La nouvelle logique entrepreneuriale Web3 sous le nouvel ordre commercial mondial

Détérioration de l'environnement macroéconomique - Une crise est en train de former un nouvel ordre

Le secteur financier commence à entrer dans une ère de chaos.

Depuis que Trump a de nouveau pris les rênes de la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques a provoqué des turbulences constantes sur les marchés mondiaux. La plus grande secousse a été causée par l'escalade des politiques tarifaires : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis appliqueront un "droit de douane de base" de 10 % sur tous les produits importés, et imposeront des "droits de douane réciproques" plus élevés à la Chine, au Vietnam et à 60 autres pays. À court terme, le bâton tarifaire de Trump a provoqué de fortes fluctuations sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont été confrontées à une vague de ventes, le rendement des obligations à 10 ans a grimpé à plus de 4,5 % ; les actions américaines ont connu des fluctuations violentes, frôlant un gel des marchés ; l'indice du dollar a chuté en série, enregistrant la plus forte baisse quotidienne depuis plusieurs années.

Le système économique international ancien centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale, fait face à un risque d'effondrement : l'émergence des économies en développement a affaibli l'avantage relatif des États-Unis, et la gigantesque dette accumulée par les États-Unis et le déficit budgétaire érodent continuellement la crédibilité du dollar. La part du dollar dans les réserves de change mondiales est en baisse. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC, qui s'approche progressivement, voire dépasse les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, suscite une profonde anxiété parmi les élites américaines.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager la construction d'un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur domination mondiale. L'objectif stratégique du gouvernement Trump n'est pas seulement d'obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais aussi d'essayer de "partir de zéro" - en établissant un nouveau système de règles pour réaffirmer la position centrale des États-Unis. Cela comprend deux intentions : d'une part, frapper les principaux concurrents, et d'autre part, rechercher de nouvelles ancrages de valeur. Dans cette optique, le crédit traditionnel en dollars doit être renforcé par des garanties plus solides, et les États-Unis commencent à porter leur attention sur des actifs tels que l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire la base de confiance du système financier mondial.

Depuis l'arrivée au pouvoir de Trump, l'attitude du gouvernement américain envers le domaine des cryptomonnaies a connu un changement majeur. Peu après son investiture, Trump a exprimé publiquement son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, contrairement à ses critiques passées sur le Bitcoin. Certains membres du Parti républicain et certains gouvernements d'États ont également progressivement adopté le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme un "or numérique" pour se protéger des risques liés au dollar. On peut dire que les États-Unis se préparent à un nouvel ordre financier potentiel, intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le nouveau "double ancrage" du dollar

Alors que les règles du commerce et de la finance mondiaux sont en cours de restructuration, les États-Unis tentent de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec "l'ancrage à double actif" : cela inclut à la fois les réserves d'or traditionnelles et les réserves émergentes de bitcoins. Cette stratégie vise à renforcer la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre par une combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or, en tant que moyen de réserve de valeur, est déjà largement détenu par les banques centrales du monde entier, et les réserves d'or du Trésor américain sont un atout essentiel pour la domination du dollar. Aujourd'hui, le Bitcoin se voit attribuer un statut stratégique similaire - considéré comme "l'or numérique" de la nouvelle ère. À la fin de 2024, la capitalisation boursière totale du Bitcoin est d'environ 2 000 milliards de dollars, soit environ un dixième de la valeur de l'or (environ 20 000 milliards de dollars). En termes de potentiel à long terme, si la capitalisation boursière du Bitcoin devait un jour égaler celle de l'or, son prix pourrait encore avoir plusieurs fois plus d'espace de croissance. C'est précisément en raison de ce potentiel de croissance, associé à l'avantage unique du Bitcoin en matière de décentralisation, d'émission limitée (21 millions d'unités) et de forte liquidité, que les États-Unis commencent à envisager sérieusement son inclusion dans le système de réserve national.

En mars 2025, le gouvernement américain a lancé une série d'initiatives majeures dans le domaine des cryptomonnaies : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif annonçant la création de "réserves stratégiques de Bitcoin" et de "réserves d'actifs numériques américaines". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur les cryptomonnaies, invitant des géants de l'industrie ainsi que des membres du Congrès et des fonctionnaires à participer. Trump a exprimé publiquement son soutien au développement de l'industrie des cryptomonnaies lors de la conférence, promettant de pousser le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre de régulation des stablecoins et des actifs numériques, afin de fournir un environnement juridique clair. Plus frappant encore, Trump a déclaré lors du sommet : "Créer une réserve de Bitcoin, c'est créer un Fort Knox virtuel" - en d'autres termes, les États-Unis ont l'intention de considérer la réserve de Bitcoin comme l'or du trésor à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du Bitcoin dans la stratégie nationale des États-Unis, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent établir le Bitcoin et l'or comme actifs de référence dans un nouveau système financier. En pratique, le gouvernement américain détient déjà une réserve de Bitcoin d'une taille considérable (provenant principalement de la confiscation par les forces de l'ordre) et prévoit d'augmenter cette position. Les rumeurs du marché visent à accumuler environ 1 million de Bitcoins (représentant 5 % de l'offre totale), ce qui est proche de la part des réserves d'or officielles des États-Unis dans l'ensemble de l'or mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore entièrement réalisé, la tendance est déjà évidente : certains gouvernements d'États américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de Bitcoin avec des fonds publics pour les réserves ; au niveau fédéral, des décrets et des propositions législatives ont été adoptés pour "réhabiliter" le Bitcoin. Si le dollar peut à l'avenir être partiellement ancré dans l'or physique et l'or numérique (Bitcoin), et soutenu par la technologie blockchain pour établir un nouveau système de compensation international, alors les États-Unis pourraient avoir un avantage dans les futurs jeux financiers mondiaux, prolongeant la vitalité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre leurs propres problèmes. Par exemple, la lourde dette nationale que le gouvernement américain porte devient de plus en plus pesante, suscitant une crise de confiance. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et qu'ils augmentent son prix à l'avenir, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de leurs réserves, déjouant ainsi le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle perspective de la stratégie financière américaine. En même temps, les États-Unis intensifient leurs efforts en matière de réglementation des monnaies numériques : récemment, une proposition de loi a suggéré d'inclure les stablecoins avec un volume de circulation dépassant 10 milliards de dollars sous la régulation de la Réserve fédérale, ce qui indique que les États-Unis souhaitent contrôler le droit d'émission et l'établissement des règles des dollars cryptographiques (stablecoins en dollars), afin de consolider la position dominante du dollar dans le monde de la cryptographie. Stablecoin en dollars + or + Bitcoin, ces trois éléments esquissent la forme d'un nouvel ordre pour le dollar - maintenant le statut légal du dollar tout en étant soutenu par des actifs physiques et numériques, et en améliorant la résilience aux risques.

Récupération de l'environnement du marché et "Que faire dans la seconde moitié ?"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition brutale, passant de l'enthousiasme à un état de calme. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est passée d'un pic historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars, le marché entrant dans une phase de correction profonde et d'épuration. Les turbulences économiques macroéconomiques (telles que la hausse de l'inflation et l'augmentation des taux d'intérêt) combinées à un resserrement de la réglementation ont conduit à la disparition de nombreux projets dépourvus de véritable valeur. Cependant, pour les entrepreneurs qui croient fermement à la valeur à long terme de la blockchain, c'est le meilleur moment pour établir des bases solides, accumuler des forces et donner naissance à de nouvelles opportunités - le retrait de la bulle du dernier cycle représente une excellente occasion de peaufiner les produits et de se démarquer.

Dans un tel environnement de "deuxième mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : que convient-il de faire dans cette deuxième mi-temps ? Les simples stratégies de trafic sont devenues difficiles à maintenir, remplacées par une logique entrepreneuriale centrée sur la valeur fondamentale. Dans l'environnement de marché actuel, plusieurs directions cachent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin (BTC) : innovations financières autour du réseau Bitcoin ("BTC Fi"), mise à niveau des infrastructures, et reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.

• Autres écosystèmes de chaînes publiques : Innover sur des chaînes publiques comme Ethereum pour retrouver l'efficacité et l'essence de la rentabilité, se débarrasser de la simple "augmentation de trafic" et créer des applications de finance décentralisée (DeFi) axées sur les produits et durables.

• Actifs du monde réel (RWA) et finance de paiement (PayFi) : combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer un nouveau modèle soutenu par des flux de trésorerie stables.

• Actions liées à la cryptographie : surveillez la vague des "actions liées à la blockchain" qui émergent sur les marchés de capitaux traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des entreprises Web3.

Ensuite, nous allons analyser les idées ci-dessus et explorer les opportunités d'entrepreneuriat spécifiques à surveiller pendant la période de correction macroéconomique.

Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin soit depuis longtemps considéré comme de "l'or numérique", sa fonctionnalité sur le réseau principal reste relativement simple, mais une série de développements techniques et d'applications récents insuffle une nouvelle vitalité à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous voyons trois grandes opportunités d'entrepreneuriat :

• BTC Fi (Finance Bitcoin) : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus simplement un réservoir de valeur statique, mais évolue pour devenir une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles émergents tels que BRC-20 et Runes ont suscité un engouement pour l'émission d'actifs tokenisés sur la chaîne principale de BTC ; le protocole Taproot Assets (protocole TA) lancé par Lightning Labs rend possible l'émission de stablecoins, d'obligations et d'autres actifs financiers dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que la chaîne principale de Bitcoin est susceptible de jouer un rôle plus important dans la portabilité de la valeur au cours du prochain cycle, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur supportant une variété d'actifs. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que les prêts, le trading et les produits dérivés sur le réseau Bitcoin, propulsant la capacité de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra (Infrastructure Bitcoin) : Redéfinir l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour compenser les insuffisances des fonctionnalités natives de BTC, l'industrie tente de créer une couche de contrats intelligents similaire à Ethereum pour Bitcoin. Un chemin consiste à développer des chaînes latérales ou Layer2 compatibles avec EVM pour Bitcoin (comme BTC L2 avec des capacités de contrats intelligents Ethereum), élargissant l'espace de développement DApp du réseau BTC. L'autre type est constitué de solutions nativement issues de la famille de protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB, le réseau Lightning et d'autres technologies de deuxième couche natives de Bitcoin, qui se concentrent davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, construisant une couche d'exécution en ligne légère et économique pour le réseau principal de BTC. Les projets représentatifs se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc., améliorant l'écosystème de développement et les capacités d'évolutivité de Bitcoin.

• RWA alimenté par BTC & PayFi : Libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, par exemple, la tokenisation des obligations d'État américaines, des actifs physiques, etc., avec le Bitcoin comme couche de règlement fournissant un mécanisme de règlement mondial vérifiable, conférant à ces actifs une ancrage de valeur hautement fiable. Parallèlement, le modèle "PayFi" qui émerge grâce aux infrastructures de paiement telles que le réseau Lightning ramène le Bitcoin sur la scène des paiements - par exemple, en combinant des agents d'intelligence artificielle (AI Agent) avec des micropaiements Bitcoin, rendant possibles les paiements en temps réel à faible montant entre machines et entre humains et machines, offrant des solutions de paiement efficaces pour des scénarios tels que les services SaaS et l'échange de données. Les projets représentatifs se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité d'application réelle du Bitcoin dans les scénarios RWA et de paiement, ainsi que sur l'expérience utilisateur, en habilitant le paiement et la circulation de BTC.

Dans l'ensemble, l'écosystème Bitcoin est en train de se réveiller complètement, des protocoles de base aux couches d'application. Que ce soit pour émettre des actifs sur le réseau principal BTC, construire une couche de contrats intelligents, ou utiliser le BTC pour régler des actifs réels et des paiements instantanés, Bitcoin a le potentiel de devenir un terreau fertile pour l'innovation et l'entrepreneuriat dans la prochaine étape. Pour les entrepreneurs, réévaluer les possibilités du réseau Bitcoin pourrait révéler des opportunités en or sous-estimées.

Opportunités entrepreneuriales autour des autres blockchains : logique entrepreneuriale axée sur l'efficacité et le produit

En dehors du Bitcoin, d'autres blockchains publiques (comme Ethereum, BSC, Solana, etc.) cultivent également de nouvelles logiques d'entrepreneuriat et des opportunités. Après la vague DeFi et la guerre des blockchains publiques, l'industrie commence à revenir à la rationalité, avec deux grandes tendances qui émergent :

• Retour à la logique fondamentale de "gagner de l'argent" : que ce soit par des prêts sur la chaîne, des transactions, du market making ou des dérivés.