Penurunan dan Peluang Pasar Keuangan Desentralisasi: Wawasan dari Dalam Industri
Dalam beberapa tahun terakhir, bidang DeFi telah mengalami fluktuasi yang signifikan. Pasar yang dulunya makmur kini menghadapi penurunan TVL dan penyusutan nilai token, membuat banyak peserta merindukan masa keemasan tahun 2020. Saat itu, proyek baru bermunculan, dan gairah "penambangan likuiditas" membawa pengembalian tahunan yang luar biasa, menarik banyak pengguna dan dana. Namun, seiring dengan perubahan lingkungan pasar, total nilai terkunci DeFi telah turun dari puncak 179,1 miliar dolar AS pada November 2021 menjadi sekitar 37 miliar dolar AS pada pertengahan Oktober 2023.
Bahkan proyek-proyek terkemuka di industri, harga token tata kelola mereka mengalami penurunan yang signifikan. Misalnya, harga token proyek-proyek utama seperti UNI telah turun 90% dari titik tertingginya. Penurunan yang umum ini memicu pemikiran orang-orang tentang penyebab penurunan tajam token DeFi, apakah valuasi telah mencapai titik terendah, dan arah pengembangan di masa depan.
Tantangan yang dihadapi oleh proyek Keuangan Desentralisasi
Proyek Keuangan Desentralisasi tidak hanya menghadapi masalah penurunan TVL, tetapi harga token tata kelolanya juga terus menurun, dan imbal hasil pun menurun. Bahkan proyek yang dianggap paling aman seperti Curve dan Balancer juga mulai mengalami masalah, yang memperburuk aliran keluar dana. Dalam keadaan ini, beberapa proyek memilih untuk secara aktif melakukan likuidasi dan menghentikan operasi, seperti Saddle Finance, Algofi, dan Friktion.
Mengenai fenomena penurunan TVL, para ahli industri menunjukkan bahwa perubahan stablecoin mungkin merupakan indikator pasar yang lebih akurat. Dari puncaknya 190 miliar dolar AS turun menjadi 125 miliar dolar AS, penurunan ini relatif moderat, menunjukkan bahwa masih ada sejumlah besar dana yang tersisa di pasar.
Beragam alasan menyebabkan penurunan harga token tata kelola, termasuk tekanan jual akibat pembukaan kunci proyek, pecahnya gelembung, dan tekanan regulasi. Selain itu, dalam lingkungan pasar bearish, dana cenderung kembali ke aset dasar yang dianggap lebih bernilai seperti Ethereum, menyebabkan proyek Keuangan Desentralisasi kehilangan premi likuiditas yang sebelumnya dinikmati.
Penilaian ulang nilai
Seiring dengan pendinginan pasar, para investor mulai lebih memperhatikan kemampuan pengembalian nyata dari proyek. Beberapa proyek yang dapat menghasilkan pengembalian nyata dianggap mungkin sudah memasuki rentang valuasi yang wajar. Namun, para profesional di industri mengingatkan bahwa tidak semua proyek telah menemukan jalur pengembangan yang berkelanjutan, sehingga tidak dapat disimpulkan secara umum bahwa semua proyek telah "jatuh dari lubang emas".
Menggunakan indikator keuangan tradisional seperti rasio harga terhadap laba (P/E) untuk mengevaluasi proyek dianggap sebagai kemajuan. Misalnya, P/E aset seperti MKR telah turun di bawah 25, yang memberikan referensi penilaian yang lebih jelas bagi investor. Namun, ukuran pasar relatif kecil, mudah terpengaruh oleh emosi, yang menyebabkan penyimpangan antara harga dan fundamental.
Strategi investasi saat ini
Dalam kondisi pasar saat ini, kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dengan aman menjadi langka. Suku bunga simpanan DAI (DSR) dari Maker dan staking ETH menjadi pilihan yang cukup populer. Beberapa investor mengambil strategi dengan menyimpan ETH melalui Lido menjadi wstETH, kemudian menggadaikan wstETH di MakerDAO untuk mencetak DAI, dan selanjutnya menyimpan DAI di DSR untuk mendapatkan keuntungan yang stabil.
Selain itu, sFRAX dari Frax juga menawarkan tingkat pengembalian yang kompetitif. Untuk investor yang mengejar pengembalian lebih tinggi, dapat mempertimbangkan untuk menyediakan likuiditas di DEX yang sudah mapan, atau menjelajahi peluang di blockchain baru, tetapi perlu memperhatikan keseimbangan antara pengembalian dan risiko.
Arah Pengembangan Masa Depan
Para profesional memiliki sikap optimis hati-hati terhadap perkembangan masa depan Keuangan Desentralisasi. Proyek yang dapat menghasilkan keuntungan asli dianggap sebagai kunci untuk menarik pengguna baru di masa depan. Stablecoin terdesentralisasi, integrasi aset dunia nyata (RWA), dan perbaikan infrastruktur dianggap sebagai arah perkembangan yang penting.
Stablecoin terdesentralisasi sebagai komponen inti dari Keuangan Desentralisasi, penggabungannya dengan RWA dan aset staking likuid dianggap memiliki peluang besar. Pada saat yang sama, bidang infrastruktur seperti dompet Web3, solusi lintas rantai, dan data on-chain juga mendapatkan perhatian besar dan dianggap sangat penting untuk mendorong perkembangan ekosistem DeFi.
Meskipun pasar saat ini menghadapi tantangan, nilai proyek DeFi sudah mulai terlihat. Di bidang yang berkembang pesat ini, inovasi yang berkelanjutan dan kemampuan untuk beradaptasi akan menjadi kunci untuk kelangsungan hidup proyek dan kesuksesan di masa depan. Seiring pasar semakin matang, proyek-proyek yang dapat memberikan nilai nyata dan inovasi yang berkelanjutan mungkin akan menonjol di siklus pasar berikutnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
4
Bagikan
Komentar
0/400
HashRatePhilosopher
· 07-17 03:22
Gak bisa terhubung ke utara
Lihat AsliBalas0
ser_ngmi
· 07-15 17:59
Tim bunuh diri pasar beruang yang khas ya
Lihat AsliBalas0
LayerZeroEnjoyer
· 07-15 17:59
Ya sudah, biarkan saja beruangnya, masih drama setiap hari.
Lihat AsliBalas0
CounterIndicator
· 07-15 17:41
turun turun lebih sehat, kebangkrutan baru saja dimulai
Kesempatan di Pasar DeFi yang Berfluktuasi: Analisis Imbal Hasil, Penilaian, dan Arah Perkembangan di Masa Depan
Penurunan dan Peluang Pasar Keuangan Desentralisasi: Wawasan dari Dalam Industri
Dalam beberapa tahun terakhir, bidang DeFi telah mengalami fluktuasi yang signifikan. Pasar yang dulunya makmur kini menghadapi penurunan TVL dan penyusutan nilai token, membuat banyak peserta merindukan masa keemasan tahun 2020. Saat itu, proyek baru bermunculan, dan gairah "penambangan likuiditas" membawa pengembalian tahunan yang luar biasa, menarik banyak pengguna dan dana. Namun, seiring dengan perubahan lingkungan pasar, total nilai terkunci DeFi telah turun dari puncak 179,1 miliar dolar AS pada November 2021 menjadi sekitar 37 miliar dolar AS pada pertengahan Oktober 2023.
Bahkan proyek-proyek terkemuka di industri, harga token tata kelola mereka mengalami penurunan yang signifikan. Misalnya, harga token proyek-proyek utama seperti UNI telah turun 90% dari titik tertingginya. Penurunan yang umum ini memicu pemikiran orang-orang tentang penyebab penurunan tajam token DeFi, apakah valuasi telah mencapai titik terendah, dan arah pengembangan di masa depan.
Tantangan yang dihadapi oleh proyek Keuangan Desentralisasi
Proyek Keuangan Desentralisasi tidak hanya menghadapi masalah penurunan TVL, tetapi harga token tata kelolanya juga terus menurun, dan imbal hasil pun menurun. Bahkan proyek yang dianggap paling aman seperti Curve dan Balancer juga mulai mengalami masalah, yang memperburuk aliran keluar dana. Dalam keadaan ini, beberapa proyek memilih untuk secara aktif melakukan likuidasi dan menghentikan operasi, seperti Saddle Finance, Algofi, dan Friktion.
Mengenai fenomena penurunan TVL, para ahli industri menunjukkan bahwa perubahan stablecoin mungkin merupakan indikator pasar yang lebih akurat. Dari puncaknya 190 miliar dolar AS turun menjadi 125 miliar dolar AS, penurunan ini relatif moderat, menunjukkan bahwa masih ada sejumlah besar dana yang tersisa di pasar.
Beragam alasan menyebabkan penurunan harga token tata kelola, termasuk tekanan jual akibat pembukaan kunci proyek, pecahnya gelembung, dan tekanan regulasi. Selain itu, dalam lingkungan pasar bearish, dana cenderung kembali ke aset dasar yang dianggap lebih bernilai seperti Ethereum, menyebabkan proyek Keuangan Desentralisasi kehilangan premi likuiditas yang sebelumnya dinikmati.
Penilaian ulang nilai
Seiring dengan pendinginan pasar, para investor mulai lebih memperhatikan kemampuan pengembalian nyata dari proyek. Beberapa proyek yang dapat menghasilkan pengembalian nyata dianggap mungkin sudah memasuki rentang valuasi yang wajar. Namun, para profesional di industri mengingatkan bahwa tidak semua proyek telah menemukan jalur pengembangan yang berkelanjutan, sehingga tidak dapat disimpulkan secara umum bahwa semua proyek telah "jatuh dari lubang emas".
Menggunakan indikator keuangan tradisional seperti rasio harga terhadap laba (P/E) untuk mengevaluasi proyek dianggap sebagai kemajuan. Misalnya, P/E aset seperti MKR telah turun di bawah 25, yang memberikan referensi penilaian yang lebih jelas bagi investor. Namun, ukuran pasar relatif kecil, mudah terpengaruh oleh emosi, yang menyebabkan penyimpangan antara harga dan fundamental.
Strategi investasi saat ini
Dalam kondisi pasar saat ini, kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dengan aman menjadi langka. Suku bunga simpanan DAI (DSR) dari Maker dan staking ETH menjadi pilihan yang cukup populer. Beberapa investor mengambil strategi dengan menyimpan ETH melalui Lido menjadi wstETH, kemudian menggadaikan wstETH di MakerDAO untuk mencetak DAI, dan selanjutnya menyimpan DAI di DSR untuk mendapatkan keuntungan yang stabil.
Selain itu, sFRAX dari Frax juga menawarkan tingkat pengembalian yang kompetitif. Untuk investor yang mengejar pengembalian lebih tinggi, dapat mempertimbangkan untuk menyediakan likuiditas di DEX yang sudah mapan, atau menjelajahi peluang di blockchain baru, tetapi perlu memperhatikan keseimbangan antara pengembalian dan risiko.
Arah Pengembangan Masa Depan
Para profesional memiliki sikap optimis hati-hati terhadap perkembangan masa depan Keuangan Desentralisasi. Proyek yang dapat menghasilkan keuntungan asli dianggap sebagai kunci untuk menarik pengguna baru di masa depan. Stablecoin terdesentralisasi, integrasi aset dunia nyata (RWA), dan perbaikan infrastruktur dianggap sebagai arah perkembangan yang penting.
Stablecoin terdesentralisasi sebagai komponen inti dari Keuangan Desentralisasi, penggabungannya dengan RWA dan aset staking likuid dianggap memiliki peluang besar. Pada saat yang sama, bidang infrastruktur seperti dompet Web3, solusi lintas rantai, dan data on-chain juga mendapatkan perhatian besar dan dianggap sangat penting untuk mendorong perkembangan ekosistem DeFi.
Meskipun pasar saat ini menghadapi tantangan, nilai proyek DeFi sudah mulai terlihat. Di bidang yang berkembang pesat ini, inovasi yang berkelanjutan dan kemampuan untuk beradaptasi akan menjadi kunci untuk kelangsungan hidup proyek dan kesuksesan di masa depan. Seiring pasar semakin matang, proyek-proyek yang dapat memberikan nilai nyata dan inovasi yang berkelanjutan mungkin akan menonjol di siklus pasar berikutnya.