Aperçu du marché des stablecoins : opportunités et défis dans une tendance diversifiée

La capitalisation boursière totale des stablecoins a dépassé 205 milliards de dollars, montrant une tendance au développement diversifié. Bien que l'USDT reste dominant, sa part de marché continue de diminuer, de nouveaux stablecoins émergent constamment.

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Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar 1:1, garanti par des actifs de réserve
• Position sur le marché : le plus grand volume d'échanges et de liquidité de stablecoin au monde
• Controverse : La question de la transparence des réserves attire beaucoup d'attention

USDC ( jeton USD Coin)

• Émetteur : Circle et Coinbase ont cofondé
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : forte conformité, transparence élevée des actifs de réserve
• Position sur le marché : le deuxième stablecoin après l'USDT

FDUSD (First Digital USD)

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme de stabilisation : 100 % de dollars américains ou d'équivalents de liquidités en tant que réserves
• Caractéristiques : compatible avec Ethereum et Binance Smart Chain

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : stablecoin décentralisé et surcollatéralisé
• Réseau opérationnel : Ethereum et autres chaînes compatibles EVM

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Nouvelle stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également des rendements supplémentaires aux utilisateurs grâce à des modèles innovants.

USDe

• Développeur : Ethena Labs
• Mécanisme : maintenir le lien avec le dollar par une stratégie delta neutre
• Sources de revenus : revenus de staking, taux de financement et revenus de base
• Caractéristiques : taux de rendement élevé, partenariat avec BlackRock pour le lancement de l'USDtb

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USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Mécanisme : émettre 1:1 avec des actifs RWA comme réserves.
• Caractéristiques : introduction de divers actifs RWA pour améliorer la liquidité et la sécurité

Sky Dollar (USDS)

• Émetteur : Sky ( ancien MakerDAO )
• Caractéristiques : échangeable 1:1 avec DAI, le jeton de gouvernance SKY est distribué chaque année.

USDD

• Émetteur : Réserve conjointe de Tron
• Caractéristiques : surcollatéralisation par plusieurs actifs numériques mainstream

BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Caractéristiques : investir dans des outils à faible risque tels que les liquidités, les obligations d'État américaines, etc.
• Rendement : gains calculés quotidiennement, distribués mensuellement

Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires
• Rendement : rendement de l'actif sous-jacent et rendement composé

USDX Money (USDX)

• Développeur : Stables Labs
• Mécanisme : générer des revenus grâce à une stratégie de portefeuille d'investissement Delta neutre
• Caractéristiques : offre un choix de jetons multiples, potentiel de rendement plus élevé

Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme : combinaison de collatéral partiel et de stabilité algorithmique
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidités, jetons de gouvernance

Resolv USD (USR)

• Mécanisme : en utilisant l'ETH et les dérivés comme garantie, protéger les actifs par des opérations de couverture.
• Source de revenu : revenus de mise en ETH et écarts d'opérations de couverture

M Par M⁰ (M)

• Mécanisme : Émettre des jetons M en utilisant des garanties approuvées.
• Caractéristiques : Génération de stablecoin en chaîne à partir de la garantie hors chaîne

yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin
• Mécanisme : Les utilisateurs déposent des BTC, empruntent des jetons $YU stablecoin

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Résumé

Le marché des stablecoins connaît une transformation significative, avec l'émergence constante de nouveaux stablecoins. Ils se divisent principalement en deux catégories : une catégorie qui utilise des actifs financiers traditionnels comme réserve, avec des rendements relativement stables ; et une autre qui maintient la stabilité par l'arbitrage, présentant un risque plus élevé. Pour les investisseurs, prêter attention aux nouveaux protocoles de stablecoins pourrait offrir des opportunités d'airdrop et de récompenses de staking, mais il convient d'aborder les risques liés aux jetons de plateforme avec prudence.

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