La liquidité du dollar pourrait pousser le marché des Cryptoactifs à la hausse
En tant qu'investisseur expérimenté, j'ai analysé comment la liquidité du dollar influence le marché des cryptoactifs, en particulier la tendance du Bitcoin. En interprétant les opérations de reverse repo de la Réserve fédérale (RRP) et les flux de fonds du compte du Trésor américain (TGA), j'ai exploré comment l'augmentation de la liquidité du dollar pousse à la hausse les marchés des cryptoactifs et des actions.
Au premier trimestre 2025, on s'attend à ce que la liquidité en dollars soit injectée pour environ 612 milliards de dollars, ce qui pourrait avoir un impact positif sur le marché. Le Bitcoin a atteint son creux au troisième trimestre 2022, lorsque l'outil de reverse repurchase de la Réserve fédérale (RRP) a atteint son apogée. Par la suite, avec la réduction du RRP, le prix du Bitcoin a augmenté.
La politique de resserrement quantitatif de la Réserve fédérale (QT) progresse à un rythme de 60 milliards de dollars par mois, ce qui signifie que la taille de son bilan est en train de se réduire. Le marché devrait atteindre son sommet vers la mi-mars, moment auquel environ 180 milliards de dollars de liquidité seront retirés.
L'outil de reverse repo ( RRP ) a presque chuté à zéro. Pour épuiser complètement les fonds de cet outil, la Réserve fédérale a abaissé le taux RRP de 0,30 % lors de sa réunion du 18 décembre 2024, ce qui dépasse de 0,05 % la baisse du taux directeur. Cette mesure vise à lier le taux RRP au taux des fonds fédéraux ( FFR ).
Le département du Trésor américain a deux options pour payer les factures du gouvernement : émettre de la dette ( a un impact négatif sur la liquidité du dollar ), ou dépenser des fonds de son compte chèques à la Réserve fédérale ( a un impact positif sur la liquidité du dollar ). Étant donné que le montant de la dette ne peut pas augmenter tant que le plafond de la dette n'est pas relevé par le Congrès américain, le département du Trésor ne peut dépenser des fonds que de son compte chèques TGA.
Selon les données de recettes et de dépenses publiées par le ministère des Finances pour 2024, le solde du TGA devrait être complètement épuisé entre mai et juin de cette année. À ce moment-là, un accord de dernière minute devra être conclu, et le plafond de la dette sera augmenté. Le ministère des Finances pourra alors à nouveau emprunter de manière nette et devra reconstituer le TGA. Cela aura un impact négatif sur la liquidité du dollar.
Si la liquidité du dollar est le seul facteur déterminant du prix des cryptoactifs, on s'attend à ce qu'un sommet de marché local apparaisse à la fin du premier trimestre. En 2024, le Bitcoin a atteint un pic local d'environ 73 000 dollars à la mi-mars, puis est entré dans une phase de consolidation, et a commencé une baisse de plusieurs mois le 11 avril, juste avant l'échéance des impôts.
Dans l'ensemble, la liquidité en dollars a augmenté jusqu'à 612 milliards de dollars au premier trimestre, ce qui pourrait compenser la déception potentielle de l'équipe Trump en matière de soutien aux cryptoactifs et à la législation commerciale. Par conséquent, je maintiens un avis optimiste sur le marché en général, mais je prévois de vendre à la fin du premier trimestre, en attendant une amélioration des conditions de liquidité en dollars au troisième trimestre.
Nous investissons dans le domaine émergent de la science décentralisée ( DeSci ), en achetant quelques jetons sous-évalués. Si le marché évolue comme prévu, j'ajusterai ma stratégie d'investissement en mars. Bien que les prévisions ne soient pas toujours précises, la capacité d'ajuster rapidement la stratégie en fonction des nouvelles informations reste cruciale.
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6120 milliards de dollars de liquidité prévue stimulent le marché des cryptomonnaies au T1, analyse approfondie des investisseurs professionnels
La liquidité du dollar pourrait pousser le marché des Cryptoactifs à la hausse
En tant qu'investisseur expérimenté, j'ai analysé comment la liquidité du dollar influence le marché des cryptoactifs, en particulier la tendance du Bitcoin. En interprétant les opérations de reverse repo de la Réserve fédérale (RRP) et les flux de fonds du compte du Trésor américain (TGA), j'ai exploré comment l'augmentation de la liquidité du dollar pousse à la hausse les marchés des cryptoactifs et des actions.
Au premier trimestre 2025, on s'attend à ce que la liquidité en dollars soit injectée pour environ 612 milliards de dollars, ce qui pourrait avoir un impact positif sur le marché. Le Bitcoin a atteint son creux au troisième trimestre 2022, lorsque l'outil de reverse repurchase de la Réserve fédérale (RRP) a atteint son apogée. Par la suite, avec la réduction du RRP, le prix du Bitcoin a augmenté.
La politique de resserrement quantitatif de la Réserve fédérale (QT) progresse à un rythme de 60 milliards de dollars par mois, ce qui signifie que la taille de son bilan est en train de se réduire. Le marché devrait atteindre son sommet vers la mi-mars, moment auquel environ 180 milliards de dollars de liquidité seront retirés.
L'outil de reverse repo ( RRP ) a presque chuté à zéro. Pour épuiser complètement les fonds de cet outil, la Réserve fédérale a abaissé le taux RRP de 0,30 % lors de sa réunion du 18 décembre 2024, ce qui dépasse de 0,05 % la baisse du taux directeur. Cette mesure vise à lier le taux RRP au taux des fonds fédéraux ( FFR ).
Le département du Trésor américain a deux options pour payer les factures du gouvernement : émettre de la dette ( a un impact négatif sur la liquidité du dollar ), ou dépenser des fonds de son compte chèques à la Réserve fédérale ( a un impact positif sur la liquidité du dollar ). Étant donné que le montant de la dette ne peut pas augmenter tant que le plafond de la dette n'est pas relevé par le Congrès américain, le département du Trésor ne peut dépenser des fonds que de son compte chèques TGA.
Selon les données de recettes et de dépenses publiées par le ministère des Finances pour 2024, le solde du TGA devrait être complètement épuisé entre mai et juin de cette année. À ce moment-là, un accord de dernière minute devra être conclu, et le plafond de la dette sera augmenté. Le ministère des Finances pourra alors à nouveau emprunter de manière nette et devra reconstituer le TGA. Cela aura un impact négatif sur la liquidité du dollar.
Si la liquidité du dollar est le seul facteur déterminant du prix des cryptoactifs, on s'attend à ce qu'un sommet de marché local apparaisse à la fin du premier trimestre. En 2024, le Bitcoin a atteint un pic local d'environ 73 000 dollars à la mi-mars, puis est entré dans une phase de consolidation, et a commencé une baisse de plusieurs mois le 11 avril, juste avant l'échéance des impôts.
Dans l'ensemble, la liquidité en dollars a augmenté jusqu'à 612 milliards de dollars au premier trimestre, ce qui pourrait compenser la déception potentielle de l'équipe Trump en matière de soutien aux cryptoactifs et à la législation commerciale. Par conséquent, je maintiens un avis optimiste sur le marché en général, mais je prévois de vendre à la fin du premier trimestre, en attendant une amélioration des conditions de liquidité en dollars au troisième trimestre.
Nous investissons dans le domaine émergent de la science décentralisée ( DeSci ), en achetant quelques jetons sous-évalués. Si le marché évolue comme prévu, j'ajusterai ma stratégie d'investissement en mars. Bien que les prévisions ne soient pas toujours précises, la capacité d'ajuster rapidement la stratégie en fonction des nouvelles informations reste cruciale.