Tokenisation des actions : un défi majeur pour la finance off-chain
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet brûlant sur le marché de la cryptographie. Que ce soit sur les réseaux sociaux ou dans les discussions sectorielles, ce sujet est pratiquement omniprésent. Si vous n'avez pas encore prêté attention à cela, il est très probable que vous soyez déconnecté du marché.
La tokenisation des actions sur le marché américain est devenue le point focal du marché cette semaine. Une plateforme de trading a lancé un service de tokenisation des actions en Europe, tandis que d'autres plateformes ont également lancé des produits similaires. Plusieurs écosystèmes commencent à offrir des paires de trading d'actions tokenisées pour des entreprises comme Apple et Tesla, formant rapidement un nouveau récit de marché.
Cependant, se concentrer uniquement sur la popularité sans comprendre la structure qui se cache derrière peut plonger les investisseurs dans des difficultés.
En réalité, la tokenisation des actions n'est pas aussi simple que d'émettre un jeton. C'est un test complet du système financier off-chain : le monde Web3 a-t-il réellement la capacité d'émettre, de négocier, de tarifer et de racheter des actifs financiers traditionnels ?
test de résistance structurelle de la finance off-chain
D'un point de vue historique, le récit de notre secteur est en développement cyclique. Dès 2019, certaines plateformes de trading ont tenté la tokenisation des actions américaines, mais ont finalement été contraintes de s'arrêter pour des raisons réglementaires. Un autre projet a simulé le prix des actions américaines par le biais d'actifs synthétiques, mais a échoué en raison de l'effondrement de son écosystème et de la pression réglementaire. Ce n'est pas un concept nouveau, mais simplement un secteur qui n'était pas encore mature à l'époque.
La tokenisation des actions d'aujourd'hui n'est plus une expérience de base, mais un chemin conforme dirigé par des institutions agréées. C'est un tournant clé.
Prenons l'exemple d'une plateforme de trading, qui a lancé un service de tokenisation des actions en Europe en adoptant un modèle innovant de "courtier en auto-gestion + émission off-chain". Cette plateforme détient une licence dans l'Union européenne, achète des actions réelles et émet des jetons qui sont mappés 1:1 sur la chaîne. De la garde, l'émission à la compensation et au règlement, l'ensemble du processus a été intégré, offrant une expérience de trading proche de la combinaison d'un compte titres et d'un portefeuille crypto.
Au début, ces jetons étaient déployés sur un certain réseau L2 pour garantir la vitesse des transactions et le contrôle des coûts. À l'avenir, la plateforme prévoit de les migrer vers sa propre blockchain afin d'assurer le contrôle de l'ensemble de l'infrastructure.
Bien que le droit de vote ne puisse pas encore être ouvert pour éviter de toucher à la réglementation sur la gouvernance, la structure globale est déjà visible : il s'agit de construire un "système de négociation de valeurs mobilières off-chain" presque autonome.
Pour l'industrie de la cryptographie, c'est la première fois que nous voyons des courtiers Internet traditionnels non seulement avoir un pouvoir autonome à l'émission, mais également avoir effectué une déconstruction approfondie de la structure des actifs off-chain.
De l'expérimentation à la conformité : résonance de multiples facteurs
L'essor de la tokenisation des actions n'est pas un hasard, mais le résultat de la résonance de plusieurs facteurs clés se produisant en même temps.
Tout d'abord, l'attitude des régulateurs s'assouplit et la direction devient plus claire. Le cadre réglementaire des actifs numériques en Europe a été officiellement mis en œuvre, et la Commission des valeurs mobilières des États-Unis commence également à émettre des signaux positifs. Une plateforme de trading a pu rapidement lancer des services de jetons d'actions dans l'UE, s'appuyant sur la licence de valeurs mobilières obtenue en Lituanie. D'autres plateformes peuvent également être intégrées par des bourses de premier plan grâce à la structure de conformité établie en Suisse et sur l'île de Jersey.
En même temps, les fonds off-chain recherchent de nouvelles sorties d'investissement, et la structure des fonds sur le marché change. L'écart entre les projets non spéculatifs sur les marchés financiers traditionnels et le marché crypto se réduit.
Actuellement, il existe de nombreux projets sur la chaîne qui manquent de fondamentaux mais qui sont très valorisés, et une grande quantité de liquidités n'a nulle part où aller. Des fonds solides commencent à chercher des sorties d'allocation d'actifs "avec des points d'ancrage et une logique". À ce moment-là, des institutions licenciées entrent sur le marché avec des structures conformes et une expérience de trading de qualité, et les jetons d'actions deviennent naturellement attrayants. Ils sont familiers, stables, offrent un espace narratif et peuvent se connecter aux jetons stables et à l'écosystème DeFi.
La fusion entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie s'approfondit. Des grandes sociétés de gestion d'actifs aux banques internationales, en passant par les banques suisses et l'Autorité monétaire de Singapour, les géants de la finance traditionnelle ne se contentent plus d'observer, mais participent activement à la construction de la blockchain, aux projets pilotes et au développement des infrastructures. En tant qu'actif le plus courant et le plus reconnu, les actions deviennent naturellement le choix privilégié pour la tokenisation.
Actifs traditionnels off-chain : opportunités et défis coexistent
En regardant vers l'avenir, la tokenisation des actions ne connaîtra peut-être pas une croissance explosive, mais elle pourrait devenir un chemin d'évolution des infrastructures résilientes dans le monde du Web3.
Le sens de ce récit réside dans le fait qu'il a favorisé deux changements structurels importants : d'une part, les frontières des actifs commencent à migrer vers la tokenisation, et d'autre part, le système financier traditionnel est prêt à adopter des méthodes de transaction et de conservation off-chain. Une fois que ces deux changements se sont produits, il est difficile de revenir en arrière.
Alors, l'entrée des actions sur le marché des cryptomonnaies pour rivaliser pour la liquidité, est-ce une bonne ou une mauvaise chose ?
C'est une épée à double tranchant. Elle a apporté des actifs de meilleure qualité, mais elle peut également modifier la structure des flux de fonds off-chain.
Aspects positifs :
Les "actifs blue chip" de la finance traditionnelle entrent sur le marché, offrant de nouvelles destinations pour les fonds off-chain et augmentant les options de configuration des "actifs stables". Dans un marché où le récit change rapidement et où les fonds circulent sur le long terme, ce type d'actif clair et ancré dans la réalité aide la liquidité à retrouver une direction de configuration raisonnable.
Cela introduira l'effet "catalyseur". L'émergence de jetons de récits puissants comme la tokenisation des actions américaines élèvera les normes des actifs off-chain et favorisera l'amélioration de la qualité globale des projets Web3.
Les utilisateurs de cryptomonnaie peuvent acheter des actions directement sous leur forme native, réduisant ainsi l'impact des actions américaines sur la liquidité globale du marché des cryptomonnaies.
Aspects négatifs :
Les projets natifs en cryptomonnaie peuvent faire face à des pressions. Non seulement le récit est accaparé, mais la structure de financement off-chain et les préférences des utilisateurs peuvent également être redéfinies. En particulier, lorsque la liquidité des actions tokenisées augmente et commence à participer aux contrats perpétuels, aux prêts et à la configuration de portefeuilles, cela va directement rivaliser avec le flux de jetons stables, les utilisateurs grand public et l'attention off-chain.
Pour les porteurs de projets, le financement peut devenir plus difficile. Lorsque des actifs de chaîne apparaissent dans le pool, tels que des actions privées tokenisées d'Apple, Tesla, et même potentiellement OpenAI ou SpaceX à l'avenir, les critères de jugement des investisseurs et des utilisateurs sur "ce qui vaut la peine d'investir" et "ce qui a un ancrage de prix" changeront.
La tokenisation des actions nous pousse à repenser : Web3 peut-il vraiment supporter des actifs et des comportements de trading réels ? Pouvons-nous reconstruire un système de valeurs mobilières avec moins de friction et plus de transparence que le marché traditionnel grâce à une structure financière ouverte ?
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· Il y a 7h
Sagesse rétrospective de l'ancien discours, à quoi ça sert !
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GateUser-afe07a92
· 07-26 14:00
Je veux juste voir comment les régulateurs vont réagir.
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DancingCandles
· 07-26 13:56
Encore un prend les gens pour des idiots.
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MetaDreamer
· 07-26 13:33
Une aiguille à coudre, c'est fait sur le marché américain.
Tokenisation des actions : transformations et défis majeurs du système financier Web3
Tokenisation des actions : un défi majeur pour la finance off-chain
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue un sujet brûlant sur le marché de la cryptographie. Que ce soit sur les réseaux sociaux ou dans les discussions sectorielles, ce sujet est pratiquement omniprésent. Si vous n'avez pas encore prêté attention à cela, il est très probable que vous soyez déconnecté du marché.
La tokenisation des actions sur le marché américain est devenue le point focal du marché cette semaine. Une plateforme de trading a lancé un service de tokenisation des actions en Europe, tandis que d'autres plateformes ont également lancé des produits similaires. Plusieurs écosystèmes commencent à offrir des paires de trading d'actions tokenisées pour des entreprises comme Apple et Tesla, formant rapidement un nouveau récit de marché.
Cependant, se concentrer uniquement sur la popularité sans comprendre la structure qui se cache derrière peut plonger les investisseurs dans des difficultés.
En réalité, la tokenisation des actions n'est pas aussi simple que d'émettre un jeton. C'est un test complet du système financier off-chain : le monde Web3 a-t-il réellement la capacité d'émettre, de négocier, de tarifer et de racheter des actifs financiers traditionnels ?
test de résistance structurelle de la finance off-chain
D'un point de vue historique, le récit de notre secteur est en développement cyclique. Dès 2019, certaines plateformes de trading ont tenté la tokenisation des actions américaines, mais ont finalement été contraintes de s'arrêter pour des raisons réglementaires. Un autre projet a simulé le prix des actions américaines par le biais d'actifs synthétiques, mais a échoué en raison de l'effondrement de son écosystème et de la pression réglementaire. Ce n'est pas un concept nouveau, mais simplement un secteur qui n'était pas encore mature à l'époque.
La tokenisation des actions d'aujourd'hui n'est plus une expérience de base, mais un chemin conforme dirigé par des institutions agréées. C'est un tournant clé.
Prenons l'exemple d'une plateforme de trading, qui a lancé un service de tokenisation des actions en Europe en adoptant un modèle innovant de "courtier en auto-gestion + émission off-chain". Cette plateforme détient une licence dans l'Union européenne, achète des actions réelles et émet des jetons qui sont mappés 1:1 sur la chaîne. De la garde, l'émission à la compensation et au règlement, l'ensemble du processus a été intégré, offrant une expérience de trading proche de la combinaison d'un compte titres et d'un portefeuille crypto.
Au début, ces jetons étaient déployés sur un certain réseau L2 pour garantir la vitesse des transactions et le contrôle des coûts. À l'avenir, la plateforme prévoit de les migrer vers sa propre blockchain afin d'assurer le contrôle de l'ensemble de l'infrastructure.
Bien que le droit de vote ne puisse pas encore être ouvert pour éviter de toucher à la réglementation sur la gouvernance, la structure globale est déjà visible : il s'agit de construire un "système de négociation de valeurs mobilières off-chain" presque autonome.
Pour l'industrie de la cryptographie, c'est la première fois que nous voyons des courtiers Internet traditionnels non seulement avoir un pouvoir autonome à l'émission, mais également avoir effectué une déconstruction approfondie de la structure des actifs off-chain.
De l'expérimentation à la conformité : résonance de multiples facteurs
L'essor de la tokenisation des actions n'est pas un hasard, mais le résultat de la résonance de plusieurs facteurs clés se produisant en même temps.
Tout d'abord, l'attitude des régulateurs s'assouplit et la direction devient plus claire. Le cadre réglementaire des actifs numériques en Europe a été officiellement mis en œuvre, et la Commission des valeurs mobilières des États-Unis commence également à émettre des signaux positifs. Une plateforme de trading a pu rapidement lancer des services de jetons d'actions dans l'UE, s'appuyant sur la licence de valeurs mobilières obtenue en Lituanie. D'autres plateformes peuvent également être intégrées par des bourses de premier plan grâce à la structure de conformité établie en Suisse et sur l'île de Jersey.
En même temps, les fonds off-chain recherchent de nouvelles sorties d'investissement, et la structure des fonds sur le marché change. L'écart entre les projets non spéculatifs sur les marchés financiers traditionnels et le marché crypto se réduit.
Actuellement, il existe de nombreux projets sur la chaîne qui manquent de fondamentaux mais qui sont très valorisés, et une grande quantité de liquidités n'a nulle part où aller. Des fonds solides commencent à chercher des sorties d'allocation d'actifs "avec des points d'ancrage et une logique". À ce moment-là, des institutions licenciées entrent sur le marché avec des structures conformes et une expérience de trading de qualité, et les jetons d'actions deviennent naturellement attrayants. Ils sont familiers, stables, offrent un espace narratif et peuvent se connecter aux jetons stables et à l'écosystème DeFi.
La fusion entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie s'approfondit. Des grandes sociétés de gestion d'actifs aux banques internationales, en passant par les banques suisses et l'Autorité monétaire de Singapour, les géants de la finance traditionnelle ne se contentent plus d'observer, mais participent activement à la construction de la blockchain, aux projets pilotes et au développement des infrastructures. En tant qu'actif le plus courant et le plus reconnu, les actions deviennent naturellement le choix privilégié pour la tokenisation.
Actifs traditionnels off-chain : opportunités et défis coexistent
En regardant vers l'avenir, la tokenisation des actions ne connaîtra peut-être pas une croissance explosive, mais elle pourrait devenir un chemin d'évolution des infrastructures résilientes dans le monde du Web3.
Le sens de ce récit réside dans le fait qu'il a favorisé deux changements structurels importants : d'une part, les frontières des actifs commencent à migrer vers la tokenisation, et d'autre part, le système financier traditionnel est prêt à adopter des méthodes de transaction et de conservation off-chain. Une fois que ces deux changements se sont produits, il est difficile de revenir en arrière.
Alors, l'entrée des actions sur le marché des cryptomonnaies pour rivaliser pour la liquidité, est-ce une bonne ou une mauvaise chose ?
C'est une épée à double tranchant. Elle a apporté des actifs de meilleure qualité, mais elle peut également modifier la structure des flux de fonds off-chain.
Aspects positifs :
Les "actifs blue chip" de la finance traditionnelle entrent sur le marché, offrant de nouvelles destinations pour les fonds off-chain et augmentant les options de configuration des "actifs stables". Dans un marché où le récit change rapidement et où les fonds circulent sur le long terme, ce type d'actif clair et ancré dans la réalité aide la liquidité à retrouver une direction de configuration raisonnable.
Cela introduira l'effet "catalyseur". L'émergence de jetons de récits puissants comme la tokenisation des actions américaines élèvera les normes des actifs off-chain et favorisera l'amélioration de la qualité globale des projets Web3.
Les utilisateurs de cryptomonnaie peuvent acheter des actions directement sous leur forme native, réduisant ainsi l'impact des actions américaines sur la liquidité globale du marché des cryptomonnaies.
Aspects négatifs :
Les projets natifs en cryptomonnaie peuvent faire face à des pressions. Non seulement le récit est accaparé, mais la structure de financement off-chain et les préférences des utilisateurs peuvent également être redéfinies. En particulier, lorsque la liquidité des actions tokenisées augmente et commence à participer aux contrats perpétuels, aux prêts et à la configuration de portefeuilles, cela va directement rivaliser avec le flux de jetons stables, les utilisateurs grand public et l'attention off-chain.
Pour les porteurs de projets, le financement peut devenir plus difficile. Lorsque des actifs de chaîne apparaissent dans le pool, tels que des actions privées tokenisées d'Apple, Tesla, et même potentiellement OpenAI ou SpaceX à l'avenir, les critères de jugement des investisseurs et des utilisateurs sur "ce qui vaut la peine d'investir" et "ce qui a un ancrage de prix" changeront.
La tokenisation des actions nous pousse à repenser : Web3 peut-il vraiment supporter des actifs et des comportements de trading réels ? Pouvons-nous reconstruire un système de valeurs mobilières avec moins de friction et plus de transparence que le marché traditionnel grâce à une structure financière ouverte ?