L'utilisateur ne veut ni VC ni jeton meme, que veut alors l'utilisateur ?
Fu Shaoqing, SatoshiLab, Studio BTC de Wànwù Dǎo
1. Préface
Actuellement, non seulement l'industrie réfléchit davantage aux phénomènes des jetons VC et memes, mais de nombreuses personnalités connues ont également soulevé des questions similaires, cherchant des solutions. Par exemple, lors de la réponse de He Yi sur l'activité du jeton Guimi, Jason a soulevé la question de savoir si le Token lancé par la plateforme d'échange a un mécanisme pour résoudre le problème des équipes de projet qui vendent des jetons et se reposent ensuite. De plus, le récent article du PDG d'une plateforme d'échange intitulé « A Crazy Idea for Token Issuance » tente également de trouver des solutions aux problèmes connexes.
Je crois que toutes les équipes qui travaillent réellement sur des projets espèrent que le marché récompense les véritables contributeurs, et non pas que des Ponzi, des escrocs et des spéculateurs prennent les bénéfices de ce secteur et perturbent son développement.
En raison de la bonne capacité d'analyse de cas des jetons VC et des memes, cet article procédera à une analyse en se basant sur ces deux phénomènes.
2. L'histoire du jeton VC
Les jetons VC n'ont pas été créés de manière arbitraire, leur apparition a des raisons historiques. Bien que les jetons VC semblent maintenant imparfaits, ils ont joué un rôle relativement important à l'origine, et tous les projets importants dans le secteur impliquaient des VC.
2.1. Les dérives de l'ICO de 2017 - Une danse de démons
L'année 2017 a été une année clé pour l'explosion des ICO dans le domaine de la blockchain, avec la première émission de jetons ( ICO ). Selon les statistiques, le montant des fonds levés par les ICO cette année-là a dépassé 5 milliards de dollars. En plus des projets ICO classiques présentés ci-dessous, l'auteur a également participé à quelques petits projets ICO, ressentant pleinement la folie de l'époque, une description qui n'est pas exagérée. À l'époque, dès qu'un projet de Token annonçait un ICO, si quelqu'un soutenait le projet et que le livre blanc était bien rédigé, et qu'il était partagé dans quelques groupes, il serait immédiatement convoitée. Les gens étaient alors follement irrationnels. Pour exagérer, même si on jetait une boule de merde dans un groupe, cela serait également convoitée. Ceux qui ne me croient pas peuvent chercher la situation du Token MLGB ( Ma Le Ge Coin ). ( Cela reflète également le puissant pouvoir des ICO ).
Pour les raisons de l'explosion, le résumé est le suivant :
(La technologie de lancement de jeton est devenue mature : en particulier avec le lancement d'Ethereum, cela a permis aux développeurs de créer facilement des contrats intelligents et des applications décentralisées)DApp(, ce qui a favorisé l'essor des ICO.
)2( Il y a plusieurs autres raisons : la demande du marché, l'idée de décentralisation qui fait son chemin, des attentes positives pour les gens, des investissements à faible seuil d'entrée, etc.
Pendant cette période, plusieurs cas classiques ont été générés.
) Ethereum( : Bien que l'ICO d'Ethereum ait eu lieu en 2014, la plateforme de contrats intelligents d'Ethereum a été largement utilisée pour de nombreux nouveaux projets d'ICO en 2017, tandis que ce projet a également été réalisé par le biais d'une ICO. Dans l'ensemble, ce projet est plutôt bon, et il a maintenant grandi pour devenir le deuxième du monde Crypto.
)2( EOS : EOS a levé près de 4,3 milliards de dollars en 2017 grâce à une ICO qui a duré un an et qui s'est déroulée par étapes, devenant l'une des plus grandes ICO de l'année. Ce projet est maintenant presque introuvable, d'une part en raison d'une orientation technique incorrecte, d'autre part à cause d'une mauvaise compréhension des besoins du marché.
)3( TRON : L'ICO de TRON en 2017 a également levé d'importants fonds, et pendant cette période, les rumeurs concernant les échanges de jetons avec d'autres projets, le plagiat, etc., étaient omniprésentes. Cependant, son développement ultérieur a été rapide, attirant beaucoup d'attention. À cet égard, par rapport à d'autres projets qui ont disparu, n'est-ce pas que Sun a bien fait ? Il a une bonne compréhension de la demande du marché, par exemple, les revenus des stablecoins Tron. La manière dont Tron a réalisé ses technologies et géré la demande du marché contraste fortement avec EOS. Les résultats du développement de la plateforme sont plutôt bons ; si on considère le HSR)Hshare échangé au départ, qui a été moqué comme du porc braisé (, cela a laissé une part de l'échange de jetons Tron, générant des revenus plus élevés que son propre projet.
)4( Filecoin : Filecoin a réussi à lever plus de 250 millions de dollars en 2017, et son concept de stockage distribué a suscité un large intérêt, avec une équipe fondatrice composée de personnalités telles que Juan Benet. On ne peut pas dire que ce projet soit un succès ou un échec, mais il reste à voir si le projet pourra se développer de manière saine.
L'auteur a personnellement l'impression que le nombre de cas non classiques est plus élevé, et leur impact est plus grand, ce qui constitue également une grande raison historique de la création des jetons VC.
Problèmes révélés
)1( Manque de régulation : En raison du développement rapide du marché des ICO, de nombreux projets manquent de régulation ou n'en ont pas du tout, ce qui expose les investisseurs à des risques élevés. Les escroqueries et les systèmes de Ponzi sont très fréquents, presque 99 % des projets présentent des comportements exagérés et frauduleux.
) Bulles de marché : de nombreux projets ont levé d'énormes sommes d'argent sur une courte période. ( Ces fonds n'ont pas été bien gérés. ) Cependant, de nombreux projets manquent de valeur réelle ou les scénarios décrits sont totalement irréalisables, ce qui fait que même les projets qui ne souhaitent pas escroquer peuvent se transformer en arnaques ou échouer.
(3) L'éducation des investisseurs est insuffisante, ce qui rend difficile le jugement : de nombreux investisseurs ordinaires manquent de compréhension de la blockchain et des cryptomonnaies, ce qui les rend susceptibles d'être induits en erreur, entraînant de mauvaises décisions d'investissement. Autrement dit, les investisseurs n'ont absolument aucun moyen d'évaluer les projets ou de superviser leur progression après coup.
( 2.2. L'entrée des VC et l'aval de crédibilité
À travers la description ci-dessus, nous avons vu le chaos qui a suivi l'ICO. À ce moment-là, le capital-risque )VC( est le premier à se lever pour résoudre le problème. Le VC, grâce à sa réputation et à ses ressources, a fourni un soutien plus fiable au projet, aidant à réduire de nombreux problèmes liés aux ICO précoces. En même temps, un effet supplémentaire est d'avoir aidé un grand nombre d'utilisateurs à faire une première sélection.
Le rôle des VC
)1### défaut de financement participatif de remplacement pour l'ICO
Réduire les risques de fraude : VC à travers une "diligence raisonnable stricte" ( l'arrière-plan de l'équipe, la faisabilité technique, le modèle économique ) filtre les "projets fantômes", évitant ainsi la prolifération des faux livres blancs à l'époque des ICO.
Gestion des fonds normalisée : adoption d'un financement par étapes ( avec des allocations basées sur des jalons ) et des clauses de période de verrouillage des jetons, pour empêcher l'équipe de réaliser des bénéfices et de partir.
Valeur à long terme liée : VC détient généralement des actions de projet ou des jetons verrouillés à long terme, liés en profondeur au développement du projet, réduisant ainsi la spéculation à court terme.
(2) habiliter l'écosystème du projet
Importation de ressources : pour le projet, connecter des échanges, des communautés de développeurs, des conseillers en conformité et d'autres ressources clés (, comme des institutions d'investissement d'une certaine plateforme d'échange qui soutiennent le projet de cotation ).
Orientation stratégique : Aider à concevoir un modèle économique de jeton ( tel que le mécanisme de libération de jeton ) et la structure de gouvernance, afin d'éviter l'effondrement du système économique.
Crédit de confiance : l'effet de marque d'un VC renommé (, comme certaines célèbres institutions de capital-risque ), peut augmenter la confiance du marché dans le projet.
(3) promouvoir la conformité de l'industrie
VC pousse les projets à se conformer activement à la loi sur les titres ( comme le Howey Test aux États-Unis ), en adoptant le SAFT (, le Simple Agreement for Future Tokens ) et d'autres cadres de financement conformes, réduisant ainsi les risques juridiques.
L'intervention des VC est l'une des solutions les plus directes aux problèmes du modèle ICO précoce. Dans l'ensemble, les VC jouent un rôle crucial dans le succès des projets Web3, en aidant les projets à surmonter de nombreux défis auxquels ils sont confrontés lors des ICO précoces grâce à des financements, des ressources, de la crédibilité et des conseils stratégiques, tout en aidant indirectement le grand public à effectuer une première sélection.
( 2.3. Problème de jeton VC
L'émergence de nouvelles choses vise à résoudre certains anciens problèmes, mais lorsque cette nouvelle chose se développe à un certain stade, elle commence également à présenter une série de problèmes. Le jeton VC est un tel cas, car il présente de nombreuses limites à un stade ultérieur.
Principalement exprimé dans :
)1( conflit d'intérêts
VC est une institution d'investissement qui réalise des bénéfices grâce à des investissements. Cela peut entraîner une sur-tokenisation des projets ), comme une forte pression de vente due à des déblocages massifs ### ou la priorité donnée à son propre portefeuille d'investissement (, comme lorsque les VC soutiennent des projets "enfants" sur les échanges ).
(2) incapacité à résoudre les problèmes de développement des projets suivants.
(3) collusion avec l'équipe de projet pour tromper les petits investisseurs( fait partie de l'équipe de projet et des VC qui agissent ainsi, les VC de grandes marques sont relativement meilleurs).
Les institutions VC ne s'occupent que de la phase d'investissement initial et de retrait des bénéfices, et elles n'ont d'une part aucune obligation envers le développement ultérieur du projet, et d'autre part, elles n'ont ni la capacité ni la volonté de le faire. ( Est-ce que cela serait mieux si la période de déblocage excessivement longue des VC était limitée ? )
Le principal problème des jetons VC est que, après leur mise sur le marché, l'équipe du projet manque de motivation pour continuer à construire. Tant les VC que l'équipe du projet se retirent et liquident leurs actifs après la mise en circulation des jetons. Ce phénomène a provoqué une grande rancœur chez les petits investisseurs envers les jetons VC, mais la véritable raison réside dans le manque de supervision et de gestion efficace des projets, en particulier en ce qui concerne l'adéquation entre les fonds et les résultats.
3. Le Fairlaunch des inscriptions et le phénomène des memes
Les phénomènes révélés par l'éruption des inscriptions et de Fairlanunch en 2023, ainsi que par le mode pumpfun des memecoins en 2024, ont mis en lumière certaines problématiques.
( 3.1. L'émergence des inscriptions et Fairlanunch
En 2023, deux tendances notables ont émergé dans le domaine de la blockchain : l'explosion de la technologie des Inscriptions) et la popularisation du modèle de Fair Launch(. Ces deux phénomènes résultent d'une réflexion sur les modèles de financement précoces) tels que l'ICO et le monopole des VC###. Dans le domaine des inscriptions, la plupart des VC reflètent généralement qu'ils n'ont pas eu l'opportunité de participer sur le marché primaire, et même sur le marché secondaire, ils n'osent pas investir massivement. Cela reflète la quête des utilisateurs et de la communauté pour la décentralisation et l'équité.
Les inscriptions ont d'abord émergé sur la blockchain de Bitcoin, représentées par le BRC20, produisant des inscriptions importantes telles que ORDI, SATS, etc. L'émergence des inscriptions est due à plusieurs raisons : le besoin d'innovation dans l'écosystème Bitcoin ; le besoin des utilisateurs d'anti-censure et de décentralisation ; le faible seuil d'entrée et l'effet de richesse ; la rébellion contre les jetons VC ; l'attrait du lancement équitable.
Les inscriptions ont également posé certains problèmes :
La fausse équité, en réalité, de nombreuses adresses participantes peuvent également être déguisées par quelques institutions ou grands investisseurs.
Problème de liquidité, l'utilisation des inscriptions sur le réseau principal de Bitcoin entraîne des coûts de transaction et des délais importants ;
La perte de valeur, la création de frais énormes générés par les inscriptions sont tous pris par les mineurs (, les actifs ancrés sont perdus ), et cela n'a pas permis de donner de l'énergie au cycle fermé de l'écosystème de ce jeton ;
Le problème des cas d'utilisation, l'inscription n'a pas résolu le problème du développement durable d'un Token, ces inscriptions n'ont pas de cas d'utilisation "utile".
( 3.2. L'éruption de Pumpfun et le phénomène des memes
L'origine des memes est assez ancienne, étant à l'origine un phénomène culturel. Le monde réel considère le concept de NFT proposé par Hal Finney en 1993 comme la première origine. La création de Counterparty en 2014 a contribué à l'émergence des NFT, en transformant le meme populaire "Pepe la grenouille triste" en une application NFT grâce à ses Rare Pepes. Le terme meme est traduit par "mème", équivalent à un ensemble d'images, une phrase, voire une vidéo ou un GIF.
En raison de l'émergence des memes dans le domaine des NFT et avec la maturité de certaines technologies, les memecoins commencent à se former. En 2024, une certaine plateforme basée sur la chaîne Solana a rapidement émergé, devenant le cœur de l'émission de memecoins. Cette plateforme, grâce à un processus de service de jetons simple et complet )ICO+LP+DEX( et à un mécanisme de spéculation, a permis aux memecoins d'avoir un impact significatif en 2024. L'auteur estime que la contribution importante de cette plateforme est qu'elle compose un cycle fermé complet à partir de trois services séparés : l'émission de jetons, la construction de pools de liquidités et l'échange décentralisé Dex.
Au début, le ratio des jetons sur le dex de cette plateforme ) est communément appelé taux de graduation ( dans l'industrie, et il était très faible, seulement 2%-3%. Cela indique également que la fonction de divertissement était supérieure à la fonction de trading à ce stade, ce qui correspond aux caractéristiques des memes. Mais plus tard, lors des périodes de pointe, le taux de graduation des jetons atteignait souvent plus de 20%, devenant ainsi une pure machine à spéculer.
Une analyse des données sur une plateforme sociale illustre également bien les problèmes liés au modèle de jetons memes. La fiabilité de ces données ) n'a pas été confirmée par l'auteur ###.
Les revenus totaux de la plateforme approchent 600 millions de dollars, au point qu'une personnalité américaine bien connue et sa famille ont également émis leur propre jeton, ce qui démontre l'explosion et le pic des memes. D'après l'analyse sur Dune, les memes connaissent aussi un cycle de création, de croissance et d'explosion.
Le principal problème des memecoins
(1) Fraude systémique et effondrement de la confiance : selon les données de Dune, environ 85 % des jetons sur cette plateforme sont des escroqueries, le temps moyen de retrait des fondateurs n'est que de 2 heures.
( La propagation de fausses publicités : les projets falsifient des plateformes KOL et des volumes de transactions ).
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BearMarketMonk
· Il y a 14h
Information positive Bitcoin ! C'est aussi simple que ça
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fomo_fighter
· Il y a 14h
Se faire prendre pour des cons une fois après l'autre
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WalletsWatcher
· Il y a 14h
Alors, achetons un peu de btc.
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CryptoPunster
· Il y a 14h
pigeons ne sont pas difficiles, ils aiment juste perdre.
Analyse des besoins des utilisateurs : nouvelles directions de projets Blockchain au-delà des jetons VC et des memes.
L'utilisateur ne veut ni VC ni jeton meme, que veut alors l'utilisateur ?
Fu Shaoqing, SatoshiLab, Studio BTC de Wànwù Dǎo
1. Préface
Actuellement, non seulement l'industrie réfléchit davantage aux phénomènes des jetons VC et memes, mais de nombreuses personnalités connues ont également soulevé des questions similaires, cherchant des solutions. Par exemple, lors de la réponse de He Yi sur l'activité du jeton Guimi, Jason a soulevé la question de savoir si le Token lancé par la plateforme d'échange a un mécanisme pour résoudre le problème des équipes de projet qui vendent des jetons et se reposent ensuite. De plus, le récent article du PDG d'une plateforme d'échange intitulé « A Crazy Idea for Token Issuance » tente également de trouver des solutions aux problèmes connexes.
Je crois que toutes les équipes qui travaillent réellement sur des projets espèrent que le marché récompense les véritables contributeurs, et non pas que des Ponzi, des escrocs et des spéculateurs prennent les bénéfices de ce secteur et perturbent son développement.
En raison de la bonne capacité d'analyse de cas des jetons VC et des memes, cet article procédera à une analyse en se basant sur ces deux phénomènes.
2. L'histoire du jeton VC
Les jetons VC n'ont pas été créés de manière arbitraire, leur apparition a des raisons historiques. Bien que les jetons VC semblent maintenant imparfaits, ils ont joué un rôle relativement important à l'origine, et tous les projets importants dans le secteur impliquaient des VC.
2.1. Les dérives de l'ICO de 2017 - Une danse de démons
L'année 2017 a été une année clé pour l'explosion des ICO dans le domaine de la blockchain, avec la première émission de jetons ( ICO ). Selon les statistiques, le montant des fonds levés par les ICO cette année-là a dépassé 5 milliards de dollars. En plus des projets ICO classiques présentés ci-dessous, l'auteur a également participé à quelques petits projets ICO, ressentant pleinement la folie de l'époque, une description qui n'est pas exagérée. À l'époque, dès qu'un projet de Token annonçait un ICO, si quelqu'un soutenait le projet et que le livre blanc était bien rédigé, et qu'il était partagé dans quelques groupes, il serait immédiatement convoitée. Les gens étaient alors follement irrationnels. Pour exagérer, même si on jetait une boule de merde dans un groupe, cela serait également convoitée. Ceux qui ne me croient pas peuvent chercher la situation du Token MLGB ( Ma Le Ge Coin ). ( Cela reflète également le puissant pouvoir des ICO ).
Pour les raisons de l'explosion, le résumé est le suivant :
(La technologie de lancement de jeton est devenue mature : en particulier avec le lancement d'Ethereum, cela a permis aux développeurs de créer facilement des contrats intelligents et des applications décentralisées)DApp(, ce qui a favorisé l'essor des ICO.
)2( Il y a plusieurs autres raisons : la demande du marché, l'idée de décentralisation qui fait son chemin, des attentes positives pour les gens, des investissements à faible seuil d'entrée, etc.
Pendant cette période, plusieurs cas classiques ont été générés.
) Ethereum( : Bien que l'ICO d'Ethereum ait eu lieu en 2014, la plateforme de contrats intelligents d'Ethereum a été largement utilisée pour de nombreux nouveaux projets d'ICO en 2017, tandis que ce projet a également été réalisé par le biais d'une ICO. Dans l'ensemble, ce projet est plutôt bon, et il a maintenant grandi pour devenir le deuxième du monde Crypto.
)2( EOS : EOS a levé près de 4,3 milliards de dollars en 2017 grâce à une ICO qui a duré un an et qui s'est déroulée par étapes, devenant l'une des plus grandes ICO de l'année. Ce projet est maintenant presque introuvable, d'une part en raison d'une orientation technique incorrecte, d'autre part à cause d'une mauvaise compréhension des besoins du marché.
)3( TRON : L'ICO de TRON en 2017 a également levé d'importants fonds, et pendant cette période, les rumeurs concernant les échanges de jetons avec d'autres projets, le plagiat, etc., étaient omniprésentes. Cependant, son développement ultérieur a été rapide, attirant beaucoup d'attention. À cet égard, par rapport à d'autres projets qui ont disparu, n'est-ce pas que Sun a bien fait ? Il a une bonne compréhension de la demande du marché, par exemple, les revenus des stablecoins Tron. La manière dont Tron a réalisé ses technologies et géré la demande du marché contraste fortement avec EOS. Les résultats du développement de la plateforme sont plutôt bons ; si on considère le HSR)Hshare échangé au départ, qui a été moqué comme du porc braisé (, cela a laissé une part de l'échange de jetons Tron, générant des revenus plus élevés que son propre projet.
)4( Filecoin : Filecoin a réussi à lever plus de 250 millions de dollars en 2017, et son concept de stockage distribué a suscité un large intérêt, avec une équipe fondatrice composée de personnalités telles que Juan Benet. On ne peut pas dire que ce projet soit un succès ou un échec, mais il reste à voir si le projet pourra se développer de manière saine.
L'auteur a personnellement l'impression que le nombre de cas non classiques est plus élevé, et leur impact est plus grand, ce qui constitue également une grande raison historique de la création des jetons VC.
Problèmes révélés
)1( Manque de régulation : En raison du développement rapide du marché des ICO, de nombreux projets manquent de régulation ou n'en ont pas du tout, ce qui expose les investisseurs à des risques élevés. Les escroqueries et les systèmes de Ponzi sont très fréquents, presque 99 % des projets présentent des comportements exagérés et frauduleux.
) Bulles de marché : de nombreux projets ont levé d'énormes sommes d'argent sur une courte période. ( Ces fonds n'ont pas été bien gérés. ) Cependant, de nombreux projets manquent de valeur réelle ou les scénarios décrits sont totalement irréalisables, ce qui fait que même les projets qui ne souhaitent pas escroquer peuvent se transformer en arnaques ou échouer.
(3) L'éducation des investisseurs est insuffisante, ce qui rend difficile le jugement : de nombreux investisseurs ordinaires manquent de compréhension de la blockchain et des cryptomonnaies, ce qui les rend susceptibles d'être induits en erreur, entraînant de mauvaises décisions d'investissement. Autrement dit, les investisseurs n'ont absolument aucun moyen d'évaluer les projets ou de superviser leur progression après coup.
( 2.2. L'entrée des VC et l'aval de crédibilité
À travers la description ci-dessus, nous avons vu le chaos qui a suivi l'ICO. À ce moment-là, le capital-risque )VC( est le premier à se lever pour résoudre le problème. Le VC, grâce à sa réputation et à ses ressources, a fourni un soutien plus fiable au projet, aidant à réduire de nombreux problèmes liés aux ICO précoces. En même temps, un effet supplémentaire est d'avoir aidé un grand nombre d'utilisateurs à faire une première sélection.
Le rôle des VC
)1### défaut de financement participatif de remplacement pour l'ICO
Réduire les risques de fraude : VC à travers une "diligence raisonnable stricte" ( l'arrière-plan de l'équipe, la faisabilité technique, le modèle économique ) filtre les "projets fantômes", évitant ainsi la prolifération des faux livres blancs à l'époque des ICO.
Gestion des fonds normalisée : adoption d'un financement par étapes ( avec des allocations basées sur des jalons ) et des clauses de période de verrouillage des jetons, pour empêcher l'équipe de réaliser des bénéfices et de partir.
Valeur à long terme liée : VC détient généralement des actions de projet ou des jetons verrouillés à long terme, liés en profondeur au développement du projet, réduisant ainsi la spéculation à court terme.
(2) habiliter l'écosystème du projet
Importation de ressources : pour le projet, connecter des échanges, des communautés de développeurs, des conseillers en conformité et d'autres ressources clés (, comme des institutions d'investissement d'une certaine plateforme d'échange qui soutiennent le projet de cotation ).
Orientation stratégique : Aider à concevoir un modèle économique de jeton ( tel que le mécanisme de libération de jeton ) et la structure de gouvernance, afin d'éviter l'effondrement du système économique.
Crédit de confiance : l'effet de marque d'un VC renommé (, comme certaines célèbres institutions de capital-risque ), peut augmenter la confiance du marché dans le projet.
(3) promouvoir la conformité de l'industrie
VC pousse les projets à se conformer activement à la loi sur les titres ( comme le Howey Test aux États-Unis ), en adoptant le SAFT (, le Simple Agreement for Future Tokens ) et d'autres cadres de financement conformes, réduisant ainsi les risques juridiques.
L'intervention des VC est l'une des solutions les plus directes aux problèmes du modèle ICO précoce. Dans l'ensemble, les VC jouent un rôle crucial dans le succès des projets Web3, en aidant les projets à surmonter de nombreux défis auxquels ils sont confrontés lors des ICO précoces grâce à des financements, des ressources, de la crédibilité et des conseils stratégiques, tout en aidant indirectement le grand public à effectuer une première sélection.
( 2.3. Problème de jeton VC
L'émergence de nouvelles choses vise à résoudre certains anciens problèmes, mais lorsque cette nouvelle chose se développe à un certain stade, elle commence également à présenter une série de problèmes. Le jeton VC est un tel cas, car il présente de nombreuses limites à un stade ultérieur.
Principalement exprimé dans :
)1( conflit d'intérêts
VC est une institution d'investissement qui réalise des bénéfices grâce à des investissements. Cela peut entraîner une sur-tokenisation des projets ), comme une forte pression de vente due à des déblocages massifs ### ou la priorité donnée à son propre portefeuille d'investissement (, comme lorsque les VC soutiennent des projets "enfants" sur les échanges ).
(2) incapacité à résoudre les problèmes de développement des projets suivants.
(3) collusion avec l'équipe de projet pour tromper les petits investisseurs( fait partie de l'équipe de projet et des VC qui agissent ainsi, les VC de grandes marques sont relativement meilleurs).
Les institutions VC ne s'occupent que de la phase d'investissement initial et de retrait des bénéfices, et elles n'ont d'une part aucune obligation envers le développement ultérieur du projet, et d'autre part, elles n'ont ni la capacité ni la volonté de le faire. ( Est-ce que cela serait mieux si la période de déblocage excessivement longue des VC était limitée ? )
Le principal problème des jetons VC est que, après leur mise sur le marché, l'équipe du projet manque de motivation pour continuer à construire. Tant les VC que l'équipe du projet se retirent et liquident leurs actifs après la mise en circulation des jetons. Ce phénomène a provoqué une grande rancœur chez les petits investisseurs envers les jetons VC, mais la véritable raison réside dans le manque de supervision et de gestion efficace des projets, en particulier en ce qui concerne l'adéquation entre les fonds et les résultats.
3. Le Fairlaunch des inscriptions et le phénomène des memes
Les phénomènes révélés par l'éruption des inscriptions et de Fairlanunch en 2023, ainsi que par le mode pumpfun des memecoins en 2024, ont mis en lumière certaines problématiques.
( 3.1. L'émergence des inscriptions et Fairlanunch
En 2023, deux tendances notables ont émergé dans le domaine de la blockchain : l'explosion de la technologie des Inscriptions) et la popularisation du modèle de Fair Launch(. Ces deux phénomènes résultent d'une réflexion sur les modèles de financement précoces) tels que l'ICO et le monopole des VC###. Dans le domaine des inscriptions, la plupart des VC reflètent généralement qu'ils n'ont pas eu l'opportunité de participer sur le marché primaire, et même sur le marché secondaire, ils n'osent pas investir massivement. Cela reflète la quête des utilisateurs et de la communauté pour la décentralisation et l'équité.
Les inscriptions ont d'abord émergé sur la blockchain de Bitcoin, représentées par le BRC20, produisant des inscriptions importantes telles que ORDI, SATS, etc. L'émergence des inscriptions est due à plusieurs raisons : le besoin d'innovation dans l'écosystème Bitcoin ; le besoin des utilisateurs d'anti-censure et de décentralisation ; le faible seuil d'entrée et l'effet de richesse ; la rébellion contre les jetons VC ; l'attrait du lancement équitable.
Les inscriptions ont également posé certains problèmes :
La fausse équité, en réalité, de nombreuses adresses participantes peuvent également être déguisées par quelques institutions ou grands investisseurs.
Problème de liquidité, l'utilisation des inscriptions sur le réseau principal de Bitcoin entraîne des coûts de transaction et des délais importants ;
La perte de valeur, la création de frais énormes générés par les inscriptions sont tous pris par les mineurs (, les actifs ancrés sont perdus ), et cela n'a pas permis de donner de l'énergie au cycle fermé de l'écosystème de ce jeton ;
Le problème des cas d'utilisation, l'inscription n'a pas résolu le problème du développement durable d'un Token, ces inscriptions n'ont pas de cas d'utilisation "utile".
( 3.2. L'éruption de Pumpfun et le phénomène des memes
L'origine des memes est assez ancienne, étant à l'origine un phénomène culturel. Le monde réel considère le concept de NFT proposé par Hal Finney en 1993 comme la première origine. La création de Counterparty en 2014 a contribué à l'émergence des NFT, en transformant le meme populaire "Pepe la grenouille triste" en une application NFT grâce à ses Rare Pepes. Le terme meme est traduit par "mème", équivalent à un ensemble d'images, une phrase, voire une vidéo ou un GIF.
En raison de l'émergence des memes dans le domaine des NFT et avec la maturité de certaines technologies, les memecoins commencent à se former. En 2024, une certaine plateforme basée sur la chaîne Solana a rapidement émergé, devenant le cœur de l'émission de memecoins. Cette plateforme, grâce à un processus de service de jetons simple et complet )ICO+LP+DEX( et à un mécanisme de spéculation, a permis aux memecoins d'avoir un impact significatif en 2024. L'auteur estime que la contribution importante de cette plateforme est qu'elle compose un cycle fermé complet à partir de trois services séparés : l'émission de jetons, la construction de pools de liquidités et l'échange décentralisé Dex.
Au début, le ratio des jetons sur le dex de cette plateforme ) est communément appelé taux de graduation ( dans l'industrie, et il était très faible, seulement 2%-3%. Cela indique également que la fonction de divertissement était supérieure à la fonction de trading à ce stade, ce qui correspond aux caractéristiques des memes. Mais plus tard, lors des périodes de pointe, le taux de graduation des jetons atteignait souvent plus de 20%, devenant ainsi une pure machine à spéculer.
Une analyse des données sur une plateforme sociale illustre également bien les problèmes liés au modèle de jetons memes. La fiabilité de ces données ) n'a pas été confirmée par l'auteur ###.
Les revenus totaux de la plateforme approchent 600 millions de dollars, au point qu'une personnalité américaine bien connue et sa famille ont également émis leur propre jeton, ce qui démontre l'explosion et le pic des memes. D'après l'analyse sur Dune, les memes connaissent aussi un cycle de création, de croissance et d'explosion.
Le principal problème des memecoins
(1) Fraude systémique et effondrement de la confiance : selon les données de Dune, environ 85 % des jetons sur cette plateforme sont des escroqueries, le temps moyen de retrait des fondateurs n'est que de 2 heures.
( La propagation de fausses publicités : les projets falsifient des plateformes KOL et des volumes de transactions ).