De l'environnement macroéconomique aux secteurs verticaux, rétrospective complète du marché des cryptomonnaies pour le second semestre 2024
1. Aperçu du marché
I.1 marché des cryptomonnaies
En 2024, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est passée de 2,31 billions de dollars à 3,33 billions de dollars, soit une augmentation de 44,2 %. Cette croissance est due à l'approbation des ETF Bitcoin au comptant et à la victoire de Trump, entre autres événements clés. La domination du Bitcoin a augmenté à 56,8 %, principalement en raison du doublement de la taille des actifs gérés par les ETF, reflétant un intérêt accru des investisseurs institutionnels.
Les performances des ETF Ethereum sont relativement neutres, tandis que la préférence des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin est plus marquée. Solana se distingue, avec un prix SOL en hausse de 29,3 % et des entrées nettes de 2 milliards de dollars dans l'écosystème.
La part de marché de DeFi s'élargit, la valeur totale verrouillée (TVL) a plus que doublé. Le ratio des volumes de transactions DEX/CEX a augmenté à 11,05 %, avec un volume de transactions annualisé atteignant 2,67 billions de dollars. La part de marché TVL de DeFi de Solana et Base a considérablement augmenté.
Les stablecoins adoptent une accélération, la capitalisation boursière augmente de 26,8 %, atteignant un nouveau sommet historique, dépassant les 205 milliards de dollars. De nouveaux entrants comme Ethena ont davantage stimulé cette tendance.
I.2 Environnement macroéconomique et politique
politique
Le paysage politique américain a changé, Donald Trump a été réélu président et le Parti républicain a remporté le contrôle du Congrès. Les politiques de Trump pourraient entraîner une incertitude sur la scène internationale. L'Europe est affectée par la guerre entre la Russie et l'Ukraine, avec un renforcement du pouvoir de parole des partis de droite. La situation au Moyen-Orient est tendue, et plusieurs pays d'Amérique du Sud avancent des législations sur le chiffrement.
économie
En 2024, la croissance du PIB mondial sera de 2,6 % et le taux d'inflation de 2,5 %. L'économie américaine se stabilise, tandis que la zone euro connaît une croissance lente en raison des impacts géopolitiques. La Chine et les pays émergents maintiennent une croissance élevée, mais font face à des défis propres. Le marché boursier indien se comporte le mieux, les trois principaux indices américains enregistrent de fortes hausses, tandis que les marchés boursiers chinois et russe se comportent mal.
2. Bitcoin
2.1 Conception des produits et des protocoles
Au second semestre de 2024, le réseau Bitcoin a subi une mise à jour logicielle importante, incluant Bitcoin Core 28.0 et le réseau Lightning BOLT12. La communauté a engagé des discussions animées sur la proposition de bifurcation douce, mais n'a pas encore atteint de consensus. La mise en œuvre de BitVM progresse régulièrement, en se concentrant sur la conception et la réalisation de ponts inter-chaînes.
2.2 Couche 2 - Réseau Lightning
Le nombre de canaux du réseau Lightning varie peu, maintenant un total d'environ 5000 BTC. Le nombre de nœuds reste globalement stable, mais le nombre de canaux continue de diminuer. BOLT12 est adopté par de nombreux clients, prenant en charge les modes de paiement statiques. Certains réseaux Layer 1 développent des solutions Layer 2 conformes aux spécifications BOLT.
2.3 Couche 2 - Chaînes latérales
Les performances des chaînes latérales de Layer 2 varient considérablement. Les défis auxquels la seconde couche de Bitcoin est confrontée incluent la dépendance à une augmentation insoutenable du TVL et aux incitations par airdrop. La clé du succès réside dans la garantie de la sécurité des actifs et la poursuite d'une stratégie d'intégration verticale.
2.4 actifs en chaîne
Les actifs sur la chaîne Bitcoin affichent globalement de mauvaises performances. Les actifs des protocoles de type BRC20 et Runes ont récemment connu de mauvaises performances. RGB est toujours en cours de promotion, et les actifs Taproot lancés par Lightning Labs permettent de frapper des stablecoins à des coûts moindres.
2,5 BTCFi
BTCFi peut offrir des rendements supplémentaires en Bitcoin aux détenteurs de Bitcoin. Babylon, après plusieurs phases de tests de contrôle, a attiré un volume total verrouillé (TVL) important en Bitcoin. Divers projets LST ont également émergé pour débloquer la liquidité et stimuler les activités DeFi.
3. Ethereum
Le 23 juillet 2024, un ETF ETH a été lancé aux États-Unis, mais sa performance n'a pas réussi à reproduire le succès de l'ETF Bitcoin. Le prix de l'Ethereum a mal performé, et le ratio ETH/BTC a diminué. Après la mise à niveau de Dencun, les frais de gaz sur Layer 2 sont largement inférieurs à ceux d'Ethereum, ce qui a entraîné un afflux de capitaux vers les projets Layer 2.
3.1 L2s
Depuis la mise à niveau Dencun, les frais de transaction des rollups ont diminué de plus de 90 %. Des solutions de Layer 2 telles que Base, OP Mainnet et Arbitrum ont réalisé des entrées nettes significatives. Le nombre de transactions quotidiennes et le nombre d'adresses actives sur Layer 2 ont considérablement augmenté.
3.2 Re-staking
En 2024, la quantité d'Ethereum staké montre une tendance à la hausse, mais le rendement diminue. Les protocoles de re-staking (comme Eigenlayer) attirent un volume total de valeur (TVL) important, bien que la dynamique de croissance se soit affaiblie.
3.3 Feuille de route future d'Ethereum et propositions EIP
L'année 2025 sera l'une des plus importantes dans le développement d'Ethereum, avec la mise à niveau Pectra prévue. Les propositions EIP clés incluent EIP-7691, EIP-7702 et EIP-7251, visant à améliorer les performances du réseau et l'expérience utilisateur.
4. Solana
En 2024, Solana a excellé, avec une augmentation de prix d'environ 75 %. Les développements dans le domaine de la DeFi incluent le lancement de cbBTC, des activités d'incitation PYUSD, ainsi qu'un modèle de réengagement de liquidités. La capitalisation boursière des stablecoins a plus que triplé, atteignant 5,1 milliards de dollars. En ce qui concerne l'adoption institutionnelle, la collaboration avec Shopify et Visa a encore renforcé la croissance du réseau.
DePIN
Des projets comme Helium et Render Network ont migré vers le réseau Solana, stimulant le développement de l'écosystème DePIN. Au cours de l'année 2024, de nombreux projets DePIN remarquables ont émergé, tels que Hivemapper, Cudis, Grass et XNET.
Meme
L'année 2024 peut être considérée comme l'année des Memecoins. Le lancement de Pump.fun est un jalon dans l'industrie du chiffrement, stimulant une forte augmentation du volume de transactions de Meme sur Solana. Des plateformes d'analyse de données comme GMGN.ai offrent aux investisseurs plus de fonctionnalités et d'insights.
PayFi
PayFi est un nouveau concept proposé par Lily Liu, présidente de la fondation Solana, visant à intégrer l'efficacité programmée des paiements crypto, ainsi que les comportements de prêt et d'emprunt de transactions, avec les avantages spécifiques au web3 tels que la faible friction et la combinabilité. Solana Pay est utilisé comme option de plugin intégré dans les magasins pris en charge par Shopify.
Envisager l'avenir
L'activation future de Firedancer améliorera encore les performances et la sécurité du réseau. La publication du plugin Solana offre une granularité plus fine, une plus grande flexibilité et une programmabilité renforcée. Le potentiel d'approbation des ETF Solana, la croissance du marché des stablecoins, l'adoption par les institutions et l'augmentation continue des activités DeFi apporteront tous des effets catalyseurs positifs à l'écosystème Solana.
5. Alt-L1s
Berachain
Berachain a introduit un mécanisme de preuve de liquidité (PoL) qui garantit l'alignement des incitations entre les validateurs, les dApps et les utilisateurs. Depuis son lancement, Berachain est devenu le huitième réseau en termes de TVL.
TON
Avec plus de 900 millions d'utilisateurs actifs mensuels sur Telegram, TON a attiré beaucoup d'attention en 2024. Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens de TON et le TVL DeFi ont considérablement augmenté, mais les performances depuis le quatrième trimestre sont inférieures aux attentes.
Kaia
Kaia est une toute nouvelle plateforme de blockchain créée par la fusion de Klaytn et Finschia, intégrant LINE et KakaoTalk. Le projet Kaia Wave vise à promouvoir la prospérité de l'écosystème dans divers domaines du Web3.
Déplacer
L'écosystème Move a connu une adoption plus large en 2024. Sui surpasse nettement Aptos sur plusieurs indicateurs clés, y compris la FDV, la TVL, les flux de fonds nets et le volume des transactions DEX.
MegaETH
MegaETH est une blockchain compatible avec l'EVM, capable d'atteindre un débit de transactions de 100 000 TPS. En introduisant une spécialisation des nœuds, elle résout les limitations de débit de transactions et de capacité de calcul.
Monad
Monad réalise une exécution optimiste des transactions en parallèle à travers plusieurs instances EVM, tout en maintenant la compatibilité avec le bytecode Ethereum. Les innovations technologiques telles que MonadBFT et MonadDB améliorent les performances du réseau.
6. Autres pistes
6.1 Meme
En 2024, l'augmentation globale du marché des cryptomonnaies dans le domaine des mèmes a atteint 218 %. Ethereum, Base et Solana sont les trois principales blockchains les plus actives dans l'écosystème des mèmes. Le lancement de Pump.fun est devenu un jalon dans l'industrie du chiffrement, libérant considérablement la demande de détail.
6.2 IA
Le développement de l'IA dans le secteur des cryptomonnaies couvre les industries en amont et en aval de l'IA. Les agents + applications, en tant que partie proche des utilisateurs finaux, correspondent au rythme de développement rapide des développeurs dans le domaine des cryptomonnaies. La transformation réussie du Virtuals Protocol au second semestre 2024 a catalysé l'explosion des agents.
6.3 RWA
La valeur du marché RWA a augmenté de 63 %, atteignant 13,67 milliards de dollars. Le crédit privé et les obligations d'État américaines sont les principales catégories d'actifs. Ethereum reste la blockchain publique dominante préférée par les émetteurs d'actifs.
6.4 Robot de trading
La concurrence sur le marché des bots de trading s'intensifie en 2024. Des robots de trading émergents tels que Bonkbot, Trojan et Bloom affichent des performances brillantes, avec une part de marché en constante augmentation.
6.5 DeSci
DeSci vise à utiliser la technologie blockchain pour relever les défis auxquels la communauté scientifique est confrontée. Actuellement, il existe près de 100 projets DeSci, répartis dans des domaines tels que la biotechnologie, l'espace et les sciences humaines.
6.6 DePIN
La capitalisation boursière totale de DePIN atteint 50 milliards de dollars, avec une augmentation de plus de 176 %. Les réseaux énergétiques, les réseaux sans fil, les réseaux géospatiaux et les réseaux informatiques sont des segments de marché à surveiller dans le domaine de DePIN.
6.8 jeu
En 2024, le nombre moyen de portefeuilles actifs par jour dans l'industrie du jeu dépasse 7,6 millions. Les principales chaînes de jeux incluent opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON et XAI. Malgré des difficultés de financement, l'industrie du jeu reste résiliente, montrant des caractéristiques qui ne sont pas complètement liées à l'environnement général du marché.
Panorama du marché des cryptomonnaies pour la deuxième moitié de 2024 : de l'environnement macroéconomique aux secteurs verticaux.
De l'environnement macroéconomique aux secteurs verticaux, rétrospective complète du marché des cryptomonnaies pour le second semestre 2024
1. Aperçu du marché
I.1 marché des cryptomonnaies
En 2024, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est passée de 2,31 billions de dollars à 3,33 billions de dollars, soit une augmentation de 44,2 %. Cette croissance est due à l'approbation des ETF Bitcoin au comptant et à la victoire de Trump, entre autres événements clés. La domination du Bitcoin a augmenté à 56,8 %, principalement en raison du doublement de la taille des actifs gérés par les ETF, reflétant un intérêt accru des investisseurs institutionnels.
Les performances des ETF Ethereum sont relativement neutres, tandis que la préférence des investisseurs institutionnels pour le Bitcoin est plus marquée. Solana se distingue, avec un prix SOL en hausse de 29,3 % et des entrées nettes de 2 milliards de dollars dans l'écosystème.
La part de marché de DeFi s'élargit, la valeur totale verrouillée (TVL) a plus que doublé. Le ratio des volumes de transactions DEX/CEX a augmenté à 11,05 %, avec un volume de transactions annualisé atteignant 2,67 billions de dollars. La part de marché TVL de DeFi de Solana et Base a considérablement augmenté.
Les stablecoins adoptent une accélération, la capitalisation boursière augmente de 26,8 %, atteignant un nouveau sommet historique, dépassant les 205 milliards de dollars. De nouveaux entrants comme Ethena ont davantage stimulé cette tendance.
I.2 Environnement macroéconomique et politique
politique
Le paysage politique américain a changé, Donald Trump a été réélu président et le Parti républicain a remporté le contrôle du Congrès. Les politiques de Trump pourraient entraîner une incertitude sur la scène internationale. L'Europe est affectée par la guerre entre la Russie et l'Ukraine, avec un renforcement du pouvoir de parole des partis de droite. La situation au Moyen-Orient est tendue, et plusieurs pays d'Amérique du Sud avancent des législations sur le chiffrement.
économie
En 2024, la croissance du PIB mondial sera de 2,6 % et le taux d'inflation de 2,5 %. L'économie américaine se stabilise, tandis que la zone euro connaît une croissance lente en raison des impacts géopolitiques. La Chine et les pays émergents maintiennent une croissance élevée, mais font face à des défis propres. Le marché boursier indien se comporte le mieux, les trois principaux indices américains enregistrent de fortes hausses, tandis que les marchés boursiers chinois et russe se comportent mal.
2. Bitcoin
2.1 Conception des produits et des protocoles
Au second semestre de 2024, le réseau Bitcoin a subi une mise à jour logicielle importante, incluant Bitcoin Core 28.0 et le réseau Lightning BOLT12. La communauté a engagé des discussions animées sur la proposition de bifurcation douce, mais n'a pas encore atteint de consensus. La mise en œuvre de BitVM progresse régulièrement, en se concentrant sur la conception et la réalisation de ponts inter-chaînes.
2.2 Couche 2 - Réseau Lightning
Le nombre de canaux du réseau Lightning varie peu, maintenant un total d'environ 5000 BTC. Le nombre de nœuds reste globalement stable, mais le nombre de canaux continue de diminuer. BOLT12 est adopté par de nombreux clients, prenant en charge les modes de paiement statiques. Certains réseaux Layer 1 développent des solutions Layer 2 conformes aux spécifications BOLT.
2.3 Couche 2 - Chaînes latérales
Les performances des chaînes latérales de Layer 2 varient considérablement. Les défis auxquels la seconde couche de Bitcoin est confrontée incluent la dépendance à une augmentation insoutenable du TVL et aux incitations par airdrop. La clé du succès réside dans la garantie de la sécurité des actifs et la poursuite d'une stratégie d'intégration verticale.
2.4 actifs en chaîne
Les actifs sur la chaîne Bitcoin affichent globalement de mauvaises performances. Les actifs des protocoles de type BRC20 et Runes ont récemment connu de mauvaises performances. RGB est toujours en cours de promotion, et les actifs Taproot lancés par Lightning Labs permettent de frapper des stablecoins à des coûts moindres.
2,5 BTCFi
BTCFi peut offrir des rendements supplémentaires en Bitcoin aux détenteurs de Bitcoin. Babylon, après plusieurs phases de tests de contrôle, a attiré un volume total verrouillé (TVL) important en Bitcoin. Divers projets LST ont également émergé pour débloquer la liquidité et stimuler les activités DeFi.
3. Ethereum
Le 23 juillet 2024, un ETF ETH a été lancé aux États-Unis, mais sa performance n'a pas réussi à reproduire le succès de l'ETF Bitcoin. Le prix de l'Ethereum a mal performé, et le ratio ETH/BTC a diminué. Après la mise à niveau de Dencun, les frais de gaz sur Layer 2 sont largement inférieurs à ceux d'Ethereum, ce qui a entraîné un afflux de capitaux vers les projets Layer 2.
3.1 L2s
Depuis la mise à niveau Dencun, les frais de transaction des rollups ont diminué de plus de 90 %. Des solutions de Layer 2 telles que Base, OP Mainnet et Arbitrum ont réalisé des entrées nettes significatives. Le nombre de transactions quotidiennes et le nombre d'adresses actives sur Layer 2 ont considérablement augmenté.
3.2 Re-staking
En 2024, la quantité d'Ethereum staké montre une tendance à la hausse, mais le rendement diminue. Les protocoles de re-staking (comme Eigenlayer) attirent un volume total de valeur (TVL) important, bien que la dynamique de croissance se soit affaiblie.
3.3 Feuille de route future d'Ethereum et propositions EIP
L'année 2025 sera l'une des plus importantes dans le développement d'Ethereum, avec la mise à niveau Pectra prévue. Les propositions EIP clés incluent EIP-7691, EIP-7702 et EIP-7251, visant à améliorer les performances du réseau et l'expérience utilisateur.
4. Solana
En 2024, Solana a excellé, avec une augmentation de prix d'environ 75 %. Les développements dans le domaine de la DeFi incluent le lancement de cbBTC, des activités d'incitation PYUSD, ainsi qu'un modèle de réengagement de liquidités. La capitalisation boursière des stablecoins a plus que triplé, atteignant 5,1 milliards de dollars. En ce qui concerne l'adoption institutionnelle, la collaboration avec Shopify et Visa a encore renforcé la croissance du réseau.
DePIN
Des projets comme Helium et Render Network ont migré vers le réseau Solana, stimulant le développement de l'écosystème DePIN. Au cours de l'année 2024, de nombreux projets DePIN remarquables ont émergé, tels que Hivemapper, Cudis, Grass et XNET.
Meme
L'année 2024 peut être considérée comme l'année des Memecoins. Le lancement de Pump.fun est un jalon dans l'industrie du chiffrement, stimulant une forte augmentation du volume de transactions de Meme sur Solana. Des plateformes d'analyse de données comme GMGN.ai offrent aux investisseurs plus de fonctionnalités et d'insights.
PayFi
PayFi est un nouveau concept proposé par Lily Liu, présidente de la fondation Solana, visant à intégrer l'efficacité programmée des paiements crypto, ainsi que les comportements de prêt et d'emprunt de transactions, avec les avantages spécifiques au web3 tels que la faible friction et la combinabilité. Solana Pay est utilisé comme option de plugin intégré dans les magasins pris en charge par Shopify.
Envisager l'avenir
L'activation future de Firedancer améliorera encore les performances et la sécurité du réseau. La publication du plugin Solana offre une granularité plus fine, une plus grande flexibilité et une programmabilité renforcée. Le potentiel d'approbation des ETF Solana, la croissance du marché des stablecoins, l'adoption par les institutions et l'augmentation continue des activités DeFi apporteront tous des effets catalyseurs positifs à l'écosystème Solana.
5. Alt-L1s
Berachain
Berachain a introduit un mécanisme de preuve de liquidité (PoL) qui garantit l'alignement des incitations entre les validateurs, les dApps et les utilisateurs. Depuis son lancement, Berachain est devenu le huitième réseau en termes de TVL.
TON
Avec plus de 900 millions d'utilisateurs actifs mensuels sur Telegram, TON a attiré beaucoup d'attention en 2024. Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens de TON et le TVL DeFi ont considérablement augmenté, mais les performances depuis le quatrième trimestre sont inférieures aux attentes.
Kaia
Kaia est une toute nouvelle plateforme de blockchain créée par la fusion de Klaytn et Finschia, intégrant LINE et KakaoTalk. Le projet Kaia Wave vise à promouvoir la prospérité de l'écosystème dans divers domaines du Web3.
Déplacer
L'écosystème Move a connu une adoption plus large en 2024. Sui surpasse nettement Aptos sur plusieurs indicateurs clés, y compris la FDV, la TVL, les flux de fonds nets et le volume des transactions DEX.
MegaETH
MegaETH est une blockchain compatible avec l'EVM, capable d'atteindre un débit de transactions de 100 000 TPS. En introduisant une spécialisation des nœuds, elle résout les limitations de débit de transactions et de capacité de calcul.
Monad
Monad réalise une exécution optimiste des transactions en parallèle à travers plusieurs instances EVM, tout en maintenant la compatibilité avec le bytecode Ethereum. Les innovations technologiques telles que MonadBFT et MonadDB améliorent les performances du réseau.
6. Autres pistes
6.1 Meme
En 2024, l'augmentation globale du marché des cryptomonnaies dans le domaine des mèmes a atteint 218 %. Ethereum, Base et Solana sont les trois principales blockchains les plus actives dans l'écosystème des mèmes. Le lancement de Pump.fun est devenu un jalon dans l'industrie du chiffrement, libérant considérablement la demande de détail.
6.2 IA
Le développement de l'IA dans le secteur des cryptomonnaies couvre les industries en amont et en aval de l'IA. Les agents + applications, en tant que partie proche des utilisateurs finaux, correspondent au rythme de développement rapide des développeurs dans le domaine des cryptomonnaies. La transformation réussie du Virtuals Protocol au second semestre 2024 a catalysé l'explosion des agents.
6.3 RWA
La valeur du marché RWA a augmenté de 63 %, atteignant 13,67 milliards de dollars. Le crédit privé et les obligations d'État américaines sont les principales catégories d'actifs. Ethereum reste la blockchain publique dominante préférée par les émetteurs d'actifs.
6.4 Robot de trading
La concurrence sur le marché des bots de trading s'intensifie en 2024. Des robots de trading émergents tels que Bonkbot, Trojan et Bloom affichent des performances brillantes, avec une part de marché en constante augmentation.
6.5 DeSci
DeSci vise à utiliser la technologie blockchain pour relever les défis auxquels la communauté scientifique est confrontée. Actuellement, il existe près de 100 projets DeSci, répartis dans des domaines tels que la biotechnologie, l'espace et les sciences humaines.
6.6 DePIN
La capitalisation boursière totale de DePIN atteint 50 milliards de dollars, avec une augmentation de plus de 176 %. Les réseaux énergétiques, les réseaux sans fil, les réseaux géospatiaux et les réseaux informatiques sont des segments de marché à surveiller dans le domaine de DePIN.
6.8 jeu
En 2024, le nombre moyen de portefeuilles actifs par jour dans l'industrie du jeu dépasse 7,6 millions. Les principales chaînes de jeux incluent opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON et XAI. Malgré des difficultés de financement, l'industrie du jeu reste résiliente, montrant des caractéristiques qui ne sont pas complètement liées à l'environnement général du marché.
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