Revue du marché des cryptomonnaies de 2024 et perspectives pour 2025
2024 est une année marquante dans l'histoire du chiffrement. Les ETF et les élections américaines sont devenus les deux grands récits centraux, le Bitcoin agissant comme principal levier, propulsant l'industrie du chiffrement à une percée réussie. Les entreprises cotées en bourse, les institutions financières traditionnelles et même les gouvernements nationaux affluent, augmentant considérablement le degré de mainstream et la reconnaissance de l'industrie. Après l'arrivée au pouvoir du nouveau gouvernement, l'environnement réglementaire évolue également vers une direction plus claire et plus flexible. La fusion mainstream, la différenciation des chemins et l'évolution réglementaire sont devenues le thème principal de l'industrie cette année.
Rétrospective 2024
Le Bitcoin est sans aucun doute le récit central de cette année. Le lancement des ETF et l'adoption par les réserves nationales ont propulsé le Bitcoin au-delà des 100 000 dollars, marquant ainsi le Bitcoin comme un actif de protection contre l'inflation et un moyen de stockage de valeur reconnu au niveau mondial. Le Bitcoin évolue progressivement d'or numérique vers une monnaie supranaionale, et cette expérience financière initiée par Satoshi Nakamoto a atteint une victoire majeure.
L'écosystème Bitcoin s'est également considérablement élargi cette année. Bien que des applications émergentes telles que les inscriptions, les runes et L2 aient connu des hauts et des bas, un écosystème diversifié a commencé à se former. Les applications telles que BTCFi, NFT, jeux, et réseaux sociaux continuent de se développer, et le montant total verrouillé de Bitcoin DeFi (TVL) a grimpé de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, avec une croissance de plus de 20 fois sur l'année. Parmi eux, Babylon est devenu le plus grand protocole sur la chaîne Bitcoin, atteignant un TVL de 5,564 milliards de dollars au 20 décembre, représentant 82,37 % du total.
Le BTCFI au sens large a affiché une performance encore plus remarquable cette année. Les parts des ETF Bitcoin au comptant ont explosé, et le modèle commercial de MicroStrategy, inclus dans l'indice Nasdaq 100, a été imité avec empressement, reflétant le succès écrasant du Bitcoin dans le domaine de la finance décentralisée.
En comparaison, l'année n'a pas été facile pour Ethereum. Par rapport à d'autres actifs, la capture de valeur et l'activité des utilisateurs d'Ethereum ont diminué, et son pouvoir de narration est moins fort qu'auparavant. La "théorie de la valeur" soulève des doutes sur Ethereum. Bien que le slogan du renouveau de la DeFi soit largement diffusé, à part la frénésie des TVL générée par le re-staking, en réalité, seul Aave domine, et les investissements sont clairement insuffisants. Cependant, l'émergence de l'outsider des produits dérivés Hyperliquid à la fin de l'année a non seulement bouleversé le paysage des échanges centralisés, mais a également sonné le glas de la contre-offensive pour la DeFi.
D'autre part, après la mise à niveau de Dencun, l'intensification de la concurrence au sein des couches 2 d'Ethereum s'accélère et continue de grignoter la part de marché du réseau principal, suscitant même un grand débat sur le mécanisme d'Ethereum, avec des critiques qui fusent. La croissance rapide de Base a également conduit le marché à spéculer sur l'avenir d'Ethereum entre les mains de Coinbase.
En contraste frappant, la forte montée de Solana. En termes de TVL, la part de marché d'Ethereum dans les blockchains publiques est passée de 58,38 % au début de l'année à 55,59 %, tandis que Solana est passée d'une insignifiance au début de l'année à 6,9 % à la fin de l'année, devenant la deuxième plus grande blockchain publique après Ethereum. Le prix de SOL a même créé un miracle de croissance incroyable, passant de 6 dollars il y a deux ans à 200 dollars aujourd'hui, avec une augmentation de plus de 100 % rien qu'en cette année. Grâce à ses avantages uniques de faible coût et de haute efficacité, Solana vise à se positionner comme le cœur de la liquidité, s'appuyant sur la culture Degen pour devenir le roi incontesté des MEME, devenant le camp des détaillants cette année. Cette année, les frais de transaction quotidiens en chaîne de Solana ont souvent dépassé ceux d'Ethereum, et le nombre de nouveaux développeurs a également surpassé celui d'Ethereum, montrant une tendance à la hausse évidente.
TON et SUI ont également émergé cette année. Avec une base d'utilisateurs de 900 millions, Telegram a à lui seul dynamisé le domaine des jeux en chaîne, ouvrant une nouvelle porte d'entrée pour le trafic Web3, injectant un puissant stimulant dans un marché qui était resté silencieux jusqu'en septembre. S'appuyant sur un grand arbre, TON a enfin quitté la nuit précédant l'aube, qui durait depuis longtemps, pour entrer dans une période de croissance rapide. Actuellement, le nombre total d'utilisateurs en chaîne de TON a dépassé 38 millions, avec un volume de transactions total dépassant 2,1 milliards de dollars. SUI, quant à lui, a entièrement gagné l'attention grâce à son élan, le développement rapide de la chaîne publique Move, l'expansion matérielle, la diversification des protocoles et l'airdrop pour attirer des utilisateurs, tout cela promet un bel avenir. Comparé à SUI, qui est principalement motivé par le prix, la chaîne publique Aptos, bien que son prix ait été relativement faible en même temps, est plus appréciée par le capital traditionnel, ayant réussi cette année à établir des partenariats avec BlackRock, Franklin Templeton et Libre, et son positionnement conforme pourrait lui permettre de voir le jour lors de la nouvelle période RWA et BTCFI.
D'un point de vue appliqué, le MEME est le principal moteur du marché cette année. L'émergence du MEME marque un changement dans la configuration actuelle du marché, les tokens VC perdent de leur attrait, l'excès de liquidité ne sait où aller et finit par affluer vers des segments plus équitables et plus lucratifs. La signification du MEME continue également de s'élargir, passant d'un simple objet de spéculation à un représentant typique de la finance culturelle, "tout peut être MEME" se réalise dans la réalité. Bien que, en termes de capitalisation boursière, le MEME ne représente que moins de 3% des 300 plus grandes cryptomonnaies ( excluant les stablecoins ), son volume de transactions continue de représenter 6 à 7% de la part, atteignant récemment 11%, ce qui en fait le principal segment avec la liquidité la plus concentrée. Cette année, le MEME a attiré 30,67% de l'attention des investisseurs, se plaçant au premier rang de tous les segments. La levée de fonds par prévente, les tokens de célébrités, la bataille des tokens sur le thème des animaux, la finance politique et l'IA, chaque domaine de niche est devenu un leader dans le secteur.
Dans ce contexte, l'infrastructure autour de MEME continue de s'améliorer, et la plateforme de lancement équitable Pump.fun a vu le jour. Elle a non seulement redéfini le paysage de MEME, mais est également devenue l'une des applications les plus rentables et les plus réussies de cette année. En novembre, Pump.fun est devenu "le premier protocole Solana de l'histoire à générer plus de 100 millions de dollars de revenus mensuels". Au 22 décembre, Pump.fun avait généré plus de 320 millions de dollars de revenus cumulés, avec un nombre total de jetons déployés d'environ 4,93 millions.
Cependant, le fait que la plateforme gagne de l'argent ne signifie pas que les investisseurs particuliers peuvent en faire autant. Étant donné la probabilité d'avoir un succès exceptionnel qui est extrêmement faible, et le fait que seulement 3 % des utilisateurs peuvent réaliser des bénéfices supérieurs à 1000 dollars sur Pump.fun, sans oublier la tendance de plus en plus évidente à l'institutionnalisation des MEME, du point de vue des utilisateurs, peu importe à quel point cela semble équitable en surface, l'opposition entre les petits investisseurs et les gros acteurs reste difficile à éviter. Peut-être en raison de cela, ajouter des fondamentaux aux MEME est devenu un nouveau modèle de développement pour les projets, la plupart des projets à cycle relativement long comme Desci et AIMEME ont adopté ce modèle. Mais pour l'instant, la tendance éphémère reste dominante, et la valeur de "courir vite pour bien vivre" continue d'augmenter.
Sous l'influence des élections américaines, une autre application de niveau divin fait surface. Polymarket a fait une entrée remarquée sur le marché des prédictions grâce à sa haute précision, surpassant toutes les plateformes de paris existantes. Rien qu'en octobre, le site de Polymarket a atteint 35 millions de visites, soit le double des sites de paris populaires comme FanDuel, et le volume des transactions mensuelles a explosé, passant de 40 millions de dollars en avril à 2,5 milliards de dollars. Une base d'utilisateurs large et une demande réelle équivalent à une application de valeur claire, il n'est pas surprenant que Vitalik Buterin en fasse l'éloge. Le seul regret est qu'il n'a pas réussi à convertir les utilisateurs de cryptomonnaies à grande échelle. Cependant, un nouveau modèle de fusion entre les médias et les paris est sans aucun doute en train d'émerger.
Fin d'année, les grands modèles passent d'un niveau technologique à un niveau d'application, et il semble qu'une compétition acharnée se soit déjà installée. Après avoir navigué dans le buzz de Web3 pendant une année, l'IA est enfin revenue en force pour devenir le cheval noir de l'année. Le MEME a été le premier à exploser, et le Truth Terminal, avec le Golden Dog GOAT, ACT, et Fartcoin, a rapidement gagné en popularité, résonnant comme un mythe centuple, déclenchant une frénésie autour de cette application de niche qu'est l'AI Agent. Actuellement, presque toutes les institutions majeures voient d'un bon œil l'AI Agent, considérant cela comme le deuxième parcours phénoménal après le DeFi. Cependant, jusqu'à présent, l'infrastructure dans ce domaine n'est pas encore complète, et les applications se concentrent surtout sur des couches superficielles comme le MEME et les Bots, avec peu de profonde intégration entre l'IA et la blockchain. Cependant, le nouveau signifie aussi opportunité, la spéculation cybernétique sur les cryptomonnaies reste à suivre.
D'une part, en ce qui concerne les principaux moteurs de cette phase haussière, le PayFi qui relie sans couture la finance traditionnelle et le Web3 est forcément en première ligne. Les stablecoins et les RWA en sont des représentants typiques. Cette année, les stablecoins ont véritablement fait leur apparition avec des applications à grande échelle qui suscitent l'attente, non seulement avec une croissance rapide dans le domaine du chiffrement, mais aussi en commençant à occuper une place dans le marché mondial des paiements et des remises. L'Afrique subsaharienne, l'Amérique latine et l'Europe de l'Est commencent à contourner le système bancaire traditionnel pour adopter directement les stablecoins pour les transactions et les règlements, avec une croissance annuelle de plus de 40 %. Actuellement, la valeur des stablecoins en circulation dépasse 2100 milliards de dollars, nettement supérieure à plusieurs milliards de dollars en 2020, avec plus de 20 millions d'adresses effectuant des transactions de stablecoins sur des blockchains publiques chaque mois. Rien qu'au premier semestre 2024, la valeur des règlements en stablecoins a dépassé 2,6 billions de dollars. En ce qui concerne les nouveaux produits, Ethena est celui qui a le plus brillé parmi les projets de stablecoins cette année, et a également donné naissance à une tendance pour les stablecoins générateurs de revenus, qui est le principal moteur des revenus d'AAVE cette année. Quant aux RWA, après l'annonce de BlackRock, ils ont été totalement enflammés, avec une capitalisation de marché qui est passée de moins de 2 milliards de dollars il y a trois ans à 14 milliards de dollars cette année, couvrant plusieurs domaines tels que le prêt, l'immobilier, les stablecoins, et les obligations.
En réalité, le développement de PayFi est en phase avec le marché. C'est précisément parce que la croissance du marché interne a rencontré un plafond, et que le marché institutionnel de masse, en tant qu'élément d'accroissement, est au début d'un nouveau cycle, que PayFi entre à ce stade dans un processus clé pour rechercher de l'espace d'accroissement. Il convient de noter qu'en raison de la connexion avec le système financier traditionnel, ce domaine est également la piste Web3 préférée des agences gouvernementales, par exemple, Hong Kong, qui a classé les stablecoins et les RWA comme des domaines de développement importants pour l'année prochaine.
Bien sûr, bien qu'il semble y avoir une tendance à l'amélioration, il est indéniable que, dans le contexte double de près de deux ans de resserrement macroéconomique et de cycle de baisse de l'industrie, le domaine du chiffrement a également traversé une période de tests de résistance extrêmement difficile. Les applications innovantes peinent à se frayer un chemin, les conflits internes s'intensifient, les réorganisations et les fusions-acquisitions se multiplient, et l'affaiblissement de la liquidité engendre une différenciation des trajectoires dans l'industrie du chiffrement, formant un flux central vers le Bitcoin qui aspire continuellement d'autres cryptomonnaies. La plupart de la période cette année sur le marché des altcoins a été marquée par un ralentissement, et le jugement de Shenyu selon lequel "ce cycle haussier n'a pas d'altcoins" a été vérifié et infirmé à plusieurs reprises, jusqu'à ce qu'il atteigne un creux sous l'attention de Wall Street à la fin de l'année, marquant le début de la saison des altcoins. À première vue, la différenciation des trajectoires continuera à se poursuivre à court terme, avec une tendance qui va s'intensifier.
Perspectives pour 2025
Envisageant l'année 2025, avec le nouveau gouvernement ouvrant une nouvelle ère de chiffrement, des institutions au capital solide sont également prêtes à tenter leur chance. Plus de 15 institutions ont déjà publié des prévisions pour le marché de l'année prochaine.
En ce qui concerne les prévisions de prix, toutes les institutions sont optimistes quant à la valeur du bitcoin. Une plage de prix maximale de 150 000 à 200 000 dollars est prévue par six institutions. Certaines institutions comme VanEck et Dragonfly estiment que le prix atteindra 150 000 dollars l'année prochaine, tandis que Presto Research, Bitwise et Bitcoin Suisse prévoient qu'il atteindra 200 000 dollars. Si l'on prend en compte les facteurs de réserve stratégique, Unstoppable Domains et Bitwise ont même proposé des prévisions de 500 000 dollars ou plus. Pour d'autres cryptomonnaies, VanEck, Bitwise et Presto Research ont donné des prévisions, estimant que l'ETH sera autour de 6 000 à 7 000 dollars, tandis que Solana sera entre 500 et 750 dollars, et que SUI pourrait également monter jusqu'à 10 dollars. Presto et Forbes prévoient que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies atteindra 7,5 à 8 trillions de dollars, tandis que Bitcoin Suisse indique que la capitalisation totale des altcoins augmentera de cinq fois.
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2024 : retour sur le marché des cryptomonnaies : Bitcoin dépasse les 100 000 dollars, les ETF et les élections propulsent l'industrie.
Revue du marché des cryptomonnaies de 2024 et perspectives pour 2025
2024 est une année marquante dans l'histoire du chiffrement. Les ETF et les élections américaines sont devenus les deux grands récits centraux, le Bitcoin agissant comme principal levier, propulsant l'industrie du chiffrement à une percée réussie. Les entreprises cotées en bourse, les institutions financières traditionnelles et même les gouvernements nationaux affluent, augmentant considérablement le degré de mainstream et la reconnaissance de l'industrie. Après l'arrivée au pouvoir du nouveau gouvernement, l'environnement réglementaire évolue également vers une direction plus claire et plus flexible. La fusion mainstream, la différenciation des chemins et l'évolution réglementaire sont devenues le thème principal de l'industrie cette année.
Rétrospective 2024
Le Bitcoin est sans aucun doute le récit central de cette année. Le lancement des ETF et l'adoption par les réserves nationales ont propulsé le Bitcoin au-delà des 100 000 dollars, marquant ainsi le Bitcoin comme un actif de protection contre l'inflation et un moyen de stockage de valeur reconnu au niveau mondial. Le Bitcoin évolue progressivement d'or numérique vers une monnaie supranaionale, et cette expérience financière initiée par Satoshi Nakamoto a atteint une victoire majeure.
L'écosystème Bitcoin s'est également considérablement élargi cette année. Bien que des applications émergentes telles que les inscriptions, les runes et L2 aient connu des hauts et des bas, un écosystème diversifié a commencé à se former. Les applications telles que BTCFi, NFT, jeux, et réseaux sociaux continuent de se développer, et le montant total verrouillé de Bitcoin DeFi (TVL) a grimpé de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, avec une croissance de plus de 20 fois sur l'année. Parmi eux, Babylon est devenu le plus grand protocole sur la chaîne Bitcoin, atteignant un TVL de 5,564 milliards de dollars au 20 décembre, représentant 82,37 % du total.
Le BTCFI au sens large a affiché une performance encore plus remarquable cette année. Les parts des ETF Bitcoin au comptant ont explosé, et le modèle commercial de MicroStrategy, inclus dans l'indice Nasdaq 100, a été imité avec empressement, reflétant le succès écrasant du Bitcoin dans le domaine de la finance décentralisée.
En comparaison, l'année n'a pas été facile pour Ethereum. Par rapport à d'autres actifs, la capture de valeur et l'activité des utilisateurs d'Ethereum ont diminué, et son pouvoir de narration est moins fort qu'auparavant. La "théorie de la valeur" soulève des doutes sur Ethereum. Bien que le slogan du renouveau de la DeFi soit largement diffusé, à part la frénésie des TVL générée par le re-staking, en réalité, seul Aave domine, et les investissements sont clairement insuffisants. Cependant, l'émergence de l'outsider des produits dérivés Hyperliquid à la fin de l'année a non seulement bouleversé le paysage des échanges centralisés, mais a également sonné le glas de la contre-offensive pour la DeFi.
D'autre part, après la mise à niveau de Dencun, l'intensification de la concurrence au sein des couches 2 d'Ethereum s'accélère et continue de grignoter la part de marché du réseau principal, suscitant même un grand débat sur le mécanisme d'Ethereum, avec des critiques qui fusent. La croissance rapide de Base a également conduit le marché à spéculer sur l'avenir d'Ethereum entre les mains de Coinbase.
En contraste frappant, la forte montée de Solana. En termes de TVL, la part de marché d'Ethereum dans les blockchains publiques est passée de 58,38 % au début de l'année à 55,59 %, tandis que Solana est passée d'une insignifiance au début de l'année à 6,9 % à la fin de l'année, devenant la deuxième plus grande blockchain publique après Ethereum. Le prix de SOL a même créé un miracle de croissance incroyable, passant de 6 dollars il y a deux ans à 200 dollars aujourd'hui, avec une augmentation de plus de 100 % rien qu'en cette année. Grâce à ses avantages uniques de faible coût et de haute efficacité, Solana vise à se positionner comme le cœur de la liquidité, s'appuyant sur la culture Degen pour devenir le roi incontesté des MEME, devenant le camp des détaillants cette année. Cette année, les frais de transaction quotidiens en chaîne de Solana ont souvent dépassé ceux d'Ethereum, et le nombre de nouveaux développeurs a également surpassé celui d'Ethereum, montrant une tendance à la hausse évidente.
TON et SUI ont également émergé cette année. Avec une base d'utilisateurs de 900 millions, Telegram a à lui seul dynamisé le domaine des jeux en chaîne, ouvrant une nouvelle porte d'entrée pour le trafic Web3, injectant un puissant stimulant dans un marché qui était resté silencieux jusqu'en septembre. S'appuyant sur un grand arbre, TON a enfin quitté la nuit précédant l'aube, qui durait depuis longtemps, pour entrer dans une période de croissance rapide. Actuellement, le nombre total d'utilisateurs en chaîne de TON a dépassé 38 millions, avec un volume de transactions total dépassant 2,1 milliards de dollars. SUI, quant à lui, a entièrement gagné l'attention grâce à son élan, le développement rapide de la chaîne publique Move, l'expansion matérielle, la diversification des protocoles et l'airdrop pour attirer des utilisateurs, tout cela promet un bel avenir. Comparé à SUI, qui est principalement motivé par le prix, la chaîne publique Aptos, bien que son prix ait été relativement faible en même temps, est plus appréciée par le capital traditionnel, ayant réussi cette année à établir des partenariats avec BlackRock, Franklin Templeton et Libre, et son positionnement conforme pourrait lui permettre de voir le jour lors de la nouvelle période RWA et BTCFI.
D'un point de vue appliqué, le MEME est le principal moteur du marché cette année. L'émergence du MEME marque un changement dans la configuration actuelle du marché, les tokens VC perdent de leur attrait, l'excès de liquidité ne sait où aller et finit par affluer vers des segments plus équitables et plus lucratifs. La signification du MEME continue également de s'élargir, passant d'un simple objet de spéculation à un représentant typique de la finance culturelle, "tout peut être MEME" se réalise dans la réalité. Bien que, en termes de capitalisation boursière, le MEME ne représente que moins de 3% des 300 plus grandes cryptomonnaies ( excluant les stablecoins ), son volume de transactions continue de représenter 6 à 7% de la part, atteignant récemment 11%, ce qui en fait le principal segment avec la liquidité la plus concentrée. Cette année, le MEME a attiré 30,67% de l'attention des investisseurs, se plaçant au premier rang de tous les segments. La levée de fonds par prévente, les tokens de célébrités, la bataille des tokens sur le thème des animaux, la finance politique et l'IA, chaque domaine de niche est devenu un leader dans le secteur.
Dans ce contexte, l'infrastructure autour de MEME continue de s'améliorer, et la plateforme de lancement équitable Pump.fun a vu le jour. Elle a non seulement redéfini le paysage de MEME, mais est également devenue l'une des applications les plus rentables et les plus réussies de cette année. En novembre, Pump.fun est devenu "le premier protocole Solana de l'histoire à générer plus de 100 millions de dollars de revenus mensuels". Au 22 décembre, Pump.fun avait généré plus de 320 millions de dollars de revenus cumulés, avec un nombre total de jetons déployés d'environ 4,93 millions.
Cependant, le fait que la plateforme gagne de l'argent ne signifie pas que les investisseurs particuliers peuvent en faire autant. Étant donné la probabilité d'avoir un succès exceptionnel qui est extrêmement faible, et le fait que seulement 3 % des utilisateurs peuvent réaliser des bénéfices supérieurs à 1000 dollars sur Pump.fun, sans oublier la tendance de plus en plus évidente à l'institutionnalisation des MEME, du point de vue des utilisateurs, peu importe à quel point cela semble équitable en surface, l'opposition entre les petits investisseurs et les gros acteurs reste difficile à éviter. Peut-être en raison de cela, ajouter des fondamentaux aux MEME est devenu un nouveau modèle de développement pour les projets, la plupart des projets à cycle relativement long comme Desci et AIMEME ont adopté ce modèle. Mais pour l'instant, la tendance éphémère reste dominante, et la valeur de "courir vite pour bien vivre" continue d'augmenter.
Sous l'influence des élections américaines, une autre application de niveau divin fait surface. Polymarket a fait une entrée remarquée sur le marché des prédictions grâce à sa haute précision, surpassant toutes les plateformes de paris existantes. Rien qu'en octobre, le site de Polymarket a atteint 35 millions de visites, soit le double des sites de paris populaires comme FanDuel, et le volume des transactions mensuelles a explosé, passant de 40 millions de dollars en avril à 2,5 milliards de dollars. Une base d'utilisateurs large et une demande réelle équivalent à une application de valeur claire, il n'est pas surprenant que Vitalik Buterin en fasse l'éloge. Le seul regret est qu'il n'a pas réussi à convertir les utilisateurs de cryptomonnaies à grande échelle. Cependant, un nouveau modèle de fusion entre les médias et les paris est sans aucun doute en train d'émerger.
Fin d'année, les grands modèles passent d'un niveau technologique à un niveau d'application, et il semble qu'une compétition acharnée se soit déjà installée. Après avoir navigué dans le buzz de Web3 pendant une année, l'IA est enfin revenue en force pour devenir le cheval noir de l'année. Le MEME a été le premier à exploser, et le Truth Terminal, avec le Golden Dog GOAT, ACT, et Fartcoin, a rapidement gagné en popularité, résonnant comme un mythe centuple, déclenchant une frénésie autour de cette application de niche qu'est l'AI Agent. Actuellement, presque toutes les institutions majeures voient d'un bon œil l'AI Agent, considérant cela comme le deuxième parcours phénoménal après le DeFi. Cependant, jusqu'à présent, l'infrastructure dans ce domaine n'est pas encore complète, et les applications se concentrent surtout sur des couches superficielles comme le MEME et les Bots, avec peu de profonde intégration entre l'IA et la blockchain. Cependant, le nouveau signifie aussi opportunité, la spéculation cybernétique sur les cryptomonnaies reste à suivre.
D'une part, en ce qui concerne les principaux moteurs de cette phase haussière, le PayFi qui relie sans couture la finance traditionnelle et le Web3 est forcément en première ligne. Les stablecoins et les RWA en sont des représentants typiques. Cette année, les stablecoins ont véritablement fait leur apparition avec des applications à grande échelle qui suscitent l'attente, non seulement avec une croissance rapide dans le domaine du chiffrement, mais aussi en commençant à occuper une place dans le marché mondial des paiements et des remises. L'Afrique subsaharienne, l'Amérique latine et l'Europe de l'Est commencent à contourner le système bancaire traditionnel pour adopter directement les stablecoins pour les transactions et les règlements, avec une croissance annuelle de plus de 40 %. Actuellement, la valeur des stablecoins en circulation dépasse 2100 milliards de dollars, nettement supérieure à plusieurs milliards de dollars en 2020, avec plus de 20 millions d'adresses effectuant des transactions de stablecoins sur des blockchains publiques chaque mois. Rien qu'au premier semestre 2024, la valeur des règlements en stablecoins a dépassé 2,6 billions de dollars. En ce qui concerne les nouveaux produits, Ethena est celui qui a le plus brillé parmi les projets de stablecoins cette année, et a également donné naissance à une tendance pour les stablecoins générateurs de revenus, qui est le principal moteur des revenus d'AAVE cette année. Quant aux RWA, après l'annonce de BlackRock, ils ont été totalement enflammés, avec une capitalisation de marché qui est passée de moins de 2 milliards de dollars il y a trois ans à 14 milliards de dollars cette année, couvrant plusieurs domaines tels que le prêt, l'immobilier, les stablecoins, et les obligations.
En réalité, le développement de PayFi est en phase avec le marché. C'est précisément parce que la croissance du marché interne a rencontré un plafond, et que le marché institutionnel de masse, en tant qu'élément d'accroissement, est au début d'un nouveau cycle, que PayFi entre à ce stade dans un processus clé pour rechercher de l'espace d'accroissement. Il convient de noter qu'en raison de la connexion avec le système financier traditionnel, ce domaine est également la piste Web3 préférée des agences gouvernementales, par exemple, Hong Kong, qui a classé les stablecoins et les RWA comme des domaines de développement importants pour l'année prochaine.
Bien sûr, bien qu'il semble y avoir une tendance à l'amélioration, il est indéniable que, dans le contexte double de près de deux ans de resserrement macroéconomique et de cycle de baisse de l'industrie, le domaine du chiffrement a également traversé une période de tests de résistance extrêmement difficile. Les applications innovantes peinent à se frayer un chemin, les conflits internes s'intensifient, les réorganisations et les fusions-acquisitions se multiplient, et l'affaiblissement de la liquidité engendre une différenciation des trajectoires dans l'industrie du chiffrement, formant un flux central vers le Bitcoin qui aspire continuellement d'autres cryptomonnaies. La plupart de la période cette année sur le marché des altcoins a été marquée par un ralentissement, et le jugement de Shenyu selon lequel "ce cycle haussier n'a pas d'altcoins" a été vérifié et infirmé à plusieurs reprises, jusqu'à ce qu'il atteigne un creux sous l'attention de Wall Street à la fin de l'année, marquant le début de la saison des altcoins. À première vue, la différenciation des trajectoires continuera à se poursuivre à court terme, avec une tendance qui va s'intensifier.
Perspectives pour 2025
Envisageant l'année 2025, avec le nouveau gouvernement ouvrant une nouvelle ère de chiffrement, des institutions au capital solide sont également prêtes à tenter leur chance. Plus de 15 institutions ont déjà publié des prévisions pour le marché de l'année prochaine.
En ce qui concerne les prévisions de prix, toutes les institutions sont optimistes quant à la valeur du bitcoin. Une plage de prix maximale de 150 000 à 200 000 dollars est prévue par six institutions. Certaines institutions comme VanEck et Dragonfly estiment que le prix atteindra 150 000 dollars l'année prochaine, tandis que Presto Research, Bitwise et Bitcoin Suisse prévoient qu'il atteindra 200 000 dollars. Si l'on prend en compte les facteurs de réserve stratégique, Unstoppable Domains et Bitwise ont même proposé des prévisions de 500 000 dollars ou plus. Pour d'autres cryptomonnaies, VanEck, Bitwise et Presto Research ont donné des prévisions, estimant que l'ETH sera autour de 6 000 à 7 000 dollars, tandis que Solana sera entre 500 et 750 dollars, et que SUI pourrait également monter jusqu'à 10 dollars. Presto et Forbes prévoient que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies atteindra 7,5 à 8 trillions de dollars, tandis que Bitcoin Suisse indique que la capitalisation totale des altcoins augmentera de cinq fois.
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