Un an d'ETF Ethereum : d'un désintérêt à une frénésie, la confiance des institutions a considérablement augmenté
Il y a trois mois, même les fervents partisans d'Ethereum auraient eu du mal à imaginer qu'un fonds négocié en bourse (ETF) Ethereum puisse célébrer un an aux États-Unis. Cependant, aujourd'hui, l'ETF Ethereum connaît son moment de gloire, un an après ses premières transactions le 23 juillet 2024.
En juin 2025, l'ETF Ethereum a enregistré la meilleure performance mensuelle de son histoire, avec des flux de capitaux dépassant 3,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 70 % par rapport au précédent record de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. Les flux de capitaux de juillet sont encore plus forts, atteignant déjà plus de 3 milliards de dollars, avec des perspectives de dépassement de juin. Les deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet ont été les meilleures en termes de flux nets de capitaux, et il n'y a eu aucun flux sortant net pendant dix semaines consécutives, ce qui est une première dans ses 52 semaines de durée.
Cependant, le développement de l'ETF Ethereum n'est pas un long fleuve tranquille.
En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, qui a officiellement commencé à être négocié le 23 juillet de la même année, suscitant des réactions mitigées sur le marché. L'ETF Bitcoin avait déjà capté toute l'attention au début de l'année, rendant l'arrivée de l'ETF Ethereum plutôt ordinaire : la performance des prix était morose, l'attention a progressivement diminué, et il n'y a pas eu d'afflux massif de fonds au début de son lancement.
En fait, une partie des flux de capitaux initiaux a même montré un état de flux net sortant. Au cours des 39 premières semaines de trading, l'ETF Ethereum n'a enregistré un flux net entrant que pendant 15 semaines ; en comparaison, au cours des 14 dernières semaines, 13 semaines ont montré un flux net entrant, ce qui illustre le changement radical de tendance au cours des trois derniers mois.
À compter du 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum aux États-Unis a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport à environ 9,6 milliards de dollars il y a deux mois.
Non seulement les ETF, mais l'intérêt des institutions pour Ethereum s'accélère également à travers la forme des "actifs de réserve en Éther".
Le 2 juin 2025, SharpLink Gaming est devenu la première société cotée américaine à annoncer l'intégration de l'Éther dans sa réserve stratégique. Alors que le monde de la crypto se concentrait sur les sociétés cotées intégrant le Bitcoin dans leur bilan, Joe Lubin a amené l'Ethereum à la "fête des actifs de réserve".
En tant que co-fondateur d'Ethereum et fondateur et PDG de Consensys, Lubin a rejoint le conseil d'administration de SharpLink Gaming et en est le président, dirigeant la réserve stratégique de 425 millions de dollars en Éther de l'entreprise.
Depuis le lancement de ce plan d'actifs de réserve, SharpLink est devenu le plus grand détenteur d'Éther au niveau entreprise au monde, détenant 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars au prix actuel. De plus, la société a levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH de récompenses grâce au staking de son Éther détenu.
Cependant, une nouvelle entreprise se lançant dans les actifs de réserve d'Éther est en train de rivaliser intensément avec elle.
La société minière de Bitcoin BitMine Immersion parie également sur l'Éther, détenant plus de 300 000 ETH, ce qui, selon les prix actuels, a une valeur de plus de 1 milliard de dollars. Son président Tom Lee est un vétéran de Wall Street, ayant des objectifs plus ambitieux : "Nous avançons progressivement vers notre objectif, prévoyant d'acquérir et de mettre en gage 5 % de l'offre totale d'Éther." Actuellement, la quantité totale d'Éther détenue par SharpLink et BitMine a déjà dépassé celle de la fondation Ethereum.
Dans l'ensemble, les flux de fonds de la société d'actifs de réserve Ethereum et des ETF reflètent conjointement la confiance des institutions dans Ethereum en tant que couche d'infrastructure, et cette confiance continue de se renforcer.
Une célèbre société d'investissement a récemment réduit sa participation dans certaines actions technologiques, pour augmenter sa position dans BitMine Immersion, avec un investissement de 182 millions de dollars. Cette société avait précédemment une exposition insuffisante à Ethereum et a restructuré trois de ses ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à BitMine.
La nouvelle entreprise Ether Machine, formée par la fusion d'entreprises existantes, va créer une plateforme de trading public, offrant aux investisseurs institutionnels un accès à des canaux professionnels pour l'infrastructure Ethereum et les gains en Éther. L'entreprise a été cofondée par Andrew Keys, ancien membre et responsable du conseil d'administration de Consensys, et David Merin, ancien cadre de Consensys et actuel PDG d'Ether Machine. Après la fusion, Ether Machine prévoit de s'introduire en bourse sur le NASDAQ, détenant alors plus de 400 000 ETH, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars.
Quelles ont été les évolutions au cours des derniers mois ? Les récents changements de leadership au sein de la fondation Ethereum pourraient en être une des raisons. À la fin avril 2025, la fondation Ethereum a procédé à un ajustement de son leadership, séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités essentielles : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser les Rollups Layer2 (solutions d'extension de deuxième couche) et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement d'Ethereum en font un actif très attractif aux yeux des investisseurs. Actuellement, il n'existe pas d'ETF aux États-Unis offrant des récompenses de staking, la Securities and Exchange Commission (SEC) n'ayant pas encore donné son feu vert. Si l'ETF Ethereum finissait par proposer des fonctionnalités de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF soutenus par le staking peuvent offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. En tenant compte de la détention actuelle de 19,6 milliards de dollars en Ethereum, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, les émetteurs d'ETF pourraient générer plus de 750 millions de dollars de revenus de staking.
Une grande société de gestion d'actifs explore déjà des structures de produits incluant le staking. Dans les documents soumis, il est clairement mentionné que le staking est une "fonctionnalité future potentielle en attente de l'approbation des régulateurs", et le marché attend avec impatience. Les experts prévoient que la fonctionnalité de staking de l'ETF Ethereum pourrait être approuvée au cours du quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking peut être la principale différence entre "allocation légère" et "participation profonde". Les revenus passifs générés par des outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Un rapport publié l'année dernière par un certain market maker et société de trading lors du lancement de l'ETF Ethereum a souligné que l'absence de mécanisme de staking était un grand point faible, ce qui pourrait "affaiblir l'attrait d'Ethereum en tant que support pour les ETF".
Si l'environnement macroéconomique change, par exemple avec une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation, ou si le capital recherche des rendements plus élevés, l'Ethereum deviendra un choix très compétitif : il combine la rareté d'une offre déflationniste, la rentabilité apportée par le staking, ainsi que l'accessibilité réalisée grâce aux ETF et aux institutions de garde.
Le prix de l'Ethereum a montré une corrélation avec l'activité institutionnelle. Une nouvelle percée de prix pourrait susciter un sentiment optimiste sur le marché, attirant davantage de flux de capitaux. Quoi qu'il en soit, après une longue période de silence, l'évolution de l'Ethereum sera accueillie à la fois par les investisseurs particuliers et institutionnels.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a explosé de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet pour 2025 ; l'augmentation cumulée au cours des trois derniers mois s'élève à 150 %.
Lorsqu'un ETF émet de nouvelles parts, il est nécessaire d'acheter de l'ETH, ce qui va verrouiller l'offre. La réduction de l'ETH en circulation sur le marché exercera une pression à la hausse sur le prix.
Il est prévu que les sociétés de réserve d'actifs Ethereum maintiendront également fermement leurs ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les sociétés cotées en bourse ne recherchent généralement pas des gains à court terme et il est très rare qu'ils procèdent à des ventes paniques.
Les constructeurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme un collatéral programmable, un actif capable de générer des revenus, d'offrir une sécurité et de maintenir une stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : la loi "GENIUS" a récemment été signée et est entrée en vigueur, légalisant les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, en tant que réseau dominant avec 50 % de part de marché, sera le plus grand bénéficiaire.
Alors, comment cela va-t-il évoluer à l'avenir ?
Une fois que la SEC approuvera la fonction de staking d'ETF, l'intérêt des institutions devrait continuer à croître. Davantage d'entreprises pourraient établir des actifs de réserve en Éther en raison de la fonction de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs intensifieraient également leur allocation d'investissement en Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, ce moment pourrait leur faire réaliser que l'Ethereum dispose de deux puissants canaux de circulation - ETF et actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre tout en étendant l'influence de l'Ethereum au domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement les actifs de réserve de Bitcoin avec ceux d'Éthereum et les ETF ignorent en fait la différence fondamentale :
Le Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, le "gold numérique" dans les stratégies macroéconomiques ; tandis qu'Ethereum est doté d'une utilité réelle. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH, car ils valorisent sa valeur ajoutée : récompenses de staking, infrastructure, et en tant que couche programmable pour les applications financières.
Le Bitcoin est un actif "de détention", tandis qu'Ethereum est un réseau "d'application".
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airdrop_huntress
· 08-09 05:44
Les institutions comprennent que tout le monde ne comprend pas encore ?
Anniversaire d'un an de l'ETF Ethereum : les flux de capitaux doublent, les institutions restent optimistes.
Un an d'ETF Ethereum : d'un désintérêt à une frénésie, la confiance des institutions a considérablement augmenté
Il y a trois mois, même les fervents partisans d'Ethereum auraient eu du mal à imaginer qu'un fonds négocié en bourse (ETF) Ethereum puisse célébrer un an aux États-Unis. Cependant, aujourd'hui, l'ETF Ethereum connaît son moment de gloire, un an après ses premières transactions le 23 juillet 2024.
En juin 2025, l'ETF Ethereum a enregistré la meilleure performance mensuelle de son histoire, avec des flux de capitaux dépassant 3,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 70 % par rapport au précédent record de 2,08 milliards de dollars du 20 décembre 2024. Les flux de capitaux de juillet sont encore plus forts, atteignant déjà plus de 3 milliards de dollars, avec des perspectives de dépassement de juin. Les deux dernières semaines jusqu'au 18 juillet ont été les meilleures en termes de flux nets de capitaux, et il n'y a eu aucun flux sortant net pendant dix semaines consécutives, ce qui est une première dans ses 52 semaines de durée.
Cependant, le développement de l'ETF Ethereum n'est pas un long fleuve tranquille.
En mai 2024, les régulateurs américains ont approuvé l'ETF Ethereum, qui a officiellement commencé à être négocié le 23 juillet de la même année, suscitant des réactions mitigées sur le marché. L'ETF Bitcoin avait déjà capté toute l'attention au début de l'année, rendant l'arrivée de l'ETF Ethereum plutôt ordinaire : la performance des prix était morose, l'attention a progressivement diminué, et il n'y a pas eu d'afflux massif de fonds au début de son lancement.
En fait, une partie des flux de capitaux initiaux a même montré un état de flux net sortant. Au cours des 39 premières semaines de trading, l'ETF Ethereum n'a enregistré un flux net entrant que pendant 15 semaines ; en comparaison, au cours des 14 dernières semaines, 13 semaines ont montré un flux net entrant, ce qui illustre le changement radical de tendance au cours des trois derniers mois.
À compter du 21 juillet 2025, la taille des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Ethereum aux États-Unis a dépassé 19 milliards de dollars, doublant par rapport à environ 9,6 milliards de dollars il y a deux mois.
Non seulement les ETF, mais l'intérêt des institutions pour Ethereum s'accélère également à travers la forme des "actifs de réserve en Éther".
Le 2 juin 2025, SharpLink Gaming est devenu la première société cotée américaine à annoncer l'intégration de l'Éther dans sa réserve stratégique. Alors que le monde de la crypto se concentrait sur les sociétés cotées intégrant le Bitcoin dans leur bilan, Joe Lubin a amené l'Ethereum à la "fête des actifs de réserve".
En tant que co-fondateur d'Ethereum et fondateur et PDG de Consensys, Lubin a rejoint le conseil d'administration de SharpLink Gaming et en est le président, dirigeant la réserve stratégique de 425 millions de dollars en Éther de l'entreprise.
Depuis le lancement de ce plan d'actifs de réserve, SharpLink est devenu le plus grand détenteur d'Éther au niveau entreprise au monde, détenant 360 807 ETH, d'une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars au prix actuel. De plus, la société a levé 413 millions de dollars supplémentaires et a accumulé 567 ETH de récompenses grâce au staking de son Éther détenu.
Cependant, une nouvelle entreprise se lançant dans les actifs de réserve d'Éther est en train de rivaliser intensément avec elle.
La société minière de Bitcoin BitMine Immersion parie également sur l'Éther, détenant plus de 300 000 ETH, ce qui, selon les prix actuels, a une valeur de plus de 1 milliard de dollars. Son président Tom Lee est un vétéran de Wall Street, ayant des objectifs plus ambitieux : "Nous avançons progressivement vers notre objectif, prévoyant d'acquérir et de mettre en gage 5 % de l'offre totale d'Éther." Actuellement, la quantité totale d'Éther détenue par SharpLink et BitMine a déjà dépassé celle de la fondation Ethereum.
Dans l'ensemble, les flux de fonds de la société d'actifs de réserve Ethereum et des ETF reflètent conjointement la confiance des institutions dans Ethereum en tant que couche d'infrastructure, et cette confiance continue de se renforcer.
Une célèbre société d'investissement a récemment réduit sa participation dans certaines actions technologiques, pour augmenter sa position dans BitMine Immersion, avec un investissement de 182 millions de dollars. Cette société avait précédemment une exposition insuffisante à Ethereum et a restructuré trois de ses ETF phares, allouant 1,5 % de son portefeuille à BitMine.
La nouvelle entreprise Ether Machine, formée par la fusion d'entreprises existantes, va créer une plateforme de trading public, offrant aux investisseurs institutionnels un accès à des canaux professionnels pour l'infrastructure Ethereum et les gains en Éther. L'entreprise a été cofondée par Andrew Keys, ancien membre et responsable du conseil d'administration de Consensys, et David Merin, ancien cadre de Consensys et actuel PDG d'Ether Machine. Après la fusion, Ether Machine prévoit de s'introduire en bourse sur le NASDAQ, détenant alors plus de 400 000 ETH, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars.
Quelles ont été les évolutions au cours des derniers mois ? Les récents changements de leadership au sein de la fondation Ethereum pourraient en être une des raisons. À la fin avril 2025, la fondation Ethereum a procédé à un ajustement de son leadership, séparant le conseil d'administration de la direction. La nouvelle direction a défini trois priorités essentielles : étendre la couche de base d'Ethereum, optimiser les Rollups Layer2 (solutions d'extension de deuxième couche) et améliorer l'expérience utilisateur.
La valeur utilitaire et la capacité de rendement d'Ethereum en font un actif très attractif aux yeux des investisseurs. Actuellement, il n'existe pas d'ETF aux États-Unis offrant des récompenses de staking, la Securities and Exchange Commission (SEC) n'ayant pas encore donné son feu vert. Si l'ETF Ethereum finissait par proposer des fonctionnalités de staking, l'ETH pourrait devenir une "obligation numérique" dans les portefeuilles institutionnels.
Les ETF soutenus par le staking peuvent offrir un rendement natif de 3 % à 5 %. En tenant compte de la détention actuelle de 19,6 milliards de dollars en Ethereum, même avec un taux de rendement moyen de 4 %, les émetteurs d'ETF pourraient générer plus de 750 millions de dollars de revenus de staking.
Une grande société de gestion d'actifs explore déjà des structures de produits incluant le staking. Dans les documents soumis, il est clairement mentionné que le staking est une "fonctionnalité future potentielle en attente de l'approbation des régulateurs", et le marché attend avec impatience. Les experts prévoient que la fonctionnalité de staking de l'ETF Ethereum pourrait être approuvée au cours du quatrième trimestre de cette année.
Pour de nombreux investisseurs, le staking peut être la principale différence entre "allocation légère" et "participation profonde". Les revenus passifs générés par des outils d'investissement conformes pourraient attirer les fonds de pension, les fonds de dotation et les fonds souverains.
Un rapport publié l'année dernière par un certain market maker et société de trading lors du lancement de l'ETF Ethereum a souligné que l'absence de mécanisme de staking était un grand point faible, ce qui pourrait "affaiblir l'attrait d'Ethereum en tant que support pour les ETF".
Si l'environnement macroéconomique change, par exemple avec une baisse des taux d'intérêt, une stabilisation de l'inflation, ou si le capital recherche des rendements plus élevés, l'Ethereum deviendra un choix très compétitif : il combine la rareté d'une offre déflationniste, la rentabilité apportée par le staking, ainsi que l'accessibilité réalisée grâce aux ETF et aux institutions de garde.
Le prix de l'Ethereum a montré une corrélation avec l'activité institutionnelle. Une nouvelle percée de prix pourrait susciter un sentiment optimiste sur le marché, attirant davantage de flux de capitaux. Quoi qu'il en soit, après une longue période de silence, l'évolution de l'Ethereum sera accueillie à la fois par les investisseurs particuliers et institutionnels.
Au cours des deux dernières semaines, le prix de l'Ethereum a explosé de plus de 50 %, atteignant un nouveau sommet pour 2025 ; l'augmentation cumulée au cours des trois derniers mois s'élève à 150 %.
Lorsqu'un ETF émet de nouvelles parts, il est nécessaire d'acheter de l'ETH, ce qui va verrouiller l'offre. La réduction de l'ETH en circulation sur le marché exercera une pression à la hausse sur le prix.
Il est prévu que les sociétés de réserve d'actifs Ethereum maintiendront également fermement leurs ETH. Les conseillers en investissement enregistrés (RIA), les institutions de gestion de patrimoine et les sociétés cotées en bourse ne recherchent généralement pas des gains à court terme et il est très rare qu'ils procèdent à des ventes paniques.
Les constructeurs d'actifs de réserve positionnent l'ETH comme un collatéral programmable, un actif capable de générer des revenus, d'offrir une sécurité et de maintenir une stabilité.
De plus, le contexte macroéconomique est également favorable : la loi "GENIUS" a récemment été signée et est entrée en vigueur, légalisant les stablecoins en tant que monnaie numérique. Ethereum, en tant que réseau dominant avec 50 % de part de marché, sera le plus grand bénéficiaire.
Alors, comment cela va-t-il évoluer à l'avenir ?
Une fois que la SEC approuvera la fonction de staking d'ETF, l'intérêt des institutions devrait continuer à croître. Davantage d'entreprises pourraient établir des actifs de réserve en Éther en raison de la fonction de staking, et les grandes institutions de gestion d'actifs intensifieraient également leur allocation d'investissement en Ethereum.
Pour les investisseurs traditionnels, ce moment pourrait leur faire réaliser que l'Ethereum dispose de deux puissants canaux de circulation - ETF et actifs de réserve. Les deux verrouillent l'offre tout en étendant l'influence de l'Ethereum au domaine de l'économie traditionnelle.
Ceux qui comparent directement les actifs de réserve de Bitcoin avec ceux d'Éthereum et les ETF ignorent en fait la différence fondamentale :
Le Bitcoin est considéré comme un outil de stockage de valeur, le "gold numérique" dans les stratégies macroéconomiques ; tandis qu'Ethereum est doté d'une utilité réelle. Les émetteurs de fonds et les constructeurs d'actifs de réserve achètent et soutiennent l'ETH, car ils valorisent sa valeur ajoutée : récompenses de staking, infrastructure, et en tant que couche programmable pour les applications financières.
Le Bitcoin est un actif "de détention", tandis qu'Ethereum est un réseau "d'application".