculation" où l'on pouvait facilement réaliser des profits grâce au courage et à la chance est désormais révolue, et une ère de "valeur" nécessitant une recherche approfondie, une pensée indépendante et une patience à long terme est arrivée. C'est précisément ce qui en fait la "difficulté".
Cependant, c'est aussi à cette époque que les fonds institutionnels affluent dans des proportions sans précédent, fournissant une base solide au marché ; la logique de valeur des actifs clés devient de plus en plus claire ; les applications capables de créer de la valeur commencent à s'enraciner. Pour les investisseurs individuels qui sont prêts à apprendre, à embrasser le changement et à considérer l'investissement comme un voyage de monétisation cognitive, c'est sans aucun doute une "époque dorée" où ils peuvent rivaliser avec les esprits les plus brillants et partager les dividendes de la croissance à long terme de l'industrie. L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle est toujours étonnamment similaire. Entre le dernier chapitre et l'ouverture, la patience et la vision seront le seul chemin vers le succès.
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JustHodlIt
· 07-25 14:41
Quand le bull run arrive, tout le monde pense à gagner beaucoup d'argent dans l'univers de la cryptomonnaie.
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NeverVoteOnDAO
· 07-25 14:18
Voter, c'est être bien informé, c'est-à-dire ne pas voter.
Voir l'originalRépondre0
CommunityLurker
· 07-25 14:05
Attendre que la deuxième vague de bull run s'envole.
L'ère de la valeur est arrivée : opportunités du nouveau cycle du marché des cryptomonnaies et changement de stratégies d'investissement
De la spéculation émotionnelle à l'investissement de valeur : opportunités et défis du nouveau cycle du marché des cryptomonnaies
Pour les investisseurs en cryptomonnaies ayant vécu la grande bulle de 2020-2021, le marché actuel est sans aucun doute déroutant et plein de défis. L'ère de fête, alimentée par les politiques d'assouplissement des banques centrales du monde entier, est désormais révolue. Aujourd'hui, les marchés financiers mondiaux se trouvent à un point d'équilibre délicat : d'un côté, des données économiques étonnamment solides, de l'autre, la position de resserrement ferme des banques centrales, et un environnement de taux d'intérêt historiquement élevés pèse comme une montagne sur les actifs risqués.
Ce changement, dominé par l'environnement macroéconomique, a fait de ce cycle de chiffrement l'"époque la plus difficile" à laquelle les investisseurs particuliers sont confrontés. Les modèles précédemment basés sur la liquidité et la pure spéculation émotionnelle ont échoué, laissant place à un marché de "bulles de valeur" qui met davantage l'accent sur la valeur intrinsèque, soutenue par un récit clair et des fondamentaux.
Cependant, l'autre face du défi est l'opportunité. Lorsque la bulle se dégonfle, les véritables investisseurs en valeur entreront dans leur "âge d'or". Car c'est dans un tel environnement que l'entrée conforme, l'innovation technologique et les applications réelles couplées à l'économie réelle peuvent mettre en évidence leur valeur à travers les cycles.
I. L'époque la plus difficile : le retrait de la marée de l'assouplissement
Les difficultés de ce cycle proviennent d'un changement fondamental de la politique monétaire macroéconomique. Par rapport à l'environnement d'extrême assouplissement du précédent marché haussier, le marché actuel fait face à des vents contraires macroéconomiques les plus sévères depuis des décennies. Afin de maîtriser une inflation sévère, la banque centrale a entamé un cycle de resserrement sans précédent, ce qui exerce une double pression sur le marché des cryptomonnaies et met un terme définitif à l'ancien modèle de profits faciles.
1. Enigme des données macroéconomiques : baisse des taux encore lointaine
La clé pour comprendre les difficultés actuelles du marché réside dans la raison pour laquelle la banque centrale refuse de relâcher son emprise à la fin des hausses de taux. La réponse se trouve dans les données macroéconomiques récentes - ces données apparemment "bonnes" sont devenues des "mauvaises nouvelles" pour les investisseurs qui espèrent un assouplissement.
Bien que l'inflation ait reculé par rapport à son pic, sa persistance est bien supérieure aux attentes. Les dernières données montrent que le taux d'inflation sous-jacente demeure obstinément élevé, avec un écart significatif par rapport à l'objectif de la banque centrale. Cette obstination se reflète directement dans les dernières prévisions économiques de la banque centrale et dans le "diagramme en points", où les responsables ont considérablement abaissé leurs attentes en matière de réduction des taux.
En même temps, le marché du travail continue de montrer une résilience impressionnante. Le dernier rapport sur l'emploi indique que le nombre de nouveaux postes est meilleur que prévu par le marché, et le taux de chômage reste faible. Un marché de l'emploi robuste signifie que les dépenses de consommation sont soutenues, ce qui, à son tour, exerce une pression à la hausse sur l'inflation, rendant les banques centrales plus prudentes sur la question des baisses de taux.
2. L'"attraction" des taux d'intérêt élevés : l'effet de "saignement" des actifs de chiffrement
Ce contexte macroéconomique a directement conduit aux difficultés du marché des cryptomonnaies :
Épuisement de la liquidité : des taux d'intérêt élevés signifient une diminution de l'"argent chaud" sur le marché. Pour le marché des cryptomonnaies, qui dépend fortement de l'entrée de nouveaux fonds pour faire monter les prix, en particulier pour les altcoins à faible capitalisation, le resserrement de la liquidité est un coup fatal. L'ancienne époque où "tout montait" a été remplacée dans ce cycle par des "rotations sectorielles" et même par des tendances structurelles où "seules quelques rares tendances" émergent.
Coût d'opportunité en forte augmentation : lorsque les investisseurs peuvent facilement obtenir des rendements considérables à partir d'actifs à faible risque, le coût d'opportunité de détenir des actifs cryptographiques qui ne génèrent pas de flux de trésorerie et qui présentent des fluctuations de prix importantes augmente considérablement. Cela entraîne un important flux de capitaux à la recherche de rendements stables hors du marché des cryptomonnaies, exacerbant ainsi l'effet de "perte de sang" du marché.
Pour les investisseurs de détail habitués à chasser les tendances dans un environnement de liquidité abondante, ce changement de contexte est cruel. L'absence de recherche approfondie et les stratégies de simple suivi des tendances peuvent facilement subir des pertes importantes au cours de ce cycle, c'est justement le cœur de la "difficulté" de ce cycle.
Deuxième partie, l'ère la plus dorée : de la spéculation à la valeur, de nouvelles opportunités émergent
Cependant, l'autre côté de la crise est une opportunité. Les vents contraires macroéconomiques agissent comme un test de résistance, en éliminant les bulles du marché et en sélectionnant les véritables actifs et récits ayant une valeur à long terme, ouvrant ainsi une ère d'or sans précédent pour les investisseurs préparés. La résilience de ce cycle est précisément alimentée par plusieurs puissantes dynamiques endogènes indépendantes de la politique monétaire macroéconomique.
1. Pont en or : le lancement des ETF sur les marchés au comptant marque l'année de l'institutionnalisation.
Début 2024, les régulateurs ont historiquement approuvé le lancement d'un ETF Bitcoin au comptant. Ce n'est pas seulement le lancement d'un produit, mais une révolution dans le monde du chiffrement. Cela ouvre une "porte dorée" pour des milliers de milliards de dollars de capitaux dans le secteur financier traditionnel, permettant d'investir en toute conformité et commodité dans le Bitcoin.
D'ici le deuxième trimestre de 2025, seulement deux ETF principaux, dont les actifs sous gestion ont déjà dépassé plusieurs milliards de dollars, fournissent une forte puissance d'achat au marché grâce à des entrées nettes quotidiennes soutenues. Ce "nouveau souffle" provenant de la finance traditionnelle a en grande partie compensé le resserrement de la liquidité causé par des taux d'intérêt élevés.
Le PDG de la plus grande société de gestion d'actifs mondiale a qualifié le succès du Bitcoin ETF de "révolution des marchés de capitaux" et a déclaré que ce n'était que "la première étape de la tokenisation des actifs". Ce soutien provenant d'institutions de premier plan a considérablement renforcé la confiance du marché et a également fourni aux investisseurs particuliers un signal clair pour suivre les pas des institutions et effectuer des investissements à long terme.
2. La foi dans le code : le soutien hardcore sous le récit de la réduction de moitié
La quatrième "halving" du Bitcoin en avril 2024 réduira son approvisionnement quotidien de 900 à 450 bitcoins. Cette contraction d'approvisionnement prévisible, codifiée par des lignes de code, est l'attrait unique qui distingue le Bitcoin de tous les actifs financiers traditionnels. Dans un contexte où la demande (en particulier celle des ETF) reste stable voire en croissance, la réduction de l'offre fournit un soutien solide et mathématique au prix du Bitcoin.
Les données historiques montrent qu'au cours des 12 à 18 mois suivant les trois premières réductions de moitié, le prix du Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques. Pour les investisseurs de valeur, ce n'est pas un engouement spéculatif à court terme, mais une logique à long terme fiable qui traverse les cycles.
3. La révolution narrative : quand le Web3 commence à résoudre des problèmes réels
Un vent macroéconomique défavorable oblige les participants du marché à passer d'une simple spéculation à l'exploration de la valeur intrinsèque des projets. Le point focal de ce cycle n'est plus des actifs spéculatifs sans fondement, mais plutôt ceux qui tentent de résoudre des problèmes du monde réel avec des récits innovants :
L'émergence de ces récits marque un changement fondamental dans l'industrie du chiffrement, passant de "spéculation" à "investissement de valeur". Pour les investisseurs particuliers, cela signifie que les opportunités de découvrir de la valeur par une recherche approfondie ont considérablement augmenté, et que la connaissance et la compréhension deviennent pour la première fois plus importantes dans ce marché que la simple audace et la chance.
Trois, les lois de survie du nouveau cycle : planifiez patiemment entre l'épilogue et l'ouverture
Nous sommes à un carrefour d'une époque. Le "dernier chapitre" des politiques de resserrement est en train de se jouer, et l'ouverture d'un chapitre de relâchement n'a pas encore commencé. Pour les investisseurs particuliers, comprendre et s'adapter aux nouvelles règles du jeu est la clé pour traverser les cycles et saisir les opportunités en or.
1. Changement fondamental du paradigme d'investissement
2. Faites preuve de patience et planifiez à l'avance.
Des études montrent que, au cours des 12 derniers mois des mandats des trois derniers présidents de la banque centrale, même lorsque les taux d'intérêt restent élevés, les principaux indices boursiers ont également connu une hausse significative. Cela indique qu'une fois que le marché est convaincu que le cycle de resserrement est terminé, même si une baisse des taux n'a pas encore eu lieu, l'appétit pour le risque pourrait se réchauffer à l'avance.
Ce type de "course" pourrait également apparaître sur le marché des cryptomonnaies. Alors que l'attention du marché se concentre généralement sur le jeu à court terme de "quand les taux d'intérêt seront abaissés", les véritables sages commencent déjà à réfléchir aux actifs et aux secteurs qui, lorsque l'ouverture de la politique monétaire sera finalement annoncée, occuperont la position la plus avantageuse dans ce festin futur alimenté par la résonance des vents macroéconomiques et des cycles industriels.
Conclusion
Ce cycle de chiffrement est sans aucun doute un test extrême pour la compréhension et l'état d'esprit des investisseurs individuels. L'ère de la "spéculation" où l'on pouvait facilement réaliser des profits grâce au courage et à la chance est désormais révolue, et une ère de "valeur" nécessitant une recherche approfondie, une pensée indépendante et une patience à long terme est arrivée. C'est précisément ce qui en fait la "difficulté".
Cependant, c'est aussi à cette époque que les fonds institutionnels affluent dans des proportions sans précédent, fournissant une base solide au marché ; la logique de valeur des actifs clés devient de plus en plus claire ; les applications capables de créer de la valeur commencent à s'enraciner. Pour les investisseurs individuels qui sont prêts à apprendre, à embrasser le changement et à considérer l'investissement comme un voyage de monétisation cognitive, c'est sans aucun doute une "époque dorée" où ils peuvent rivaliser avec les esprits les plus brillants et partager les dividendes de la croissance à long terme de l'industrie. L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle est toujours étonnamment similaire. Entre le dernier chapitre et l'ouverture, la patience et la vision seront le seul chemin vers le succès.