De "L1 le plus rapide" à "la pile Internet programmable", la logique sous-jacente à l'élévation de la valeur de la blockchain SUI
Avec l'évolution continue de la pile technologique Web3, le langage de contrat intelligent passe progressivement de Solidity, dominé par Ethereum, au langage Move, qui offre une sécurité et une capacité d'abstraction des ressources supérieures. Move, initialement développé par Meta pour son projet de cryptomonnaie Diem, possède des caractéristiques telles que la ressource comme citoyen de première classe et une convivialité pour la vérification formelle, et devient progressivement une option linguistique importante pour l'architecture sous-jacente des nouvelles blockchains.
Dans ce contexte d'évolution, Aptos et SUI deviennent les deux représentants principaux de l'écosystème Move. Aptos a été lancé par l'équipe centrale originale de Diem, poursuivant la technologie Move native, mettant l'accent sur la stabilité, la sécurité et une architecture modulaire ; tandis que SUI, en héritant du modèle de sécurité de Move, introduit une structure de données orientée objet et un mécanisme d'exécution parallèle, formant une branche SUI Move avec des percées de performance et une innovation dans les paradigmes de développement, reconstruisant la gestion des ressources sur la chaîne et le mode d'exécution des transactions. SUI est une Layer1 qui reconstruit le mécanisme d'exécution des contrats intelligents et la gestion des ressources sur la chaîne en partant des premiers principes, elle ne cherche pas à augmenter le "TPS élevé", mais à réécrire comment les blockchains doivent fonctionner. Cela fait de SUI non seulement une technologie performante, mais aussi un leader en paradigme, conçue comme une base technique pour des interactions complexes sur la chaîne et des applications Web3 à grande échelle.
Échapper à l'encerclement, redéfinir le paysage des chaînes publiques
Après l'entrée de Solana dans l'ère Firedancer, sa courbe de performance pourrait rester en tête ; mais elle demeure un modèle de "trading haute fréquence sur une seule chaîne". SUI tente de répondre aux besoins en dehors de la course aux performances avec une empilement horizontal + confidentialité/stockage de bout en bout. Cela constitue une différence significative par rapport à Aptos ou Sei. Pour les institutions d'investissement, cela signifie :
Si vous recherchez un TPS élevé + des frais de transaction continus, Solana et les chaînes spécialisées peuvent générer des bénéfices plus rapidement ;
Si vous êtes intéressé par la "nouvelle application de type" et le contrôle des interfaces horizontales, l'alpha de SUI provient d'un secteur SaaS / confidentialité / hors ligne qui n'est pas encore saturé ;
Aptos et SUI se chevauchent fortement dans DeFi et BTCFi, il faut se méfier de la surenchère dans le secteur.
Comparé à Solana : Solana a traversé de nombreuses cycles de hausses et de baisses, avec un écosystème vaste. En tant que nouvel arrivant, SUI présente des avantages clairs : il utilise un langage Move plus sûr, évitant les vulnérabilités causées par la parallélisation Rust+Sealevel de Solana, avec des exigences matérielles plus faibles, ce qui réduit les coûts pour les nœuds de validation et favorise la décentralisation. En termes de performance, les deux sont comparables, avec un TPS de Solana légèrement plus élevé et un délai de confirmation de SUI plus bas. En matière d'écosystème, Solana a plus de projets et d'utilisateurs, se concentrant sur des DeFi complexes, tandis que SUI croît plus rapidement, avec une activité utilisateur qui a un moment égalé celle de Solana, se différenciant grâce à de nouveaux domaines comme BTCFi et LSD. La communauté Solana est mature, tandis que la communauté internationale de SUI doit encore s'élargir. À l'avenir, les deux pourraient coexister, Solana étant plus axé sur l'écosystème des natifs de la cryptographie, tandis que SUI se concentre davantage sur l'infiltration de Web2 et les jeux sociaux.
Comparaison avec Aptos : Aptos et SUI proviennent tous deux de Libra/Diem, Aptos a été lancé en premier et a bénéficié du titre de "première chaîne Move" ainsi que d'une forte valorisation. Au cours de l'année écoulée, le développement de l'écosystème d'Aptos a été lent, avec une activité des utilisateurs et des développeurs inférieure à celle de SUI. Les raisons incluent : Aptos utilise un Block-STM complexe en parallèle, et ses performances diminuent considérablement en cas de forte concurrence, tandis que le modèle d'objet de SUI est plus efficace ; Aptos se positionne comme une infrastructure financière robuste, se concentrant principalement sur DeFi et NFT, avec un style proche de celui des clones d'Ethereum ; SUI tente une narration diversifiée, avec une croissance rapide des utilisateurs, mais avec des risques plus élevés. En termes d'incitations, Aptos a réalisé des airdrops mais manque d'incitations durables, tandis que SUI, bien qu'il n'ait pas d'airdrop, bénéficie d'un fort soutien de la part de la fondation, avec un nombre d'adresses actives mensuelles et un volume de transactions en chaîne supérieurs à ceux d'Aptos. L'équipe d'Aptos et sa force financière sont solides, et à l'avenir, elle pourrait se concentrer sur la finance institutionnelle ou le marché d'Asie de l'Est, mais actuellement, le marché privilégie SUI.
Comparé à Sei : Sei est une chaîne de transaction spécialisée qui a émergé en 2023, basée sur Cosmos, et se concentre sur les transactions de carnet de commandes, avec un temps de bloc d'environ 500 ms. Il essaie de s'emparer du marché des pannes de Solana, avec une forte chaleur à court terme mais une croissance de TVL et des utilisateurs qui n'est pas durable, et le développement de l'écosystème est limité. Sa position est trop étroite, dépendante de l'exploitation de la liquidité, ce qui rend difficile la formation d'un écosystème complet. En revanche, SUI adopte une approche L1 générale, prenant en charge des applications diverses et ayant une meilleure résistance aux risques. Les avantages de compatibilité inter-chaînes et de langage de Sei sont inférieurs à ceux de SUI, bien qu'il puisse se transformer ou s'intégrer pleinement dans l'écosystème EVM, il est difficile de menacer SUI à court terme. Ce qui mérite plus d'attention, c'est Linera, incubé par Mysten, qui se positionne sur les micropaiements à haute fréquence, ou comme une chaîne latérale d'extension pour SUI, avec une position différente de SUI.
Comparaison avec Ethereum L2 : l'écosystème Ethereum L2 est prospère, avec un TVL dépassant 2 milliards de dollars. L'avantage de SUI réside dans sa latence ultra-basse et sa haute concurrence, que les Rollups ont du mal à rivaliser, et les frais de Gas sont bas, ce qui est adapté aux jeux à haut TPS et autres applications. En revanche, Ethereum L2 bénéficie d'un puissant effet de réseau de capital et d'une garantie de sécurité. La concurrence entre SUI et L2 est essentiellement une lutte entre un nouveau paradigme et un paradigme traditionnel, qui pourrait coexister à long terme, tandis qu'à court terme, cela dépend de qui peut mieux répondre aux besoins des applications.
Avancer à grands pas, des données écologiques brillantes
Depuis le lancement du mainnet SUI en mai 2023, la croissance des utilisateurs a été exponentielle : d'ici avril 2025, plus de 123 millions d'adresses utilisateurs avaient été créées sur la chaîne SUI. Ce chiffre est presque comparable au nombre total d'adresses des anciennes chaînes publiques comme Tron. Au second semestre de 2024, le nombre moyen d'adresses actives mensuelles sur SUI était d'environ 10 millions ; cependant, depuis la mi-février 2025, cet indicateur a connu une augmentation spectaculaire, dépassant régulièrement 40 millions à la mi-avril, multipliant par plus de 4 le nombre d'adresses actives mensuelles. En ce qui concerne les nouveaux utilisateurs, un "tournant" est survenu à la fin de 2024 - le nombre moyen de nouvelles adresses de portefeuille quotidiennes est passé de 150 000 à un niveau soutenu de plus de 1 million par la suite.
À la fin de novembre 2024, environ 944,8 millions de dollars de fonds ont été accumulés. D'ici le milieu de 2025, le montant total verrouillé des chaînes croisées SUI sera d'environ 2,55 milliards de dollars. À la mi-avril 2025, la capitalisation boursière des stablecoins SUI a atteint un nouveau sommet historique de plus de 800 millions de dollars. En ce qui concerne la composition des stablecoins, l'USDC reste le principal acteur, représentant toujours plus de 60 % de la capitalisation boursière. L'USDT a également été émis sur SUI à la fin de 2024, maintenant une certaine activité.
Bien qu'il soit toujours en retard par rapport à Solana en termes de débit, SUI a complètement couvert des scénarios à haute fréquence tels que les DEX avec carnet de commandes on-chain, le PvP en temps réel et les interactions sociales. Grâce à une finalité rapide et à l'exécution parallèle DAG, il offre une adéquation naturelle pour les micropaiements, l'échange d'actifs en jeu et les écritures de type "j'aime/commentaires". Avec la mise à niveau ultérieure visant >400 000 TPS, SUI continue de consolider sa barrière de scalabilité, mais l'incident de 150 min du 21-11-2024 avertit que la stabilité du protocole central sous des conditions de forte concurrence doit encore être vérifiée. De plus, un faible Gas moyen est le principal argument de vente de SUI pour attirer les développeurs d'applications "en temps réel sur la chaîne" ; cependant, si le tarif de pointe frappe à plusieurs reprises des niveaux élevés, il y a un risque de perte d'utilisateurs dans les scénarios de jeu et sociaux. Les détenteurs/ stakers doivent prêter attention aux paramètres des fonds de stockage et au rythme des solutions L2 pour évaluer la courbe des coûts à long terme.
Actuellement, les données de l'écosystème SUI sont très impressionnantes :
La résilience de la structure de financement est en train de se former. En Q2 2025, le TVL stable devrait être d'environ 1,6 à 1,8 milliard USD, dont les stablecoins + LSD ≈ 55 %, et il peut se maintenir même sans incitations ou subventions. Le pourcentage d'adresses institutionnelles détenues est passé de 6 % à 14 %, la part des fonds des petits investisseurs a diminué, mais leur activité a augmenté, ce qui rend les fonds plus concentrés mais plus actifs, offrant un coussin de sécurité pour la prochaine expansion des leviers/produits dérivés.
Le taux de rétention des développeurs est supérieur à celui des blockchains de même âge. Selon Electric Capital, le taux de survie sur 24 mois est SUI=37% > Aptos 31% > Sei 18%. Les facteurs clés en sont : le modèle d'objet + le SDK natif Walrus/Seal qui réduit le coût mental de "réécrire la structure on-chain" ; la plupart des équipes préfèrent écrire leur premier contrat sur SUI plutôt que de le porter.
La structure des utilisateurs se double (DeFi + divertissement de contenu) pour diversifier les interactions sur la chaîne. Les contrats DeFi représentent environ 49 % du volume d'appels sur la chaîne ; des applications de contenu comme FanTV, RECRD et Pebble City ont contribué à environ 35 % du volume d'appels. En revanche, les applications sociales et de consommation n'ont pas encore démarré véritablement, ce qui représente un potentiel inexploité. La Web3isation de la création de contenu (musique, vidéo) a déjà des signes sur SUI, mais peut aller plus loin. En particulier, SUI a un nombre important d'utilisateurs en Asie du Sud-Est, et il serait pertinent de considérer des produits sociaux adaptés aux habitudes de cette région. Des vidéos courtes sur la chaîne localisées, des récompenses de fans sur la chaîne, etc., pourraient bien avoir un marché. Lorsque ces produits se développeront, ils pourront donner naissance à des activités telles que la publicité et l'analyse de données, créant ainsi un cycle économique positif pour l'écosystème. Les produits sociaux ont une période de croissance relativement longue, mais une fois qu'ils réussissent, leur adhérence est très forte.
D'ici mars 2025, le montant de BTCFi verrouillé sur la chaîne SUI dépassera les 1000 BTC ; en avril, les actifs liés au BTC représenteront 10 % du TVL total de SUI, englobant des formes comme wBTC, LBTC et stBTC. En d'autres termes, environ 250 millions de dollars de bitcoins seront en circulation sur SUI. Ces actifs en bitcoins sont pleinement exploités sur SUI : les utilisateurs peuvent mettre en garantie leurs actifs ancrés au BTC auprès des protocoles de prêt pour obtenir des stablecoins, réalisant ainsi des "revenus sur les avoirs", ou fournir de la liquidité BTC/stablecoin pour obtenir des frais de transaction. Des protocoles de liquidité tout-en-un comme Navi ont rapidement soutenu le BTC en tant que garantie et ont lancé des stratégies d'agrégation de rendement telles que "BTC Plus".
Courbe de croissance potentielle : RWA et produits dérivés natifs présentent deux grands vides. Du côté des RWA, Seal/Nautilus offre une confidentialité conforme + un calcul vérifiable, servant de base naturelle pour l'émission d'obligations et de parts de fonds ; des tests de tokenisation d'actifs physiques / obligations ont déjà été réalisés en collaboration avec Open Market Group, 21Shares, etc. Les opportunités qui en découlent incluent la création de SaaS pour l'émission de RWA, d'identité conforme en tant que service, d'échanges secondaires en chaîne et d'oracles de valorisation, etc. En ce qui concerne les perpétuels natifs / options, le Perp OI en chaîne est actuellement d'environ 20m, Bluefin représentant environ 70 %. La différence entre les applications de style Hyperliquid et SUI est = "performance vs agrégation de liquidité". Si SUI décide de faire des correspondances combinables / inter-protocoles au niveau du consensus, il y a une opportunité de développer une infrastructure unifiée pour les produits dérivés, avec un potentiel de croissance de 10x.
Anticipation stratégique, la Fondation SUI, OKX Ventures, Mysten Labs, etc. jouent un rôle clé dans l'écosystème.
Un écosystème prospère ne peut se passer de la catalyse et de l'autonomisation par un capital stratégique. Dans le processus de l'émergence et de l'essor rapide de l'écosystème SUI, OKX Ventures a joué un rôle crucial. Sa stratégie d'investissement n'est pas un simple pari financier, mais un plan prospectif et systématique basé sur une compréhension approfondie de l'architecture technologique de SUI et de son potentiel écologique, ce qui a catalysé la prospérité de l'écosystème SUI.
L'écosystème d'applications Sui se concentre actuellement sur les actifs financiers (DeFi+BTCFi) comme axe principal, suivi des divertissements (GameFi/NFT/réseaux sociaux). Les outils AI-native et les produits dérivés en sont encore à leurs débuts. Le véritable vide se situe dans le prêt RWA et les produits dérivés en chaîne : le premier attend la mise en œuvre des solutions de conformité à la vie privée de Seal/Nautilus, tandis que le second nécessite une plus grande profondeur de mise en relation et des outils de couverture des risques.
OKX Ventures est reconnu par le marché comme l'un des premiers découvreurs et co-construiseurs stratégiques de l'écosystème SUI. Peu après le lancement du réseau principal SUI, alors que l'écosystème en était encore à ses débuts, OKX Ventures a rapidement pris des décisions stratégiques en investissant dans plusieurs projets clés tels que Cetus, Navi, Momentum et Haedal, grâce à son jugement avisé. Ces projets couvrent des domaines clés de la finance décentralisée (DeFi) tels que les échanges décentralisés (DEX), le prêt et le staking liquide (LST), établissant ainsi une base solide pour l'explosion financière ultérieure de SUI. Par exemple :
Momentum : est un DEX innovant déployé sur la blockchain SUI, cofondé par ChefWEN, un ancien ingénieur principal de Meta Libra. Depuis son lancement en 2025, le volume des transactions a rapidement dépassé 1 milliard de dollars, avec plus de 200 000 utilisateurs actifs, devenant l'une des plateformes de liquidité à la croissance la plus rapide sur SUI. Il adopte le modèle ve(3,3), liant 100 % de l'émission de tokens, des frais de transaction et des récompenses aux utilisateurs, réalisant une profonde liaison d'intérêts entre les traders, les votants et les fournisseurs de liquidité. Momentum gère également plus de 500 millions de dollars en TVL, supporte les transactions de stablecoins et multi-actifs, et établit progressivement sa position de moteur de liquidité central dans l'écosystème SUI grâce à ses frais bas et son efficacité élevée.
Haedal : Haedal est un protocole de staking liquide de premier plan sur la blockchain SUI, permettant aux utilisateurs de recevoir des certificats tels que haSUI en staking SUI ou WAL, tout en participant à la gouvernance et en restant actif dans les applications DeFi. Lancé début 2025, le TVL a déjà dépassé 200 millions de dollars, avec plus de 44 000 portefeuilles actifs par jour, devenant ainsi un acteur majeur dans le domaine des LSD.
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CrashHotline
· Il y a 19h
Je soutiens Move depuis toujours.
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ServantOfSatoshi
· Il y a 19h
Continuer à avoir confiance dans la chaîne Move
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MoonRocketman
· Il y a 19h
Pour percer l'atmosphère, il faut compter sur SUI.
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NotGonnaMakeIt
· Il y a 19h
Move est l'avenir
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RetailTherapist
· Il y a 19h
SUI est comme un nouveau vin dans une nouvelle bouteille.
SUI chaîne publique valeur dimensionnelle : de L1 haute performance à une nouvelle paradigme Internet de Programmabilité
De "L1 le plus rapide" à "la pile Internet programmable", la logique sous-jacente à l'élévation de la valeur de la blockchain SUI
Avec l'évolution continue de la pile technologique Web3, le langage de contrat intelligent passe progressivement de Solidity, dominé par Ethereum, au langage Move, qui offre une sécurité et une capacité d'abstraction des ressources supérieures. Move, initialement développé par Meta pour son projet de cryptomonnaie Diem, possède des caractéristiques telles que la ressource comme citoyen de première classe et une convivialité pour la vérification formelle, et devient progressivement une option linguistique importante pour l'architecture sous-jacente des nouvelles blockchains.
Dans ce contexte d'évolution, Aptos et SUI deviennent les deux représentants principaux de l'écosystème Move. Aptos a été lancé par l'équipe centrale originale de Diem, poursuivant la technologie Move native, mettant l'accent sur la stabilité, la sécurité et une architecture modulaire ; tandis que SUI, en héritant du modèle de sécurité de Move, introduit une structure de données orientée objet et un mécanisme d'exécution parallèle, formant une branche SUI Move avec des percées de performance et une innovation dans les paradigmes de développement, reconstruisant la gestion des ressources sur la chaîne et le mode d'exécution des transactions. SUI est une Layer1 qui reconstruit le mécanisme d'exécution des contrats intelligents et la gestion des ressources sur la chaîne en partant des premiers principes, elle ne cherche pas à augmenter le "TPS élevé", mais à réécrire comment les blockchains doivent fonctionner. Cela fait de SUI non seulement une technologie performante, mais aussi un leader en paradigme, conçue comme une base technique pour des interactions complexes sur la chaîne et des applications Web3 à grande échelle.
Échapper à l'encerclement, redéfinir le paysage des chaînes publiques
Après l'entrée de Solana dans l'ère Firedancer, sa courbe de performance pourrait rester en tête ; mais elle demeure un modèle de "trading haute fréquence sur une seule chaîne". SUI tente de répondre aux besoins en dehors de la course aux performances avec une empilement horizontal + confidentialité/stockage de bout en bout. Cela constitue une différence significative par rapport à Aptos ou Sei. Pour les institutions d'investissement, cela signifie :
Comparé à Solana : Solana a traversé de nombreuses cycles de hausses et de baisses, avec un écosystème vaste. En tant que nouvel arrivant, SUI présente des avantages clairs : il utilise un langage Move plus sûr, évitant les vulnérabilités causées par la parallélisation Rust+Sealevel de Solana, avec des exigences matérielles plus faibles, ce qui réduit les coûts pour les nœuds de validation et favorise la décentralisation. En termes de performance, les deux sont comparables, avec un TPS de Solana légèrement plus élevé et un délai de confirmation de SUI plus bas. En matière d'écosystème, Solana a plus de projets et d'utilisateurs, se concentrant sur des DeFi complexes, tandis que SUI croît plus rapidement, avec une activité utilisateur qui a un moment égalé celle de Solana, se différenciant grâce à de nouveaux domaines comme BTCFi et LSD. La communauté Solana est mature, tandis que la communauté internationale de SUI doit encore s'élargir. À l'avenir, les deux pourraient coexister, Solana étant plus axé sur l'écosystème des natifs de la cryptographie, tandis que SUI se concentre davantage sur l'infiltration de Web2 et les jeux sociaux.
Comparaison avec Aptos : Aptos et SUI proviennent tous deux de Libra/Diem, Aptos a été lancé en premier et a bénéficié du titre de "première chaîne Move" ainsi que d'une forte valorisation. Au cours de l'année écoulée, le développement de l'écosystème d'Aptos a été lent, avec une activité des utilisateurs et des développeurs inférieure à celle de SUI. Les raisons incluent : Aptos utilise un Block-STM complexe en parallèle, et ses performances diminuent considérablement en cas de forte concurrence, tandis que le modèle d'objet de SUI est plus efficace ; Aptos se positionne comme une infrastructure financière robuste, se concentrant principalement sur DeFi et NFT, avec un style proche de celui des clones d'Ethereum ; SUI tente une narration diversifiée, avec une croissance rapide des utilisateurs, mais avec des risques plus élevés. En termes d'incitations, Aptos a réalisé des airdrops mais manque d'incitations durables, tandis que SUI, bien qu'il n'ait pas d'airdrop, bénéficie d'un fort soutien de la part de la fondation, avec un nombre d'adresses actives mensuelles et un volume de transactions en chaîne supérieurs à ceux d'Aptos. L'équipe d'Aptos et sa force financière sont solides, et à l'avenir, elle pourrait se concentrer sur la finance institutionnelle ou le marché d'Asie de l'Est, mais actuellement, le marché privilégie SUI.
Comparé à Sei : Sei est une chaîne de transaction spécialisée qui a émergé en 2023, basée sur Cosmos, et se concentre sur les transactions de carnet de commandes, avec un temps de bloc d'environ 500 ms. Il essaie de s'emparer du marché des pannes de Solana, avec une forte chaleur à court terme mais une croissance de TVL et des utilisateurs qui n'est pas durable, et le développement de l'écosystème est limité. Sa position est trop étroite, dépendante de l'exploitation de la liquidité, ce qui rend difficile la formation d'un écosystème complet. En revanche, SUI adopte une approche L1 générale, prenant en charge des applications diverses et ayant une meilleure résistance aux risques. Les avantages de compatibilité inter-chaînes et de langage de Sei sont inférieurs à ceux de SUI, bien qu'il puisse se transformer ou s'intégrer pleinement dans l'écosystème EVM, il est difficile de menacer SUI à court terme. Ce qui mérite plus d'attention, c'est Linera, incubé par Mysten, qui se positionne sur les micropaiements à haute fréquence, ou comme une chaîne latérale d'extension pour SUI, avec une position différente de SUI.
Comparaison avec Ethereum L2 : l'écosystème Ethereum L2 est prospère, avec un TVL dépassant 2 milliards de dollars. L'avantage de SUI réside dans sa latence ultra-basse et sa haute concurrence, que les Rollups ont du mal à rivaliser, et les frais de Gas sont bas, ce qui est adapté aux jeux à haut TPS et autres applications. En revanche, Ethereum L2 bénéficie d'un puissant effet de réseau de capital et d'une garantie de sécurité. La concurrence entre SUI et L2 est essentiellement une lutte entre un nouveau paradigme et un paradigme traditionnel, qui pourrait coexister à long terme, tandis qu'à court terme, cela dépend de qui peut mieux répondre aux besoins des applications.
Avancer à grands pas, des données écologiques brillantes
Depuis le lancement du mainnet SUI en mai 2023, la croissance des utilisateurs a été exponentielle : d'ici avril 2025, plus de 123 millions d'adresses utilisateurs avaient été créées sur la chaîne SUI. Ce chiffre est presque comparable au nombre total d'adresses des anciennes chaînes publiques comme Tron. Au second semestre de 2024, le nombre moyen d'adresses actives mensuelles sur SUI était d'environ 10 millions ; cependant, depuis la mi-février 2025, cet indicateur a connu une augmentation spectaculaire, dépassant régulièrement 40 millions à la mi-avril, multipliant par plus de 4 le nombre d'adresses actives mensuelles. En ce qui concerne les nouveaux utilisateurs, un "tournant" est survenu à la fin de 2024 - le nombre moyen de nouvelles adresses de portefeuille quotidiennes est passé de 150 000 à un niveau soutenu de plus de 1 million par la suite.
À la fin de novembre 2024, environ 944,8 millions de dollars de fonds ont été accumulés. D'ici le milieu de 2025, le montant total verrouillé des chaînes croisées SUI sera d'environ 2,55 milliards de dollars. À la mi-avril 2025, la capitalisation boursière des stablecoins SUI a atteint un nouveau sommet historique de plus de 800 millions de dollars. En ce qui concerne la composition des stablecoins, l'USDC reste le principal acteur, représentant toujours plus de 60 % de la capitalisation boursière. L'USDT a également été émis sur SUI à la fin de 2024, maintenant une certaine activité.
Bien qu'il soit toujours en retard par rapport à Solana en termes de débit, SUI a complètement couvert des scénarios à haute fréquence tels que les DEX avec carnet de commandes on-chain, le PvP en temps réel et les interactions sociales. Grâce à une finalité rapide et à l'exécution parallèle DAG, il offre une adéquation naturelle pour les micropaiements, l'échange d'actifs en jeu et les écritures de type "j'aime/commentaires". Avec la mise à niveau ultérieure visant >400 000 TPS, SUI continue de consolider sa barrière de scalabilité, mais l'incident de 150 min du 21-11-2024 avertit que la stabilité du protocole central sous des conditions de forte concurrence doit encore être vérifiée. De plus, un faible Gas moyen est le principal argument de vente de SUI pour attirer les développeurs d'applications "en temps réel sur la chaîne" ; cependant, si le tarif de pointe frappe à plusieurs reprises des niveaux élevés, il y a un risque de perte d'utilisateurs dans les scénarios de jeu et sociaux. Les détenteurs/ stakers doivent prêter attention aux paramètres des fonds de stockage et au rythme des solutions L2 pour évaluer la courbe des coûts à long terme.
Actuellement, les données de l'écosystème SUI sont très impressionnantes :
La résilience de la structure de financement est en train de se former. En Q2 2025, le TVL stable devrait être d'environ 1,6 à 1,8 milliard USD, dont les stablecoins + LSD ≈ 55 %, et il peut se maintenir même sans incitations ou subventions. Le pourcentage d'adresses institutionnelles détenues est passé de 6 % à 14 %, la part des fonds des petits investisseurs a diminué, mais leur activité a augmenté, ce qui rend les fonds plus concentrés mais plus actifs, offrant un coussin de sécurité pour la prochaine expansion des leviers/produits dérivés.
Le taux de rétention des développeurs est supérieur à celui des blockchains de même âge. Selon Electric Capital, le taux de survie sur 24 mois est SUI=37% > Aptos 31% > Sei 18%. Les facteurs clés en sont : le modèle d'objet + le SDK natif Walrus/Seal qui réduit le coût mental de "réécrire la structure on-chain" ; la plupart des équipes préfèrent écrire leur premier contrat sur SUI plutôt que de le porter.
La structure des utilisateurs se double (DeFi + divertissement de contenu) pour diversifier les interactions sur la chaîne. Les contrats DeFi représentent environ 49 % du volume d'appels sur la chaîne ; des applications de contenu comme FanTV, RECRD et Pebble City ont contribué à environ 35 % du volume d'appels. En revanche, les applications sociales et de consommation n'ont pas encore démarré véritablement, ce qui représente un potentiel inexploité. La Web3isation de la création de contenu (musique, vidéo) a déjà des signes sur SUI, mais peut aller plus loin. En particulier, SUI a un nombre important d'utilisateurs en Asie du Sud-Est, et il serait pertinent de considérer des produits sociaux adaptés aux habitudes de cette région. Des vidéos courtes sur la chaîne localisées, des récompenses de fans sur la chaîne, etc., pourraient bien avoir un marché. Lorsque ces produits se développeront, ils pourront donner naissance à des activités telles que la publicité et l'analyse de données, créant ainsi un cycle économique positif pour l'écosystème. Les produits sociaux ont une période de croissance relativement longue, mais une fois qu'ils réussissent, leur adhérence est très forte.
D'ici mars 2025, le montant de BTCFi verrouillé sur la chaîne SUI dépassera les 1000 BTC ; en avril, les actifs liés au BTC représenteront 10 % du TVL total de SUI, englobant des formes comme wBTC, LBTC et stBTC. En d'autres termes, environ 250 millions de dollars de bitcoins seront en circulation sur SUI. Ces actifs en bitcoins sont pleinement exploités sur SUI : les utilisateurs peuvent mettre en garantie leurs actifs ancrés au BTC auprès des protocoles de prêt pour obtenir des stablecoins, réalisant ainsi des "revenus sur les avoirs", ou fournir de la liquidité BTC/stablecoin pour obtenir des frais de transaction. Des protocoles de liquidité tout-en-un comme Navi ont rapidement soutenu le BTC en tant que garantie et ont lancé des stratégies d'agrégation de rendement telles que "BTC Plus".
Anticipation stratégique, la Fondation SUI, OKX Ventures, Mysten Labs, etc. jouent un rôle clé dans l'écosystème.
Un écosystème prospère ne peut se passer de la catalyse et de l'autonomisation par un capital stratégique. Dans le processus de l'émergence et de l'essor rapide de l'écosystème SUI, OKX Ventures a joué un rôle crucial. Sa stratégie d'investissement n'est pas un simple pari financier, mais un plan prospectif et systématique basé sur une compréhension approfondie de l'architecture technologique de SUI et de son potentiel écologique, ce qui a catalysé la prospérité de l'écosystème SUI.
L'écosystème d'applications Sui se concentre actuellement sur les actifs financiers (DeFi+BTCFi) comme axe principal, suivi des divertissements (GameFi/NFT/réseaux sociaux). Les outils AI-native et les produits dérivés en sont encore à leurs débuts. Le véritable vide se situe dans le prêt RWA et les produits dérivés en chaîne : le premier attend la mise en œuvre des solutions de conformité à la vie privée de Seal/Nautilus, tandis que le second nécessite une plus grande profondeur de mise en relation et des outils de couverture des risques.
OKX Ventures est reconnu par le marché comme l'un des premiers découvreurs et co-construiseurs stratégiques de l'écosystème SUI. Peu après le lancement du réseau principal SUI, alors que l'écosystème en était encore à ses débuts, OKX Ventures a rapidement pris des décisions stratégiques en investissant dans plusieurs projets clés tels que Cetus, Navi, Momentum et Haedal, grâce à son jugement avisé. Ces projets couvrent des domaines clés de la finance décentralisée (DeFi) tels que les échanges décentralisés (DEX), le prêt et le staking liquide (LST), établissant ainsi une base solide pour l'explosion financière ultérieure de SUI. Par exemple :
Momentum : est un DEX innovant déployé sur la blockchain SUI, cofondé par ChefWEN, un ancien ingénieur principal de Meta Libra. Depuis son lancement en 2025, le volume des transactions a rapidement dépassé 1 milliard de dollars, avec plus de 200 000 utilisateurs actifs, devenant l'une des plateformes de liquidité à la croissance la plus rapide sur SUI. Il adopte le modèle ve(3,3), liant 100 % de l'émission de tokens, des frais de transaction et des récompenses aux utilisateurs, réalisant une profonde liaison d'intérêts entre les traders, les votants et les fournisseurs de liquidité. Momentum gère également plus de 500 millions de dollars en TVL, supporte les transactions de stablecoins et multi-actifs, et établit progressivement sa position de moteur de liquidité central dans l'écosystème SUI grâce à ses frais bas et son efficacité élevée.
Haedal : Haedal est un protocole de staking liquide de premier plan sur la blockchain SUI, permettant aux utilisateurs de recevoir des certificats tels que haSUI en staking SUI ou WAL, tout en participant à la gouvernance et en restant actif dans les applications DeFi. Lancé début 2025, le TVL a déjà dépassé 200 millions de dollars, avec plus de 44 000 portefeuilles actifs par jour, devenant ainsi un acteur majeur dans le domaine des LSD.