La logique entrepreneuriale Web3 dans le nouveau modèle commercial mondial
Changements de l'environnement macroéconomique - Un nouvel ordre est en train de se former
Reconstruction de l'ordre financier
Depuis que Trump est de nouveau au pouvoir, une série de politiques économiques inattendues a provoqué des turbulences sur les marchés mondiaux. La plus choquante est l'escalade de la politique tarifaire : à partir d'avril 2025, les États-Unis imposeront une taxe de 10 % sur les marchandises importées et appliqueront des "tarifs réciproques" plus élevés à 60 pays. Cela a conduit à une vente massive des obligations américaines, à de fortes fluctuations des actions américaines et à un déclin important de l'indice du dollar.
Le système économique international centré sur les États-Unis, après la Seconde Guerre mondiale, fait face à un risque d'effondrement. L'émergence des économies en développement a affaibli l'avantage américain, une dette massive érode la crédibilité du dollar, et les percées dans le domaine technologique par des pays comme la Chine suscitent l'anxiété des élites américaines.
Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à établir un nouvel ordre financier commercial pour maintenir leur position dominante. Leurs objectifs stratégiques incluent : frapper les principaux concurrents, affaiblir la dynamique de développement rapide d'autres pays grâce aux bénéfices de la mondialisation ; chercher un nouvel ancrage de valeur pour le crédit du dollar, qui est en déclin.
Il est à noter que l'attitude du gouvernement américain à l'égard des cryptomonnaies a subi un changement significatif. Après l'arrivée de Trump au pouvoir, il a exprimé publiquement son intérêt pour les monnaies virtuelles, et certaines factions au sein du Parti républicain ont progressivement adopté le bitcoin, le considérant comme de l'"or numérique" pour se couvrir contre les risques liés au dollar.
Bitcoin et or : le nouveau "double ancrage" du dollar
Les États-Unis tentent de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec un "ancrage double d'actifs", comprenant à la fois les réserves d'or traditionnelles et les réserves émergentes de bitcoin. Cette stratégie vise à renforcer la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre grâce à une combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.
En mars 2025, le gouvernement américain a annoncé des mesures majeures dans le domaine des cryptomonnaies : Trump a signé un décret présidentiel, annonçant la création d'une "réserve stratégique de bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a tenu un sommet sur les cryptomonnaies, où Trump a déclaré que "la création d'une réserve de bitcoin équivaut à établir un Fort Knox virtuel", considérant la réserve de bitcoin comme l'or de la trésorerie à l'ère numérique.
Les États-Unis souhaitent utiliser le Bitcoin et l'or comme actifs de référence pour un nouveau système financier. Des rumeurs circulent selon lesquelles les États-Unis prévoient d'accumuler environ 1 million de Bitcoins (, représentant 5 % de l'offre totale ). Si le dollar peut à l'avenir être partiellement adossé à de l'or physique et à de l'or numérique (, le Bitcoin ), les États-Unis pourraient avoir un avantage dans les futures batailles financières mondiales.
Réajustement de l'environnement du marché et opportunités d'entrepreneuriat dans la "deuxième moitié"
Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition de l'engouement à la tranquillité. Le marché est entré dans une phase de correction profonde et de purge, avec de nombreux projets manquant de véritable soutien en valeur disparaissant. Cependant, pour les entrepreneurs convaincus de la valeur à long terme de la blockchain, ce moment est plutôt le meilleur moment pour établir une base solide, accumuler des forces et donner naissance à de nouvelles opportunités.
Dans l'environnement actuel de la "deuxième mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : les méthodes simples d'acquisition de trafic ne suffisent plus, et elles sont remplacées par une logique entrepreneuriale axée sur la valeur essentielle. Les directions suivantes renferment de nouvelles opportunités :
Bitcoin ( BTC ) Écosystème : Innovations financières autour du réseau Bitcoin ( "BTC Fi" ), mise à niveau des infrastructures, et reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.
Autres écosystèmes de chaînes publiques : Innover sur des chaînes publiques comme Ethereum en revenant à l'efficacité et à la nature de la rentabilité, se débarrassant de la simple "compétition de trafic", et en créant des applications financières décentralisées durables, telles que DeFi.
Actifs du monde réel ( RWA ) et finance de paiement ( PayFi ) : Combinaison de la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer de nouveaux modèles soutenus par des flux de trésorerie stables.
Actions liées à la cryptographie : surveiller la montée des "actions liées à la blockchain" dans le marché des capitaux traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des entreprises Web3.
( Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC
Autour du réseau BTC, nous voyons trois grandes opportunités d'entrepreneuriat :
BTC Fi)Finance Bitcoin### : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement un stockage de valeur statique, mais évolue vers une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents tels que BRC-20, Runes, etc., ont déclenché un engouement pour l'émission d'actifs de tokens sur la chaîne principale de BTC. Des projets représentatifs comme Bedrock, Solv, etc., se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading, les produits dérivés, etc., sur le réseau Bitcoin.
BTC Infra(Infrastructure Bitcoin) : Réinventer l'infrastructure intelligente de Bitcoin. L'industrie tente de créer pour Bitcoin une couche de contrat intelligent similaire à celle d'Ethereum, y compris des chaînes latérales ou Layer2 compatibles avec EVM, ainsi que des solutions nativement issues de la famille de protocoles Bitcoin( comme le protocole RGB, le réseau Lightning, etc.). Des projets représentatifs comme Unisat, Merlin, B², etc., se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc.
RWA alimenté par BTC & PayFi : Libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, par exemple, la tokenisation des obligations américaines, des actifs physiques, etc. En même temps, le modèle "PayFi" qui émerge grâce aux infrastructures de paiement comme le réseau Lightning ramène le Bitcoin sur la scène des paiements. Des projets représentatifs comme LNFi se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité des applications pratiques et de l'expérience utilisateur du Bitcoin dans les scénarios RWA et de paiement.
( Opportunités d'entrepreneuriat autour d'autres blockchains
En plus du Bitcoin, d'autres blockchains ) comme Ethereum, BSC, Solana, etc. ### dans ce domaine également nourrissent de nouvelles logiques et opportunités entrepreneuriales. Après la vague DeFi et la guerre des blockchains, l'industrie commence à revenir à la rationalité, avec deux grandes tendances qui émergent :
Revenez à la logique fondamentale de "gagner de l'argent" : que ce soit le prêt, le trading, le market making ou les produits dérivés sur la blockchain, tant que cela tourne autour de la circulation de capital, il est certain que l'on peut trouver des méthodes pour valider des modèles commerciaux et des chemins de rentabilité. Dans l'environnement actuel, seules les activités pouvant "gagner de l'argent" ont la force nécessaire pour traverser les cycles.
L'écosystème de la blockchain publique passe de "l'augmentation du trafic" à "l'augmentation de l'efficacité", l'émergence des startups axées sur des produits : le capital préfère davantage les projets pratiques qui améliorent l'efficacité et l'expérience utilisateur. Que ce soit de nouvelles plateformes d'échange décentralisées, des mécanismes de market-making offrant de meilleurs rendements, des protocoles de prêt à faible risque, ou des plateformes d'émission d'actifs en chaîne sécurisées et efficaces, ainsi que des outils de services de données, tant que ces solutions répondent à des besoins réels et fonctionnent sur un modèle commercial, elles ont plus de chances d'attirer l'attention.
( Modèle d'entrepreneuriat durable : choix de parcours basé sur le flux de trésorerie
Que ce soit dans l'écosystème Bitcoin ou sur d'autres chaînes publiques, la création d'un flux de trésorerie durable est devenue un point de séparation décisif pour la pérennité des projets entrepreneuriaux. Les marchés de capitaux traditionnels commencent à évaluer les entreprises de cryptomonnaie selon les normes des entreprises matures, avec "flux de trésorerie" et "rentabilité" devenant des critères d'évaluation clés.
Actuellement, certains projets de cryptomonnaie avec des modèles commerciaux réels deviennent des ponts entre le Web3 et les marchés de capitaux traditionnels. Ces projets ont généralement des sources de revenus claires, des prévisions de flux de trésorerie stables et une bonne capacité d'adaptation à la conformité, ce qui attire l'attention des institutions traditionnelles.
Quelques segments de marché à surveiller incluent :
DePIN : En intégrant la gestion des ressources réelles telles que le calcul, l'électricité et la bande passante sur la chaîne, combinée à des mécanismes d'incitation économique, un réseau d'infrastructure distribué orienté vers le monde physique est construit. Des projets représentatifs incluent PEAQ, Jambo, OORT, Swan, etc.
AI+Crypto : en combinant les agents IA, l'identité sur la chaîne et le mécanisme de micropaiement, nous favorisons l'interaction des données et la gestion des ressources entre les agents. Des projets comme Footprint se concentrent sur les moteurs d'analyse de données, tandis que DeAgent.ai construit un protocole d'agent IA décentralisé.
RWA) actifs du monde réel ### : la tokenisation des actifs tels que les obligations américaines, les obligations d'entreprise et l'immobilier continue d'avancer. Des projets représentatifs comme The PAC offrent des services de cartographie des actifs dans un cadre de conformité.
PayFi( paiement financier) : En 2024, le volume des transactions en stablecoins dépassera 15,6 trillions de dollars, surpassant pour la première fois Visa. Des projets comme Aisa combinent les stablecoins avec des portefeuilles AI pour construire une infrastructure de paiement supportant l'automatisation et le règlement en temps réel.
Pour les entrepreneurs, cette tendance apporte l'enseignement suivant : concevoir un modèle commercial orienté vers les flux de trésorerie. Il est crucial de penser dès le début du projet à comment générer des revenus stables, plutôt que de se fier uniquement à l'appréciation des jetons ou aux subventions pour une expansion à perte. Ce n'est que lorsque votre projet dispose d'un modèle de revenus et de bénéfices dans le monde réel qu'il pourra attirer à la fois des fonds natifs de la cryptomonnaie et séduire des investisseurs traditionnels plus conservateurs.
Actions liées à la cryptographie : un alignement structurel vers la finance mainstream
La vague des "actions cryptographiques" apparue sur les marchés de capitaux traditionnels est un signe important de l'intégration de l'industrie de la cryptographie avec la finance traditionnelle. Ces entreprises cotées participent à l'industrie de la blockchain de différentes manières, offrant aux investisseurs des options de diversification. En fonction des différences de modèle commercial et de focus opérationnel, les actions cryptographiques peuvent être classées en plusieurs catégories :
Actifs de type (BTC en réserve comme cœur ) : ces entreprises considèrent les actifs cryptographiques tels que le Bitcoin comme une partie centrale de leur bilan. Des exemples typiques incluent MicroStrategy aux États-Unis, ainsi que Semler Scientific et Boya Interaction.
Actions conceptuelles liées à l'exploitation minière ( direction des infrastructures de calcul ) : Ces entreprises participent directement à l'exploitation minière de cryptomonnaies et à des activités connexes. Les entreprises représentatives incluent Marathon Digital, CleanSpark, Riot Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, Hut 8, etc.
Fournisseurs d'infrastructure et de solutions : entreprises fournissant du matériel de base de blockchain, des services cloud et des solutions techniques, avec des représentants typiques tels que 嘉楠科技(Canaan), Bitdeer, BitFuFu, etc.
Actions de type échange : plateformes de négociation de cryptomonnaies ou services de garde conformes, comme Coinbase(COIN), Bakkt(BKKT) aux États-Unis.
Actions conceptuelles de paiement : issues des géants de paiement traditionnels, elles intègrent le paiement blockchain dans leur paysage commercial, des entreprises représentatives telles que Block(, anciennement Square) et PayPal, etc.
L'émergence des actions liées à la cryptographie pousse de plus en plus d'entrepreneurs à repenser leurs voies de financement. En dehors du financement par jetons, la voie de la capitalisation boursière devient un complément important pour la nouvelle génération de projets Web3 - en particulier pour les entreprises ayant des revenus stables et une structure de conformité claire, des méthodes de capitalisation plus longues et plus robustes commencent à apparaître.
Certaines entreprises valident ce chemin à travers des cas concrets. Par exemple, Boya Interactive (00434.hk) a réussi à obtenir une réévaluation de sa valeur sur le marché des capitaux publics grâce à une double dynamique de détention de jetons et de transformation des activités. En revanche, Walnut Capital (00905.hk) représente une autre approche : s'impliquer dans les actifs cryptographiques et les projets Web3 par le biais d'un investissement de contrôle, avec l'intention de relier les titres traditionnels, les fonds non cotés, les instruments dérivés et le nouveau système d'actifs blockchain. Hong Kong Asia Holdings (01723.hk) a également trouvé un chemin de transition de son activité principale traditionnelle vers la gestion d'actifs numériques. De plus, Nano Labs (NA.Nasdaq), en tant que fabricant de matériel blockchain leader en Chine, a annoncé au début de l'année 2025 qu'il utiliserait une partie de ses réserves en dollars pour acheter des bitcoins, intégrant officiellement le BTC dans son système de répartition stratégique d'actifs.
( Chemin entrepreneurial Web3 en actionnariat : monnaies, actions, double voie en avance
Face aux tendances mentionnées ci-dessus, en particulier le succès des actions liées aux concepts de cryptomonnaie, les entrepreneurs de Web3 ont également de nouvelles réflexions sur le financement et les voies de développement. Dans l'ensemble, il existe trois voies possibles pour l'entrepreneuriat Web3, chacune ayant ses avantages et ses inconvénients :
"Chemin des pièces" ) financement des cryptomonnaies ### : lever des fonds et inciter la communauté par l'émission de jetons. Ce chemin offre une grande flexibilité et un démarrage rapide, ce qui le rend adapté à la validation rapide des produits en phase de démarrage et à la construction communautaire. Cependant, son inconvénient est qu'il est très sensible aux conditions du marché, les montants de financement et l'évaluation des jetons étant fortement influencés par les fluctuations du marché des cryptomonnaies.
"Action" chemin ( financement par actions et IPO ) : suivre le chemin des entreprises traditionnelles, attirer des investissements en actions, se concentrer sur la mise en œuvre des activités et la croissance des revenus, et rechercher une IPO ou une sortie par acquisition une fois l'entreprise mature. De cette manière, les startups acceptent des investissements sous forme d'actions, ce qui est plus conforme au cadre réglementaire et plus facilement accepté par les investisseurs institutionnels conservateurs.
Chemin "double voie" ( token + actions en parallèle ) : concilier les méthodes de financement cryptographiques et traditionnelles, en tirant parti de leurs avantages respectifs par étapes. La pratique habituelle consiste à émettre d'abord des tokens à un stade précoce.
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SnapshotBot
· Il y a 9h
Encore une fois, on va se faire prendre pour des cons.
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NFTArtisanHQ
· Il y a 9h
changement de paradigme intéressant... l'hégémonie post-numérique entre dans une nouvelle dialectique esthétique pour être honnête
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SerNgmi
· Il y a 9h
Encore une fois, on se fait prendre pour des cons.
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MoneyBurner
· Il y a 9h
Il faut recalculer la stratégie de gestion des risques, les réserves de btc doivent être augmentées à 40%.
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RektDetective
· Il y a 9h
Encore pressé de se faire prendre pour des cons, n'est-ce pas ?
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ColdWalletGuardian
· Il y a 9h
Trump a encore fait des siennes?
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CoinBasedThinking
· Il y a 9h
Est-ce que c'est l'effondrement de l'US ou celui du web3 ? Regardons d'abord qui rira en dernier.
Nouvelle logique d'entrepreneuriat Web3 : réserve de BTC, cash flow roi et chemin de la stockisation
La logique entrepreneuriale Web3 dans le nouveau modèle commercial mondial
Changements de l'environnement macroéconomique - Un nouvel ordre est en train de se former
Reconstruction de l'ordre financier
Depuis que Trump est de nouveau au pouvoir, une série de politiques économiques inattendues a provoqué des turbulences sur les marchés mondiaux. La plus choquante est l'escalade de la politique tarifaire : à partir d'avril 2025, les États-Unis imposeront une taxe de 10 % sur les marchandises importées et appliqueront des "tarifs réciproques" plus élevés à 60 pays. Cela a conduit à une vente massive des obligations américaines, à de fortes fluctuations des actions américaines et à un déclin important de l'indice du dollar.
Le système économique international centré sur les États-Unis, après la Seconde Guerre mondiale, fait face à un risque d'effondrement. L'émergence des économies en développement a affaibli l'avantage américain, une dette massive érode la crédibilité du dollar, et les percées dans le domaine technologique par des pays comme la Chine suscitent l'anxiété des élites américaines.
Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à établir un nouvel ordre financier commercial pour maintenir leur position dominante. Leurs objectifs stratégiques incluent : frapper les principaux concurrents, affaiblir la dynamique de développement rapide d'autres pays grâce aux bénéfices de la mondialisation ; chercher un nouvel ancrage de valeur pour le crédit du dollar, qui est en déclin.
Il est à noter que l'attitude du gouvernement américain à l'égard des cryptomonnaies a subi un changement significatif. Après l'arrivée de Trump au pouvoir, il a exprimé publiquement son intérêt pour les monnaies virtuelles, et certaines factions au sein du Parti républicain ont progressivement adopté le bitcoin, le considérant comme de l'"or numérique" pour se couvrir contre les risques liés au dollar.
Bitcoin et or : le nouveau "double ancrage" du dollar
Les États-Unis tentent de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec un "ancrage double d'actifs", comprenant à la fois les réserves d'or traditionnelles et les réserves émergentes de bitcoin. Cette stratégie vise à renforcer la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre grâce à une combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.
En mars 2025, le gouvernement américain a annoncé des mesures majeures dans le domaine des cryptomonnaies : Trump a signé un décret présidentiel, annonçant la création d'une "réserve stratégique de bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques américains". Le lendemain, la Maison Blanche a tenu un sommet sur les cryptomonnaies, où Trump a déclaré que "la création d'une réserve de bitcoin équivaut à établir un Fort Knox virtuel", considérant la réserve de bitcoin comme l'or de la trésorerie à l'ère numérique.
Les États-Unis souhaitent utiliser le Bitcoin et l'or comme actifs de référence pour un nouveau système financier. Des rumeurs circulent selon lesquelles les États-Unis prévoient d'accumuler environ 1 million de Bitcoins (, représentant 5 % de l'offre totale ). Si le dollar peut à l'avenir être partiellement adossé à de l'or physique et à de l'or numérique (, le Bitcoin ), les États-Unis pourraient avoir un avantage dans les futures batailles financières mondiales.
Réajustement de l'environnement du marché et opportunités d'entrepreneuriat dans la "deuxième moitié"
Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition de l'engouement à la tranquillité. Le marché est entré dans une phase de correction profonde et de purge, avec de nombreux projets manquant de véritable soutien en valeur disparaissant. Cependant, pour les entrepreneurs convaincus de la valeur à long terme de la blockchain, ce moment est plutôt le meilleur moment pour établir une base solide, accumuler des forces et donner naissance à de nouvelles opportunités.
Dans l'environnement actuel de la "deuxième mi-temps", les entrepreneurs devraient réfléchir : les méthodes simples d'acquisition de trafic ne suffisent plus, et elles sont remplacées par une logique entrepreneuriale axée sur la valeur essentielle. Les directions suivantes renferment de nouvelles opportunités :
Bitcoin ( BTC ) Écosystème : Innovations financières autour du réseau Bitcoin ( "BTC Fi" ), mise à niveau des infrastructures, et reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.
Autres écosystèmes de chaînes publiques : Innover sur des chaînes publiques comme Ethereum en revenant à l'efficacité et à la nature de la rentabilité, se débarrassant de la simple "compétition de trafic", et en créant des applications financières décentralisées durables, telles que DeFi.
Actifs du monde réel ( RWA ) et finance de paiement ( PayFi ) : Combinaison de la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer de nouveaux modèles soutenus par des flux de trésorerie stables.
Actions liées à la cryptographie : surveiller la montée des "actions liées à la blockchain" dans le marché des capitaux traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des entreprises Web3.
( Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC
Autour du réseau BTC, nous voyons trois grandes opportunités d'entrepreneuriat :
BTC Fi)Finance Bitcoin### : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement un stockage de valeur statique, mais évolue vers une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents tels que BRC-20, Runes, etc., ont déclenché un engouement pour l'émission d'actifs de tokens sur la chaîne principale de BTC. Des projets représentatifs comme Bedrock, Solv, etc., se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading, les produits dérivés, etc., sur le réseau Bitcoin.
BTC Infra(Infrastructure Bitcoin) : Réinventer l'infrastructure intelligente de Bitcoin. L'industrie tente de créer pour Bitcoin une couche de contrat intelligent similaire à celle d'Ethereum, y compris des chaînes latérales ou Layer2 compatibles avec EVM, ainsi que des solutions nativement issues de la famille de protocoles Bitcoin( comme le protocole RGB, le réseau Lightning, etc.). Des projets représentatifs comme Unisat, Merlin, B², etc., se concentrent sur la construction de Layer2 pour Bitcoin, d'outils middleware, etc.
RWA alimenté par BTC & PayFi : Libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, par exemple, la tokenisation des obligations américaines, des actifs physiques, etc. En même temps, le modèle "PayFi" qui émerge grâce aux infrastructures de paiement comme le réseau Lightning ramène le Bitcoin sur la scène des paiements. Des projets représentatifs comme LNFi se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité des applications pratiques et de l'expérience utilisateur du Bitcoin dans les scénarios RWA et de paiement.
( Opportunités d'entrepreneuriat autour d'autres blockchains
En plus du Bitcoin, d'autres blockchains ) comme Ethereum, BSC, Solana, etc. ### dans ce domaine également nourrissent de nouvelles logiques et opportunités entrepreneuriales. Après la vague DeFi et la guerre des blockchains, l'industrie commence à revenir à la rationalité, avec deux grandes tendances qui émergent :
Revenez à la logique fondamentale de "gagner de l'argent" : que ce soit le prêt, le trading, le market making ou les produits dérivés sur la blockchain, tant que cela tourne autour de la circulation de capital, il est certain que l'on peut trouver des méthodes pour valider des modèles commerciaux et des chemins de rentabilité. Dans l'environnement actuel, seules les activités pouvant "gagner de l'argent" ont la force nécessaire pour traverser les cycles.
L'écosystème de la blockchain publique passe de "l'augmentation du trafic" à "l'augmentation de l'efficacité", l'émergence des startups axées sur des produits : le capital préfère davantage les projets pratiques qui améliorent l'efficacité et l'expérience utilisateur. Que ce soit de nouvelles plateformes d'échange décentralisées, des mécanismes de market-making offrant de meilleurs rendements, des protocoles de prêt à faible risque, ou des plateformes d'émission d'actifs en chaîne sécurisées et efficaces, ainsi que des outils de services de données, tant que ces solutions répondent à des besoins réels et fonctionnent sur un modèle commercial, elles ont plus de chances d'attirer l'attention.
( Modèle d'entrepreneuriat durable : choix de parcours basé sur le flux de trésorerie
Que ce soit dans l'écosystème Bitcoin ou sur d'autres chaînes publiques, la création d'un flux de trésorerie durable est devenue un point de séparation décisif pour la pérennité des projets entrepreneuriaux. Les marchés de capitaux traditionnels commencent à évaluer les entreprises de cryptomonnaie selon les normes des entreprises matures, avec "flux de trésorerie" et "rentabilité" devenant des critères d'évaluation clés.
Actuellement, certains projets de cryptomonnaie avec des modèles commerciaux réels deviennent des ponts entre le Web3 et les marchés de capitaux traditionnels. Ces projets ont généralement des sources de revenus claires, des prévisions de flux de trésorerie stables et une bonne capacité d'adaptation à la conformité, ce qui attire l'attention des institutions traditionnelles.
Quelques segments de marché à surveiller incluent :
DePIN : En intégrant la gestion des ressources réelles telles que le calcul, l'électricité et la bande passante sur la chaîne, combinée à des mécanismes d'incitation économique, un réseau d'infrastructure distribué orienté vers le monde physique est construit. Des projets représentatifs incluent PEAQ, Jambo, OORT, Swan, etc.
AI+Crypto : en combinant les agents IA, l'identité sur la chaîne et le mécanisme de micropaiement, nous favorisons l'interaction des données et la gestion des ressources entre les agents. Des projets comme Footprint se concentrent sur les moteurs d'analyse de données, tandis que DeAgent.ai construit un protocole d'agent IA décentralisé.
RWA) actifs du monde réel ### : la tokenisation des actifs tels que les obligations américaines, les obligations d'entreprise et l'immobilier continue d'avancer. Des projets représentatifs comme The PAC offrent des services de cartographie des actifs dans un cadre de conformité.
PayFi( paiement financier) : En 2024, le volume des transactions en stablecoins dépassera 15,6 trillions de dollars, surpassant pour la première fois Visa. Des projets comme Aisa combinent les stablecoins avec des portefeuilles AI pour construire une infrastructure de paiement supportant l'automatisation et le règlement en temps réel.
Pour les entrepreneurs, cette tendance apporte l'enseignement suivant : concevoir un modèle commercial orienté vers les flux de trésorerie. Il est crucial de penser dès le début du projet à comment générer des revenus stables, plutôt que de se fier uniquement à l'appréciation des jetons ou aux subventions pour une expansion à perte. Ce n'est que lorsque votre projet dispose d'un modèle de revenus et de bénéfices dans le monde réel qu'il pourra attirer à la fois des fonds natifs de la cryptomonnaie et séduire des investisseurs traditionnels plus conservateurs.
Actions liées à la cryptographie : un alignement structurel vers la finance mainstream
La vague des "actions cryptographiques" apparue sur les marchés de capitaux traditionnels est un signe important de l'intégration de l'industrie de la cryptographie avec la finance traditionnelle. Ces entreprises cotées participent à l'industrie de la blockchain de différentes manières, offrant aux investisseurs des options de diversification. En fonction des différences de modèle commercial et de focus opérationnel, les actions cryptographiques peuvent être classées en plusieurs catégories :
Actifs de type (BTC en réserve comme cœur ) : ces entreprises considèrent les actifs cryptographiques tels que le Bitcoin comme une partie centrale de leur bilan. Des exemples typiques incluent MicroStrategy aux États-Unis, ainsi que Semler Scientific et Boya Interaction.
Actions conceptuelles liées à l'exploitation minière ( direction des infrastructures de calcul ) : Ces entreprises participent directement à l'exploitation minière de cryptomonnaies et à des activités connexes. Les entreprises représentatives incluent Marathon Digital, CleanSpark, Riot Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, Hut 8, etc.
Fournisseurs d'infrastructure et de solutions : entreprises fournissant du matériel de base de blockchain, des services cloud et des solutions techniques, avec des représentants typiques tels que 嘉楠科技(Canaan), Bitdeer, BitFuFu, etc.
Actions de type échange : plateformes de négociation de cryptomonnaies ou services de garde conformes, comme Coinbase(COIN), Bakkt(BKKT) aux États-Unis.
Actions conceptuelles de paiement : issues des géants de paiement traditionnels, elles intègrent le paiement blockchain dans leur paysage commercial, des entreprises représentatives telles que Block(, anciennement Square) et PayPal, etc.
L'émergence des actions liées à la cryptographie pousse de plus en plus d'entrepreneurs à repenser leurs voies de financement. En dehors du financement par jetons, la voie de la capitalisation boursière devient un complément important pour la nouvelle génération de projets Web3 - en particulier pour les entreprises ayant des revenus stables et une structure de conformité claire, des méthodes de capitalisation plus longues et plus robustes commencent à apparaître.
Certaines entreprises valident ce chemin à travers des cas concrets. Par exemple, Boya Interactive (00434.hk) a réussi à obtenir une réévaluation de sa valeur sur le marché des capitaux publics grâce à une double dynamique de détention de jetons et de transformation des activités. En revanche, Walnut Capital (00905.hk) représente une autre approche : s'impliquer dans les actifs cryptographiques et les projets Web3 par le biais d'un investissement de contrôle, avec l'intention de relier les titres traditionnels, les fonds non cotés, les instruments dérivés et le nouveau système d'actifs blockchain. Hong Kong Asia Holdings (01723.hk) a également trouvé un chemin de transition de son activité principale traditionnelle vers la gestion d'actifs numériques. De plus, Nano Labs (NA.Nasdaq), en tant que fabricant de matériel blockchain leader en Chine, a annoncé au début de l'année 2025 qu'il utiliserait une partie de ses réserves en dollars pour acheter des bitcoins, intégrant officiellement le BTC dans son système de répartition stratégique d'actifs.
( Chemin entrepreneurial Web3 en actionnariat : monnaies, actions, double voie en avance
Face aux tendances mentionnées ci-dessus, en particulier le succès des actions liées aux concepts de cryptomonnaie, les entrepreneurs de Web3 ont également de nouvelles réflexions sur le financement et les voies de développement. Dans l'ensemble, il existe trois voies possibles pour l'entrepreneuriat Web3, chacune ayant ses avantages et ses inconvénients :
"Chemin des pièces" ) financement des cryptomonnaies ### : lever des fonds et inciter la communauté par l'émission de jetons. Ce chemin offre une grande flexibilité et un démarrage rapide, ce qui le rend adapté à la validation rapide des produits en phase de démarrage et à la construction communautaire. Cependant, son inconvénient est qu'il est très sensible aux conditions du marché, les montants de financement et l'évaluation des jetons étant fortement influencés par les fluctuations du marché des cryptomonnaies.
"Action" chemin ( financement par actions et IPO ) : suivre le chemin des entreprises traditionnelles, attirer des investissements en actions, se concentrer sur la mise en œuvre des activités et la croissance des revenus, et rechercher une IPO ou une sortie par acquisition une fois l'entreprise mature. De cette manière, les startups acceptent des investissements sous forme d'actions, ce qui est plus conforme au cadre réglementaire et plus facilement accepté par les investisseurs institutionnels conservateurs.
Chemin "double voie" ( token + actions en parallèle ) : concilier les méthodes de financement cryptographiques et traditionnelles, en tirant parti de leurs avantages respectifs par étapes. La pratique habituelle consiste à émettre d'abord des tokens à un stade précoce.