Kami dengan bangga mengumumkan peluncuran Sui Application Activity di Artemis. Memasuki tahun pertama peluncuran Mainnet Sui, kami menilai sangat penting bagi investor untuk mempelajari lebih lanjut platform Sui dan aktivitas on-chain di ekosistemnya. Dalam artikel riset ini, kami akan membahas fitur inovatif dari blockchain Sui, prospek ekonomi token SUI, serta cara investor memanfaatkan Sui Application Activity untuk menganalisis dApp yang mendorong adopsi on-chain.¹

Ringkasan

• Sui adalah blockchain Layer-1 Proof-of-Stake yang menghadirkan inovasi seperti object data model, zkLogin, dan smart contract yang aman berbasis Move.
• Token SUI memiliki pasokan tetap 10.000.000.000, didistribusikan bertahap melalui reward staking dan unlock pre-mined untuk investor, tim Mysten Labs, dan program komunitas. SUI dapat di-stake secara on-chain dan di-unstake kapan saja, dengan reward diberikan di akhir setiap epoch.
• Sui mampu melakukan skalabilitas sangat efisien berkat object data model, memungkinkan paralelisasi transaksi massal, dengan harga gas yang tetap stabil meski terjadi lonjakan penggunaan.
• Ekosistem Sui mengalami lonjakan adopsi signifikan di kuartal terakhir: TVL naik 240% QoQ dan volume perdagangan DEX naik 407% QoQ.
• Sui Foundation berinvestasi besar untuk membangun komunitas, seperti Sui Overflow (hackathon global berhadiah lebih dari $1 juta) dan Sui Basecamp (konferensi yang menghadirkan panelis dari Binance, Messari, dan a16z).
• Sui Application Activity telah diluncurkan di Artemis untuk analisis metrik real-time, data on-chain, dan performa ekosistem.

Apa Itu Sui?

Sui (diucapkan ‘swi’) adalah blockchain Layer-1 Proof-of-Stake yang dibangun untuk mendukung skala Web3 hingga satu miliar pengguna. Kontributor awalnya, Mysten Labs, merancang arsitektur blockchain yang menghilangkan inefisiensi dan kelemahan umum pada chain lain. Inovasi utama Sui adalah desain berorientasi objek, di mana aset (fungible maupun non-fungible) dan smart contract dienkode sebagai objek.

Berbeda dengan blockchain seperti Ethereum yang mengatur kepemilikan aset dalam bentuk key-value store pada smart contract, Sui menggunakan model data objek yang menyimpan aset langsung sebagai objek on-chain, dengan kepemilikan, aturan penggunaan, dan fungsionalitas lain yang terintegrasi. Objek bisa dimiliki hanya oleh satu pengguna (atau smart contract), atau bisa dibagikan dan diakses siapa pun di jaringan. Karakter ini memungkinkan paralelisasi transaksi besar-besaran, sebab transaksi pada objek milik pribadi tidak membutuhkan urutan maupun konsensus.

Dengan paralelisasi transaksi berbasis objek dan mekanisme konsensus handal, Sui menawarkan kepastian bagi developer untuk membangun di atasnya tanpa khawatir kapasitas transaksi habis, dan bagi pengguna agar biaya gas tetap wajar tanpa dipengaruhi aktivitas pengguna lain, baik dalam satu epoch (sekitar 24 jam) maupun antar epoch.

Sui juga memecahkan masalah onboarding Web3 lewat zkLogin. Fitur ini memungkinkan miliaran pengguna membuat wallet dengan kredensial Google, Facebook, Apple, dan lain-lain, tetap anonim dan self-custodial. zkLogin bisa diintegrasikan dalam wallet Sui, atau secara langsung di dApp agar pengguna mendapat pengalaman layaknya Web2 yang menghilangkan kebutuhan mnemonic dan private key crypto.

Tokenomics Sui

Token SUI memiliki lima kegunaan utama sesuai dokumentasi resmi tokenomics Sui.

1. Likuiditas On-Chain: SUI adalah aset utama di jaringan Sui, dapat digunakan untuk interaksi dengan dApp, transfer antar alamat, serta pembelian token fungible dan non-fungible. Rangkuman dApp dan penggunaan SUI ada di bagian Ekosistem Sui.
2. Biaya Gas: Seperti blockchain PoS lain, setiap transaksi di Sui dikenakan biaya gas, sebagai reward bagi validator dan delegator sekaligus pencegahan spam serta serangan DDoS. Biaya gas di Sui didesain agar selalu rendah dan terprediksi, sehingga menarik calon pengguna. Rata-rata biaya gas saat ini sekitar $0,005, dengan rekor harian tertinggi $0,015—kompetitif dengan Solana atau Ethereum L2 (Arbitrum, Base).²
3. Storage Fund: Fungsi baru token SUI adalah storage fund, yaitu sebagian biaya transaksi dialokasikan untuk biaya penyimpanan data jangka panjang di blockchain Sui. Mirip storage rent di Solana, storage fund bertujuan menjaga biaya stabil dan rendah dalam jangka panjang.³ Konsep ekonomi ini terbukti efektif di Solana, dan wajar bila Sui juga diuntungkan dengan biaya rendah saat ekosistem berkembang.
4. Staking: Pengguna Sui dapat berpartisipasi pada mekanisme Proof-of-Stake dengan staking SUI, mendelegasikan kepemilikan kepada validator terpercaya untuk memperoleh reward. SUI yang di-stake bisa diambil kapan saja, reward staking bisa diambil di antara epoch (sekitar 24 jam).
5. Tata Kelola On-Chain: Pemilik token SUI berhak ikut serta dalam governance, voting untuk modifikasi fungsionalitas protokol.⁴

Token SUI memiliki pasokan tetap 10 miliar, dicetak bertahap sebagai reward staking bagi validator dan delegator, serta unlock pre-mined untuk investor, tim Mysten Labs, dan program komunitas. Grafik proyeksi distribusi token bisa dilihat pada Pengumuman Sui Foundation. Sui Foundation juga menyediakan jadwal distribusi token secara transparan via API. Saat peluncuran Mainnet Mei 2023, sekitar 5% dari total pasokan SUI sudah beredar. April 2024 jumlahnya mendekati 13%. Mei 2030 diproyeksikan mencapai 48%.

SUI dicetak sebagai reward staking untuk validator, dengan biaya gas juga langsung diberikan pada validator. Berbeda dari Ethereum dan Solana yang membakar sebagian biaya gas sehingga pasokan mata uang berkurang tiap transaksi. Ethereum bisa menjadi deflasi (burn rate > mint rate), sementara SUI bersifat inflasi hingga cap 10 miliar tercapai.

Bagaimana Sui Menangani Skalabilitas?

Satu tahun sejak peluncuran Mainnet Sui, tercatat lebih dari 3,6 miliar transaksi dari 14 juta akun aktif. Nilai terkunci (TVL) saat ini sekitar $750 juta. Data ini menandakan trafik padat dan arus likuiditas besar di jaringan Sui. Bagaimana infrastruktur Sui bisa stabil menghadapi aktivitas ini? Mampukah Sui mempertahankan janji “kecepatan tanpa tandingan dengan biaya rendah dan prediktif” ketika volume terus bertambah?

Belajar dari isu skalabilitas Ethereum dan tantangan migrasi infrastruktur besar, pengembang Sui sejak awal merancang insentif validator yang mendorong biaya gas tetap rendah dalam jangka panjang dan pada skala besar. Namun, pilar utama insentif ini adalah desain berorientasi objek.

Blockchain L1 lain umumnya memakai model data berorientasi akun (wallet ataupun smart contract address). Setiap transaksi mengubah kondisi global dan harus diverifikasi oleh transaksi lain guna menghindari konflik. Sui menerapkan model data berorientasi objek; aset disimpan sebagai objek yang dikendalikan pemilik dan dapat benar-benar independen. Dalam beberapa kasus, urutan transaksi tidak diperlukan—sebuah peluang optimal untuk paralelisasi.^5,6

Validator Sui memanfaatkan paralelisasi lewat scaling horizontal, yaitu menambah worker untuk meningkatkan throughput transaksi secara efisien. Dalam uji coba pada 100 validator global di testnet privat, Sui mencapai throughput puncak 297.000 transaksi per detik—membuktikan potensi blockchain berbasis objek.⁷

Struktur insentif Sui didesain agar harga gas tetap rendah dan prediktif dalam USD, baik selama epoch maupun antar epoch. Mekanisme harga gas terdiri dari tiga komponen: survei harga gas (validator menetapkan harga yang mereka sanggupi), aturan tallying (validator memastikan komitmen harga ditaati, dengan penalti jika melanggar dan insentif jika taat), serta distribusi reward staking yang terinspirasi insentif. Skema ini mendorong validator mengajukan dan menjaga harga gas rendah sambil melakukan scaling horizontal secara efisien. Ketika trafik melonjak, validator akan menambah worker, bukan menaikkan harga gas.⁶

Sui juga menampilkan metrik waktu finalisasi transaksi (TTF) hanya 400ms. TTF didefinisikan Sui sebagai waktu agar transaksi menjadi irreversible. Settlement berarti waktu sampai hasil transaksi—diterima atau ditolak—tersedia dan verifiable on-chain. Berkat desain objek, jika objek dimiliki tunggal, urutan arbitrer dan tidak butuh konsensus—settlement langsung tereksekusi dalam 400ms. Pada objek shared, konsensus validator diperlukan, sehingga latensi eksekusi dan settlement menjadi ~2 detik.⁸

Data menunjukkan bahwa jika jumlah pengguna Sui terus bertambah, validator dapat scaling secara efisien dengan dampak minimal pada pengalaman pengguna (kenaikan biaya). Namun, daya tarik Sui untuk terus mendapatkan pengguna dan founder baru tetap bergantung pada perkembangan ekosistem. Mari eksplorasi ekosistem Sui lebih lanjut.

Ekosistem Sui

Mengeksplorasi Sui dan perilaku penggunanya membutuhkan riset mendalam dan navigasi yang sering kali tidak terarah. Kini hadir solusi inovatif: Sui Application Activity, yang mendorong investor untuk menganalisis tren real-time dan aktivitas pengguna. Mari pantau lebih detail apa yang terjadi di Sui.

Dari analisis sektor transaksi selama tiga bulan terakhir, terlihat ada lonjakan aktivitas di awal Mei 2024 dipimpin oleh sektor Spam, dengan puncak 37,5 juta transaksi pada 4 Mei 2024—96,04% dari total transaksi hari itu. Untuk mengetahui dApp di sektor Spam penyebab lonjakan tersebut, kita telusuri tabel sektor terkait.

Sektor Spam didominasi satu dApp: Spam Sui.

Spam Sui adalah stress test komunitas yang dikembangkan Polymedia, di mana pengguna memperoleh token SPAM untuk mengirim transaksi di jaringan Sui. Proyek ini sukses menguji ketahanan jaringan, meningkatkan transaksi sebesar 1.134% dari minggu sebelumnya setelah peluncuran Spam Sui.

Volume transaksi harian Sui sempat melampaui Solana selama 3 hari akibat Spam Sui, membuktikan kemampuan jaringan menangani trafik jauh di atas Layer-1 lain. Awal Juni, Sui mengelola sekitar 8 juta transaksi per hari.

dApp lain yang menarik minat pengguna Sui adalah Wave Wallet, wallet berbasis Telegram dengan token native $OCEAN. Di Sui Application Activity, pengguna dapat mengakses metrik khusus dApp ini.

Tercatat pertumbuhan pesat alamat aktif: 163.600 pada 12 Mei, naik 265% dari seminggu sebelumnya dan 3.618% dari dua minggu sebelumnya. Transaksi melalui Wave Wallet naik 258% per minggu, mencapai 3,5 juta transaksi—mayoritas adalah mining $OCEAN di Ocean Game pada wallet Telegram.

Jika melihat tren besar, mayoritas transaksi Sui tiga bulan terakhir berasal dari aktivitas bridging ke Sui dengan Wormhole. Wormhole adalah protokol interoperabilitas lintas 17+ blockchain. Q1 2024, aset yang dibridge ke Sui mencapai $423,7 juta, dilakukan oleh 1.100 alamat aktif dan 59,9 juta transaksi—naik 432% dari Q4 2023.

Menariknya, data Ecosystem Flows Artemis menunjukkan aset dari Ethereum lebih sering dibridge ke Sui dibanding chain lain.

DeFi

Likuiditas besar terus masuk ke Sui, sehingga penggunaan DeFi melonjak tajam.

Volume trading DEX di Sui mencapai $7,1 miliar sepanjang Q1 2024 (naik 407% QoQ). TVL mencapai $724 juta (378 juta SUI) di akhir Q1 2024 (naik 240% QoQ).

Sektor DeFi di Sui Application Activity bisa dipantau berdasarkan pengeluaran Gas (USD) untuk mengidentifikasi protokol paling aktif. Total gas tahun berjalan naik 122% menjadi $81.975,80—mayoritas pada DeepBook.

DeepBook adalah liquidity layer native Sui berupa centralized limit order book (CLOB). Tidak memiliki UI sendiri, namun Cetus merilis UI di platform DEX mereka. Pengeluaran gas DeepBook naik 78% tahun berjalan, seiring makin banyak protokol DeFi independen dan bot MEV mengakses CLOB untuk likuiditas.

Scallop dan NAVI adalah protokol DeFi paling menonjol di Sui dari sisi pengeluaran gas. Detailnya sebagai berikut.

Scallop merupakan protokol lending native Sui, penerima hibah perdana Sui Foundation, dikenal aman dan baru meluncurkan token governance $SCA. Arus likuiditas ke Sui banyak terserap Scallop, mencapai $121 juta TVL (naik 256% YTD). Scallop aktif menjalankan program insentif dua mingguan berupa reward SUI bagi lender dan borrower. Program insentif mulai 13 Mei menawarkan 251.000 SUI untuk supplier dan borrower, dengan detail insentif berbeda setiap periode.

NAVI juga platform DeFi di Sui, menawarkan lending/borrowing dan liquid staking, dengan token governance $NAVX yang baru diluncurkan. NAVI memiliki roadmap ekspansi lintas chain tahun 2024.⁹ TVL NAVI saat ini $149 juta (naik 366% YTD) dan menjalankan insentif dua mingguan, seperti program mulai 13 Mei dengan APY pasokan hingga 23,99%.

Di ranah DeFi, MEV pun dominan. Pengeluaran gas oleh bot MEV naik 1.905% YTD, bahkan melebihi sektor DeFi hingga 22%. Ada kemungkinan sebagian data double-counting karena kontrak MEV memanggil kontrak DeFi, namun ini menunjukkan peran penting MEV dalam aktivitas DeFi Sui.

Perlu diperhatikan, smart contract pada Sui menggunakan Move, bahasa pemrograman berbasis Rust (buatan Meta dan dikembangkan oleh Mysten Labs) yang lebih aman daripada Solidity. Kasus peretasan seperti Euler Finance ($197 juta) atau KyberSwap ($54,7 juta) mendorong founder dan pengguna DeFi mencari smart contract lebih aman, seperti Move di Sui.

Gaming

Biaya gas rendah dan kapasitas transaksi tinggi di Sui sangat mendukung ekosistem gaming. Fitur sponsored transaction memungkinkan satu alamat membayarkan gas pengguna lain, menghadirkan paradigma baru—interaksi game on-chain tanpa dana awal. Namun, sektor gaming masih baru; Q4 2023 hanya 3% dari ekosistem, dan turun di bawah 0,1% tiap kuartal setelahnya.

Walaupun aktivitas masih kecil, dua platform mendominasi sektor tahun berjalan.

Pertama adalah Arcade Champion besutan Blue Jay Games, game arcade mobile dengan model “play to own”—pemain memperoleh “heroes” (NFT) yang dapat diperdagangkan atau dijual di game maupun langsung di Sui. Game ini mendapat rating 4,8 di App Store dari lebih 170 ulasan. Pengeluaran gas sekitar $10.300 pada Q4 2023, namun aktivitas menurun hingga 96% per kuartal seiring DeFi melonjak.

Platform lain dengan aktivitas di Sui adalah game betting on-chain milik DeSuiLabs, seperti Sui Coin Flip, dengan volume transaksi lebih $20 juta. Pengeluaran gas $1.200 pada Q4 2023, dengan penurunan 93% QoQ. Transaksi pada DeSuiLabs tidak disponsori.

Sektor gaming Sui diproyeksikan akan diramaikan lebih banyak judul di paruh kedua 2024. Beberapa pengumuman di Sui Basecamp antara lain E4C: Final Salvation dari Ambrus Studio dan Xociety dari NDUS Interactive. Perangkat gaming mobile berbasis Sui, SuiPlay0X1, diumumkan dan dijadwalkan rilis tahun 2025.¹⁰

Komunitas

Sui juga meluncurkan Sui Overflow, hackathon global perdana Sui dengan total hadiah lebih $1 juta—mengundang pelajar, developer, dan founder dunia ke ekosistem Sui, termasuk mereka yang belum memiliki pengalaman membangun di Sui.

Terakhir, Konferensi Sui Basecamp menunjukkan komitmen Sui menarik lebih banyak pendatang dan memperkuat komunitas internal. Konferensi ini dihadiri lebih dari 1.200 orang, dengan pembicara eksekutif dari Messari, Binance, a16z, Aftermath Finance, dan Mysten Labs.

Sui serius membangun komunitas dan reputasi di mata pelaku industri utama.

Kesimpulan

Sui adalah blockchain Layer-1 PoS dengan arsitektur inovatif yang disiapkan untuk onboarding satu miliar pengguna Web3 berikutnya. Model berorientasi objek mendukung paralelisasi transaksi dan scaling horizontal validator. Ekosistem Sui saat ini didominasi DeFi namun punya potensi besar di gaming dan sosial berkat biaya gas rendah, sponsored transactions, kapasitas tinggi, dan zkLogin. Token SUI berjumlah tetap 10 miliar, didistribusikan lewat reward staking dan unlock pre-mined untuk investor privat, Mysten Labs, dan komunitas. Sui Foundation aktif membangun komunitas melalui insentif DeFi, hackathon Sui Overflow, dan konferensi Sui Basecamp. Untuk memantau dan menganalisis aktivitas Sui secara real-time, gunakan Sui Application Activity dari Artemis.

Langkah Memulai

• Buat wallet kompatibel Sui, misalnya Sui Wallet.
• Eksplorasi berbagai dApp yang dibahas dalam artikel ini.
• Analisis fundamental Sui dan aktivitas on-chain langsung dengan Sui Application Activity dari Artemis.

Lampiran & Disclaimer

[1] https://iq.wiki/wiki/sui-token

[2] Artemis Chart Builder

[3] Solana Storage Rent Economics

[4] Dokumentasi Tokenomics Sui

[5] All About Objects

[6] Whitepaper Tokenomics Sui

[7] Sui Performance Update

[8] Settlement Time and Compostability

[9] NAVI Protocol

[10] Sui Basecamp 2024 Recap

Disclaimer:

1. Artikel ini merupakan reprint dari [artemis], hak cipta sepenuhnya milik penulis asli [ABOUDI RAI]. Jika ada keberatan atas reprint ini, silakan hubungi tim Gate Learn, dan tim akan menangani sesuai prosedur.

2. Disclaimer: Seluruh opini dan pandangan dalam artikel ini merupakan pendapat pribadi penulis dan bukan merupakan nasihat investasi.

3. Versi artikel dalam bahasa lain merupakan terjemahan tim Gate Learn dan tidak dicantumkan pada Gate.io. Artikel terjemahan tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau dijiplak.