Panorama du classement du marché des stablecoins en 2025 : l'essor des jetons générateurs de revenus, USDe augmente de 75 % en un mois, se classe troisième.
Le marché des stablecoins en 2025 connaît une transformation structurelle. D'un côté, les géants traditionnels USDT et USDC continuent de dominer le marché, de l'autre, les stablecoins générant des rendements redéfinissent le paysage concurrentiel à une vitesse incroyable. Au 6 août, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde a dépassé 278 milliards USD, parmi lesquels les stablecoins capables de générer des rendements sont devenus le pôle de hausse le plus remarquable.
##Marché : Trois puissances dominantes et l'avancée des jetons à rendement
Le classement actuel des stablecoins présente une différenciation claire en strates :
Tether (USDT) : avec une capitalisation boursière de 163,8 milliards de dollars, il reste en première position, mais le volume émis sur la chaîne Ethereum a diminué de 5,07 % cette année.
USD Coin (USDC) : capitalisation boursière de 64,6 milliards USD, hausse de 46,4 % sur la chaîne Ethereum au cours des six derniers mois, devenant le moteur de croissance central de cette chaîne.
Ethena (USDe) : 9,45 milliards de dollars de capitalisation boursière, se hissant à la troisième place, avec une hausse de 75 % au cours du mois dernier, intégrant ainsi le premier échelon.
Il est à noter que Ripple USD (RLUSD) a récemment dépassé la monnaie privée Zcash avec une capitalisation boursière de 602,6 millions de dollars, se classant au 104e rang, avec un volume quotidien de transactions atteignant 35,8 millions de dollars, révélant un potentiel de croissance soutenue.
L'explosion collective des stablecoins générateurs de revenus est devenue une tendance clé. En plus de USDe, le USDS de Sky a connu une hausse de 23% au cours de la même période, avec une capitalisation boursière de 4,81 milliards de dollars, se classant quatrième.
##Stablecoins générateurs de revenus : les "gagnants inattendus" sous la résonance des politiques et de la demande
Le passage de la loi GENIUS aux États-Unis en juillet a constitué un tournant pour l'industrie. Bien que cette loi interdise aux émetteurs de fournir directement des rendements aux détenteurs, elle a cependant entraîné une demande explosive pour les stablecoins générateurs de revenus ou de staking.
L'essor de USDe est le reflet de cette tendance :
Adopter une stratégie de couverture neutre Delta : réaliser des arbitrages en détenant des actifs et en vendant à découvert des contrats perpétuels, se libérer de la dépendance aux réserves de fiat traditionnelles.
Intégration profonde dans l'écosystème DeFi : lancement de produits à haut rendement en collaboration avec des protocoles tels que Pendle et Aave (comme le taux d'APY à court terme de 50 % pour la stratégie de prêt circulaire sur Aave)
TVL synchronisation : la valeur totale des actifs verrouillés du protocole Ethena atteint 9,46 milliards USD, se classant au sixième rang des protocoles DeFi.
L'analyste Anthony Yim a souligné que le projet de loi GENIUS est devenu un catalyseur pour les stablecoins générateurs de revenus. Lorsque les stablecoins traditionnels ne peuvent pas offrir de rendement, le marché se tourne naturellement vers des alternatives capables de générer des intérêts automatiquement grâce à des mécanismes en chaîne.
##Nouvelle génération de stablecoins : transformation d'outil de paiement en vecteur de rendement
Les projets de stablecoins à surveiller en 2025, qui ont dépassé la simple position de "liés au dollar", se tournent vers une création de valeur multidimensionnelle :
PayPal USD (PYUSD) : S'appuyant sur la vaste base d'utilisateurs de PayPal et Venmo, il devient le choix privilégié pour les utilisateurs non cryptographiques, atteignant une capitalisation boursière de plus de 200 millions de dollars sur la chaîne Solana.
First Digital USD (FDUSD) : jeton stable soutenu par Binance, qui a suscité des controverses sur la transparence en raison d'un décrochage temporaire, mais qui reste le deuxième en volume de transactions sur Binance grâce à sa profondeur de marché.
Ripple USD (RLUSD) : en prenant comme point d'entrée les scénarios d'application de niveau entreprise, une hausse discrète sur 30 jours l'a propulsé dans le top 105 par capitalisation boursière, montrant les caractéristiques de contre-cyclique de "la stabilité comme avantage".
Les stablecoins en or comme Tether Gold (XAUT) et PAX Gold (PAXG) voient leur demande augmenter dans les pays à forte inflation, devenant une alternative de choix pour se protéger contre le risque de dévaluation des monnaies fiduciaires.
##Plateforme de stratégies à haut rendement : l'"amplificateur de rendement" des stablecoins
Avec l'essor des stablecoins générateurs de rendement, les plateformes stratégiques offrant un APY élevé sont devenues des points d'attraction pour les flux de capitaux. Voici quelques exemples actuellement remarquables :
Huma Finance (Solana) : Déposez des USDC pour obtenir un APY de base de 10,5 % ou une récompense de 19 fois les points, TVL de 150 millions USD
Wasabi Earn (Base) : dépôt d'USDC en un clic pour profiter de 20 % APY, les fonds sont utilisés pour des stratégies de trading à effet de levier.
BFUSD de Binance : conçu pour les traders de futures, rendement global de 9,26 % (y compris les dividendes des transactions de couverture et les revenus des dérivés)
Le prêt circulaire Ethena d'Aave : prêt via la combinaison USDe/sUSDe, le pic APY à court terme atteint 50 % (notez que les subventions se terminent fin août)
Ces plateformes ont validé la logique de transformation des stablecoins d'un moyen d'échange à un actif générant des intérêts.
##La bataille des blockchains : les stablecoins comme baromètre de l'expansion de l'écosystème
Le soutien des stablecoins par une blockchain publique affecte directement sa position sur le marché :
Ethereum : avec une capitalisation boursière de stablecoin de 122,5 milliards USD, USDC devient un pilier clé représentant 50 % du marché.
TRON : devient la plus grande chaîne d'émission de USDT (77,7 milliards USD), représentant 31,3 % du marché mondial, avec une moyenne de 2,4 millions de transactions par jour.
Solana : roi de la hausse, la capitalisation boursière des stablecoins a augmenté de 627 % en un an pour atteindre 11,4 milliards USD, avec une part de 73 % pour l'USDC.
Base : hausse 2,210% (de 1,77 milliard à 40,9 milliards USD), presque entièrement dominé par USDC
De nouvelles chaînes de blocs émergentes telles qu'Aptos (hausse de 2 408 % par an) et Sui (hausse de 230 fois par an) se développent rapidement grâce à l'expansion des stablecoins.
##Perspective de tendance : la migration du paradigme de "monnaie numérique" à "moteur de rendement"
La dimension concurrentielle du marché des stablecoins est passée de l'échelle à la capacité de rendement et à l'utilité sur la chaîne. Le fondateur d'Ethena a souligné : « Lorsque le stablecoin peut générer des revenus de manière endogène, il n'est plus un substitut de liquidités, mais devient la pierre angulaire de la stratégie financière. »
Avec des géants comme PayPal qui continuent de s'impliquer dans le paysage des paiements, des chaînes haute performance comme Base et Solana optimisant l'efficacité des actifs, et des protocoles comme Aave et Huma développant des stratégies de rendement plus complexes, l'innovation sur le marché des stablecoins est loin d'avoir atteint son apogée.
Les principaux points d'intérêt au cours des 12 prochains mois se concentreront sur trois axes : les stablecoins générateurs de revenus peuvent-ils dépasser une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars, comment le cadre réglementaire influencera-t-il la conception des actifs synthétiques, et si une nouvelle paradigm de l'émission de stablecoins émergera dans un environnement concurrentiel multichaînes.
##Perspectives d'avenir
À la date du 6 août 2025, le marché des stablecoins a démontré une résilience étonnante dans un contexte de volatilité. La domination de l'USDT et de l'USDC n'a pas encore été ébranlée, mais la croissance explosive de l'USDe révèle une nouvelle voie : allier stabilité et rentabilité, en transformant les "dollars endormis" en "dollars à croissance automatique" grâce à des mécanismes on-chain.
Lorsque RLUSD dépasse discrètement Zcash, que USDC sur la chaîne Base connaît une hausse de 22 fois en un an, et que Wasabi génère un APY de 20 % pour ses utilisateurs, ces phénomènes pointent tous vers une conclusion : la norme de valeur des stablecoins évolue de "est-ce stable" à "combien de rendement peut-on générer".
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Panorama du classement du marché des stablecoins en 2025 : l'essor des jetons générateurs de revenus, USDe augmente de 75 % en un mois, se classe troisième.
Le marché des stablecoins en 2025 connaît une transformation structurelle. D'un côté, les géants traditionnels USDT et USDC continuent de dominer le marché, de l'autre, les stablecoins générant des rendements redéfinissent le paysage concurrentiel à une vitesse incroyable. Au 6 août, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde a dépassé 278 milliards USD, parmi lesquels les stablecoins capables de générer des rendements sont devenus le pôle de hausse le plus remarquable.
##Marché : Trois puissances dominantes et l'avancée des jetons à rendement
Le classement actuel des stablecoins présente une différenciation claire en strates :
Il est à noter que Ripple USD (RLUSD) a récemment dépassé la monnaie privée Zcash avec une capitalisation boursière de 602,6 millions de dollars, se classant au 104e rang, avec un volume quotidien de transactions atteignant 35,8 millions de dollars, révélant un potentiel de croissance soutenue.
L'explosion collective des stablecoins générateurs de revenus est devenue une tendance clé. En plus de USDe, le USDS de Sky a connu une hausse de 23% au cours de la même période, avec une capitalisation boursière de 4,81 milliards de dollars, se classant quatrième.
##Stablecoins générateurs de revenus : les "gagnants inattendus" sous la résonance des politiques et de la demande
Le passage de la loi GENIUS aux États-Unis en juillet a constitué un tournant pour l'industrie. Bien que cette loi interdise aux émetteurs de fournir directement des rendements aux détenteurs, elle a cependant entraîné une demande explosive pour les stablecoins générateurs de revenus ou de staking.
L'essor de USDe est le reflet de cette tendance :
L'analyste Anthony Yim a souligné que le projet de loi GENIUS est devenu un catalyseur pour les stablecoins générateurs de revenus. Lorsque les stablecoins traditionnels ne peuvent pas offrir de rendement, le marché se tourne naturellement vers des alternatives capables de générer des intérêts automatiquement grâce à des mécanismes en chaîne.
##Nouvelle génération de stablecoins : transformation d'outil de paiement en vecteur de rendement
Les projets de stablecoins à surveiller en 2025, qui ont dépassé la simple position de "liés au dollar", se tournent vers une création de valeur multidimensionnelle :
Les stablecoins en or comme Tether Gold (XAUT) et PAX Gold (PAXG) voient leur demande augmenter dans les pays à forte inflation, devenant une alternative de choix pour se protéger contre le risque de dévaluation des monnaies fiduciaires.
##Plateforme de stratégies à haut rendement : l'"amplificateur de rendement" des stablecoins
Avec l'essor des stablecoins générateurs de rendement, les plateformes stratégiques offrant un APY élevé sont devenues des points d'attraction pour les flux de capitaux. Voici quelques exemples actuellement remarquables :
Ces plateformes ont validé la logique de transformation des stablecoins d'un moyen d'échange à un actif générant des intérêts.
##La bataille des blockchains : les stablecoins comme baromètre de l'expansion de l'écosystème
Le soutien des stablecoins par une blockchain publique affecte directement sa position sur le marché :
De nouvelles chaînes de blocs émergentes telles qu'Aptos (hausse de 2 408 % par an) et Sui (hausse de 230 fois par an) se développent rapidement grâce à l'expansion des stablecoins.
##Perspective de tendance : la migration du paradigme de "monnaie numérique" à "moteur de rendement"
La dimension concurrentielle du marché des stablecoins est passée de l'échelle à la capacité de rendement et à l'utilité sur la chaîne. Le fondateur d'Ethena a souligné : « Lorsque le stablecoin peut générer des revenus de manière endogène, il n'est plus un substitut de liquidités, mais devient la pierre angulaire de la stratégie financière. »
Avec des géants comme PayPal qui continuent de s'impliquer dans le paysage des paiements, des chaînes haute performance comme Base et Solana optimisant l'efficacité des actifs, et des protocoles comme Aave et Huma développant des stratégies de rendement plus complexes, l'innovation sur le marché des stablecoins est loin d'avoir atteint son apogée.
Les principaux points d'intérêt au cours des 12 prochains mois se concentreront sur trois axes : les stablecoins générateurs de revenus peuvent-ils dépasser une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars, comment le cadre réglementaire influencera-t-il la conception des actifs synthétiques, et si une nouvelle paradigm de l'émission de stablecoins émergera dans un environnement concurrentiel multichaînes.
##Perspectives d'avenir
À la date du 6 août 2025, le marché des stablecoins a démontré une résilience étonnante dans un contexte de volatilité. La domination de l'USDT et de l'USDC n'a pas encore été ébranlée, mais la croissance explosive de l'USDe révèle une nouvelle voie : allier stabilité et rentabilité, en transformant les "dollars endormis" en "dollars à croissance automatique" grâce à des mécanismes on-chain.
Lorsque RLUSD dépasse discrètement Zcash, que USDC sur la chaîne Base connaît une hausse de 22 fois en un an, et que Wasabi génère un APY de 20 % pour ses utilisateurs, ces phénomènes pointent tous vers une conclusion : la norme de valeur des stablecoins évolue de "est-ce stable" à "combien de rendement peut-on générer".