Évolution du paysage MEV sur Solana et ses mérites et démérites

Introduction

Solana a déjà évolué pendant 5 ans, dont Jito, en tant que leader de l'infrastructure MEV sur Solana, a vu sa part de marché passer de 15 % à 95 % en moins de 3 ans. On peut dire qu'actuellement, la plupart des transactions Meme sur Solana sont traitées par le système Jito.

Cet article explorera en profondeur l'écosystème MEV de Solana sous plusieurs aspects :

1. Le principe de Jito-solana et les raisons de sa rapide conquête du marché
2. Les principales différences entre le mécanisme MEV de Solana et celui d'Ethereum
3. Analyse des causes de la compression des transactions des utilisateurs
4. Les tendances de développement de l'avenir du MEV sur Solana

1. Introduction à Jito-solana

1.1 Histoire du développement de Jito

L'évolution de Jito peut être résumée par :

• Fondé à la fin de 2021
• Lancement du réseau principal Solana en juin 2022, couverture de 15 % du volume de staking en septembre.
• Itération de financement 2022-2023, en collaboration avec la fondation Solana
• Émission de jetons de l'année 2023, mise en jeu de Jito pour obtenir un bonus de revenus MEV.
• Fermeture du canal d'envoi des transactions vers le block engine au premier trimestre 2024
• Plus de 500 validateurs partenaires au Q2 2024, couvrant 70% de MEV
• Taux de couverture des mises atteignant 94,71 % au premier trimestre 2025

1.2 Architecture du système Jito

Jito comprend principalement 3 services clés :

1. block-engine: système d'enchères, traitement des paquets de transactions Bundle
2. jito-solana: remplacer le client de validation des transactions par le validateur
3. jito-relayer : passerelle de validateurs, reçoit les transactions

1.3 Rendement du système Jito

Au cours de l'année écoulée, Jito a traité 4,3 milliards de transactions Bundle, générant 5,51 millions de SOL en frais de pourboire, soit environ 7,7 milliards de dollars.

La plateforme Jito distribue des bénéfices de 3 à 5 %, avec un revenu réel d'environ 35 millions de dollars.

1.4 Scénarios pris en charge par Jito

Principales inclusions :

• Frontrun: arbitrage, attaque sandwich, JIT, etc.
• Backrun: arbitrage DEX, suivi de liquidation, délai d'oracle, etc.
• Autres scénarios d'accélération : comme l'ouverture des Meme, la protection des grosses transactions, etc.

2. Différences entre le mécanisme MEV de Solana et d'Ethereum

2.1 Modèle MEV d'Ethereum

Principales caractéristiques de l'MEV d'Ethereum:

• Intervalle de bloc stable, la concurrence des chercheurs s'intensifie
• Les incitations pour les mineurs diminuent, la part de MEV augmente rapidement pour atteindre 90%
• Participation de plusieurs rôles tels que Searcher, Builder, Relay
• Il existe une concurrence entre les Builders, ce qui réduit les bénéfices des Searchers.

2.2 Mécanisme de bloc Solana

Caractéristiques principales de Solana :

• Pas de pool de mémoire
• Leader prévisible
• Stratégie de lien de leader pour le staking pondéré

Ces mécanismes rendent l'implémentation du MEV sur Solana plus facile.

2.3 Les raisons pour lesquelles les transactions Solana sont facilement attaquées

• Il est difficile de prouver que le Leader a mal agi.
• Temps d'attente long pour la nouvelle tentative de transaction
• Narration de mèmes et grande échelle de revenus de staking

2.4 Les raisons pour lesquelles les validateurs de Solana sont susceptibles de trahir.

• Les profits MEV sont élevés, mais les coûts d'exploitation le sont aussi.
• Les exigences de configuration des nœuds sont élevées, la plupart des validateurs subissent des pertes.
• Augmentation de la part des bénéfices MEV, réduction des bénéfices du travail de validation

3. Concurrence MEV sur Solana

3.1 Paladin

Part de marché de 5 %, basé sur Jito-Solana, offrant un accès VIP et une fonction de reconnaissance de clips.

3.2 bloXroute

Fournir une optimisation de la couche réseau et une protection des canaux privés, sans participer directement à la distribution de MEV.

3.3 BlockRazor

Projets émergents, offrant des services RPC de protection MEV et d'accélération de réseau.

4. Résumé et Perspectives

4.1 Analyse de la concurrence MEV sur Solana

• L'écart technologique se réduira progressivement
• Les données de flux de commandes deviendront un atout clé.
• Le manque de mécanisme de concurrence entre les Builders est un problème clé.

4.2 Jito sur les mérites et les démérites de Solana

Pouvoir:

• Réduire le taux de temps d'arrêt
• Fournir divers cas d'utilisation
• Améliorer les rendements de staking et le degré de décentralisation

Passer:

• Cela entraîne une compression des transactions des utilisateurs
• Risque de centralisation

4.3 tendances futures du MEV

• Nouvel entrant Searcher
• La voix anti-MEV pousse à la réforme
• Les marges de profit MEV restent importantes
• Exploration de nouvelles technologies telles que les transactions privées et le tri équitable

L'évolution future du paysage MEV sera un processus progressif, nécessitant des efforts conjoints de toutes les parties prenantes de l'écosystème pour rechercher un équilibre entre efficacité et équité.