Un nouveau chapitre de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong : la SFC publie une feuille de route importante
Le 19 février 2025, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) a officiellement publié la "Feuille de route pour les actifs virtuels", visant à relever les divers défis auxquels le marché hongkongais des transactions d'actifs virtuels est confronté au cours de son développement.
Cette feuille de route appelée "A-S-P-I-Re" part des cinq piliers nécessaires au développement du marché des actifs virtuels à Hong Kong : Accès (Access), Garanties (Safeguards), Produits (Products), Infrastructure (Infrastructure) et Relations (Relationships). Elle propose 12 mesures clés, esquissant aux investisseurs et aux institutions un cadre complet pour le développement et la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong dans les prochaines années.
Contexte de l'élaboration de la feuille de route
Hong Kong, en tant que l'un des centres financiers mondiaux, a commencé à explorer le cadre de réglementation des actifs virtuels dès 2018. En 2023, la SFC a été la première à inclure le commerce des actifs virtuels dans son champ de réglementation, exigeant que les plateformes de commerce d'actifs virtuels (VATP) obtiennent une licence et introduisant des mesures de protection des investisseurs conformes à celles du secteur financier traditionnel. En avril 2024, les premiers fonds négociés en bourse (ETF) basés sur des actifs virtuels en Asie ont été cotés avec succès à la Bourse de Hong Kong.
Cependant, le marché des actifs virtuels à Hong Kong fait encore face à certains défis.
Activité du marché : Bien que la capitalisation boursière et le volume des transactions des actifs virtuels mondiaux aient explosé en 2024, la taille du marché des actifs virtuels à Hong Kong reste limitée. À la date du 6 décembre 2024, le volume total des transactions des ETF en cryptomonnaies au comptant à Hong Kong a dépassé 58 millions de dollars, atteignant un niveau record, mais il reste encore un écart par rapport au marché mondial.
Restrictions d'accès au marché : En tant que centre financier de la région Asie-Pacifique avec le plus fort taux de participation des investisseurs chinois, l'accès à l'identité des investisseurs du continent est limité, ce qui empêche le plus grand groupe d'investisseurs potentiels de participer de manière conforme.
Catégories de produits : Les catégories sur le marché des actifs virtuels de Hong Kong sont limitées, se concentrant principalement sur des cryptomonnaies majeures comme le Bitcoin et l'Ethereum. Les institutions de trading licenciées ont un développement relativement limité dans le domaine de l'innovation des produits dérivés.
Face à ces défis, Hong Kong doit trouver de nouvelles opportunités entre 2025 et 2027 pour faire face à la concurrence sur le marché mondial des actifs virtuels.
Aperçu de la feuille de route "A-S-P-I-Re" : Cinq grands piliers soutenant le nouvel écosystème des actifs virtuels
Pilier A (Accès) - Simplifier l'accès au marché, fournir un cadre réglementaire clair
Objectif : Établir un cadre de licence clair et transparent pour attirer des fournisseurs de services d'actifs numériques de haute qualité du monde entier à s'installer à Hong Kong.
Mesures :
Envisager d'établir un système de licence pour les services de trading OTC et de garde d'actifs.
Permettre d'établir une structure de marché à deux niveaux qui sépare les transactions de la garde, favorisant l'entrée des institutions et des fournisseurs de liquidité sur le marché de Hong Kong.
Pillar S (Safeguards) - Renforcer la prévention de la conformité
Objectif : Fournir des directives réglementaires claires pour aligner le marché des actifs virtuels avec le cadre financier traditionnel (TradFi).
Mesures :
Étudier le cadre réglementaire pour l'introduction de nouveaux tokens et le trading de dérivés d'actifs virtuels destinés aux investisseurs professionnels
Clarifier les exigences d'admission des investisseurs et la classification des produits
Ajuster les exigences de ratio entre les portefeuilles chauds et froids, introduire des mécanismes d'assurance et de compensation diversifiés.
Pilier P (Produits) - Élargir les catégories de produits, les outils d'investissement et l'innovation des services
Objectif : Fournir des outils d'investissement multi-niveaux et différenciés en fonction de la tolérance au risque des différents investisseurs.
Mesures :
Découvrez les nouvelles listes de pièces réservées aux investisseurs professionnels et le trading de produits dérivés d'actifs virtuels.
Explorer les exigences de financement garanti des actifs virtuels
Envisager de fournir des services de staking et de prêt sous des directives claires de garde et d'exploitation.
Pilier I (Infrastructure) - Mise à niveau des infrastructures de régulation
Objectif : améliorer la capacité de régulation du marché, utiliser des outils avancés d'analyse et de surveillance des données, améliorer la collaboration inter-agences et la capacité de surveillance du marché.
Mesures :
Déployer une plateforme de surveillance blockchain basée sur les données
Promouvoir la coopération transfrontalière avec les autorités de régulation mondiales
Pilier Re (Relations) - Favoriser la communication et l'éducation des investisseurs
Objectif : Améliorer la connaissance des actifs virtuels et la capacité de gestion des risques des investisseurs et des acteurs du secteur grâce à une large communication d'information et des formations éducatives.
Mesures :
Établir un mécanisme de collaboration avec les influenceurs financiers, réglementer les canaux de promotion des investisseurs.
Établir un réseau de communication et de formation des talents durable dans l'industrie
Point de vue professionnel
En 2024, le marché mondial des actifs virtuels a connu une refonte clé de sa structure. La forte hausse des actions technologiques, l'élargissement continu des canaux de paiement et l'évolution de la liquidité mondiale s'entrelacent, suscitant de nombreuses nouvelles réactions chimiques sur le marché, tout en faisant émerger progressivement les problèmes cachés dans cette nouvelle situation.
D'un point de vue des participants, le marché présente une cohabitation entre les investisseurs institutionnels et les petits investisseurs. Cependant, certains "baleines" avec une part de détention trop élevée entraînent des risques de manipulation du marché. Les 2% d'adresses de portefeuille de Bitcoin contrôlent en fait environ 95% de l'offre, ce qui aggrave encore l'état de déséquilibre du marché.
En termes de modes de trading, le phénomène de différenciation est très prononcé. Les plateformes d'échange centralisées (CEX) dominent la moitié du volume de transactions mondial, mais le paysage du marché est déjà formé, les échanges majeurs occupant une position dominante, rendant difficile pour les nouveaux entrants de tirer leur épingle du jeu. Bien que les plateformes d'échange décentralisées (DEX) puissent répondre à des besoins spécifiques, elles font face à des risques liés aux vulnérabilités des contrats intelligents et aux fraudes en raison du manque de mesures de protection standardisées.
Envisageant 2025, le marché des actifs virtuels s'apprête à ouvrir un nouveau chapitre. Hong Kong, en tant que centre financier du marché des actifs virtuels en Asie-Pacifique, a subi le choc de l'exode des élites de l'industrie, entraînant une pénurie de talents, de capitaux et d'industries. Néanmoins, sa taille industrielle reste actuellement relativement limitée, le marché n'étant pas encore pleinement ouvert, il est donc urgent de rechercher de nouvelles percées et transformations dans le contexte de la concurrence mondiale.
La feuille de route "A-S-P-I-Re" publiée par la SFC comporte de nombreuses nouvelles initiatives conciliant réglementation et promotion :
Les efforts de réglementation ont été considérablement renforcés, y compris la possibilité d'établir un système de licence pour les dépositaires, afin d'assurer une couverture réglementaire complète des plateformes de trading d'actifs virtuels.
Des mesures ont été proposées pour stimuler le marché, telles que la prise en considération de l'autorisation du staking d'actifs virtuels, ce qui engendrerait une triple situation favorable : l'appréciation du capital, l'amélioration de la liquidité des actifs et une augmentation des revenus de trésorerie.
Souligner l'importance de l'éducation des investisseurs, un élément qui a été négligé par de nombreux organismes de régulation mais qui est pourtant extrêmement important.
Si toutes les initiatives et objectifs de la feuille de route "A-S-P-I-Re" peuvent être mis en œuvre avec succès, Hong Kong devrait être en mesure de créer dans les prochaines années un environnement d'investissement en actifs virtuels plus dynamique, avec des stratégies d'investissement plus variées et une réglementation plus transparente et sécurisée. Compte tenu de sa position écologique mondiale, Hong Kong devrait également occuper une place importante dans le paysage mondial des actifs virtuels et mener l'innovation et le développement du marché mondial des actifs virtuels.
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CryptoCrazyGF
· Il y a 17h
Quand viendra vraiment l'information positive, je suis désespéré.
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SeeYouInFourYears
· Il y a 17h
On veut tout réguler ? Les pigeons, vite, courez !
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SatoshiLegend
· Il y a 17h
Chaîne de régulation ou chaîne de puissance de calcul ? La sélection naturelle finira par prouver tout.
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HalfIsEmpty
· Il y a 17h
Qui sont les politiques de désinformation ?
Voir l'originalRépondre0
SerLiquidated
· Il y a 17h
prendre les gens pour des idiots, c'est tout. Ce truc est sous régulation.
La SFC de Hong Kong publie une feuille de route pour les actifs virtuels afin de créer un écosystème de réglementation et d'innovation complet.
Un nouveau chapitre de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong : la SFC publie une feuille de route importante
Le 19 février 2025, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) a officiellement publié la "Feuille de route pour les actifs virtuels", visant à relever les divers défis auxquels le marché hongkongais des transactions d'actifs virtuels est confronté au cours de son développement.
Cette feuille de route appelée "A-S-P-I-Re" part des cinq piliers nécessaires au développement du marché des actifs virtuels à Hong Kong : Accès (Access), Garanties (Safeguards), Produits (Products), Infrastructure (Infrastructure) et Relations (Relationships). Elle propose 12 mesures clés, esquissant aux investisseurs et aux institutions un cadre complet pour le développement et la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong dans les prochaines années.
Contexte de l'élaboration de la feuille de route
Hong Kong, en tant que l'un des centres financiers mondiaux, a commencé à explorer le cadre de réglementation des actifs virtuels dès 2018. En 2023, la SFC a été la première à inclure le commerce des actifs virtuels dans son champ de réglementation, exigeant que les plateformes de commerce d'actifs virtuels (VATP) obtiennent une licence et introduisant des mesures de protection des investisseurs conformes à celles du secteur financier traditionnel. En avril 2024, les premiers fonds négociés en bourse (ETF) basés sur des actifs virtuels en Asie ont été cotés avec succès à la Bourse de Hong Kong.
Cependant, le marché des actifs virtuels à Hong Kong fait encore face à certains défis.
Activité du marché : Bien que la capitalisation boursière et le volume des transactions des actifs virtuels mondiaux aient explosé en 2024, la taille du marché des actifs virtuels à Hong Kong reste limitée. À la date du 6 décembre 2024, le volume total des transactions des ETF en cryptomonnaies au comptant à Hong Kong a dépassé 58 millions de dollars, atteignant un niveau record, mais il reste encore un écart par rapport au marché mondial.
Restrictions d'accès au marché : En tant que centre financier de la région Asie-Pacifique avec le plus fort taux de participation des investisseurs chinois, l'accès à l'identité des investisseurs du continent est limité, ce qui empêche le plus grand groupe d'investisseurs potentiels de participer de manière conforme.
Catégories de produits : Les catégories sur le marché des actifs virtuels de Hong Kong sont limitées, se concentrant principalement sur des cryptomonnaies majeures comme le Bitcoin et l'Ethereum. Les institutions de trading licenciées ont un développement relativement limité dans le domaine de l'innovation des produits dérivés.
Face à ces défis, Hong Kong doit trouver de nouvelles opportunités entre 2025 et 2027 pour faire face à la concurrence sur le marché mondial des actifs virtuels.
Aperçu de la feuille de route "A-S-P-I-Re" : Cinq grands piliers soutenant le nouvel écosystème des actifs virtuels
Objectif : Établir un cadre de licence clair et transparent pour attirer des fournisseurs de services d'actifs numériques de haute qualité du monde entier à s'installer à Hong Kong.
Mesures :
Objectif : Fournir des directives réglementaires claires pour aligner le marché des actifs virtuels avec le cadre financier traditionnel (TradFi).
Mesures :
Objectif : Fournir des outils d'investissement multi-niveaux et différenciés en fonction de la tolérance au risque des différents investisseurs.
Mesures :
Objectif : améliorer la capacité de régulation du marché, utiliser des outils avancés d'analyse et de surveillance des données, améliorer la collaboration inter-agences et la capacité de surveillance du marché.
Mesures :
Objectif : Améliorer la connaissance des actifs virtuels et la capacité de gestion des risques des investisseurs et des acteurs du secteur grâce à une large communication d'information et des formations éducatives.
Mesures :
Point de vue professionnel
En 2024, le marché mondial des actifs virtuels a connu une refonte clé de sa structure. La forte hausse des actions technologiques, l'élargissement continu des canaux de paiement et l'évolution de la liquidité mondiale s'entrelacent, suscitant de nombreuses nouvelles réactions chimiques sur le marché, tout en faisant émerger progressivement les problèmes cachés dans cette nouvelle situation.
D'un point de vue des participants, le marché présente une cohabitation entre les investisseurs institutionnels et les petits investisseurs. Cependant, certains "baleines" avec une part de détention trop élevée entraînent des risques de manipulation du marché. Les 2% d'adresses de portefeuille de Bitcoin contrôlent en fait environ 95% de l'offre, ce qui aggrave encore l'état de déséquilibre du marché.
En termes de modes de trading, le phénomène de différenciation est très prononcé. Les plateformes d'échange centralisées (CEX) dominent la moitié du volume de transactions mondial, mais le paysage du marché est déjà formé, les échanges majeurs occupant une position dominante, rendant difficile pour les nouveaux entrants de tirer leur épingle du jeu. Bien que les plateformes d'échange décentralisées (DEX) puissent répondre à des besoins spécifiques, elles font face à des risques liés aux vulnérabilités des contrats intelligents et aux fraudes en raison du manque de mesures de protection standardisées.
Envisageant 2025, le marché des actifs virtuels s'apprête à ouvrir un nouveau chapitre. Hong Kong, en tant que centre financier du marché des actifs virtuels en Asie-Pacifique, a subi le choc de l'exode des élites de l'industrie, entraînant une pénurie de talents, de capitaux et d'industries. Néanmoins, sa taille industrielle reste actuellement relativement limitée, le marché n'étant pas encore pleinement ouvert, il est donc urgent de rechercher de nouvelles percées et transformations dans le contexte de la concurrence mondiale.
La feuille de route "A-S-P-I-Re" publiée par la SFC comporte de nombreuses nouvelles initiatives conciliant réglementation et promotion :
Les efforts de réglementation ont été considérablement renforcés, y compris la possibilité d'établir un système de licence pour les dépositaires, afin d'assurer une couverture réglementaire complète des plateformes de trading d'actifs virtuels.
Des mesures ont été proposées pour stimuler le marché, telles que la prise en considération de l'autorisation du staking d'actifs virtuels, ce qui engendrerait une triple situation favorable : l'appréciation du capital, l'amélioration de la liquidité des actifs et une augmentation des revenus de trésorerie.
Souligner l'importance de l'éducation des investisseurs, un élément qui a été négligé par de nombreux organismes de régulation mais qui est pourtant extrêmement important.
Si toutes les initiatives et objectifs de la feuille de route "A-S-P-I-Re" peuvent être mis en œuvre avec succès, Hong Kong devrait être en mesure de créer dans les prochaines années un environnement d'investissement en actifs virtuels plus dynamique, avec des stratégies d'investissement plus variées et une réglementation plus transparente et sécurisée. Compte tenu de sa position écologique mondiale, Hong Kong devrait également occuper une place importante dans le paysage mondial des actifs virtuels et mener l'innovation et le développement du marché mondial des actifs virtuels.