Le marché RWA connaît une hausse explosive au premier semestre 2025
Au cours du premier semestre 2025, le secteur de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a connu une hausse significative. Au 6 juin, la capitalisation boursière totale du marché mondial des RWA (hors stablecoins) a atteint 23,39 milliards de dollars, soit une augmentation de 48,9 % par rapport au début de l'année. Le crédit privé et les obligations d'État américaines sont devenus les principaux moteurs du marché, représentant respectivement environ 58 % et 31,2 % de la part.
Cependant, derrière cette performance impressionnante se cachent également certaines inquiétudes. Des problèmes tels que la concentration élevée des catégories d'actifs, la liquidité limitée, le manque de transparence et le faible lien avec l'écosystème natif de la crypto-monnaie persistent. Pour que les RWA deviennent véritablement une voie principale, il reste encore de nombreux défis à surmonter.
Crédit privé et obligations d'État américaines dominent le marché
Le crédit privé est devenu le type d'actif le plus populaire sur le marché des RWA, avec une taille totale atteignant 13,5 milliards de dollars, représentant environ 57,7 %. Parmi eux, une plateforme de services de technologie financière blockchain se classe au premier rang avec un montant de prêts actifs de 10,19 milliards de dollars. Cette plateforme propose principalement des lignes de crédit sur valeur nette de la maison (HELOC), permettant aux utilisateurs d'obtenir un prêt de crédit jusqu'à 85 % de la valeur de leur maison.
Les obligations d'État américaines sont la deuxième plus grande catégorie d'actifs sur le marché RWA. Ce type de RWA transforme des actifs libellés en dollars tels que les obligations d'État américaines traditionnelles, les liquidités et les accords de rachat en jetons numériques grâce à la technologie blockchain. Actuellement, le volume d'émission des jetons RWA d'obligations d'État américaines les plus émis est d'environ 2,9 milliards de dollars.
En dehors de cela, les actifs RWA de type marchand se classent au troisième rang, principalement composés d'or tokenisé, avec une capitalisation boursière totale actuelle d'environ 15,1 milliards de dollars.
La disposition des chaînes publiques présente un nouveau schéma
En ce qui concerne les blockchains publiques, Ethereum reste le réseau privilégié pour les actifs RWA, avec une part de marché de 55 % (environ 7,4 milliards de dollars). Parmi ceux-ci, les actifs RWA liés aux obligations d'État américaines représentent 36,48 % des actifs RWA d'Ethereum, le reste étant principalement constitué d'or tokenisé.
Il est surprenant qu'une certaine solution Layer 2 ait atteint un volume d'émission d'actifs de 2,25 milliards de dollars, devenant ainsi la deuxième plus grande blockchain RWA. Cela est principalement dû à une société de gestion d'actifs qui a introduit la technologie Web3, permettant aux institutions de lancer des opportunités d'investissement sur son application, où les investisseurs peuvent choisir en fonction de leurs besoins. Cependant, il existe certaines questions concernant la transparence des informations contractuelles de cette société et le montant réellement mis en chaîne.
Un autre outsider est une blockchain bien établie créée en 2014. Actuellement, le volume d'émission d'actifs RWA sur ce réseau est d'environ 498 millions de dollars, principalement issu d'un fonds monétisé basé sur des obligations d'État américaines émis par une grande société de gestion d'actifs. Bien que cette blockchain ait progressivement disparu du marché mainstream ces dernières années, elle a obtenu de bons résultats dans le domaine des RWA grâce à la mise à niveau de sa plateforme de contrats intelligents et à des collaborations avec plusieurs institutions.
Le volume d'émission RWA d'une certaine blockchain de haute performance se classe au quatrième rang, avec environ 349 millions de dollars. Bien que la taille ne soit pas grande, elle a connu une hausse de 101 % depuis janvier 2025, avec une croissance rapide. Sa catégorie d'actifs RWA est également principalement constituée de bons du Trésor américain.
Défis du marché RWA
Malgré des données brillantes, le marché des RWA fait encore face à de nombreux défis :
Concentration des classes d'actifs : le crédit privé et les obligations du Trésor américain dominent, mais la transparence des données de certains projets de premier plan est insuffisante et la liquidité est limitée.
Concurrence avec les stablecoins : les stablecoins générant des intérêts, adossés à des obligations d'État américaines, offrent des effets de rendement similaires, exerçant une pression concurrentielle sur les produits RWA liés aux obligations d'État.
Types d'actifs uniques : la part des produits RWA d'autres types tels que les marchandises, les actions, les fonds, etc. reste relativement faible, faisant face à des défis multiples tels que le stockage physique, la conformité légale et les coûts.
Taille limitée du marché : La taille totale du marché RWA n'est que de 23,3 milliards de dollars, bien en dessous du marché des stablecoins (236 milliards de dollars), et éloignée des attentes du marché d'une taille de mille milliards.
Difficulté d'engagement pour les investisseurs ordinaires : actuellement, le marché des RWA est principalement dominé par des institutions et de grands investisseurs, ce qui rend l'accès des investisseurs ordinaires plus difficile.
Dans l'ensemble, bien que le marché RWA ait réalisé une hausse de près de 50 % au premier semestre 2025, il est nécessaire de réaliser des percées en matière de transparence, de liquidité et d'intégration écologique pour véritablement ouvrir un nouveau chapitre financier.
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SocialFiQueen
· 08-03 06:17
Petit Roro est là, vous ne montez pas dans une position ?
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TradFiRefugee
· 08-03 06:10
Pourquoi mettre une obligation américaine sur la blockchain ? Nous savons vraiment nous amuser.
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StablecoinAnxiety
· 08-03 05:52
Même si les obligations américaines sont à nouveau populaires, elles ne peuvent pas résister à la hausse des taux d'intérêt en dollars.
Le marché RWA connaît une hausse explosive, le crédit privé et les obligations d'État américaines étant les principaux moteurs.
Le marché RWA connaît une hausse explosive au premier semestre 2025
Au cours du premier semestre 2025, le secteur de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a connu une hausse significative. Au 6 juin, la capitalisation boursière totale du marché mondial des RWA (hors stablecoins) a atteint 23,39 milliards de dollars, soit une augmentation de 48,9 % par rapport au début de l'année. Le crédit privé et les obligations d'État américaines sont devenus les principaux moteurs du marché, représentant respectivement environ 58 % et 31,2 % de la part.
Cependant, derrière cette performance impressionnante se cachent également certaines inquiétudes. Des problèmes tels que la concentration élevée des catégories d'actifs, la liquidité limitée, le manque de transparence et le faible lien avec l'écosystème natif de la crypto-monnaie persistent. Pour que les RWA deviennent véritablement une voie principale, il reste encore de nombreux défis à surmonter.
Crédit privé et obligations d'État américaines dominent le marché
Le crédit privé est devenu le type d'actif le plus populaire sur le marché des RWA, avec une taille totale atteignant 13,5 milliards de dollars, représentant environ 57,7 %. Parmi eux, une plateforme de services de technologie financière blockchain se classe au premier rang avec un montant de prêts actifs de 10,19 milliards de dollars. Cette plateforme propose principalement des lignes de crédit sur valeur nette de la maison (HELOC), permettant aux utilisateurs d'obtenir un prêt de crédit jusqu'à 85 % de la valeur de leur maison.
Les obligations d'État américaines sont la deuxième plus grande catégorie d'actifs sur le marché RWA. Ce type de RWA transforme des actifs libellés en dollars tels que les obligations d'État américaines traditionnelles, les liquidités et les accords de rachat en jetons numériques grâce à la technologie blockchain. Actuellement, le volume d'émission des jetons RWA d'obligations d'État américaines les plus émis est d'environ 2,9 milliards de dollars.
En dehors de cela, les actifs RWA de type marchand se classent au troisième rang, principalement composés d'or tokenisé, avec une capitalisation boursière totale actuelle d'environ 15,1 milliards de dollars.
La disposition des chaînes publiques présente un nouveau schéma
En ce qui concerne les blockchains publiques, Ethereum reste le réseau privilégié pour les actifs RWA, avec une part de marché de 55 % (environ 7,4 milliards de dollars). Parmi ceux-ci, les actifs RWA liés aux obligations d'État américaines représentent 36,48 % des actifs RWA d'Ethereum, le reste étant principalement constitué d'or tokenisé.
Il est surprenant qu'une certaine solution Layer 2 ait atteint un volume d'émission d'actifs de 2,25 milliards de dollars, devenant ainsi la deuxième plus grande blockchain RWA. Cela est principalement dû à une société de gestion d'actifs qui a introduit la technologie Web3, permettant aux institutions de lancer des opportunités d'investissement sur son application, où les investisseurs peuvent choisir en fonction de leurs besoins. Cependant, il existe certaines questions concernant la transparence des informations contractuelles de cette société et le montant réellement mis en chaîne.
Un autre outsider est une blockchain bien établie créée en 2014. Actuellement, le volume d'émission d'actifs RWA sur ce réseau est d'environ 498 millions de dollars, principalement issu d'un fonds monétisé basé sur des obligations d'État américaines émis par une grande société de gestion d'actifs. Bien que cette blockchain ait progressivement disparu du marché mainstream ces dernières années, elle a obtenu de bons résultats dans le domaine des RWA grâce à la mise à niveau de sa plateforme de contrats intelligents et à des collaborations avec plusieurs institutions.
Le volume d'émission RWA d'une certaine blockchain de haute performance se classe au quatrième rang, avec environ 349 millions de dollars. Bien que la taille ne soit pas grande, elle a connu une hausse de 101 % depuis janvier 2025, avec une croissance rapide. Sa catégorie d'actifs RWA est également principalement constituée de bons du Trésor américain.
Défis du marché RWA
Malgré des données brillantes, le marché des RWA fait encore face à de nombreux défis :
Concentration des classes d'actifs : le crédit privé et les obligations du Trésor américain dominent, mais la transparence des données de certains projets de premier plan est insuffisante et la liquidité est limitée.
Concurrence avec les stablecoins : les stablecoins générant des intérêts, adossés à des obligations d'État américaines, offrent des effets de rendement similaires, exerçant une pression concurrentielle sur les produits RWA liés aux obligations d'État.
Types d'actifs uniques : la part des produits RWA d'autres types tels que les marchandises, les actions, les fonds, etc. reste relativement faible, faisant face à des défis multiples tels que le stockage physique, la conformité légale et les coûts.
Taille limitée du marché : La taille totale du marché RWA n'est que de 23,3 milliards de dollars, bien en dessous du marché des stablecoins (236 milliards de dollars), et éloignée des attentes du marché d'une taille de mille milliards.
Difficulté d'engagement pour les investisseurs ordinaires : actuellement, le marché des RWA est principalement dominé par des institutions et de grands investisseurs, ce qui rend l'accès des investisseurs ordinaires plus difficile.
Dans l'ensemble, bien que le marché RWA ait réalisé une hausse de près de 50 % au premier semestre 2025, il est nécessaire de réaliser des percées en matière de transparence, de liquidité et d'intégration écologique pour véritablement ouvrir un nouveau chapitre financier.