Le pari Bitcoin de MicroStrategy : une révolution du financement d'entreprise
MicroStrategy n'est pas seulement un énorme pari sur Bitcoin, mais aussi une révolution du financement d'entreprise. Cette société cotée en bourse a habilement franchi deux domaines : l'un soumis aux règles de la finance traditionnelle, l'autre dirigé par des croyants fervents, qui croient que Bitcoin peut apporter un monde meilleur.
Le moteur clé du succès de MicroStrategy est l'acceptation et la cultivation de la volatilité. Bien que la volatilité soit l'ennemi des investisseurs traditionnels, elle est l'amie des traders d'options, des fonds spéculatifs et des petits spéculateurs, ce qui fait de MicroStrategy l'une des actions les plus actives sur le marché. Bien que son revenu annuel ne soit que de 496 millions de dollars, son volume d'échanges quotidien peut rivaliser avec celui des géants de la technologie.
Les obligations convertibles émises par MicroStrategy sont très populaires. Contrairement aux obligations ordinaires, les obligations convertibles offrent une sécurité aux détenteurs, tout en leur permettant de choisir d'échanger les obligations contre des actions à un prix prédéterminé avant l'échéance. La forte volatilité implicite augmente la valeur des options, permettant ainsi à l'entreprise d'émettre des obligations avec presque aucun paiement d'intérêts. Ces obligations ne sont pas seulement l'un des seuls moyens pour les grands investisseurs d'investir dans des actifs numériques, mais elles figurent également parmi les meilleures obligations, avec un rendement supérieur à 250 % depuis leur émission.
Saylor comprend que les investisseurs institutionnels mesurant la performance sur une base trimestrielle continueront d'acheter ses actions à haut risque pour améliorer le rendement de leur portefeuille. MicroStrategy a augmenté le nombre d'actions en circulation de 97 millions à 246 millions grâce à une seconde émission et à des obligations convertibles, tandis que le prix de l'action a augmenté de 2666 % au cours de la même période. Ce cycle fonctionne de lui-même : émettre des dettes et des actions à faible coût, acheter massivement des Bitcoins pour faire monter les prix, entraînant de fortes fluctuations des actions, et ainsi de suite.
Tant que le prix du Bitcoin continue d'augmenter, tout se déroulera sans accroc. Même si le Bitcoin s'effondre, il est peu probable que MicroStrategy ait des problèmes. Le Bitcoin doit baisser de plus de 80 % par rapport à son niveau actuel de plus de 100 000 $, et ce pendant au moins deux ans, avant que l'entreprise puisse être en mesure de rembourser sa dette actuelle.
Saylor a de nouveau démontré son talent à tirer parti des marchés de capitaux et du comportement des investisseurs en obligations. Les 7 milliards de dollars de dettes émises par MicroStrategy sont toutes non garanties, et leurs Bitcoins ne peuvent pas servir de garantie. Avec un prix de l'action actuellement de 373 dollars, plus de 4 milliards de dollars de dettes sont en réalité des capitaux propres.
Bien que les imitateurs fournissent des munitions aux opposants de MicroStrategy, l'avantage de premier arrivé et l'échelle de l'entreprise la rendent unique. Le marché des options de MicroStrategy est jusqu'à présent le marché d'options unique le plus profond au monde.
Assis au bord de la piscine de la villa Wikia, Sailer ne prend pas les critiques au sérieux. Il soutient que la sagesse commerciale traditionnelle considère le capital comme un passif, la volatilité comme une mauvaise chose, tandis que la norme Bitcoin considère le capital comme un actif, la volatilité comme une bonne chose.
Ce n'est pas la première fois que Saylor prend des risques. Il a gagné et perdu plus de 10 milliards de dollars pendant la bulle Internet de 2000. En 2020, après que le gouvernement a mis en œuvre un assouplissement quantitatif et injecté des milliers de milliards de dollars dans des mesures de stimulation, Saylor était convaincu qu'il fallait investir les 530 millions de dollars de liquidités restantes de l'entreprise dans Bitcoin.
Aujourd'hui, des centaines de grandes entreprises cotées en bourse à travers le monde détiennent des liquidités qui dépassent de plus de deux fois ce dont elles ont besoin pour leurs opérations et leurs passifs actuels. Compte tenu de la dette nationale qui s'élève à 35 000 milliards de dollars et qui continue d'augmenter, Sailer a constamment souligné que "l'argent liquide est une poubelle". Il estime que sans imprimer plus d'argent, il est impossible de rembourser la dette, tandis que continuer à imprimer de l'argent signifie que la courbe des rendements sera réprimée.
Sailer a déclaré que sa mission était de promouvoir le "capital sans poison" dans le monde. En réfléchissant à son parcours entrepreneurial, il a déclaré : "J'ai inventé 20 choses et essayé de les faire réussir, mais aucune n'a vraiment changé le monde. Satoshi Nakamoto a créé quelque chose, l'a offert au monde puis a disparu, et nous ne faisons que transmettre cet esprit. Cela me rend plus réussi que ceux qui essaient de commercialiser chaque idée qui leur vient à l'esprit, c'est une leçon sur l'humilité."
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
7 J'aime
Récompense
7
5
Partager
Commentaire
0/400
ShibaOnTheRun
· Il y a 17h
Celer a gagné au jeu, c'est aussi simple que ça~
Voir l'originalRépondre0
NFTragedy
· Il y a 17h
Les déchets ne sont rien, le BTC est la vraie monnaie.
Voir l'originalRépondre0
ContractSurrender
· Il y a 17h
C'est vraiment effrayant quand Sailer devient fou.
Voir l'originalRépondre0
0xDreamChaser
· Il y a 17h
L'argent liquide, c'est des déchets. Saylor le comprend très bien.
La stratégie Bitcoin de MicroStrategy : innovation financière et révolution d'entreprise
Le pari Bitcoin de MicroStrategy : une révolution du financement d'entreprise
MicroStrategy n'est pas seulement un énorme pari sur Bitcoin, mais aussi une révolution du financement d'entreprise. Cette société cotée en bourse a habilement franchi deux domaines : l'un soumis aux règles de la finance traditionnelle, l'autre dirigé par des croyants fervents, qui croient que Bitcoin peut apporter un monde meilleur.
Le moteur clé du succès de MicroStrategy est l'acceptation et la cultivation de la volatilité. Bien que la volatilité soit l'ennemi des investisseurs traditionnels, elle est l'amie des traders d'options, des fonds spéculatifs et des petits spéculateurs, ce qui fait de MicroStrategy l'une des actions les plus actives sur le marché. Bien que son revenu annuel ne soit que de 496 millions de dollars, son volume d'échanges quotidien peut rivaliser avec celui des géants de la technologie.
Les obligations convertibles émises par MicroStrategy sont très populaires. Contrairement aux obligations ordinaires, les obligations convertibles offrent une sécurité aux détenteurs, tout en leur permettant de choisir d'échanger les obligations contre des actions à un prix prédéterminé avant l'échéance. La forte volatilité implicite augmente la valeur des options, permettant ainsi à l'entreprise d'émettre des obligations avec presque aucun paiement d'intérêts. Ces obligations ne sont pas seulement l'un des seuls moyens pour les grands investisseurs d'investir dans des actifs numériques, mais elles figurent également parmi les meilleures obligations, avec un rendement supérieur à 250 % depuis leur émission.
Saylor comprend que les investisseurs institutionnels mesurant la performance sur une base trimestrielle continueront d'acheter ses actions à haut risque pour améliorer le rendement de leur portefeuille. MicroStrategy a augmenté le nombre d'actions en circulation de 97 millions à 246 millions grâce à une seconde émission et à des obligations convertibles, tandis que le prix de l'action a augmenté de 2666 % au cours de la même période. Ce cycle fonctionne de lui-même : émettre des dettes et des actions à faible coût, acheter massivement des Bitcoins pour faire monter les prix, entraînant de fortes fluctuations des actions, et ainsi de suite.
Tant que le prix du Bitcoin continue d'augmenter, tout se déroulera sans accroc. Même si le Bitcoin s'effondre, il est peu probable que MicroStrategy ait des problèmes. Le Bitcoin doit baisser de plus de 80 % par rapport à son niveau actuel de plus de 100 000 $, et ce pendant au moins deux ans, avant que l'entreprise puisse être en mesure de rembourser sa dette actuelle.
Saylor a de nouveau démontré son talent à tirer parti des marchés de capitaux et du comportement des investisseurs en obligations. Les 7 milliards de dollars de dettes émises par MicroStrategy sont toutes non garanties, et leurs Bitcoins ne peuvent pas servir de garantie. Avec un prix de l'action actuellement de 373 dollars, plus de 4 milliards de dollars de dettes sont en réalité des capitaux propres.
Bien que les imitateurs fournissent des munitions aux opposants de MicroStrategy, l'avantage de premier arrivé et l'échelle de l'entreprise la rendent unique. Le marché des options de MicroStrategy est jusqu'à présent le marché d'options unique le plus profond au monde.
Assis au bord de la piscine de la villa Wikia, Sailer ne prend pas les critiques au sérieux. Il soutient que la sagesse commerciale traditionnelle considère le capital comme un passif, la volatilité comme une mauvaise chose, tandis que la norme Bitcoin considère le capital comme un actif, la volatilité comme une bonne chose.
Ce n'est pas la première fois que Saylor prend des risques. Il a gagné et perdu plus de 10 milliards de dollars pendant la bulle Internet de 2000. En 2020, après que le gouvernement a mis en œuvre un assouplissement quantitatif et injecté des milliers de milliards de dollars dans des mesures de stimulation, Saylor était convaincu qu'il fallait investir les 530 millions de dollars de liquidités restantes de l'entreprise dans Bitcoin.
Aujourd'hui, des centaines de grandes entreprises cotées en bourse à travers le monde détiennent des liquidités qui dépassent de plus de deux fois ce dont elles ont besoin pour leurs opérations et leurs passifs actuels. Compte tenu de la dette nationale qui s'élève à 35 000 milliards de dollars et qui continue d'augmenter, Sailer a constamment souligné que "l'argent liquide est une poubelle". Il estime que sans imprimer plus d'argent, il est impossible de rembourser la dette, tandis que continuer à imprimer de l'argent signifie que la courbe des rendements sera réprimée.
Sailer a déclaré que sa mission était de promouvoir le "capital sans poison" dans le monde. En réfléchissant à son parcours entrepreneurial, il a déclaré : "J'ai inventé 20 choses et essayé de les faire réussir, mais aucune n'a vraiment changé le monde. Satoshi Nakamoto a créé quelque chose, l'a offert au monde puis a disparu, et nous ne faisons que transmettre cet esprit. Cela me rend plus réussi que ceux qui essaient de commercialiser chaque idée qui leur vient à l'esprit, c'est une leçon sur l'humilité."