Ethereum ETF stake : ouvrir une nouvelle ère pour les actifs chiffrés
Le staking des ETF Ethereum fait face à un moment clé. De la réaffirmation par les États-Unis d'une attitude réglementaire "neutre sur le plan technologique" à la publication par Hong Kong d'une nouvelle feuille de route pour les actifs virtuels, le dégel de la conformité réglementaire ouvre un vaste espace pour le staking des ETF Ethereum. Parallèlement, le capital mondial est profondément en proie à une "pénurie d'actifs", la demande d'actifs numériques générant des revenus s'intégrant progressivement à la tendance d'institutionnalisation du marché du chiffrement. Actuellement, le staking des ETF Ethereum n'est plus une question de "s'il se concrétise", mais plutôt une compétition sur "à quelle vitesse le marché sera reconstruit".
I. Le concept et le principe du staking d'ETF Ethereum
1. Concepts de base
Le staking d'ETF Ethereum fait référence à la mise en jeu des ETH détenus par le gestionnaire de fonds ou le dépositaire sur la base d'un ETF au comptant Ethereum, afin d'obtenir des revenus supplémentaires. Contrairement à la génération de revenus traditionnels par la détention de crypto-monnaies, le staking d'ETF Ethereum participe au mécanisme PoS d'Ethereum, fournissant ainsi de la sécurité au réseau tout en gagnant des récompenses de blocs et des frais de transaction.
Le mécanisme principal de l'ETF au comptant Ethereum est de suivre le prix de l'ETH et de détenir une quantité équivalente d'ETH en tant qu'actif sous-jacent. Si l'ETF peut être utilisé pour le staking, son modèle de rendement changera fondamentalement - en plus des gains dus aux fluctuations du prix de l'ETH lui-même, les investisseurs de l'ETF pourront également bénéficier de revenus supplémentaires grâce au staking, sans avoir à faire fonctionner eux-mêmes un nœud de validation.
2. Principe de fonctionnement et caractéristiques
Après le passage d'Ethereum de PoW à PoS, pour devenir un nœud de validation, il est nécessaire de staker 32 ETH, de maintenir la sécurité du réseau et de recevoir des récompenses, le rendement annuel actuel étant d'environ 3 % à 5 %.
Le staking des ETF spot Ethereum nécessite que le gestionnaire de fonds lève des fonds pour acheter des ETH, confie la garde à une bourse conforme et effectue un staking concentré, tout en répartissant les bénéfices aux investisseurs selon leur proportion d'investissement.
Ainsi, les principales caractéristiques de la mise en jeu de l'ETF au comptant Ethereum sont :
• Amélioration des rendements : par rapport à la simple détention d'Éther, le staking d'Éther permet d'obtenir un rendement annuel supplémentaire de 4 % à 5 %, augmentant ainsi le taux de retour sur investissement.
• Custodie conforme : effectuer le stake par l'intermédiaire d'institutions de garde réglementées, évitant ainsi les risques de gestion des clés privées associés aux opérations directes des particuliers.
• Sortie flexible : Le principal problème des staking sur les chaînes traditionnelles est la restriction de la liquidité due au verrouillage des mises, tandis que les parts d'ETF peuvent être échangées sur le marché secondaire, et les dividendes ont également une durée fixe, ce qui offre une grande flexibilité pour entrer et sortir.
Deux, l'espace d'imagination du marché apporté par le staking d'ETF
Si l'ETF Ethereum pour le staking est approuvé, ce ne sera pas seulement une mise à niveau du marché ETH, mais aussi un changement important dans la structure de l'ensemble du marché des actifs numériques.
1. Attirer des fonds traditionnels à long terme
Actuellement, les investisseurs institutionnels et les gros capitaux adoptent une attitude d'attente envers le marché du chiffrement, principalement en raison de la forte volatilité, du manque de diversité sur le marché des produits dérivés financiers, d'un modèle de rendement relativement unique dans un cadre de conformité, et d'une réglementation mondiale peu claire qui freine l'entrée des capitaux traditionnels.
L'approbation du staking d'ETF Ethereum va considérablement changer la donne, rendant l'investissement en ETH plus attrayant pour les investisseurs institutionnels. En particulier pour les fonds de pension, les fonds d'assurance, les bureaux de famille et les fonds souverains, ce qui les préoccupe le plus est d'obtenir un revenu stable dans un cadre conforme, et le mécanisme de staking d'ETH offre des propriétés de génération de revenus sans délai, semblable à une "obligation de revenu durable numérisée".
De plus, l'apparition des ETF Ethereum pour le staking coïncide avec une "pénurie d'actifs" sur les marchés financiers mondiaux, en particulier alors que les rendements des produits de revenu fixe dans les pays développés diminuent progressivement, poussant ainsi les fonds traditionnels à rechercher de nouvelles directions d'investissement. Étant donné que les stratégies d'investissement des institutions, telles que les fonds de pension, se concentrent généralement sur l'appariement de la durée des actifs et des passifs, la nature d'"actif générant des intérêts sans durée" du staking ETH répond parfaitement à ce besoin, en faisant un outil potentiel de configuration d'actifs alternatifs de qualité.
2. La contraction de l'offre, favorable à la performance à long terme du prix de l'Éther
D'un point de vue de l'offre et de la demande, le mécanisme central de la mise en jeu d'ETH est similaire à un mode de "verrouillage", c'est-à-dire qu'une grande quantité d'ETH est verrouillée dans des nœuds de validation, réduisant l'offre en circulation sur le marché.
Si le staking d'ETF Ethereum est approuvé et largement adopté, ses impacts pourraient inclure :
• Les fonds institutionnels continuent d'affluer, ce qui augmente davantage le taux de stake d'ETH.
• En raison du verrouillage de l'ETH, l'ETH négociable en circulation diminue, entraînant un effet de resserrement de l'offre.
• L'augmentation de la demande, après l'entrée des investisseurs institutionnels sur le marché de l'ETH, leurs stratégies de configuration soutiendront de manière continue la pression d'achat sur l'ETH.
Si le staking de l'ETF Ethereum est autorisé, son attractivité en capital augmentera considérablement, car il offre non seulement des opportunités d'appréciation des actifs, mais également des rendements stables de staking, ce qui le rend plus attrayant pour les investisseurs.
3. Favoriser le développement d'un écosystème de stake plus large.
L'approbation du staking d'ETF Ethereum n'est pas seulement limitée au marché ETH lui-même, mais pourrait également avoir des répercussions profondes sur l'ensemble de l'écosystème PoS. Principalement :
• Le marché du staking conforme s'élargit : Le lancement des ETF de staking pourrait donner naissance à davantage de prestataires de services de staking conformes, rendant le marché du staking plus transparent, sécurisé et professionnel. Avec l'amélioration des services de garde et de staking conformes, la confiance des investisseurs institutionnels augmentera considérablement, et la capacité d'investissement des actifs chiffrés s'en trouvera renforcée.
• La transformation des actifs PoS en ETF : Si l'ETF Ethereum à stake est approuvé, cela pourrait ouvrir la porte à la transformation en ETF d'autres actifs PoS ( tels que Solana, Avalanche, Polkadot, etc. Cela signifie que dans le futur, non seulement ETH, mais l'ensemble des blockchains principales du secteur PoS auront la chance d'entrer sur le marché des ETF conformes, élargissant ainsi la profondeur et la largeur du marché du staking.
• Développement du marché de la mise en liquidité : avec l'entrée des institutions sur le marché de la mise, la demande d'optimisation de la liquidité et des rendements augmentera également, stimulant le développement des jetons de mise en liquidité. Cela pourrait favoriser l'innovation des applications DeFi basées sur LST, telles que le prêt, les produits dérivés, les stratégies d'optimisation des rendements, etc., formant un marché financier secondaire plus mature.
Pour les échanges d'actifs numériques ayant obtenu une licence de conformité, l'arrivée du staking d'ETF apportera de nouvelles opportunités de marché. Ces échanges peuvent tirer parti d'un système de conformité mature pour soutenir l'ensemble du staking d'ETF. Principalement :
• Fournir une infrastructure de staking complète : comprenant des services de staking, de garde, de soutien à la liquidité et des services de connexion institutionnelle, offrant une solution tout-en-un pour les investisseurs institutionnels.
• Renforcer l'avantage de conformité : fournir des produits de staking conformes aux exigences de conformité des institutions internationales dans un cadre réglementaire, éliminant les doutes des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la transparence de la distribution des revenus.
• Connecter les marchés financiers traditionnels : collaborer avec les banques, les sociétés de gestion d'actifs et les émetteurs d'ETF pour construire un pont entre les marchés financiers traditionnels et les marchés d'actifs numériques, offrant aux investisseurs institutionnels une voie d'entrée conforme à faible barrière.
Avec le développement du staking ETF Ethereum, les bourses conformes, les institutions de conservation, les fournisseurs de services de staking, etc., bénéficieront d'une période de croissance du marché, favorisant davantage la maturation et l'institutionnalisation de l'ensemble du marché financier de chiffrement.
Trois, que signifie le changement d'attitude réglementaire des États-Unis à Hong Kong?
Le lancement du staking d'ETF Ethereum soulève la question la plus cruciale de l'attitude des régulateurs. Actuellement, des changements subtils apparaissent dans la position réglementaire des États-Unis et de Hong Kong concernant les actifs cryptographiques. Ces changements affectent non seulement le processus d'approbation du staking d'ETF Ethereum, mais déterminent également l'avenir du marché mondial des cryptomonnaies.
) 1. États-Unis : d'une approche conservatrice à une ouverture progressive, les signaux de marché résultant d'un assouplissement de la réglementation
Auparavant, la position de la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis ### SEC ( sur la réglementation des actifs chiffrés était plutôt conservatrice, en particulier dans le domaine du stake. La SEC a souvent remis en question si le mécanisme PoS (Proof of Stake) impliquait des caractéristiques de sécurité. L'ancien président de la SEC a déclaré à plusieurs reprises qu'à l'exception du Bitcoin, la plupart des actifs chiffrés pourraient relever de la catégorie des valeurs mobilières, entraînant une incertitude accrue sur la réglementation de l'ETH.
Cependant, récemment, l'environnement de réglementation du chiffrement aux États-Unis a commencé à se relâcher. La plupart des membres républicains du Congrès sont en faveur d'un assouplissement de la réglementation sur l'industrie du chiffrement, estimant que les États-Unis devraient maintenir leur compétitivité dans le domaine financier du chiffrement. Si la SEC américaine finit par approuver le stake de l'ETF Éther, cela enverra deux signaux importants au marché:
• Le modèle PoS de l'ETH a été officiellement reconnu dans le cadre réglementaire américain, ce qui signifie que l'ETH n'est pas considéré comme un titre, mais comme un actif numérique pouvant être investi de manière conforme.
• La suppression des obstacles à l'entrée des fonds institutionnels et l'ouverture du staking conforme permettront aux fonds de pension, fonds de couverture, fonds souverains et autres capitaux à long terme d'entrer plus sereinement sur le marché de l'Éther, augmentant ainsi l'attractivité d'investissement de l'Éther en tant qu'"actif de niveau institutionnel".
Le changement de politique de la SEC pourrait non seulement affecter l'avancement des ETF de staking d'Ether, mais pourrait également ouvrir la porte à la tokenisation d'autres blockchains PoS comme Solana et Avalanche, accélérant ainsi le processus de financiarisation de l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
) 2. Hong Kong : adopter activement le chiffrement financier, promouvoir le statut de centre de chiffrement en Asie
Comparé aux États-Unis, Hong Kong adopte une attitude plus ouverte et inclusive dans le domaine des ETF d'actifs cryptographiques. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé plusieurs ETF de Bitcoin et d'Éther au comptant, permettant aux investisseurs locaux de participer de manière conforme à ces transactions d'ETF. En matière de stake, la politique réglementaire de Hong Kong montre également une certaine ouverture, les autorités de régulation poursuivant leurs recherches sur le cadre de conformité, une nouvelle feuille de route ayant également clarifié l'avancement du stake, tout en mettant l'accent sur une régulation favorable aux institutions, Hong Kong pourrait devenir l'une des premières juridictions à approuver le stake des ETF d'Éther, devançant les États-Unis.
Si Hong Kong approuve en premier le staking d'ETF Ethereum, cela entraînera les réactions en chaîne suivantes :
• Attirer les investisseurs en chiffrement et les fonds institutionnels du monde entier vers le marché de Hong Kong, renforçant la position de Hong Kong en tant que centre financier de chiffrement en Asie.
• Promouvoir Hong Kong en tant que marché pionnier mondial des ETF de staking, posant les bases pour l'ETFisation future d'autres actifs PoS ### tels que Solana, Polkadot, Avalanche (.
• La conformité dans le secteur de la gestion des actifs cryptographiques, en faisant des bourses locales conformes de Hong Kong une infrastructure clé, fournissant des services professionnels tels que la conservation, le stake et le soutien à la liquidité.
Comparé aux États-Unis, la politique du marché du chiffrement à Hong Kong est davantage orientée vers l'intégration avec le système financier traditionnel, ce qui en fait un important hub pour les institutions internationales souhaitant allouer des actifs en chiffrement. Si le stake de l'ETF Ethereum est d'abord mis en place à Hong Kong, cela attirera davantage de capitaux mondiaux vers le marché asiatique pour investir dans des actifs en chiffrement.
) 3. Le rôle des organismes de conformité à Hong Kong
Dans ce contexte de changement de l'environnement réglementaire, les bourses conformes joueront un rôle crucial dans la promotion et l'application du staking d'ETF.
Les principaux avantages d'une bourse de conformité comprennent :
Licence de conformité : En tant que l'une des premières plateformes d'échange d'actifs numériques à Hong Kong à obtenir une licence de conformité, elle possède la capacité de fournir des produits conformes aux investisseurs institutionnels, offrant ainsi une infrastructure robuste pour le staking d'ETF.
Service tout-en-un, boucle d'affaires : couvre les services de stake, la garde, le soutien à la liquidité, la connexion avec les institutions, fournissant une solution complète de stake ETF pour ETH aux investisseurs du monde entier, l'ensemble des activités formant une boucle fermée dans un système.
Connexion profonde avec le cadre réglementaire de Hong Kong : il est possible de fournir des produits de stake conformes aux exigences de conformité institutionnelle sous le cadre réglementaire de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong ###SFC(, dissipant ainsi les préoccupations des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la répartition des revenus.
Le développement de l'ETF Ethereum en staking, de l'Amérique à Hong Kong, reflète l'évolution de l'attitude réglementaire mondiale. L'ouverture progressive de la régulation va directement favoriser le processus d'institutionnalisation du marché des actifs numériques et accélérer le développement financier des actifs PoS. Les changements d'attitude réglementaire annoncent l'arrivée imminente d'une nouvelle vague d'institutionnalisation sur le marché du chiffrement, ouvrant la voie à la maturation de l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
Quatre, défis et perspectives
Bien que le staking d'ETF offre un énorme potentiel d'imagination sur le marché, il existe néanmoins certains défis et risques. Par exemple, le risque de liquidité est en tête de liste, le staking peut générer des revenus, mais cela signifie également qu'une partie de l'ETH sera verrouillée. Si le marché rencontre des situations extrêmes ), comme une chute drastique des prix (, les ETF pourraient faire face à une crise de liquidité. De plus, la plupart des services de staking sont fournis par un petit nombre d'organismes centralisés; si ces organismes subissent des failles de sécurité ou des problèmes de conformité, cela peut affecter l'ensemble du marché. Il est également nécessaire de prêter attention au contenu spécifique des réglementations à venir, notamment si elles sont définies comme des titres en raison de leurs caractéristiques de revenus et des questions liées à la protection des investisseurs ), comme : le staking d'ETF subit des sanctions, par exemple en cas d'erreurs d'opération des nœuds de validation, qui supportera les pertes ? L'émetteur de l'ETF mettra-t-il en place une réserve de risque pour cela ? (
Enfin, l'augmentation de la durabilité des rendements est incertaine. Actuellement, le rendement du staking ETH est d'environ 3 % à 5 %, mais à mesure que le taux de staking ETH augmente, les rendements pourraient diminuer progressivement. Si les rendements descendent à un niveau similaire à celui des actifs financiers traditionnels, l'attractivité du staking ETF pourrait être affectée.
Cependant, d'un point de vue positif, la mise en place finale du staking d'ETF Ethereum pourrait devenir un facteur clé pour mobiliser de nouveaux fonds sur le marché. Son impact dépassera de loin le marché de l'ETH lui-même, et
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FlatTax
· Il y a 5h
Institution stake espère aider les investisseurs détaillants
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BankruptcyArtist
· 07-29 21:21
Stake équivaut à se faire prendre pour des cons, ceux qui comprennent savent.
Ethereum ETF stake : catalyseur de l'entrée des fonds institutionnels et nouvelle ère du marché des cryptomonnaies
Ethereum ETF stake : ouvrir une nouvelle ère pour les actifs chiffrés
Le staking des ETF Ethereum fait face à un moment clé. De la réaffirmation par les États-Unis d'une attitude réglementaire "neutre sur le plan technologique" à la publication par Hong Kong d'une nouvelle feuille de route pour les actifs virtuels, le dégel de la conformité réglementaire ouvre un vaste espace pour le staking des ETF Ethereum. Parallèlement, le capital mondial est profondément en proie à une "pénurie d'actifs", la demande d'actifs numériques générant des revenus s'intégrant progressivement à la tendance d'institutionnalisation du marché du chiffrement. Actuellement, le staking des ETF Ethereum n'est plus une question de "s'il se concrétise", mais plutôt une compétition sur "à quelle vitesse le marché sera reconstruit".
I. Le concept et le principe du staking d'ETF Ethereum
1. Concepts de base
Le staking d'ETF Ethereum fait référence à la mise en jeu des ETH détenus par le gestionnaire de fonds ou le dépositaire sur la base d'un ETF au comptant Ethereum, afin d'obtenir des revenus supplémentaires. Contrairement à la génération de revenus traditionnels par la détention de crypto-monnaies, le staking d'ETF Ethereum participe au mécanisme PoS d'Ethereum, fournissant ainsi de la sécurité au réseau tout en gagnant des récompenses de blocs et des frais de transaction.
Le mécanisme principal de l'ETF au comptant Ethereum est de suivre le prix de l'ETH et de détenir une quantité équivalente d'ETH en tant qu'actif sous-jacent. Si l'ETF peut être utilisé pour le staking, son modèle de rendement changera fondamentalement - en plus des gains dus aux fluctuations du prix de l'ETH lui-même, les investisseurs de l'ETF pourront également bénéficier de revenus supplémentaires grâce au staking, sans avoir à faire fonctionner eux-mêmes un nœud de validation.
2. Principe de fonctionnement et caractéristiques
Après le passage d'Ethereum de PoW à PoS, pour devenir un nœud de validation, il est nécessaire de staker 32 ETH, de maintenir la sécurité du réseau et de recevoir des récompenses, le rendement annuel actuel étant d'environ 3 % à 5 %.
Le staking des ETF spot Ethereum nécessite que le gestionnaire de fonds lève des fonds pour acheter des ETH, confie la garde à une bourse conforme et effectue un staking concentré, tout en répartissant les bénéfices aux investisseurs selon leur proportion d'investissement.
Ainsi, les principales caractéristiques de la mise en jeu de l'ETF au comptant Ethereum sont :
• Amélioration des rendements : par rapport à la simple détention d'Éther, le staking d'Éther permet d'obtenir un rendement annuel supplémentaire de 4 % à 5 %, augmentant ainsi le taux de retour sur investissement.
• Custodie conforme : effectuer le stake par l'intermédiaire d'institutions de garde réglementées, évitant ainsi les risques de gestion des clés privées associés aux opérations directes des particuliers.
• Sortie flexible : Le principal problème des staking sur les chaînes traditionnelles est la restriction de la liquidité due au verrouillage des mises, tandis que les parts d'ETF peuvent être échangées sur le marché secondaire, et les dividendes ont également une durée fixe, ce qui offre une grande flexibilité pour entrer et sortir.
Deux, l'espace d'imagination du marché apporté par le staking d'ETF
Si l'ETF Ethereum pour le staking est approuvé, ce ne sera pas seulement une mise à niveau du marché ETH, mais aussi un changement important dans la structure de l'ensemble du marché des actifs numériques.
1. Attirer des fonds traditionnels à long terme
Actuellement, les investisseurs institutionnels et les gros capitaux adoptent une attitude d'attente envers le marché du chiffrement, principalement en raison de la forte volatilité, du manque de diversité sur le marché des produits dérivés financiers, d'un modèle de rendement relativement unique dans un cadre de conformité, et d'une réglementation mondiale peu claire qui freine l'entrée des capitaux traditionnels.
L'approbation du staking d'ETF Ethereum va considérablement changer la donne, rendant l'investissement en ETH plus attrayant pour les investisseurs institutionnels. En particulier pour les fonds de pension, les fonds d'assurance, les bureaux de famille et les fonds souverains, ce qui les préoccupe le plus est d'obtenir un revenu stable dans un cadre conforme, et le mécanisme de staking d'ETH offre des propriétés de génération de revenus sans délai, semblable à une "obligation de revenu durable numérisée".
De plus, l'apparition des ETF Ethereum pour le staking coïncide avec une "pénurie d'actifs" sur les marchés financiers mondiaux, en particulier alors que les rendements des produits de revenu fixe dans les pays développés diminuent progressivement, poussant ainsi les fonds traditionnels à rechercher de nouvelles directions d'investissement. Étant donné que les stratégies d'investissement des institutions, telles que les fonds de pension, se concentrent généralement sur l'appariement de la durée des actifs et des passifs, la nature d'"actif générant des intérêts sans durée" du staking ETH répond parfaitement à ce besoin, en faisant un outil potentiel de configuration d'actifs alternatifs de qualité.
2. La contraction de l'offre, favorable à la performance à long terme du prix de l'Éther
D'un point de vue de l'offre et de la demande, le mécanisme central de la mise en jeu d'ETH est similaire à un mode de "verrouillage", c'est-à-dire qu'une grande quantité d'ETH est verrouillée dans des nœuds de validation, réduisant l'offre en circulation sur le marché.
Si le staking d'ETF Ethereum est approuvé et largement adopté, ses impacts pourraient inclure :
• Les fonds institutionnels continuent d'affluer, ce qui augmente davantage le taux de stake d'ETH.
• En raison du verrouillage de l'ETH, l'ETH négociable en circulation diminue, entraînant un effet de resserrement de l'offre.
• L'augmentation de la demande, après l'entrée des investisseurs institutionnels sur le marché de l'ETH, leurs stratégies de configuration soutiendront de manière continue la pression d'achat sur l'ETH.
Si le staking de l'ETF Ethereum est autorisé, son attractivité en capital augmentera considérablement, car il offre non seulement des opportunités d'appréciation des actifs, mais également des rendements stables de staking, ce qui le rend plus attrayant pour les investisseurs.
3. Favoriser le développement d'un écosystème de stake plus large.
L'approbation du staking d'ETF Ethereum n'est pas seulement limitée au marché ETH lui-même, mais pourrait également avoir des répercussions profondes sur l'ensemble de l'écosystème PoS. Principalement :
• Le marché du staking conforme s'élargit : Le lancement des ETF de staking pourrait donner naissance à davantage de prestataires de services de staking conformes, rendant le marché du staking plus transparent, sécurisé et professionnel. Avec l'amélioration des services de garde et de staking conformes, la confiance des investisseurs institutionnels augmentera considérablement, et la capacité d'investissement des actifs chiffrés s'en trouvera renforcée.
• La transformation des actifs PoS en ETF : Si l'ETF Ethereum à stake est approuvé, cela pourrait ouvrir la porte à la transformation en ETF d'autres actifs PoS ( tels que Solana, Avalanche, Polkadot, etc. Cela signifie que dans le futur, non seulement ETH, mais l'ensemble des blockchains principales du secteur PoS auront la chance d'entrer sur le marché des ETF conformes, élargissant ainsi la profondeur et la largeur du marché du staking.
• Développement du marché de la mise en liquidité : avec l'entrée des institutions sur le marché de la mise, la demande d'optimisation de la liquidité et des rendements augmentera également, stimulant le développement des jetons de mise en liquidité. Cela pourrait favoriser l'innovation des applications DeFi basées sur LST, telles que le prêt, les produits dérivés, les stratégies d'optimisation des rendements, etc., formant un marché financier secondaire plus mature.
Pour les échanges d'actifs numériques ayant obtenu une licence de conformité, l'arrivée du staking d'ETF apportera de nouvelles opportunités de marché. Ces échanges peuvent tirer parti d'un système de conformité mature pour soutenir l'ensemble du staking d'ETF. Principalement :
• Fournir une infrastructure de staking complète : comprenant des services de staking, de garde, de soutien à la liquidité et des services de connexion institutionnelle, offrant une solution tout-en-un pour les investisseurs institutionnels.
• Renforcer l'avantage de conformité : fournir des produits de staking conformes aux exigences de conformité des institutions internationales dans un cadre réglementaire, éliminant les doutes des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la transparence de la distribution des revenus.
• Connecter les marchés financiers traditionnels : collaborer avec les banques, les sociétés de gestion d'actifs et les émetteurs d'ETF pour construire un pont entre les marchés financiers traditionnels et les marchés d'actifs numériques, offrant aux investisseurs institutionnels une voie d'entrée conforme à faible barrière.
Avec le développement du staking ETF Ethereum, les bourses conformes, les institutions de conservation, les fournisseurs de services de staking, etc., bénéficieront d'une période de croissance du marché, favorisant davantage la maturation et l'institutionnalisation de l'ensemble du marché financier de chiffrement.
Trois, que signifie le changement d'attitude réglementaire des États-Unis à Hong Kong?
Le lancement du staking d'ETF Ethereum soulève la question la plus cruciale de l'attitude des régulateurs. Actuellement, des changements subtils apparaissent dans la position réglementaire des États-Unis et de Hong Kong concernant les actifs cryptographiques. Ces changements affectent non seulement le processus d'approbation du staking d'ETF Ethereum, mais déterminent également l'avenir du marché mondial des cryptomonnaies.
) 1. États-Unis : d'une approche conservatrice à une ouverture progressive, les signaux de marché résultant d'un assouplissement de la réglementation
Auparavant, la position de la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis ### SEC ( sur la réglementation des actifs chiffrés était plutôt conservatrice, en particulier dans le domaine du stake. La SEC a souvent remis en question si le mécanisme PoS (Proof of Stake) impliquait des caractéristiques de sécurité. L'ancien président de la SEC a déclaré à plusieurs reprises qu'à l'exception du Bitcoin, la plupart des actifs chiffrés pourraient relever de la catégorie des valeurs mobilières, entraînant une incertitude accrue sur la réglementation de l'ETH.
Cependant, récemment, l'environnement de réglementation du chiffrement aux États-Unis a commencé à se relâcher. La plupart des membres républicains du Congrès sont en faveur d'un assouplissement de la réglementation sur l'industrie du chiffrement, estimant que les États-Unis devraient maintenir leur compétitivité dans le domaine financier du chiffrement. Si la SEC américaine finit par approuver le stake de l'ETF Éther, cela enverra deux signaux importants au marché:
• Le modèle PoS de l'ETH a été officiellement reconnu dans le cadre réglementaire américain, ce qui signifie que l'ETH n'est pas considéré comme un titre, mais comme un actif numérique pouvant être investi de manière conforme.
• La suppression des obstacles à l'entrée des fonds institutionnels et l'ouverture du staking conforme permettront aux fonds de pension, fonds de couverture, fonds souverains et autres capitaux à long terme d'entrer plus sereinement sur le marché de l'Éther, augmentant ainsi l'attractivité d'investissement de l'Éther en tant qu'"actif de niveau institutionnel".
Le changement de politique de la SEC pourrait non seulement affecter l'avancement des ETF de staking d'Ether, mais pourrait également ouvrir la porte à la tokenisation d'autres blockchains PoS comme Solana et Avalanche, accélérant ainsi le processus de financiarisation de l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
) 2. Hong Kong : adopter activement le chiffrement financier, promouvoir le statut de centre de chiffrement en Asie
Comparé aux États-Unis, Hong Kong adopte une attitude plus ouverte et inclusive dans le domaine des ETF d'actifs cryptographiques. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé plusieurs ETF de Bitcoin et d'Éther au comptant, permettant aux investisseurs locaux de participer de manière conforme à ces transactions d'ETF. En matière de stake, la politique réglementaire de Hong Kong montre également une certaine ouverture, les autorités de régulation poursuivant leurs recherches sur le cadre de conformité, une nouvelle feuille de route ayant également clarifié l'avancement du stake, tout en mettant l'accent sur une régulation favorable aux institutions, Hong Kong pourrait devenir l'une des premières juridictions à approuver le stake des ETF d'Éther, devançant les États-Unis.
Si Hong Kong approuve en premier le staking d'ETF Ethereum, cela entraînera les réactions en chaîne suivantes :
• Attirer les investisseurs en chiffrement et les fonds institutionnels du monde entier vers le marché de Hong Kong, renforçant la position de Hong Kong en tant que centre financier de chiffrement en Asie.
• Promouvoir Hong Kong en tant que marché pionnier mondial des ETF de staking, posant les bases pour l'ETFisation future d'autres actifs PoS ### tels que Solana, Polkadot, Avalanche (.
• La conformité dans le secteur de la gestion des actifs cryptographiques, en faisant des bourses locales conformes de Hong Kong une infrastructure clé, fournissant des services professionnels tels que la conservation, le stake et le soutien à la liquidité.
Comparé aux États-Unis, la politique du marché du chiffrement à Hong Kong est davantage orientée vers l'intégration avec le système financier traditionnel, ce qui en fait un important hub pour les institutions internationales souhaitant allouer des actifs en chiffrement. Si le stake de l'ETF Ethereum est d'abord mis en place à Hong Kong, cela attirera davantage de capitaux mondiaux vers le marché asiatique pour investir dans des actifs en chiffrement.
) 3. Le rôle des organismes de conformité à Hong Kong
Dans ce contexte de changement de l'environnement réglementaire, les bourses conformes joueront un rôle crucial dans la promotion et l'application du staking d'ETF.
Les principaux avantages d'une bourse de conformité comprennent :
Licence de conformité : En tant que l'une des premières plateformes d'échange d'actifs numériques à Hong Kong à obtenir une licence de conformité, elle possède la capacité de fournir des produits conformes aux investisseurs institutionnels, offrant ainsi une infrastructure robuste pour le staking d'ETF.
Service tout-en-un, boucle d'affaires : couvre les services de stake, la garde, le soutien à la liquidité, la connexion avec les institutions, fournissant une solution complète de stake ETF pour ETH aux investisseurs du monde entier, l'ensemble des activités formant une boucle fermée dans un système.
Connexion profonde avec le cadre réglementaire de Hong Kong : il est possible de fournir des produits de stake conformes aux exigences de conformité institutionnelle sous le cadre réglementaire de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong ###SFC(, dissipant ainsi les préoccupations des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la répartition des revenus.
Le développement de l'ETF Ethereum en staking, de l'Amérique à Hong Kong, reflète l'évolution de l'attitude réglementaire mondiale. L'ouverture progressive de la régulation va directement favoriser le processus d'institutionnalisation du marché des actifs numériques et accélérer le développement financier des actifs PoS. Les changements d'attitude réglementaire annoncent l'arrivée imminente d'une nouvelle vague d'institutionnalisation sur le marché du chiffrement, ouvrant la voie à la maturation de l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
Quatre, défis et perspectives
Bien que le staking d'ETF offre un énorme potentiel d'imagination sur le marché, il existe néanmoins certains défis et risques. Par exemple, le risque de liquidité est en tête de liste, le staking peut générer des revenus, mais cela signifie également qu'une partie de l'ETH sera verrouillée. Si le marché rencontre des situations extrêmes ), comme une chute drastique des prix (, les ETF pourraient faire face à une crise de liquidité. De plus, la plupart des services de staking sont fournis par un petit nombre d'organismes centralisés; si ces organismes subissent des failles de sécurité ou des problèmes de conformité, cela peut affecter l'ensemble du marché. Il est également nécessaire de prêter attention au contenu spécifique des réglementations à venir, notamment si elles sont définies comme des titres en raison de leurs caractéristiques de revenus et des questions liées à la protection des investisseurs ), comme : le staking d'ETF subit des sanctions, par exemple en cas d'erreurs d'opération des nœuds de validation, qui supportera les pertes ? L'émetteur de l'ETF mettra-t-il en place une réserve de risque pour cela ? (
Enfin, l'augmentation de la durabilité des rendements est incertaine. Actuellement, le rendement du staking ETH est d'environ 3 % à 5 %, mais à mesure que le taux de staking ETH augmente, les rendements pourraient diminuer progressivement. Si les rendements descendent à un niveau similaire à celui des actifs financiers traditionnels, l'attractivité du staking ETF pourrait être affectée.
Cependant, d'un point de vue positif, la mise en place finale du staking d'ETF Ethereum pourrait devenir un facteur clé pour mobiliser de nouveaux fonds sur le marché. Son impact dépassera de loin le marché de l'ETH lui-même, et