La taille de la dette américaine a dépassé 36,4 billions de dollars, Bitcoin peut-il devenir la monnaie de règlement internationale du futur ?
Au début de la nouvelle année, la taille de la dette américaine a dépassé 36,4 trillions de dollars. Comment résoudre la crise de la dette américaine et la domination internationale du dollar peut-elle se poursuivre ? Comment Bitcoin va-t-il réagir et quelle sera la prochaine unité de règlement international ? Cet article commencera par le modèle économique de la dette des États-Unis, explorera les risques de dette auxquels l'internationalisation du dollar est confrontée et analysera la faisabilité des solutions de remboursement de la dette américaine. En examinant le passé et le présent, nous verrons comment la dette américaine a indiqué une direction pour Bitcoin.
Établissement du modèle économique de la dette américaine
Après l'effondrement du système de Bretton Woods, l'hégémonie du dollar s'est rapidement développée dans le modèle économique de la dette.
La dissolution du système de Bretton Woods, le dollar devient une monnaie de crédit
Après la Seconde Guerre mondiale, le système de Bretton Woods a été établi, avec le dollar lié à l'or, formant un système monétaire international centré sur le dollar. Cependant, le célèbre "problème de Triffin" a prédit avec précision la dissolution de ce système : la demande de règlement international ne cesse d'augmenter, les dollars continuent de sortir des États-Unis et s'accumulent à l'étranger, avec un déficit commercial américain à long terme ; alors que le dollar, en tant que monnaie internationale, doit maintenir la stabilité de sa valeur, ce qui exige un excédent commercial américain à long terme. De plus, la guerre du Vietnam a exacerbé le double déficit, en 1971 Nixon a annoncé le découplage du dollar et de l'or, le dollar est passé de la monnaie de référence à la monnaie de crédit, sa valeur n'étant plus garantie par des métaux précieux, mais par la crédibilité nationale des États-Unis.
Établissement du modèle économique de la dette, prolongement de l'hégémonie du dollar
Sur cette base, le modèle économique de la dette des États-Unis est établi : le commerce mondial se fait en dollars comme monnaie de règlement, les États-Unis doivent maintenir un énorme déficit commercial, permettant à d'autres pays d'obtenir d'importants montants de dollars ; les pays du monde achètent des obligations américaines pour préserver et valoriser les dollars, puis réinvestissent dans des produits financiers américains, faisant ainsi revenir les dollars aux États-Unis.
Le dollar, en tant que monnaie mondiale, est un bien public international et devrait maintenir une stabilité de valeur. Cependant, après l'abandon du système de l'étalon-or, les autorités monétaires américaines détiennent le droit d'émettre de la monnaie, et les États-Unis peuvent modifier la valeur du dollar en fonction de leurs propres intérêts. L'hégémonie du dollar a été puissamment perpétuée par un modèle économique fondé sur la dette.
La mondialisation du dollar fait face à des risques
Le dollar fait face aux risques liés au modèle économique de la dette des obligations du gouvernement américain et à la dette des biens immobiliers commerciaux.
L'internationalisation du dollar est contraire au rapatriement de l'industrie.
Le modèle économique de la dette des États-Unis est un soutien important à l'internationalisation du dollar, mais il n'est pas durable. Le dilemme de Triffin persiste. D'une part, l'internationalisation du dollar nécessite de maintenir un déficit commercial à long terme, d'exporter des dollars et de les immobiliser à l'étranger. Une fois que les investisseurs étrangers s'inquiètent de la capacité des États-Unis à rembourser leurs obligations, ils pourraient se tourner vers d'autres alternatives, et exiger des taux d'intérêt plus élevés sur les obligations américaines pour compenser les risques de remboursement futurs, plongeant ainsi les États-Unis dans un cercle vicieux.
D'autre part, les États-Unis doivent promouvoir le rapatriement de l'industrie manufacturière, ce qui réduira le déficit commercial et conduira à une demande excédentaire de dollars, entraînant une appréciation significative à long terme. Cela entravera le dollar en tant que monnaie de règlement internationale. L'idée que les États-Unis souhaitent à la fois maintenir l'hégémonie du dollar et le rapatriement de l'industrie manufacturière est irréaliste. Actuellement, la pression à l'appréciation du dollar n'est pas encore claire, et il est prévu qu'il n'y aura pas de changement fondamental du déficit commercial à court terme, avec une pression principalement à la dévaluation du dollar.
crise de la dette immobilière commerciale
En plus des risques liés aux obligations d'État américaines, il existe également des risques d'endettement dans l'immobilier commercial.
Selon le dernier rapport de Moody's, en raison de l'expansion continue du travail à domicile, le taux de vacance des bureaux aux États-Unis devrait passer de 19,8 % au premier trimestre de cette année à 24 % d'ici 2026. McKinsey prévoit qu'en 2030, la demande en espaces de bureaux dans les grandes villes du monde sera réduite de 13 %, et dans les prochaines années, la valeur marchande des propriétés de bureaux dans le monde pourrait diminuer considérablement de 800 milliards à 1,3 trillion de dollars.
Une étude de Zhongjin montre qu'à la fin de 2023, les prêts immobiliers commerciaux représentent 26 % du total des prêts dans le système bancaire américain, tandis que la part des prêts immobiliers commerciaux des grandes banques n'est que de 13 %, et celle des banques de taille intermédiaire et petite atteint 44 %. Les 1,5 trillion de dollars de dettes immobilières commerciales aux États-Unis arriveront à échéance l'année prochaine, et si les banques de taille intermédiaire et petite subissent des défaillances, cela pourrait déclencher une crise financière.
Analyse des plans de remboursement de la dette américaine
Comment rompre ce cercle vicieux dépend principalement de la manière dont la dette américaine de cette ampleur doit être remboursée. Emprunter de nouvelles dettes pour rembourser les anciennes, similaire à un "schéma de Ponzi", conduira inévitablement à une perte de crédibilité du dollar, et donc à une perte de son statut de monnaie mondiale, ce qui est manifestement impraticable. Nous allons analyser ci-dessous la faisabilité de plusieurs options de remboursement.
Vendre de l'or pour rembourser la dette américaine ?
Certaines personnes ont proposé de vendre de l'or pour rembourser la dette américaine. Cependant, cela n'est pas faisable. L'or est une monnaie universelle de consensus spontané international, jouant un rôle clé dans la stabilisation des monnaies et la gestion des crises économiques. Les énormes réserves d'or donnent aux États-Unis un fort pouvoir de négociation sur les marchés financiers internationaux. Si la Réserve fédérale vend de l'or, cela signifierait qu'elle a complètement perdu confiance dans la dette américaine, semblant "n'avoir d'autre choix" que de réduire son influence pour compenser le "gouffre" de la dette américaine. Cela entraînerait sans aucun doute une crise de liquidité pour la dette américaine, ce qui serait un acte d'autodestruction.
Vendre des BTC pour rembourser la dette américaine ?
Trump a évoqué l'idée de rembourser la dette américaine avec des Bitcoins, mais cela est également impraticable. Tout d'abord, il existe des problèmes de reconnaissance des chèques en Bitcoin. De plus, les Bitcoins détenus par les États-Unis ne suffisent pas à résoudre la crise de la dette. Même si les États-Unis établissent des réserves de Bitcoin à l'avenir, cela ne résoudra pas le problème de la dette. Établir des réserves de Bitcoin affaiblira la confiance du monde dans le dollar, ce qui pourrait déclencher une crise financière. Et même si les réserves de Bitcoin sont établies avec succès, cela ne pourra que retarder légèrement l'effondrement de la dette.
Dollar ancré avec BTC ?
Une autre idée est de lier le dollar au Bitcoin, semblable à un nouveau système de Bretton Woods. Mais cela menacerait l'internationalisation du dollar. Tout d'abord, tout groupe ou individu pourrait obtenir le pouvoir d'émettre de la monnaie, ce qui affaiblirait la position internationale du dollar. Deuxièmement, la forte volatilité du Bitcoin pourrait affecter la confiance de la communauté internationale dans la stabilité du dollar. Enfin, les réserves de Bitcoin des États-Unis sont limitées, ce qui pourrait restreindre sa politique monétaire.
Manipuler le dollar par BTC ?
Certaines opinions soutiennent que les États-Unis pourraient manipuler le Bitcoin comme ils manipulent l'or pour contrôler le dollar. Cependant, cela n'est pas réaliste, car le Bitcoin fonctionne sur un réseau décentralisé et aucune entité unique ne peut complètement contrôler son prix. De plus, même si le prix du Bitcoin pouvait être manipulé, la liquidité sortant du Bitcoin ne se dirigerait pas nécessairement vers le dollar.
Tuer les créanciers, les conglomérats japonais et juifs ?
Certaines personnes ont suggéré de tuer les principaux créanciers japonais ou de s'opposer aux consortiums juifs. Mais à court terme, cela est impossible. La coopération entre les États-Unis et le Japon continuera, les États-Unis ont besoin du Japon pour jouer un rôle important dans le système d'alliés. S'opposer aux consortiums juifs a un coût trop élevé, ce qui pourrait entraîner une instabilité économique, et l'influence politique des consortiums juifs augmente, ce qui les rend difficiles à traiter.
L'impact de l'éclatement de la crise de la dette sur les unités de règlement internationales
En raison de l'incapacité à rembourser la dette américaine, ainsi que de la crise de la dette dans l'immobilier commercial et d'autres facteurs, une crise financière pourrait éclater à tout moment. Dans ce cas :
Bitcoin court terme baisse
Selon la théorie de la pyramide d'Exter, le Bitcoin se rapproche actuellement des actifs à haut risque, et la demande d'investissement à court terme pourrait diminuer lors d'une crise financière.
Bitcoin devient l'Arche de Noé
À long terme, Bitcoin pourrait devenir un refuge en période de crise financière et pourrait même devenir un pilier important du futur système de règlement international. La rareté et la décentralisation de Bitcoin en font un moyen de stockage de valeur attrayant à long terme. Après la crise financière, la confiance des gens envers les institutions financières traditionnelles et la monnaie gouvernementale pourrait s'affaiblir, et Bitcoin, en tant qu'actif relativement indépendant, pourrait être davantage apprécié.
Bitcoin peut-il devenir la monnaie internationale du futur ?
Après l'effondrement du système dollar, le Bitcoin pourrait devenir la prochaine monnaie internationale de règlement. Le Bitcoin présente des avantages dans les fonctions monétaires fondamentales telles que le moyen d'échange, l'unité de compte et la réserve de valeur. Comparé aux autres monnaies fiduciaires ou cryptomonnaies, le Bitcoin jouit de la plus grande notoriété, de la reconnaissance la plus large et de l'influence la plus forte.
Ainsi, le Bitcoin a déjà le potentiel de devenir la prochaine unité de règlement internationale, et son développement futur dépendra des changements dans l'économie mondiale et le paysage financier.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
14 J'aime
Récompense
14
7
Partager
Commentaire
0/400
GasWastingMaximalist
· Il y a 1h
btc est le meilleur au monde
Voir l'originalRépondre0
ColdWalletGuardian
· Il y a 4h
btc est l'avenir
Voir l'originalRépondre0
SignatureVerifier
· Il y a 4h
*techniquement* la probabilité que le btc remplace l'usd est statistiquement improbable... nécessite un audit plus approfondi des risques systémiques
Voir l'originalRépondre0
SoliditySlayer
· Il y a 4h
Les dollars américains ne sont-ils pas en train de nager nus?
Voir l'originalRépondre0
WalletsWatcher
· Il y a 4h
Les obligations américaines sont imprimées en si grande quantité, le BTC est la seule issue.
Voir l'originalRépondre0
SandwichDetector
· Il y a 5h
Les chiffres peuvent encore augmenter, de toute façon ce n'est pas moi.
La taille de la dette américaine dépasse 36,4 billions de dollars. Bitcoin pourra-t-il devenir la monnaie de règlement internationale du futur ?
La taille de la dette américaine a dépassé 36,4 billions de dollars, Bitcoin peut-il devenir la monnaie de règlement internationale du futur ?
Au début de la nouvelle année, la taille de la dette américaine a dépassé 36,4 trillions de dollars. Comment résoudre la crise de la dette américaine et la domination internationale du dollar peut-elle se poursuivre ? Comment Bitcoin va-t-il réagir et quelle sera la prochaine unité de règlement international ? Cet article commencera par le modèle économique de la dette des États-Unis, explorera les risques de dette auxquels l'internationalisation du dollar est confrontée et analysera la faisabilité des solutions de remboursement de la dette américaine. En examinant le passé et le présent, nous verrons comment la dette américaine a indiqué une direction pour Bitcoin.
Établissement du modèle économique de la dette américaine
Après l'effondrement du système de Bretton Woods, l'hégémonie du dollar s'est rapidement développée dans le modèle économique de la dette.
La dissolution du système de Bretton Woods, le dollar devient une monnaie de crédit
Après la Seconde Guerre mondiale, le système de Bretton Woods a été établi, avec le dollar lié à l'or, formant un système monétaire international centré sur le dollar. Cependant, le célèbre "problème de Triffin" a prédit avec précision la dissolution de ce système : la demande de règlement international ne cesse d'augmenter, les dollars continuent de sortir des États-Unis et s'accumulent à l'étranger, avec un déficit commercial américain à long terme ; alors que le dollar, en tant que monnaie internationale, doit maintenir la stabilité de sa valeur, ce qui exige un excédent commercial américain à long terme. De plus, la guerre du Vietnam a exacerbé le double déficit, en 1971 Nixon a annoncé le découplage du dollar et de l'or, le dollar est passé de la monnaie de référence à la monnaie de crédit, sa valeur n'étant plus garantie par des métaux précieux, mais par la crédibilité nationale des États-Unis.
Établissement du modèle économique de la dette, prolongement de l'hégémonie du dollar
Sur cette base, le modèle économique de la dette des États-Unis est établi : le commerce mondial se fait en dollars comme monnaie de règlement, les États-Unis doivent maintenir un énorme déficit commercial, permettant à d'autres pays d'obtenir d'importants montants de dollars ; les pays du monde achètent des obligations américaines pour préserver et valoriser les dollars, puis réinvestissent dans des produits financiers américains, faisant ainsi revenir les dollars aux États-Unis.
Le dollar, en tant que monnaie mondiale, est un bien public international et devrait maintenir une stabilité de valeur. Cependant, après l'abandon du système de l'étalon-or, les autorités monétaires américaines détiennent le droit d'émettre de la monnaie, et les États-Unis peuvent modifier la valeur du dollar en fonction de leurs propres intérêts. L'hégémonie du dollar a été puissamment perpétuée par un modèle économique fondé sur la dette.
La mondialisation du dollar fait face à des risques
Le dollar fait face aux risques liés au modèle économique de la dette des obligations du gouvernement américain et à la dette des biens immobiliers commerciaux.
L'internationalisation du dollar est contraire au rapatriement de l'industrie.
Le modèle économique de la dette des États-Unis est un soutien important à l'internationalisation du dollar, mais il n'est pas durable. Le dilemme de Triffin persiste. D'une part, l'internationalisation du dollar nécessite de maintenir un déficit commercial à long terme, d'exporter des dollars et de les immobiliser à l'étranger. Une fois que les investisseurs étrangers s'inquiètent de la capacité des États-Unis à rembourser leurs obligations, ils pourraient se tourner vers d'autres alternatives, et exiger des taux d'intérêt plus élevés sur les obligations américaines pour compenser les risques de remboursement futurs, plongeant ainsi les États-Unis dans un cercle vicieux.
D'autre part, les États-Unis doivent promouvoir le rapatriement de l'industrie manufacturière, ce qui réduira le déficit commercial et conduira à une demande excédentaire de dollars, entraînant une appréciation significative à long terme. Cela entravera le dollar en tant que monnaie de règlement internationale. L'idée que les États-Unis souhaitent à la fois maintenir l'hégémonie du dollar et le rapatriement de l'industrie manufacturière est irréaliste. Actuellement, la pression à l'appréciation du dollar n'est pas encore claire, et il est prévu qu'il n'y aura pas de changement fondamental du déficit commercial à court terme, avec une pression principalement à la dévaluation du dollar.
crise de la dette immobilière commerciale
En plus des risques liés aux obligations d'État américaines, il existe également des risques d'endettement dans l'immobilier commercial.
Selon le dernier rapport de Moody's, en raison de l'expansion continue du travail à domicile, le taux de vacance des bureaux aux États-Unis devrait passer de 19,8 % au premier trimestre de cette année à 24 % d'ici 2026. McKinsey prévoit qu'en 2030, la demande en espaces de bureaux dans les grandes villes du monde sera réduite de 13 %, et dans les prochaines années, la valeur marchande des propriétés de bureaux dans le monde pourrait diminuer considérablement de 800 milliards à 1,3 trillion de dollars.
Une étude de Zhongjin montre qu'à la fin de 2023, les prêts immobiliers commerciaux représentent 26 % du total des prêts dans le système bancaire américain, tandis que la part des prêts immobiliers commerciaux des grandes banques n'est que de 13 %, et celle des banques de taille intermédiaire et petite atteint 44 %. Les 1,5 trillion de dollars de dettes immobilières commerciales aux États-Unis arriveront à échéance l'année prochaine, et si les banques de taille intermédiaire et petite subissent des défaillances, cela pourrait déclencher une crise financière.
Analyse des plans de remboursement de la dette américaine
Comment rompre ce cercle vicieux dépend principalement de la manière dont la dette américaine de cette ampleur doit être remboursée. Emprunter de nouvelles dettes pour rembourser les anciennes, similaire à un "schéma de Ponzi", conduira inévitablement à une perte de crédibilité du dollar, et donc à une perte de son statut de monnaie mondiale, ce qui est manifestement impraticable. Nous allons analyser ci-dessous la faisabilité de plusieurs options de remboursement.
Vendre de l'or pour rembourser la dette américaine ?
Certaines personnes ont proposé de vendre de l'or pour rembourser la dette américaine. Cependant, cela n'est pas faisable. L'or est une monnaie universelle de consensus spontané international, jouant un rôle clé dans la stabilisation des monnaies et la gestion des crises économiques. Les énormes réserves d'or donnent aux États-Unis un fort pouvoir de négociation sur les marchés financiers internationaux. Si la Réserve fédérale vend de l'or, cela signifierait qu'elle a complètement perdu confiance dans la dette américaine, semblant "n'avoir d'autre choix" que de réduire son influence pour compenser le "gouffre" de la dette américaine. Cela entraînerait sans aucun doute une crise de liquidité pour la dette américaine, ce qui serait un acte d'autodestruction.
Vendre des BTC pour rembourser la dette américaine ?
Trump a évoqué l'idée de rembourser la dette américaine avec des Bitcoins, mais cela est également impraticable. Tout d'abord, il existe des problèmes de reconnaissance des chèques en Bitcoin. De plus, les Bitcoins détenus par les États-Unis ne suffisent pas à résoudre la crise de la dette. Même si les États-Unis établissent des réserves de Bitcoin à l'avenir, cela ne résoudra pas le problème de la dette. Établir des réserves de Bitcoin affaiblira la confiance du monde dans le dollar, ce qui pourrait déclencher une crise financière. Et même si les réserves de Bitcoin sont établies avec succès, cela ne pourra que retarder légèrement l'effondrement de la dette.
Dollar ancré avec BTC ?
Une autre idée est de lier le dollar au Bitcoin, semblable à un nouveau système de Bretton Woods. Mais cela menacerait l'internationalisation du dollar. Tout d'abord, tout groupe ou individu pourrait obtenir le pouvoir d'émettre de la monnaie, ce qui affaiblirait la position internationale du dollar. Deuxièmement, la forte volatilité du Bitcoin pourrait affecter la confiance de la communauté internationale dans la stabilité du dollar. Enfin, les réserves de Bitcoin des États-Unis sont limitées, ce qui pourrait restreindre sa politique monétaire.
Manipuler le dollar par BTC ?
Certaines opinions soutiennent que les États-Unis pourraient manipuler le Bitcoin comme ils manipulent l'or pour contrôler le dollar. Cependant, cela n'est pas réaliste, car le Bitcoin fonctionne sur un réseau décentralisé et aucune entité unique ne peut complètement contrôler son prix. De plus, même si le prix du Bitcoin pouvait être manipulé, la liquidité sortant du Bitcoin ne se dirigerait pas nécessairement vers le dollar.
Tuer les créanciers, les conglomérats japonais et juifs ?
Certaines personnes ont suggéré de tuer les principaux créanciers japonais ou de s'opposer aux consortiums juifs. Mais à court terme, cela est impossible. La coopération entre les États-Unis et le Japon continuera, les États-Unis ont besoin du Japon pour jouer un rôle important dans le système d'alliés. S'opposer aux consortiums juifs a un coût trop élevé, ce qui pourrait entraîner une instabilité économique, et l'influence politique des consortiums juifs augmente, ce qui les rend difficiles à traiter.
L'impact de l'éclatement de la crise de la dette sur les unités de règlement internationales
En raison de l'incapacité à rembourser la dette américaine, ainsi que de la crise de la dette dans l'immobilier commercial et d'autres facteurs, une crise financière pourrait éclater à tout moment. Dans ce cas :
Bitcoin court terme baisse
Selon la théorie de la pyramide d'Exter, le Bitcoin se rapproche actuellement des actifs à haut risque, et la demande d'investissement à court terme pourrait diminuer lors d'une crise financière.
Bitcoin devient l'Arche de Noé
À long terme, Bitcoin pourrait devenir un refuge en période de crise financière et pourrait même devenir un pilier important du futur système de règlement international. La rareté et la décentralisation de Bitcoin en font un moyen de stockage de valeur attrayant à long terme. Après la crise financière, la confiance des gens envers les institutions financières traditionnelles et la monnaie gouvernementale pourrait s'affaiblir, et Bitcoin, en tant qu'actif relativement indépendant, pourrait être davantage apprécié.
Bitcoin peut-il devenir la monnaie internationale du futur ?
Après l'effondrement du système dollar, le Bitcoin pourrait devenir la prochaine monnaie internationale de règlement. Le Bitcoin présente des avantages dans les fonctions monétaires fondamentales telles que le moyen d'échange, l'unité de compte et la réserve de valeur. Comparé aux autres monnaies fiduciaires ou cryptomonnaies, le Bitcoin jouit de la plus grande notoriété, de la reconnaissance la plus large et de l'influence la plus forte.
Ainsi, le Bitcoin a déjà le potentiel de devenir la prochaine unité de règlement internationale, et son développement futur dépendra des changements dans l'économie mondiale et le paysage financier.