L'hybridation de l'univers de la cryptomonnaie : disparition de l'innovation, domination des ventes, l'écosystème de l'industrie face à une reconstruction.
L'aliénation dans l'univers de la cryptomonnaie : de l'innovation à un modèle de vente unique
De retour de Hong Kong, j'ai retrouvé des amis en Chine et j'ai ressenti un changement subtil dans l'atmosphère de l'univers de la cryptomonnaie. Bien que les professionnels du secteur restent actifs, la "nature" du marché a silencieusement changé. Ce n'est pas un marché haussier ou baissier au sens traditionnel, mais un état de "déviation" sans précédent qui laisse même les praticiens expérimentés dans l'étrangeté.
Dans l'environnement actuel, l'univers de la cryptomonnaie semble n'avoir plus qu'un seul modèle commercial : la vente de jetons.
Les trois piliers de l'industrie : création, découverte et circulation
En regardant en arrière, l'univers de la cryptomonnaie dépend de trois étapes clés :
Création de valeur : répondre aux besoins des utilisateurs par l'innovation technologique, comme le bitcoin, l'éthereum, les jetons stables, Layer2, etc.
Découverte de valeur : les institutions d'investissement capturent des actifs potentiels et propulsent le développement de l'industrie.
Circulation de la valeur : construire des canaux de vente de jetons, promouvoir le passage du marché primaire au marché secondaire.
Dans l'idéal, ces trois étapes devraient se soutenir mutuellement et se développer en synergie. Cependant, la réalité est la suivante :
Les deux premières étapes déclinent progressivement, tandis que la troisième étape connaît une prospérité sans précédent.
Les équipes de projet ne se concentrent plus sur les utilisateurs et les produits, et les institutions d'investissement ne recherchent plus en profondeur les tendances du secteur. Tout le marché semble n'avoir plus qu'une seule voix : "Comment vendre des jetons ?"
Modèle économique unique et monopole des ressources
Dans un marché sain, les trois éléments doivent être étroitement liés : les équipes de projet développent des produits de qualité pour répondre aux besoins des utilisateurs, réalisent des bénéfices et obtiennent une prime de marché ; les institutions d'investissement interviennent pendant les périodes de creux et sortent pendant les périodes de pointe ; les canaux de distribution améliorent l'efficacité du capital.
Cependant, dans l'univers de la cryptomonnaie actuel, très peu de gens discutent des opportunités d'innovation, du développement de produits ou des besoins des utilisateurs. Même s'il y a encore de l'enthousiasme dans certains segments, l'enthousiasme général pour l'innovation a considérablement diminué.
Les institutions du marché secondaire restent généralement en attente, les altcoins atteignent leur sommet dès leur introduction, et la liquidité des jetons spéculatifs s'épuise.
Dans ce cas, les principaux acteurs actifs sont les teneurs de marché, les intermédiaires, etc. Ils se concentrent sur des questions techniques telles que l'optimisation des données, la recherche d'opportunités d'inscription, la promotion marketing, l'augmentation des volumes de transactions, etc.
Les participants au marché deviennent hautement homogènes, tous en compétition pour des fonds limités.
Cela a conduit les principales entités de ressources (y compris les projets de qualité, les grandes plateformes d'échange et leurs départements de cotation, ainsi que les teneurs de marché et les intermédiaires puissants) à former une communauté d'intérêts fermée. Les fonds circulent des investisseurs vers les institutions d'investissement, puis vers les projets majeurs, tout en s'infiltrant par les petits investisseurs, nourrissant finalement cette communauté d'intérêts.
La disparition des innovateurs
Après avoir subi des chocs importants en 2022, le marché des cryptomonnaies a connu une période de morosité. Cependant, contrairement à maintenant, une grande quantité de fonds était alors immobilisée entre les mains des institutions d'investissement, ces fonds ayant la capacité de réinvestissement pour soutenir des projets innovants et attirer de nouveaux capitaux.
Et maintenant, une grande quantité de fonds est absorbée par les intermédiaires, les porteurs de projets se concentrent davantage sur les bénéfices de la différence de prix après l'introduction en bourse, devenant des intermédiaires pour les institutions d'investissement et le marché secondaire, sans se concentrer sur la création de valeur. D'un point de vue commercial, si les canaux en aval occupent la majeure partie des coûts, les investissements en recherche et développement et en opération en amont seront nécessairement réduits.
Ainsi, de nombreux projets abandonnent tout simplement le développement de produits et utilisent tous leurs fonds pour le marketing et la mise sur le marché. Même des projets sans produit réel et sans utilisateurs peuvent être mis sur le marché, et le marketing actuel peut même être emballé comme une "tendance Internet stimulée". Moins d'argent investi dans les produits et la technologie permet en fait de consacrer plus de fonds à la mise sur le marché et à la hausse des prix des jetons.
L'innovation dans l'univers de la cryptomonnaie est devenue :
"Raconter des histoires captivantes → Emballage rapide → Trouver des canaux de cotation → Liquidation."
Les produits, les utilisateurs et la création de valeur semblent être l'auto-réconfort des idéalistes.
La ponction devient la norme
À première vue, les porteurs de projet investissent des fonds pour la cotation et l'augmentation du prix des jetons, il semble que toutes les parties en bénéficient : les fonds d'investissement obtiennent des opportunités de sortie, les petits investisseurs ont un espace de spéculation, et les intermédiaires réalisent des commissions importantes.
Cependant, à long terme, le manque d'externalités positives entraînera une concentration croissante des intermédiaires, ce qui formera un monopole avec un taux de ponction de plus en plus élevé.
Les projets en amont réduisent leurs investissements en recherche et développement de produits, font face à des pressions réglementaires et à des frais de retrait élevés, ce qui entraîne un déséquilibre grave entre le risque et le rendement, et peuvent finalement choisir de se retirer. La concurrence entre les petits investisseurs en aval s'intensifie, le phénomène de "reprise" est courant, et la disparition de l'effet de gain entraîne le retrait d'un grand nombre d'utilisateurs.
Essentiellement, les intermédiaires (comme les plateformes d'échange, les teneurs de marché, les agences, les communautés) sont tous des prestataires de services et ne créent pas directement de valeur ni d'externalités positives. Lorsque les prestataires de services et les parties prenantes deviennent les plus grands bénéficiaires du marché, l'ensemble du marché semble souffrir d'un cancer, ce qui pourrait finalement conduire à un déclin global.
La puissance du cycle et la reconstruction de l'espoir
l'univers de la cryptomonnaie est toujours un marché cyclique.
Les optimistes croient qu'après le creux actuel de pénurie de liquidités, nous verrons finalement un véritable "renouveau de la valeur". L'innovation technologique, de nouveaux cas d'utilisation et des modèles commerciaux raviveront l'enthousiasme pour l'innovation. L'innovation ne disparaîtra pas, la bulle finira par éclater. Même une lueur faible peut devenir un phare guidant la direction.
Les pessimistes estiment que la bulle n'a pas encore complètement éclaté, et que l'univers de la cryptomonnaie pourrait devoir encore traverser un "grand remaniement" plus profond. Ce n'est que lorsque les siphonneurs n'auront plus de jetons à siphonner et que la structure du marché dominée par les intermédiaires s'effondrera, qu'une véritable reconstruction pourra avoir lieu.
Pendant cette période, les professionnels traverseront une période chaotique remplie de doutes, de conflits internes, de fatigue et de remise en question.
Mais c'est justement l'essence du marché - le cycle est un destin, et la bulle est aussi le prélude à la renaissance.
L'avenir pourrait être radieux, mais le chemin vers la lumière pourrait être long.
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DeFiAlchemist
· Il y a 16h
les pools de yield farming se transforment en cercles de transmutation de p*nzi...smh
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BasementAlchemist
· Il y a 16h
prendre les gens pour des idiots
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0xLostKey
· Il y a 16h
Se faire prendre pour des cons, n'est-ce pas la vérité ?
Voir l'originalRépondre0
MetaMisery
· Il y a 16h
Trop de compétition, tout le monde fait un Rug Pull et ne travaille plus.
L'hybridation de l'univers de la cryptomonnaie : disparition de l'innovation, domination des ventes, l'écosystème de l'industrie face à une reconstruction.
L'aliénation dans l'univers de la cryptomonnaie : de l'innovation à un modèle de vente unique
De retour de Hong Kong, j'ai retrouvé des amis en Chine et j'ai ressenti un changement subtil dans l'atmosphère de l'univers de la cryptomonnaie. Bien que les professionnels du secteur restent actifs, la "nature" du marché a silencieusement changé. Ce n'est pas un marché haussier ou baissier au sens traditionnel, mais un état de "déviation" sans précédent qui laisse même les praticiens expérimentés dans l'étrangeté.
Dans l'environnement actuel, l'univers de la cryptomonnaie semble n'avoir plus qu'un seul modèle commercial : la vente de jetons.
Les trois piliers de l'industrie : création, découverte et circulation
En regardant en arrière, l'univers de la cryptomonnaie dépend de trois étapes clés :
Création de valeur : répondre aux besoins des utilisateurs par l'innovation technologique, comme le bitcoin, l'éthereum, les jetons stables, Layer2, etc.
Découverte de valeur : les institutions d'investissement capturent des actifs potentiels et propulsent le développement de l'industrie.
Circulation de la valeur : construire des canaux de vente de jetons, promouvoir le passage du marché primaire au marché secondaire.
Dans l'idéal, ces trois étapes devraient se soutenir mutuellement et se développer en synergie. Cependant, la réalité est la suivante :
Les deux premières étapes déclinent progressivement, tandis que la troisième étape connaît une prospérité sans précédent.
Les équipes de projet ne se concentrent plus sur les utilisateurs et les produits, et les institutions d'investissement ne recherchent plus en profondeur les tendances du secteur. Tout le marché semble n'avoir plus qu'une seule voix : "Comment vendre des jetons ?"
Modèle économique unique et monopole des ressources
Dans un marché sain, les trois éléments doivent être étroitement liés : les équipes de projet développent des produits de qualité pour répondre aux besoins des utilisateurs, réalisent des bénéfices et obtiennent une prime de marché ; les institutions d'investissement interviennent pendant les périodes de creux et sortent pendant les périodes de pointe ; les canaux de distribution améliorent l'efficacité du capital.
Cependant, dans l'univers de la cryptomonnaie actuel, très peu de gens discutent des opportunités d'innovation, du développement de produits ou des besoins des utilisateurs. Même s'il y a encore de l'enthousiasme dans certains segments, l'enthousiasme général pour l'innovation a considérablement diminué.
Les institutions du marché secondaire restent généralement en attente, les altcoins atteignent leur sommet dès leur introduction, et la liquidité des jetons spéculatifs s'épuise.
Dans ce cas, les principaux acteurs actifs sont les teneurs de marché, les intermédiaires, etc. Ils se concentrent sur des questions techniques telles que l'optimisation des données, la recherche d'opportunités d'inscription, la promotion marketing, l'augmentation des volumes de transactions, etc.
Les participants au marché deviennent hautement homogènes, tous en compétition pour des fonds limités.
Cela a conduit les principales entités de ressources (y compris les projets de qualité, les grandes plateformes d'échange et leurs départements de cotation, ainsi que les teneurs de marché et les intermédiaires puissants) à former une communauté d'intérêts fermée. Les fonds circulent des investisseurs vers les institutions d'investissement, puis vers les projets majeurs, tout en s'infiltrant par les petits investisseurs, nourrissant finalement cette communauté d'intérêts.
La disparition des innovateurs
Après avoir subi des chocs importants en 2022, le marché des cryptomonnaies a connu une période de morosité. Cependant, contrairement à maintenant, une grande quantité de fonds était alors immobilisée entre les mains des institutions d'investissement, ces fonds ayant la capacité de réinvestissement pour soutenir des projets innovants et attirer de nouveaux capitaux.
Et maintenant, une grande quantité de fonds est absorbée par les intermédiaires, les porteurs de projets se concentrent davantage sur les bénéfices de la différence de prix après l'introduction en bourse, devenant des intermédiaires pour les institutions d'investissement et le marché secondaire, sans se concentrer sur la création de valeur. D'un point de vue commercial, si les canaux en aval occupent la majeure partie des coûts, les investissements en recherche et développement et en opération en amont seront nécessairement réduits.
Ainsi, de nombreux projets abandonnent tout simplement le développement de produits et utilisent tous leurs fonds pour le marketing et la mise sur le marché. Même des projets sans produit réel et sans utilisateurs peuvent être mis sur le marché, et le marketing actuel peut même être emballé comme une "tendance Internet stimulée". Moins d'argent investi dans les produits et la technologie permet en fait de consacrer plus de fonds à la mise sur le marché et à la hausse des prix des jetons.
L'innovation dans l'univers de la cryptomonnaie est devenue :
"Raconter des histoires captivantes → Emballage rapide → Trouver des canaux de cotation → Liquidation."
Les produits, les utilisateurs et la création de valeur semblent être l'auto-réconfort des idéalistes.
La ponction devient la norme
À première vue, les porteurs de projet investissent des fonds pour la cotation et l'augmentation du prix des jetons, il semble que toutes les parties en bénéficient : les fonds d'investissement obtiennent des opportunités de sortie, les petits investisseurs ont un espace de spéculation, et les intermédiaires réalisent des commissions importantes.
Cependant, à long terme, le manque d'externalités positives entraînera une concentration croissante des intermédiaires, ce qui formera un monopole avec un taux de ponction de plus en plus élevé.
Les projets en amont réduisent leurs investissements en recherche et développement de produits, font face à des pressions réglementaires et à des frais de retrait élevés, ce qui entraîne un déséquilibre grave entre le risque et le rendement, et peuvent finalement choisir de se retirer. La concurrence entre les petits investisseurs en aval s'intensifie, le phénomène de "reprise" est courant, et la disparition de l'effet de gain entraîne le retrait d'un grand nombre d'utilisateurs.
Essentiellement, les intermédiaires (comme les plateformes d'échange, les teneurs de marché, les agences, les communautés) sont tous des prestataires de services et ne créent pas directement de valeur ni d'externalités positives. Lorsque les prestataires de services et les parties prenantes deviennent les plus grands bénéficiaires du marché, l'ensemble du marché semble souffrir d'un cancer, ce qui pourrait finalement conduire à un déclin global.
La puissance du cycle et la reconstruction de l'espoir
l'univers de la cryptomonnaie est toujours un marché cyclique.
Les optimistes croient qu'après le creux actuel de pénurie de liquidités, nous verrons finalement un véritable "renouveau de la valeur". L'innovation technologique, de nouveaux cas d'utilisation et des modèles commerciaux raviveront l'enthousiasme pour l'innovation. L'innovation ne disparaîtra pas, la bulle finira par éclater. Même une lueur faible peut devenir un phare guidant la direction.
Les pessimistes estiment que la bulle n'a pas encore complètement éclaté, et que l'univers de la cryptomonnaie pourrait devoir encore traverser un "grand remaniement" plus profond. Ce n'est que lorsque les siphonneurs n'auront plus de jetons à siphonner et que la structure du marché dominée par les intermédiaires s'effondrera, qu'une véritable reconstruction pourra avoir lieu.
Pendant cette période, les professionnels traverseront une période chaotique remplie de doutes, de conflits internes, de fatigue et de remise en question.
Mais c'est justement l'essence du marché - le cycle est un destin, et la bulle est aussi le prélude à la renaissance.
L'avenir pourrait être radieux, mais le chemin vers la lumière pourrait être long.