La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies en 2024 est passée de 2,31 billions de dollars à 3,33 billions de dollars, soit une augmentation de 44,2 %. Cette croissance est due à plusieurs jalons clés, notamment l'approbation d'un ETF Bitcoin au comptant au cours du premier semestre 2024, ainsi que la réélection de Trump à la présidence des États-Unis au cours du second semestre, dont la déréglementation et la politique favorable aux cryptomonnaies ont insufflé un optimisme au secteur. La domination du Bitcoin a atteint 56,8 %, principalement grâce à un doublement de l'encours des ETF Bitcoin, ce qui reflète un intérêt croissant des investisseurs institutionnels.
Bien que l'ETF Ethereum ait été lancé au second semestre 2024, ses performances restent relativement ternes, et la préférence des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin demeure évidente, comme en témoigne le ratio ETH/BTC en constante diminution.
Solana a affiché de belles performances, le prix de SOL a augmenté de 29,3 %. L'écosystème Solana a connu un afflux net de 2 milliards de dollars en 2024.
En 2024, la part de marché de la DeFi continuera de croître et la valeur totale bloquée (TVL) plus que doublé depuis le début de l’année. Le ratio de volume de transactions DEX/CEX est passé de 9,37 % à 11,05 %, avec un volume de transactions annualisé de 2,67 billions de dollars. Solana et Base ont plus que doublé leur part de marché DeFi TVL en 2024 pour atteindre respectivement 7,17 % et 3 %.
Les stablecoins connaissent une forte accélération, avec une capitalisation boursière en hausse de 26,8 %, atteignant un niveau record de plus de 205 milliards de dollars. De nouveaux entrants comme Ethena ont encore renforcé cette tendance grâce à des rendements compétitifs. À l'avenir, l'approbation potentielle d'ETF pour d'autres actifs préférés des institutions comme XRP et SOL pourrait apporter un effet catalyseur positif au marché.
1.2 Environnement macroéconomique et politique
Politique
Les élections américaines de novembre 2024, Trump est de nouveau élu président, le Parti républicain remporte la majorité des sièges dans les deux chambres du Congrès. Trump est très favorable à la politique du marché des crypto-monnaies pendant sa campagne, affirmant qu'il permettra les portefeuilles auto-gérés, développera fortement les stablecoins en dollars, choisira des personnalités économiques amicales envers les crypto-monnaies et envisagera de faire du BTC un actif de réserve du Trésor américain.
L'Europe est principalement affectée par la guerre russo-ukrainienne, qui semble être dans une impasse. Le pouvoir de parole des partis de droite s'est clairement renforcé, jouant un rôle important dans plusieurs pays tels que les Pays-Bas, l'Allemagne et l'Italie. L'Europe est davantage dans une position de suivi en matière de politique de marché crypto, avec l'entrée en vigueur fin 2024 de la loi sur la réglementation du marché des actifs cryptographiques (MiCA).
Les conflits au Moyen-Orient se poursuivent, le conflit entre Israël et le Hamas entre dans sa phase finale. Plusieurs pays d'Amérique du Sud avancent des législations pour rendre la crypto légale et régulée.
économie
En 2024, la croissance globale du PIB mondial est de 2,6 %, avec un taux d'inflation de 2,5 %. Après deux années de hausse des taux d'intérêt, les États-Unis commenceront à réduire les taux de 25 points de base à trois reprises à partir de septembre 2024. La zone euro, affectée par des guerres géopolitiques, connaît un ralentissement de sa croissance économique. La Chine et les pays émergents maintiennent une forte croissance, mais font face à des défis considérables. La Chine est en état de déflation, confrontée à un taux de chômage élevé et à des difficultés pour les entreprises. Les pays émergents, affectés par la hausse des taux d'intérêt du dollar, voient certaines de leurs monnaies se déprécier gravement.
Les trois principaux indices boursiers américains ont fortement augmenté, avec de bonnes performances des entreprises technologiques. L'indice Nikkei a atteint un nouveau sommet en plus de 30 ans, principalement en raison des transactions de carry trade par des investisseurs internationaux et de l'avantage à l'exportation lié à la dévaluation du yen.
2. Bitcoin
2.1 Conception des produits et des accords
Au second semestre 2024, Bitcoin subira d'importantes mises à jour logicielles, telles que Bitcoin Core 28.0 qui introduit des stratégies de transfert de transactions flexibles et BOLT12 pour le réseau Lightning. Ces mises à jour des clients pourraient avoir un impact sur divers cas d'utilisation.
La discussion sur la conception du niveau de protocole Bitcoin se poursuit, se concentrant principalement sur les propositions de fork doux. Il existe des divergences entre les développeurs, qui se répartissent grosso modo en plusieurs camps : un groupe cherche à réaliser des fonctions plus flexibles en ajoutant de nouveaux codes d'opération ; un autre est LNHANCE, qui introduit un ensemble d'outils pour améliorer le réseau Lightning ; et d'autres développeurs poussent le "mouvement de récupération de grands scripts".
Ces discussions n'ont pas encore abouti à un consensus. Une partie des discussions se concentre sur la question de savoir si certaines mises à niveau sont trop axées sur des domaines spécifiques et manquent de diversité, tandis qu'une autre partie des discussions se concentre sur la question de savoir si certaines propositions sont trop flexibles, ce qui pourrait entraîner des utilisations inattendues.
Il y a un formulaire de retour dans la communauté pour recueillir les avis des développeurs de divers horizons. Plusieurs études ont déjà analysé les transactions liées aux propositions de soft fork sur signet.
Il est prévisible que de nombreuses controverses surgiront encore lors du processus d'activation des soft forks à l'avenir. D'ici 2025, on espère voir une certaine forme de consensus et de développement.
La mise en œuvre de BitVM progresse toujours de manière constante, avec un accent sur la conception et la réalisation de ponts inter-chaînes. Récemment, certaines versions beta de ponts inter-chaînes basés sur BitVM ont commencé à fonctionner, comme BitLayer, etc.
2.2 Couche 2 - Réseau Lightning
Le nombre de canaux du réseau Lightning accessibles au public n'a pas beaucoup changé, restant à environ 5000 BTC. Le nombre de nœuds est essentiellement stable, mais le nombre de canaux continue de diminuer. Cela pourrait indiquer que la liquidité est progressivement concentrée entre les mains de certains grands fournisseurs de services de nœuds, ou que certains canaux anciens ont été fermés en raison de mises à jour de correctifs de sécurité.
Le protocole et l'écosystème d'applications du réseau Lightning sont encore en développement. BOLT12(offer) a été adopté par de nombreux clients, ce qui permet de soutenir les méthodes de paiement statiques et d'améliorer l'expérience utilisateur.
De plus, certains réseaux Layer 1 ( tels que Nervos CKB) développent des solutions Layer 2 conformes aux normes BOLT, afin de réaliser la compatibilité et l'interopérabilité avec le réseau Lightning.
Dans ce domaine, l'accent principal reste sur l'évaluation de la faisabilité des modèles commerciaux. Les décisions d'investissement et de financement doivent accorder une plus grande importance aux indicateurs de performance des projets, tels que le nombre d'utilisateurs et la taille des actifs.
Avec l'attention croissante portée au domaine des paiements, la capacité du réseau Lightning à soutenir les services de paiement en fait une solution prometteuse. Les projets axés sur les services, en particulier ceux qui utilisent le réseau Lightning comme couche de règlement pour les transactions transfrontalières, pourraient recevoir plus d'attention. L'évolution future dépendra de l'émission de stablecoins sur le réseau Lightning, les moyens possibles de mise en œuvre incluent RGB et Taproot Assets mentionnés ci-dessous.
2.3 Couche 2 - Chaînes latérales
Les performances des chaînes latérales de Layer 2 varient considérablement. Certains projets ont connu un déclin après leur pic, tandis que d'autres continuent de croître. Le TVL des différents projets Layer 2 montre une tendance d'alternance évidente.
Les défis auxquels sont confrontés la deuxième couche de Bitcoin (L2) et BTCFi sont multiples, un problème clé résidant dans la dépendance à une augmentation insoutenable du TVL et aux incitations par airdrop. Bien qu'il ait été tenté d'utiliser des incitations par points pour le TVL, le facteur clé reste la construction d'un écosystème robuste, garantissant une liquidité durable. Le principal moteur des dépôts de Bitcoin dans les solutions L2 est la possibilité d'obtenir des opportunités de rendement à faible risque libellées en Bitcoin. En termes de composition d'actifs, BTCFi peut réaliser une meilleure abstraction de liquidité et un empilement de protocoles en exploitant l'infrastructure existante. Si la couche L2 de Bitcoin peut se concentrer sur la construction d'un écosystème autour de l'amélioration de l'utilité de BTCFi, plutôt que de simplement copier la chaîne EVM, il y a encore un grand potentiel de croissance.
Ainsi, la clé du succès des L2 Bitcoin réside dans : 1) assurer la sécurité des actifs ( que ce soit par une garde tierce ou une garde autonome ) ; et 2) poursuivre une stratégie d'intégration verticale ( qui servira mieux le BTCFi ).
2.4 Actifs en chaîne
Les actifs sur la chaîne Bitcoin sont généralement divisés en deux grandes catégories : protocoles de base et vérification des clients CSV(. Cependant, dans l'ensemble, ces actifs n'ont pas montré de valorisation significative avec l'augmentation du prix du Bitcoin et ont une faible liquidité. Les altcoins sur la chaîne Bitcoin n'ont globalement pas surperformé par rapport aux autres altcoins.
BRC20, Runes
Les actifs BRC20, Runes et d'autres actifs de protocole méta ont récemment affiché de mauvais résultats. Leur capitalisation boursière et leur croissance sont loin d'égaler celle de nombreux actifs Meme populaires cette année, confirmant que, en l'absence d'une utilité solide, ces actifs ont une durée de vie courte et des caractéristiques cycliques. Ces jetons facilement remplaçables sont désormais remplacés par de nouveaux récits de Meme et d'agents AI.
RGB
En tant que l'un des premiers protocoles CSV, RGB est encore en cours de promotion récemment. Certaines réalisations techniques peuvent déjà soutenir l'intégration avec le réseau Lightning. La narration de RGB est principalement axée sur l'émission de stablecoins Tether, mais le plan d'implémentation spécifique reste flou. En ce qui concerne une programmabilité supplémentaire, il faudra peut-être encore un certain temps pour qu'AluVM supporte des possibilités de développement plus flexibles. Par conséquent, dans l'ensemble, la performance des protocoles et des actifs de type RGB reste à observer.
Taproot Assets
Taproot Assets a été lancé par l'équipe de développement du Lightning Network, Lightning Labs, permettant de frapper des stablecoins à des frais réduits et de réaliser des règlements instantanés sur Bitcoin. Tether a annoncé qu'elle émettrait des stablecoins basés sur Taproot Assets.
Pour le secteur des actifs en chaîne, étant donné que l'expérience des DEX sur la chaîne Bitcoin et le support de la liquidité ne sont actuellement pas suffisants pour répondre à la demande de meilleures performances des tokens, les CEX restent donc importants pour ce type d'actifs. De plus, en raison du support naturel des échanges CEX pour des technologies telles que les portefeuilles chauds et froids, cela peut poser des difficultés pour l'intégration de certains nouveaux types d'actifs.
![De l'environnement macro à la verticale, revue complète du marché crypto pour la seconde moitié de 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8737c161d79212d8a9315ff8e0a0386a.webp(
)# 2.5 BTCFi
BTCFi peut offrir des rendements supplémentaires en Bitcoin aux détenteurs de Bitcoin, avec l'amélioration continue des infrastructures, la valeur totale des actifs verrouillés devrait croître.
De plus, le type de rendement recherché par les actifs BTC est passé de L2 à la mise en jeu, à la mise en jeu liquide et à la mise en jeu liquide renouvelée, ces méthodes permettant de cumuler des rendements multiples, tout en favorisant la croissance de divers projets BTCFi. Parmi eux, Babylon, qui est la pierre angulaire de ce chemin de rendement, a attiré un volume total verrouillé (TVL) important libellé en Bitcoin après plusieurs phases de tests de contrôle, mettant en évidence le besoin urgent de la communauté d'améliorer l'utilité du BTC en s'appuyant sur la sécurité décentralisée et éprouvée du Bitcoin. En tant que porte d'entrée vers l'écosystème BTCFi, Babylon permet aux détenteurs de Bitcoin de participer directement. De plus, divers projets LST ont également émergé pour débloquer la liquidité et promouvoir l'activité DeFi. La conception de ces projets LST s'inspire généralement des concepts de conception DeFi établis, intégrant des méthodes telles que veModel et Pendle dans les protocoles; en même temps, ils ont également abstrait de manière unifiée les récompenses extraites par les différentes couches de liquidité et partenaires. Au cours des six derniers mois, le développement combiné de ces protocoles est devenu plus mature. Cependant, la récente controverse autour de Solv, ainsi que les questions sur la manière de calculer le TVL de BTCFi et de concrétiser les rendements promis, ont jeté une ombre sur le démarrage de BTCFi en 2025.
Un point d'attention important cette année est de trouver des moyens d'utiliser et de faire circuler efficacement les actifs stakés, au lieu qu'ils restent inactifs. Des projets comme Yala, ainsi que d'autres programmes de prêt et de stablecoins, exploitent l'infrastructure native de la blockchain Bitcoin. Avec le soutien d'une attitude haussière du marché envers BTCFi, ces projets sont susceptibles de connaître une croissance significative et des opportunités de développement. Cependant, avec l'augmentation du coût du capital pendant le marché haussier, cela représente également un défi non négligeable pour les stratégies de mise sur le marché des projets. Les protocoles capables de mobiliser plus facilement la liquidité Bitcoin et de soutenir des catégories d'actifs plus riches auront plus de chances de réussir.
![De l'environnement macro à la verticale, rétrospective complète du marché des cryptomonnaies pour la seconde moitié de 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b403864e1699d18dfb8e0b4d8cd1a77e.webp(
) 3. Ethereum
Bien que l'ETF ETH ait été lancé aux États-Unis le 23 juillet 2024, sa performance n'a pas réussi à reproduire le succès précurseur de l'ETF Bitcoin, et n'a pas non plus eu d'impact positif sur le prix de l'Ethereum, qui reste médiocre.
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La valeur totale du marché des cryptomonnaies en 2024 augmente de 44,2 %, la domination du Bitcoin grimpe à 56,8 %.
1. Aperçu du marché
1.1 Fondamentaux du marché des cryptomonnaies
La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies en 2024 est passée de 2,31 billions de dollars à 3,33 billions de dollars, soit une augmentation de 44,2 %. Cette croissance est due à plusieurs jalons clés, notamment l'approbation d'un ETF Bitcoin au comptant au cours du premier semestre 2024, ainsi que la réélection de Trump à la présidence des États-Unis au cours du second semestre, dont la déréglementation et la politique favorable aux cryptomonnaies ont insufflé un optimisme au secteur. La domination du Bitcoin a atteint 56,8 %, principalement grâce à un doublement de l'encours des ETF Bitcoin, ce qui reflète un intérêt croissant des investisseurs institutionnels.
Bien que l'ETF Ethereum ait été lancé au second semestre 2024, ses performances restent relativement ternes, et la préférence des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin demeure évidente, comme en témoigne le ratio ETH/BTC en constante diminution.
Solana a affiché de belles performances, le prix de SOL a augmenté de 29,3 %. L'écosystème Solana a connu un afflux net de 2 milliards de dollars en 2024.
En 2024, la part de marché de la DeFi continuera de croître et la valeur totale bloquée (TVL) plus que doublé depuis le début de l’année. Le ratio de volume de transactions DEX/CEX est passé de 9,37 % à 11,05 %, avec un volume de transactions annualisé de 2,67 billions de dollars. Solana et Base ont plus que doublé leur part de marché DeFi TVL en 2024 pour atteindre respectivement 7,17 % et 3 %.
Les stablecoins connaissent une forte accélération, avec une capitalisation boursière en hausse de 26,8 %, atteignant un niveau record de plus de 205 milliards de dollars. De nouveaux entrants comme Ethena ont encore renforcé cette tendance grâce à des rendements compétitifs. À l'avenir, l'approbation potentielle d'ETF pour d'autres actifs préférés des institutions comme XRP et SOL pourrait apporter un effet catalyseur positif au marché.
1.2 Environnement macroéconomique et politique
Politique
Les élections américaines de novembre 2024, Trump est de nouveau élu président, le Parti républicain remporte la majorité des sièges dans les deux chambres du Congrès. Trump est très favorable à la politique du marché des crypto-monnaies pendant sa campagne, affirmant qu'il permettra les portefeuilles auto-gérés, développera fortement les stablecoins en dollars, choisira des personnalités économiques amicales envers les crypto-monnaies et envisagera de faire du BTC un actif de réserve du Trésor américain.
L'Europe est principalement affectée par la guerre russo-ukrainienne, qui semble être dans une impasse. Le pouvoir de parole des partis de droite s'est clairement renforcé, jouant un rôle important dans plusieurs pays tels que les Pays-Bas, l'Allemagne et l'Italie. L'Europe est davantage dans une position de suivi en matière de politique de marché crypto, avec l'entrée en vigueur fin 2024 de la loi sur la réglementation du marché des actifs cryptographiques (MiCA).
Les conflits au Moyen-Orient se poursuivent, le conflit entre Israël et le Hamas entre dans sa phase finale. Plusieurs pays d'Amérique du Sud avancent des législations pour rendre la crypto légale et régulée.
économie
En 2024, la croissance globale du PIB mondial est de 2,6 %, avec un taux d'inflation de 2,5 %. Après deux années de hausse des taux d'intérêt, les États-Unis commenceront à réduire les taux de 25 points de base à trois reprises à partir de septembre 2024. La zone euro, affectée par des guerres géopolitiques, connaît un ralentissement de sa croissance économique. La Chine et les pays émergents maintiennent une forte croissance, mais font face à des défis considérables. La Chine est en état de déflation, confrontée à un taux de chômage élevé et à des difficultés pour les entreprises. Les pays émergents, affectés par la hausse des taux d'intérêt du dollar, voient certaines de leurs monnaies se déprécier gravement.
Les trois principaux indices boursiers américains ont fortement augmenté, avec de bonnes performances des entreprises technologiques. L'indice Nikkei a atteint un nouveau sommet en plus de 30 ans, principalement en raison des transactions de carry trade par des investisseurs internationaux et de l'avantage à l'exportation lié à la dévaluation du yen.
2. Bitcoin
2.1 Conception des produits et des accords
Au second semestre 2024, Bitcoin subira d'importantes mises à jour logicielles, telles que Bitcoin Core 28.0 qui introduit des stratégies de transfert de transactions flexibles et BOLT12 pour le réseau Lightning. Ces mises à jour des clients pourraient avoir un impact sur divers cas d'utilisation.
La discussion sur la conception du niveau de protocole Bitcoin se poursuit, se concentrant principalement sur les propositions de fork doux. Il existe des divergences entre les développeurs, qui se répartissent grosso modo en plusieurs camps : un groupe cherche à réaliser des fonctions plus flexibles en ajoutant de nouveaux codes d'opération ; un autre est LNHANCE, qui introduit un ensemble d'outils pour améliorer le réseau Lightning ; et d'autres développeurs poussent le "mouvement de récupération de grands scripts".
Ces discussions n'ont pas encore abouti à un consensus. Une partie des discussions se concentre sur la question de savoir si certaines mises à niveau sont trop axées sur des domaines spécifiques et manquent de diversité, tandis qu'une autre partie des discussions se concentre sur la question de savoir si certaines propositions sont trop flexibles, ce qui pourrait entraîner des utilisations inattendues.
Il y a un formulaire de retour dans la communauté pour recueillir les avis des développeurs de divers horizons. Plusieurs études ont déjà analysé les transactions liées aux propositions de soft fork sur signet.
Il est prévisible que de nombreuses controverses surgiront encore lors du processus d'activation des soft forks à l'avenir. D'ici 2025, on espère voir une certaine forme de consensus et de développement.
La mise en œuvre de BitVM progresse toujours de manière constante, avec un accent sur la conception et la réalisation de ponts inter-chaînes. Récemment, certaines versions beta de ponts inter-chaînes basés sur BitVM ont commencé à fonctionner, comme BitLayer, etc.
2.2 Couche 2 - Réseau Lightning
Le nombre de canaux du réseau Lightning accessibles au public n'a pas beaucoup changé, restant à environ 5000 BTC. Le nombre de nœuds est essentiellement stable, mais le nombre de canaux continue de diminuer. Cela pourrait indiquer que la liquidité est progressivement concentrée entre les mains de certains grands fournisseurs de services de nœuds, ou que certains canaux anciens ont été fermés en raison de mises à jour de correctifs de sécurité.
Le protocole et l'écosystème d'applications du réseau Lightning sont encore en développement. BOLT12(offer) a été adopté par de nombreux clients, ce qui permet de soutenir les méthodes de paiement statiques et d'améliorer l'expérience utilisateur.
De plus, certains réseaux Layer 1 ( tels que Nervos CKB) développent des solutions Layer 2 conformes aux normes BOLT, afin de réaliser la compatibilité et l'interopérabilité avec le réseau Lightning.
Dans ce domaine, l'accent principal reste sur l'évaluation de la faisabilité des modèles commerciaux. Les décisions d'investissement et de financement doivent accorder une plus grande importance aux indicateurs de performance des projets, tels que le nombre d'utilisateurs et la taille des actifs.
Avec l'attention croissante portée au domaine des paiements, la capacité du réseau Lightning à soutenir les services de paiement en fait une solution prometteuse. Les projets axés sur les services, en particulier ceux qui utilisent le réseau Lightning comme couche de règlement pour les transactions transfrontalières, pourraient recevoir plus d'attention. L'évolution future dépendra de l'émission de stablecoins sur le réseau Lightning, les moyens possibles de mise en œuvre incluent RGB et Taproot Assets mentionnés ci-dessous.
2.3 Couche 2 - Chaînes latérales
Les performances des chaînes latérales de Layer 2 varient considérablement. Certains projets ont connu un déclin après leur pic, tandis que d'autres continuent de croître. Le TVL des différents projets Layer 2 montre une tendance d'alternance évidente.
Les défis auxquels sont confrontés la deuxième couche de Bitcoin (L2) et BTCFi sont multiples, un problème clé résidant dans la dépendance à une augmentation insoutenable du TVL et aux incitations par airdrop. Bien qu'il ait été tenté d'utiliser des incitations par points pour le TVL, le facteur clé reste la construction d'un écosystème robuste, garantissant une liquidité durable. Le principal moteur des dépôts de Bitcoin dans les solutions L2 est la possibilité d'obtenir des opportunités de rendement à faible risque libellées en Bitcoin. En termes de composition d'actifs, BTCFi peut réaliser une meilleure abstraction de liquidité et un empilement de protocoles en exploitant l'infrastructure existante. Si la couche L2 de Bitcoin peut se concentrer sur la construction d'un écosystème autour de l'amélioration de l'utilité de BTCFi, plutôt que de simplement copier la chaîne EVM, il y a encore un grand potentiel de croissance.
Ainsi, la clé du succès des L2 Bitcoin réside dans : 1) assurer la sécurité des actifs ( que ce soit par une garde tierce ou une garde autonome ) ; et 2) poursuivre une stratégie d'intégration verticale ( qui servira mieux le BTCFi ).
2.4 Actifs en chaîne
Les actifs sur la chaîne Bitcoin sont généralement divisés en deux grandes catégories : protocoles de base et vérification des clients CSV(. Cependant, dans l'ensemble, ces actifs n'ont pas montré de valorisation significative avec l'augmentation du prix du Bitcoin et ont une faible liquidité. Les altcoins sur la chaîne Bitcoin n'ont globalement pas surperformé par rapport aux autres altcoins.
BRC20, Runes
Les actifs BRC20, Runes et d'autres actifs de protocole méta ont récemment affiché de mauvais résultats. Leur capitalisation boursière et leur croissance sont loin d'égaler celle de nombreux actifs Meme populaires cette année, confirmant que, en l'absence d'une utilité solide, ces actifs ont une durée de vie courte et des caractéristiques cycliques. Ces jetons facilement remplaçables sont désormais remplacés par de nouveaux récits de Meme et d'agents AI.
RGB
En tant que l'un des premiers protocoles CSV, RGB est encore en cours de promotion récemment. Certaines réalisations techniques peuvent déjà soutenir l'intégration avec le réseau Lightning. La narration de RGB est principalement axée sur l'émission de stablecoins Tether, mais le plan d'implémentation spécifique reste flou. En ce qui concerne une programmabilité supplémentaire, il faudra peut-être encore un certain temps pour qu'AluVM supporte des possibilités de développement plus flexibles. Par conséquent, dans l'ensemble, la performance des protocoles et des actifs de type RGB reste à observer.
Taproot Assets
Taproot Assets a été lancé par l'équipe de développement du Lightning Network, Lightning Labs, permettant de frapper des stablecoins à des frais réduits et de réaliser des règlements instantanés sur Bitcoin. Tether a annoncé qu'elle émettrait des stablecoins basés sur Taproot Assets.
Pour le secteur des actifs en chaîne, étant donné que l'expérience des DEX sur la chaîne Bitcoin et le support de la liquidité ne sont actuellement pas suffisants pour répondre à la demande de meilleures performances des tokens, les CEX restent donc importants pour ce type d'actifs. De plus, en raison du support naturel des échanges CEX pour des technologies telles que les portefeuilles chauds et froids, cela peut poser des difficultés pour l'intégration de certains nouveaux types d'actifs.
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)# 2.5 BTCFi
BTCFi peut offrir des rendements supplémentaires en Bitcoin aux détenteurs de Bitcoin, avec l'amélioration continue des infrastructures, la valeur totale des actifs verrouillés devrait croître.
De plus, le type de rendement recherché par les actifs BTC est passé de L2 à la mise en jeu, à la mise en jeu liquide et à la mise en jeu liquide renouvelée, ces méthodes permettant de cumuler des rendements multiples, tout en favorisant la croissance de divers projets BTCFi. Parmi eux, Babylon, qui est la pierre angulaire de ce chemin de rendement, a attiré un volume total verrouillé (TVL) important libellé en Bitcoin après plusieurs phases de tests de contrôle, mettant en évidence le besoin urgent de la communauté d'améliorer l'utilité du BTC en s'appuyant sur la sécurité décentralisée et éprouvée du Bitcoin. En tant que porte d'entrée vers l'écosystème BTCFi, Babylon permet aux détenteurs de Bitcoin de participer directement. De plus, divers projets LST ont également émergé pour débloquer la liquidité et promouvoir l'activité DeFi. La conception de ces projets LST s'inspire généralement des concepts de conception DeFi établis, intégrant des méthodes telles que veModel et Pendle dans les protocoles; en même temps, ils ont également abstrait de manière unifiée les récompenses extraites par les différentes couches de liquidité et partenaires. Au cours des six derniers mois, le développement combiné de ces protocoles est devenu plus mature. Cependant, la récente controverse autour de Solv, ainsi que les questions sur la manière de calculer le TVL de BTCFi et de concrétiser les rendements promis, ont jeté une ombre sur le démarrage de BTCFi en 2025.
Un point d'attention important cette année est de trouver des moyens d'utiliser et de faire circuler efficacement les actifs stakés, au lieu qu'ils restent inactifs. Des projets comme Yala, ainsi que d'autres programmes de prêt et de stablecoins, exploitent l'infrastructure native de la blockchain Bitcoin. Avec le soutien d'une attitude haussière du marché envers BTCFi, ces projets sont susceptibles de connaître une croissance significative et des opportunités de développement. Cependant, avec l'augmentation du coût du capital pendant le marché haussier, cela représente également un défi non négligeable pour les stratégies de mise sur le marché des projets. Les protocoles capables de mobiliser plus facilement la liquidité Bitcoin et de soutenir des catégories d'actifs plus riches auront plus de chances de réussir.
![De l'environnement macro à la verticale, rétrospective complète du marché des cryptomonnaies pour la seconde moitié de 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b403864e1699d18dfb8e0b4d8cd1a77e.webp(
) 3. Ethereum
Bien que l'ETF ETH ait été lancé aux États-Unis le 23 juillet 2024, sa performance n'a pas réussi à reproduire le succès précurseur de l'ETF Bitcoin, et n'a pas non plus eu d'impact positif sur le prix de l'Ethereum, qui reste médiocre.