Les marchés boursiers américains ont connu leur plus grande fluctuation depuis 2019.
Au cours de la dernière semaine, le marché boursier américain a ressemblé à des montagnes russes. Lundi, le marché a connu une vente panique, mardi, il a fortement rebondi, mercredi, il a de nouveau reculé, jeudi, des données sur les demandes initiales de chômage inférieures aux attentes ont suscité un enthousiasme pour acheter à bas prix, et vendredi, le rebond s'est poursuivi mais avec une intensité réduite. Dans l'ensemble, le marché boursier est étroitement lié au marché des cryptomonnaies.
En réalité, la véritable panique est relativement brève et il n'y a pas eu de phénomène de vente d'actifs typique des crises. Le marché boursier américain a corrigé d'environ 8 % par rapport à son plus haut historique, mais il reste supérieur de 12 % par rapport au début de l'année. Étant donné l'augmentation des obligations, les investisseurs diversifiés sont peu affectés par la baisse des indices boursiers. Historiquement, on observe en moyenne 3 corrections de plus de 5 % et 1 correction de 10 % par an.
Si le marché boursier baisse sans être accompagné d'une récession économique ou d'une baisse des bénéfices des entreprises, cela est souvent temporaire et un bon mouvement à la hausse est à prévoir par la suite. Cependant, les fluctuations à court terme pourraient ne pas être terminées, car le pessimisme entourant les actions technologiques est difficile à inverser rapidement, et la volatilité intense a causé des dommages importants à certains portefeuilles.
91 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats du deuxième trimestre, 55 % des revenus dépassent les attentes. Les performances varient considérablement selon les secteurs, avec de bonnes performances dans les secteurs de la santé, de l'industrie et des technologies de l'information, tandis que l'énergie et l'immobilier sont relativement en retard. Les résultats des grandes entreprises technologiques pour ce trimestre sont solides, principalement en raison de l'augmentation des investissements dans l'IA, ce qui exerce une pression sur les valorisations.
Les attentes concernant la baisse des taux d'intérêt en septembre ont dépassé 25 points de base, atteignant 38 points de base. Le marché a déjà intégré une baisse de 100 points de base en 2023, prévue en quatre fois (. Le dépassement initial de 25 points de base et les attentes de plus de trois fois dans l'année nécessitent un soutien de la détérioration continue des données sur l'emploi, sinon cela pourrait être excessif.
![Cycle Capital Rapport macro hebdomadaire (8.12) : le "commerce de récession" sur le marché boursier américain est excessif, les cryptomonnaies majeures sont victimes d'une erreur])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46765addf7a70a9d1b202b40f969262a.webp(
![Cycle Capital Rapport macro hebdomadaire (8.12) : Le "trade de récession" sur les actions américaines est excessif, les principales cryptomonnaies sont victimes d'une mauvaise évaluation])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3542ceb2a6847fab1a26b5be71689b3d.webp(
Le marché des cryptomonnaies a connu son plus fort recul depuis la crise de FTX, le prix du Bitcoin ayant chuté de plus de 15% avant de se redresser. Étant donné que le facteur déclencheur est un choc extérieur lié à l'ajustement des marchés traditionnels et que l'analyse technique montre une forte survente, l'élan de reprise est puissant. Plusieurs facteurs incitant les investisseurs institutionnels à rester optimistes incluent : Morgan Stanley permettant la recommandation d'un ETF Bitcoin, la pression de liquidation des faillites de Mt. Gox et Genesis pouvant être passée, les paiements en espèces après la faillite de FTX pouvant stimuler la demande, et les deux parties aux élections américaines pouvant soutenir des politiques favorables.
![Cycle Capital Rapport Macro Hebdomadaire (8.12) : Le "trade de récession" sur le marché américain est exagéré, les principales cryptomonnaies sont mal évaluées])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-764af6f9ac9b6248c529afa2e56cd79a.webp(
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En ce qui concerne les fonds, bien que la répartition des actions ait considérablement diminué récemment, elle reste supérieure à la moyenne d'après 2015. La répartition des obligations a augmenté de manière significative. La réaction des investisseurs particuliers est relativement modérée, sans retrait massif de capitaux. Le volume total des transactions d'arbitrage en yen est estimé à environ 40 000 milliards de dollars, les positions à court terme ayant été considérablement réduites, mais l'impact des positions à long terme demeure.
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Les événements clés à venir comprennent les données CPI, les données des ventes au détail, la conférence de Jackson Hole et les résultats financiers de Nvidia, entre autres. Le marché surveillera de près l'impact de ces événements sur les perspectives économiques et l'orientation des politiques.
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Le marché américain a connu sa semaine la plus fluctuante depuis 2019, le marché des cryptomonnaies ayant fortement rebondi après un pullback.
Les marchés boursiers américains ont connu leur plus grande fluctuation depuis 2019.
Au cours de la dernière semaine, le marché boursier américain a ressemblé à des montagnes russes. Lundi, le marché a connu une vente panique, mardi, il a fortement rebondi, mercredi, il a de nouveau reculé, jeudi, des données sur les demandes initiales de chômage inférieures aux attentes ont suscité un enthousiasme pour acheter à bas prix, et vendredi, le rebond s'est poursuivi mais avec une intensité réduite. Dans l'ensemble, le marché boursier est étroitement lié au marché des cryptomonnaies.
En réalité, la véritable panique est relativement brève et il n'y a pas eu de phénomène de vente d'actifs typique des crises. Le marché boursier américain a corrigé d'environ 8 % par rapport à son plus haut historique, mais il reste supérieur de 12 % par rapport au début de l'année. Étant donné l'augmentation des obligations, les investisseurs diversifiés sont peu affectés par la baisse des indices boursiers. Historiquement, on observe en moyenne 3 corrections de plus de 5 % et 1 correction de 10 % par an.
Si le marché boursier baisse sans être accompagné d'une récession économique ou d'une baisse des bénéfices des entreprises, cela est souvent temporaire et un bon mouvement à la hausse est à prévoir par la suite. Cependant, les fluctuations à court terme pourraient ne pas être terminées, car le pessimisme entourant les actions technologiques est difficile à inverser rapidement, et la volatilité intense a causé des dommages importants à certains portefeuilles.
91 % des entreprises de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats du deuxième trimestre, 55 % des revenus dépassent les attentes. Les performances varient considérablement selon les secteurs, avec de bonnes performances dans les secteurs de la santé, de l'industrie et des technologies de l'information, tandis que l'énergie et l'immobilier sont relativement en retard. Les résultats des grandes entreprises technologiques pour ce trimestre sont solides, principalement en raison de l'augmentation des investissements dans l'IA, ce qui exerce une pression sur les valorisations.
Les attentes concernant la baisse des taux d'intérêt en septembre ont dépassé 25 points de base, atteignant 38 points de base. Le marché a déjà intégré une baisse de 100 points de base en 2023, prévue en quatre fois (. Le dépassement initial de 25 points de base et les attentes de plus de trois fois dans l'année nécessitent un soutien de la détérioration continue des données sur l'emploi, sinon cela pourrait être excessif.
![Cycle Capital Rapport macro hebdomadaire (8.12) : le "commerce de récession" sur le marché boursier américain est excessif, les cryptomonnaies majeures sont victimes d'une erreur])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46765addf7a70a9d1b202b40f969262a.webp(
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Le marché des cryptomonnaies a connu son plus fort recul depuis la crise de FTX, le prix du Bitcoin ayant chuté de plus de 15% avant de se redresser. Étant donné que le facteur déclencheur est un choc extérieur lié à l'ajustement des marchés traditionnels et que l'analyse technique montre une forte survente, l'élan de reprise est puissant. Plusieurs facteurs incitant les investisseurs institutionnels à rester optimistes incluent : Morgan Stanley permettant la recommandation d'un ETF Bitcoin, la pression de liquidation des faillites de Mt. Gox et Genesis pouvant être passée, les paiements en espèces après la faillite de FTX pouvant stimuler la demande, et les deux parties aux élections américaines pouvant soutenir des politiques favorables.
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En ce qui concerne les fonds, bien que la répartition des actions ait considérablement diminué récemment, elle reste supérieure à la moyenne d'après 2015. La répartition des obligations a augmenté de manière significative. La réaction des investisseurs particuliers est relativement modérée, sans retrait massif de capitaux. Le volume total des transactions d'arbitrage en yen est estimé à environ 40 000 milliards de dollars, les positions à court terme ayant été considérablement réduites, mais l'impact des positions à long terme demeure.
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![Cycle Capital Rapport macro hebdomadaire (8.12) : Les actions américaines "transactions de récession" excessives, les principales cryptomonnaies ont été mal évaluées])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9fe6c3c8d572f2118e47f0a02d9f7e59.webp(
Les événements clés à venir comprennent les données CPI, les données des ventes au détail, la conférence de Jackson Hole et les résultats financiers de Nvidia, entre autres. Le marché surveillera de près l'impact de ces événements sur les perspectives économiques et l'orientation des politiques.