Comme tout le monde le sait, le BTC est un actif sans intérêt. Par conséquent, les détenteurs de BTC à long terme ne peuvent généralement que suivre la hausse du prix de BTC lui-même. Cependant, si votre position en BTC a un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 30 % au cours des 5 dernières années, cela représente-t-il le véritable taux de rendement du BTC ? Voici quelques points de vue des internautes @AdamBLiv et d'autres, traduits par le rédacteur de la chaîne pour le plaisir de nos lecteurs.
Comment calculer le rendement réel du BTC ? Si vous ne pouvez pas battre la machine à imprimer de l'argent, vos gains sont faux. 1 million de dollars en BTC semble magnifique, mais le pouvoir d'achat est le véritable test.
Voici comment calculer vos véritables gains en BTC :
La hausse des prix est certes réjouissante, mais l'augmentation du pouvoir d'achat est la clé.
La hausse du prix du BTC en dollars n'a de sens que si ses rendements réels dépassent la vitesse de dilution du dollar.
Le rendement nominal est fait pour être exhibé, le rendement réel est celui que vous pouvez vraiment apprécier.
Le rendement réel est le rendement nominal ajusté en fonction de l'inflation, il vous indique combien de choses vous pouvez réellement acheter.
Lors de la réflexion macroéconomique, veuillez utiliser une mesure plus précise que l'IPC.
Il faut suivre la vitesse d'expansion de la monnaie dans laquelle vous êtes évalué.
L'offre monétaire M2 aux États-Unis est passée d'environ 4,7 billions de dollars en 2000 à plus de 22 billions de dollars en mars 2025, avec un taux de croissance annuel composé d'environ 6 % à 7 %, accompagné de pics de volatilité importants.
Si le taux de croissance annuel composé (CAGR) de vos actifs ne parvient pas à dépasser ce flot monétaire, alors ce que l'on appelle "rendement" n'est qu'un mirage.
Modèle de pensée pour surmonter l'auto-tromperie : le rendement annualisé réel de BTC ≈ le taux de rendement nominal de BTC - le taux d'expansion monétaire.
Lorsque le BTC connaît une hausse de 15 % par an et que le pool en dollars s'étend à un rythme de 7 %, vos rendements réels ne sont d'environ que 7 % à 8 %, et non 15 %.
C'est ainsi que l'effet Fisher est appliqué à la croissance de la masse monétaire, et pas seulement au paradigme de l'inflation de l'IPC.
Utiliser des calculs simples pour percer l'illusion de la bulle :
Partir d'un prix de départ de 100 000 $ en annonçant "BTC à 200 000 $ en 2028" signifie un taux de croissance annuel d'environ 14,9 %. Si la croissance de la monnaie M2 reste entre 6 % et 8 %, votre rendement annuel réel ne sera d'environ que 7 % à 9 %.
Bien que ce soit pas mal, ce n'est pas du tout la même folie que lorsque l'on voit six zéros.
"Dans dix ans, 100 000 dollars pour le BTC" semble légendaire. Mais si l'on applique un taux de croissance monétaire large de 6 % à 8 % sur une période de dix ans, le pouvoir d'achat réel ne correspond qu'à un niveau de 558 000 à 463 000 dollars d'aujourd'hui.
Une fois que l'on prend en compte l'effet de dilution de l'unité de compte, ces zéros derrière les chiffres perdent leur poids.
Objectifs de définition des investisseurs matures :
Votre taux de rendement de référence ne devrait pas être de « surperformer le S&P 500 », mais de dépasser de manière significative la vitesse d'expansion monétaire tout en surmontant le fardeau fiscal personnel.
Le rendement nominal n'est qu'un discours marketing, le rendement réel est la clé de la survie.
Mesurer les progrès avec des indicateurs vraiment importants : panier de pouvoir d'achat, énergie, heures de travail qualifiées, superficie de terre, calories de qualité - et pas seulement combien chaque pièce vaut en dollars.
Cela est crucial pour les détenteurs de BTC qui prévoient de conserver à long terme et de franchir le seuil de 200 000 $ : la véritable signification du BTC réside dans le fait de se libérer de la roue de hamster imposée par les monnaies fiduciaires (une métaphore pour décrire un travail acharné sans but).
Si votre unité de valeur se déprécie à un rythme constant de 6 % à 8 %, alors l'objectif de prix nominal n'est qu'une demi-vérité. La seconde moitié devrait être : "Ai-je augmenté ma part de biens rares et de temps précieux ?"
Si la réponse est négative, ces zéros derrière les chiffres ne sont qu'une fausse fête.
Bien sûr, vous pouvez acclamer pour 200 000 dollars et célébrer pour 1 million de dollars, mais ensuite, posez immédiatement cette question mature : après l'expansion de l'offre de dollars, quel est mon rendement annuel réel ? Combien d'unités de richesse du monde réel ai-je réellement obtenues ?
Lorsque le BTC atteindra 1 million de dollars, ce ne sera certainement pas le 1 million que vous imaginez aujourd'hui.
Le nombre de chiffres augmentera, mais seule une véritable performance supérieure au flux monétaire permettra d'améliorer le pouvoir d'achat.
C'est le jeu qui mérite d'être gagné.
L'utilisateur @diglloyd a commenté : "Je suis tout à fait d'accord. Ne pas penser ainsi peut vous plonger dans ce classique "ma maison a triplé de valeur" auto-trompeur... alors qu'en réalité, cela a pris 30 ans. Ce qui complique encore les choses, c'est qu'il faut prendre en compte le facteur fiscal - pour des gains importants, les impôts peuvent facilement engloutir au moins 1/3 des "gains". Par exemple, l'impôt fédéral sur les plus-values de 20% + 3% de surtaxe, sans parler de ceux comme moi en Californie qui doivent également payer jusqu'à 13% d'impôt d'État. Mais au moins, c'est mieux que le taux d'imposition fédéral de 28% sur les "gains" en or, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles investir dans de l'or physique est très stupide. Donc, si vous investissez avec succès et êtes dans des endroits comme la Californie, en plus de la dévaluation monétaire, vous devez également prendre en compte une perte de 36% des gains. À court/moyen terme, ce facteur fiscal est probablement plus important que l'impact de la dévaluation monétaire."
À cet égard, @AdamBLiv est d'accord : "En effet. Quand vous prenez en compte la dévaluation de la monnaie et tous ces travaux de maintenance/rénovation de maison, la soi-disant augmentation de la valeur immobilière est tout simplement insignifiante. Ce n'est pas du tout rentable !"
L'utilisateur @diglloyd a ajouté : "L'IPC est une blague, M2 est plus fiable. Mais permettez-moi de suggérer un critère de mesure basé sur le marché ? Nous devrions prendre le plus élevé (le plus coûteux) parmi ces indicateurs. Si le rendement nominal des outils de MSTR tels que STRC, STRK, STRD, STRF, etc., se situe entre 8 % et 12 %, alors je pense que le taux de dévaluation le plus réaliste devrait utiliser la valeur reconnue par le marché pour ces outils - c'est-à-dire : un taux de dévaluation monétaire de 8 % à 12 %. Si l'on veut être précis, on peut soustraire 3 % comme estimation du taux de retour réel (environ 5 % à 9 %). Pour ma part, selon les biens et services que j'ai réellement besoin d'acheter, j'ai utilisé 10 % comme taux de dévaluation réel au cours des 5 dernières années... alors que le taux de dévaluation annuel réel de nombreux biens approche même les 15 %."
L'utilisateur @FabioSi57695354 a commenté : "L'illusion n'est pas dans le BTC, mais dans le système dollar. Aujourd'hui, le pouvoir d'achat d'1 BTC a largement dépassé celui d'il y a dix ans. Les monnaies fiduciaires doivent être ajustées pour l'inflation, car leur valeur est manipulée artificiellement ; alors que le BTC possède la rareté, la certitude mathématique et l'inaltérabilité. Le véritable retour n'est pas ce chiffre de "1 million de dollars/BTC", mais le pouvoir d'achat qui continue de croître sous un approvisionnement fixe de 21 millions."
L'utilisateur @Jasonke81574085 pense que : « Si vous mesurez encore le BTC selon le système actuel, cela signifie que vous n'avez pas vraiment compris le BTC ! Comme le dit Jeff Booth : « L'état naturel d'un marché libre et ouvert est la déflation. Lorsque le prix des biens par rapport au BTC tend vers zéro et continue de baisser, votre richesse augmente en réalité chaque année. »
L'utilisateur @retireErrant a déclaré : "C'est vrai. La naissance de BTC est justement destinée à lutter contre la dévaluation de la monnaie - si vous pouvez trouver d'autres actifs "noirs" tout aussi excellents, je pourrais envisager. Mais la réalité est que nous n'avons pas d'autre choix."
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Comment calculer le taux de rendement réel de BTC
Comme tout le monde le sait, le BTC est un actif sans intérêt. Par conséquent, les détenteurs de BTC à long terme ne peuvent généralement que suivre la hausse du prix de BTC lui-même. Cependant, si votre position en BTC a un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 30 % au cours des 5 dernières années, cela représente-t-il le véritable taux de rendement du BTC ? Voici quelques points de vue des internautes @AdamBLiv et d'autres, traduits par le rédacteur de la chaîne pour le plaisir de nos lecteurs.
Comment calculer le rendement réel du BTC ? Si vous ne pouvez pas battre la machine à imprimer de l'argent, vos gains sont faux. 1 million de dollars en BTC semble magnifique, mais le pouvoir d'achat est le véritable test.
Voici comment calculer vos véritables gains en BTC :
La hausse des prix est certes réjouissante, mais l'augmentation du pouvoir d'achat est la clé.
La hausse du prix du BTC en dollars n'a de sens que si ses rendements réels dépassent la vitesse de dilution du dollar.
Le rendement nominal est fait pour être exhibé, le rendement réel est celui que vous pouvez vraiment apprécier.
Le rendement réel est le rendement nominal ajusté en fonction de l'inflation, il vous indique combien de choses vous pouvez réellement acheter.
Lors de la réflexion macroéconomique, veuillez utiliser une mesure plus précise que l'IPC.
Il faut suivre la vitesse d'expansion de la monnaie dans laquelle vous êtes évalué.
L'offre monétaire M2 aux États-Unis est passée d'environ 4,7 billions de dollars en 2000 à plus de 22 billions de dollars en mars 2025, avec un taux de croissance annuel composé d'environ 6 % à 7 %, accompagné de pics de volatilité importants.
Si le taux de croissance annuel composé (CAGR) de vos actifs ne parvient pas à dépasser ce flot monétaire, alors ce que l'on appelle "rendement" n'est qu'un mirage.
Modèle de pensée pour surmonter l'auto-tromperie : le rendement annualisé réel de BTC ≈ le taux de rendement nominal de BTC - le taux d'expansion monétaire.
Lorsque le BTC connaît une hausse de 15 % par an et que le pool en dollars s'étend à un rythme de 7 %, vos rendements réels ne sont d'environ que 7 % à 8 %, et non 15 %.
C'est ainsi que l'effet Fisher est appliqué à la croissance de la masse monétaire, et pas seulement au paradigme de l'inflation de l'IPC.
Utiliser des calculs simples pour percer l'illusion de la bulle :
Partir d'un prix de départ de 100 000 $ en annonçant "BTC à 200 000 $ en 2028" signifie un taux de croissance annuel d'environ 14,9 %. Si la croissance de la monnaie M2 reste entre 6 % et 8 %, votre rendement annuel réel ne sera d'environ que 7 % à 9 %.
Bien que ce soit pas mal, ce n'est pas du tout la même folie que lorsque l'on voit six zéros.
"Dans dix ans, 100 000 dollars pour le BTC" semble légendaire. Mais si l'on applique un taux de croissance monétaire large de 6 % à 8 % sur une période de dix ans, le pouvoir d'achat réel ne correspond qu'à un niveau de 558 000 à 463 000 dollars d'aujourd'hui.
Une fois que l'on prend en compte l'effet de dilution de l'unité de compte, ces zéros derrière les chiffres perdent leur poids.
Objectifs de définition des investisseurs matures :
Votre taux de rendement de référence ne devrait pas être de « surperformer le S&P 500 », mais de dépasser de manière significative la vitesse d'expansion monétaire tout en surmontant le fardeau fiscal personnel.
Le rendement nominal n'est qu'un discours marketing, le rendement réel est la clé de la survie.
Mesurer les progrès avec des indicateurs vraiment importants : panier de pouvoir d'achat, énergie, heures de travail qualifiées, superficie de terre, calories de qualité - et pas seulement combien chaque pièce vaut en dollars.
Cela est crucial pour les détenteurs de BTC qui prévoient de conserver à long terme et de franchir le seuil de 200 000 $ : la véritable signification du BTC réside dans le fait de se libérer de la roue de hamster imposée par les monnaies fiduciaires (une métaphore pour décrire un travail acharné sans but).
Si votre unité de valeur se déprécie à un rythme constant de 6 % à 8 %, alors l'objectif de prix nominal n'est qu'une demi-vérité. La seconde moitié devrait être : "Ai-je augmenté ma part de biens rares et de temps précieux ?"
Si la réponse est négative, ces zéros derrière les chiffres ne sont qu'une fausse fête.
Bien sûr, vous pouvez acclamer pour 200 000 dollars et célébrer pour 1 million de dollars, mais ensuite, posez immédiatement cette question mature : après l'expansion de l'offre de dollars, quel est mon rendement annuel réel ? Combien d'unités de richesse du monde réel ai-je réellement obtenues ?
Lorsque le BTC atteindra 1 million de dollars, ce ne sera certainement pas le 1 million que vous imaginez aujourd'hui.
Le nombre de chiffres augmentera, mais seule une véritable performance supérieure au flux monétaire permettra d'améliorer le pouvoir d'achat.
C'est le jeu qui mérite d'être gagné.
L'utilisateur @diglloyd a commenté : "Je suis tout à fait d'accord. Ne pas penser ainsi peut vous plonger dans ce classique "ma maison a triplé de valeur" auto-trompeur... alors qu'en réalité, cela a pris 30 ans. Ce qui complique encore les choses, c'est qu'il faut prendre en compte le facteur fiscal - pour des gains importants, les impôts peuvent facilement engloutir au moins 1/3 des "gains". Par exemple, l'impôt fédéral sur les plus-values de 20% + 3% de surtaxe, sans parler de ceux comme moi en Californie qui doivent également payer jusqu'à 13% d'impôt d'État. Mais au moins, c'est mieux que le taux d'imposition fédéral de 28% sur les "gains" en or, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles investir dans de l'or physique est très stupide. Donc, si vous investissez avec succès et êtes dans des endroits comme la Californie, en plus de la dévaluation monétaire, vous devez également prendre en compte une perte de 36% des gains. À court/moyen terme, ce facteur fiscal est probablement plus important que l'impact de la dévaluation monétaire."
À cet égard, @AdamBLiv est d'accord : "En effet. Quand vous prenez en compte la dévaluation de la monnaie et tous ces travaux de maintenance/rénovation de maison, la soi-disant augmentation de la valeur immobilière est tout simplement insignifiante. Ce n'est pas du tout rentable !"
L'utilisateur @diglloyd a ajouté : "L'IPC est une blague, M2 est plus fiable. Mais permettez-moi de suggérer un critère de mesure basé sur le marché ? Nous devrions prendre le plus élevé (le plus coûteux) parmi ces indicateurs. Si le rendement nominal des outils de MSTR tels que STRC, STRK, STRD, STRF, etc., se situe entre 8 % et 12 %, alors je pense que le taux de dévaluation le plus réaliste devrait utiliser la valeur reconnue par le marché pour ces outils - c'est-à-dire : un taux de dévaluation monétaire de 8 % à 12 %. Si l'on veut être précis, on peut soustraire 3 % comme estimation du taux de retour réel (environ 5 % à 9 %). Pour ma part, selon les biens et services que j'ai réellement besoin d'acheter, j'ai utilisé 10 % comme taux de dévaluation réel au cours des 5 dernières années... alors que le taux de dévaluation annuel réel de nombreux biens approche même les 15 %."
L'utilisateur @FabioSi57695354 a commenté : "L'illusion n'est pas dans le BTC, mais dans le système dollar. Aujourd'hui, le pouvoir d'achat d'1 BTC a largement dépassé celui d'il y a dix ans. Les monnaies fiduciaires doivent être ajustées pour l'inflation, car leur valeur est manipulée artificiellement ; alors que le BTC possède la rareté, la certitude mathématique et l'inaltérabilité. Le véritable retour n'est pas ce chiffre de "1 million de dollars/BTC", mais le pouvoir d'achat qui continue de croître sous un approvisionnement fixe de 21 millions."
L'utilisateur @Jasonke81574085 pense que : « Si vous mesurez encore le BTC selon le système actuel, cela signifie que vous n'avez pas vraiment compris le BTC ! Comme le dit Jeff Booth : « L'état naturel d'un marché libre et ouvert est la déflation. Lorsque le prix des biens par rapport au BTC tend vers zéro et continue de baisser, votre richesse augmente en réalité chaque année. »
L'utilisateur @retireErrant a déclaré : "C'est vrai. La naissance de BTC est justement destinée à lutter contre la dévaluation de la monnaie - si vous pouvez trouver d'autres actifs "noirs" tout aussi excellents, je pourrais envisager. Mais la réalité est que nous n'avons pas d'autre choix."