Aave adalah protokol pinjaman multirantai, yang inti bisnisnya adalah melalui model suku bunga dinamis dan kumpulan likuiditas, untuk mewujudkan pinjaman kontrak titik ke titik aset kripto. Saat ini, total nilai yang terkunci menempati peringkat ketiga di proyek DeFi, terutama dalam kategori pinjaman di mana ia menduduki posisi terdepan. Avara secara bertahap memperluas bisnisnya ke bidang baru, termasuk pinjaman lintas rantai, stablecoin, protokol sosial terbuka, dan platform pinjaman institusi.
Total pasokan token AAVE adalah 16 juta, di mana 13 juta dialokasikan untuk pemegang token, dan sisa 3 juta disuntikkan ke dalam cadangan ekosistem Aave. Saat ini, total jumlah token AAVE yang beredar di pasar sekitar 14,8 juta.
Seiring dengan terus berkembang dan matangnya bisnis Aave, pada tahun 2024 dalam konteks pemulihan pasar, baik TVL maupun harga AAVE mengalami peningkatan. Avara mengumumkan rencana upgrade versi Aave V4 pada bulan Mei, dengan fokus pada peningkatan lebih lanjut terhadap likuiditas dan pemanfaatan aset Aave.
Versi Aave V3 saat ini telah secara dasar menggantikan versi V2, model bisnis dan kelompok pengguna yang secara bertahap stabil juga membuat Aave jauh unggul dalam hal TVL, volume transaksi, dan jumlah jaringan yang didukung dibandingkan dengan protokol pinjaman lainnya.
Avara menghadapi beberapa tantangan dalam memperluas bisnis. Saat ini, pendapatan utamanya masih bergantung pada bisnis pinjaman tradisional. Stablecoin GHO baru-baru ini mengembalikan pegangannya setelah mengalami periode de-peg. TVL platform pinjaman institusi Aave Arc telah berada pada tingkat rendah setelah mengalami penurunan drastis.
Untuk pengembangan masa depan Aave, disarankan untuk mencakup lebih lanjut mengoptimalkan skema pinjam meminjam lintas rantai, memperkuat bisnis stablecoin dan mengintegrasikannya secara mendalam dengan platform Aave, mengintegrasikan kemampuan DeFi Aave dalam bisnis baru yang muncul seperti platform sosial, serta menggabungkan sektor bisnis yang saat ini relatif independen menjadi ekosistem yang komprehensif.
Perkembangan Aave
Pada Mei 2017, Stani Kulechov mendirikan proyek ETHLend. Pada awalnya, ETHLend menghadapi tantangan likuiditas yang serius selama operasinya. Pada akhir tahun 2018, ETHLend melakukan transformasi strategis, beralih dari model peer-to-peer ke model peer-to-kontrak, memperkenalkan model kolam dana likuiditas, dan secara resmi berganti nama menjadi Aave. Transformasi ini menandai peluncuran resmi Aave pada tahun 2020.
Pada November 2023, suatu perusahaan mengumumkan penggantian nama mereknya menjadi Avara. Avara secara bertahap meluncurkan bisnis baru termasuk stablecoin GHO, protokol jaringan sosial Lens, serta platform pinjaman institusi Aave Arc, dan mulai melakukan penataan strategis di berbagai bidang seperti dompet kripto, permainan, dan lainnya.
Versi Aave V3 saat ini telah stabil dan digunakan, layanannya telah diperluas ke 12 blockchain yang berbeda. Sementara itu, Aave Labs terus mencoba untuk meningkatkan platform pinjaman, dan pada Mei 2024 mengumumkan proposal peningkatan versi V4.
Menurut data yang disediakan oleh platform data, sampai dengan 15 Mei 2024, AAVE menduduki peringkat ketiga dalam total nilai terkunci di bidang DeFi, mencapai 1,069.4 juta dolar.
Tim Inti Aave
Kantor pusat Avara terletak di London, Inggris, awalnya terdiri dari tim inovasi yang beranggotakan 18 orang, saat ini total karyawan berjumlah 96 orang.
Pendiri dan CEO: Stani Kulechov memperoleh gelar Magister Hukum dari Universitas Helsinki, dengan tema tesis magisternya tentang penggunaan teknologi untuk meningkatkan efisiensi protokol bisnis. Ia juga merupakan seorang praktisi Web 3 yang memiliki pengalaman dalam berwirausaha secara berkelanjutan.
Chief Operating Officer: Jordan Lazaro Gustave mulai berkenalan dengan kode sejak usia remaja, mendapatkan gelar magister di bidang manajemen risiko di University Paris X Nanterre.
Chief Financial Officer: Peter Kerr lulus dari Massey University dan University of Oxford, pernah bekerja di beberapa bank terkemuka, dan bergabung dengan Avara sebagai CFO pada tahun 2021.
Kepala Bisnis Institusi: Ajit Tripathi lulusan IMD Business School dan Indian Institute of Technology, telah bekerja di berbagai perusahaan blockchain terkenal.
Perjalanan Pendanaan Aave
Pada tahun 2017, ETHLend mengumpulkan 16,2 juta dolar AS melalui ICO, selama periode ini menjual 1 miliar unit token LEND.
Pada tahun 2018, merek proyek diupgrade menjadi Aave.
Juli 2020, Aave mendapatkan investasi putaran A sebesar 3 juta dolar yang dipimpin oleh Three Arrows Capital.
Oktober 2020, Aave mengumpulkan $25 juta dalam investasi putaran B, dan meluncurkan token pemerintahan $AAVE.
Pada Mei 2021, protokol AAVE dikerahkan di Polygon dan akan mendapatkan hadiah penambangan pinjaman Matic senilai 200 juta dolar AS yang disediakan oleh Polygon dalam satu tahun.
Evolusi Arsitektur Teknologi Aave
Sejak diluncurkannya Aave pada Januari 2020, ia telah menetapkan posisinya yang penting di bidang keuangan desentralisasi dengan fitur inti seperti kolam pinjaman, model aToken, mekanisme suku bunga yang inovatif, dan fungsi pinjaman kilat. Dengan evolusi Aave dari V1 ke V3, model bisnis pinjamannya menunjukkan tren perkembangan yang terus stabil.
Pada bulan Desember 2020, Aave merilis versi V2, yang menyederhanakan dan mengoptimalkan arsitekturnya, serta memperkenalkan fitur-fitur seperti tokenisasi utang dan pinjaman kilat V2, yang secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna. Menurut buku putih resmi, optimasi arsitektur V2 diperkirakan akan mengurangi biaya Gas sekitar 15% hingga 20%. Pada bulan Januari 2023, Aave meluncurkan versi V3, yang lebih lanjut meningkatkan efisiensi penggunaan dana berdasarkan V2, dengan perubahan arsitektur yang tidak terlalu besar. Versi V3 memperkenalkan tiga fitur inovatif: mode efisien, mode terisolasi, dan portal.
Pada Mei 2024, Aave mengajukan proposal versi V4, yang dalam desain versi baru ini direncanakan untuk menggunakan arsitektur baru, serta memperkenalkan lapisan likuiditas terpadu, mengaburkan kontrol suku bunga, integrasi asli GHO, desain Jaringan Aave, dan lain-lain.
Mekanisme Suku Bunga Pinjaman Aave
Aave telah merancang kontrak strategi suku bunga tertentu untuk setiap cadangan. Secara khusus, hal-hal berikut didefinisikan dalam kontrak strategi dasar:
Tingkat Pemanfaatan Optimal
Kemiringan suku bunga penggunaan berlebih
Kemiringan suku bunga di bawah tingkat pemanfaatan terbaik
Tingkat bunga pinjaman variabel dasar
Rumus perhitungan suku bunga variabel adalah:
Suku bunga pinjaman variabel = Suku bunga pinjaman variabel dasar + Tingkat pemanfaatan * Kemiringan
Dengan menganalisis model suku bunga, kita dapat menemukan bahwa ketika tingkat pemanfaatan saat ini lebih rendah dari tingkat pemanfaatan optimal pasar yang ditentukan, suku bunga pinjaman meningkat perlahan. Namun, ketika tingkat pemanfaatan saat ini melebihi tingkat pemanfaatan optimal, suku bunga pinjaman akan naik tajam seiring dengan meningkatnya tingkat pemanfaatan, yaitu: ketika likuiditas di dalam kolam perdagangan tinggi, suku bunga rendah mendorong pinjaman; ketika likuiditas rendah, suku bunga tinggi untuk mempertahankan likuiditas.
Aave V3 membagi tiga model strategi suku bunga berdasarkan keadaan risiko aset yang berbeda:
Strategi Stablecoin: tingkat pemanfaatan optimal adalah 80%, suku bunga dasar adalah 0%
Strategi Aset Besar: Utilisasi optimal adalah 70%, suku bunga dasar adalah 1%
Strategi Aset Kecil: Tingkat pemanfaatan optimal adalah 45%, suku bunga dasar adalah 3%
Proses Pinjam Meminjam Aave
Dalam proses interaksi Aave, proses peminjaman dan pengembalian adalah sebagai berikut:
Pihak penyetor dapat memperoleh aToken yang sesuai dengan menyetor token ke dalam kolam aset Aave. aToken ini berfungsi sebagai bukti setoran, yang tidak hanya membuktikan tindakan setoran tetapi juga dapat diperdagangkan dan dialihkan secara bebas di pasar sekunder.
Bagi peminjam, mereka dapat meminjam cryptocurrency melalui over-collateralization atau pinjaman kilat. Ketika peminjam siap untuk melunasi utang, selain mengembalikan pokok, mereka juga harus membayar bunga yang dihitung berdasarkan tingkat pemanfaatan aset dan kondisi penawaran dan permintaan pasar. Setelah utang dilunasi, peminjam tidak hanya dapat menebus aset yang dijaminkan, tetapi juga aToken yang terkait dengan aset jaminan mereka akan dihancurkan sesuai.
Mekanisme likuidasi Aave adalah sebagai berikut:
Ketika nilai pasar dari aset jaminan turun atau nilai aset yang dipinjam meningkat, yang menyebabkan nilai jaminan peminjam jatuh di bawah ambang batas likuidasi yang telah ditetapkan, maka mekanisme likuidasi Aave akan terpicu. Token yang berbeda memiliki rasio nilai pinjaman dan ambang batas likuidasi yang berbeda berdasarkan karakteristik risikonya. Ketika likuidasi terjadi, peminjam tidak hanya harus membayar pokok dan bunga, tetapi juga harus membayar sejumlah persentase denda likuidasi kepada pihak ketiga yang melaksanakan likuidasi.
Parameter terkait:
Rasio nilai pinjaman: Menentukan jumlah maksimum aset yang dapat dipinjam oleh peminjam. Misalnya, LTV 70% menunjukkan bahwa untuk jaminan senilai 100 USDT, peminjam dapat meminjam maksimum 70 USDT.
Faktor kesehatan: mencerminkan tingkat keamanan posisi pinjaman, semakin tinggi faktor kesehatan, semakin kuat kemampuan debitur untuk membayar utang; sebaliknya, semakin rendah faktor kesehatan, semakin lemah kemampuan membayar utang. Begitu faktor kesehatan turun di bawah 1, ini menunjukkan bahwa agunan mungkin menghadapi likuidasi.
Ambang likuidasi: menetapkan rasio minimum antara nilai aset jaminan dan nilai aset yang dipinjam. Ketika posisi peminjam mencapai ambang ini, aset jaminan mereka berisiko untuk dilikuidasi.
Pinjaman kilat Aave
Dalam protokol Aave, pinjaman kilat adalah inovasi keuangan yang revolusioner, yang bergantung pada sifat atomik dari transaksi Ethereum: semua operasi dalam transaksi harus sepenuhnya dieksekusi atau tidak dieksekusi sama sekali. Mekanisme ini memungkinkan peserta untuk meminjam aset besar tanpa perlu memberikan jaminan. Peminjam meminjam dana dari Aave dalam kerangka waktu satu blok, dan menyelesaikan pelunasan dalam blok yang sama, sehingga mewujudkan siklus pinjam-meminjam yang cepat.
Pinjaman kilat sangat menyederhanakan proses arbitrase harga, strategi perdagangan otomatis, dan operasi keuangan desentralisasi lainnya, sambil secara efektif menghindari risiko likuiditas. Dalam protokol Aave V3, biaya untuk setiap transaksi pinjaman kilat adalah 0,05%, tarif ini jauh lebih rendah dibandingkan dengan 0,3% di beberapa DEX, memberikan pilihan peminjaman yang lebih ekonomis bagi pengguna.
Mekanisme Penugasan Kredit Aave
Aave meluncurkan mekanisme penugasan kredit pada bulan Agustus 2020. Melalui penugasan kredit, deposan dapat mendelegasikan batas kredit yang belum sepenuhnya digunakan kepada pengguna lain, sementara peminjam dapat memanfaatkan hal ini untuk mendapatkan kemampuan pinjaman tambahan.
Sebuah platform meluncurkan produk credit default swap pada September 2020 untuk mekanisme delegasi kredit Aave. CDS sebagai alat manajemen risiko, memungkinkan investor untuk mengalihkan risiko default dari peminjam tertentu, sehingga menambahkan lapisan perlindungan tambahan untuk mekanisme delegasi kredit. Berikut ini menjelaskan cara kerja dan rincian implementasi mekanisme delegasi kredit melalui kasus yang disediakan oleh Aave:
Karen sebagai deposan, menyetorkan 1 juta dolar AS USDT ke Aave, berdasarkan pengaturan Aave, suku bunga tahunan yang diterimanya adalah 5%. Sebagai bukti setoran, Karen menerima aUSDT senilai 1 juta dolar AS.
Untuk berpartisipasi lebih lanjut dalam mekanisme delegasi kredit, Karen perlu membuat kontrak pintar CDV. Kontrak ini akan memungkinkan Karen untuk menyetor aUSDT senilai 1 juta dolar, dan mengatur berbagai parameter termasuk batas kredit. Untuk ini, Karen perlu membayar biaya stabil ETH sebesar 3%.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Proposal upgrade Aave V4 merekonstruksi Likuiditas layer untuk menyatukan pool dana dan meningkatkan utilisasi aset
Evolusi protokol pinjaman Desentralisasi Aave
Aave adalah protokol pinjaman multirantai, yang inti bisnisnya adalah melalui model suku bunga dinamis dan kumpulan likuiditas, untuk mewujudkan pinjaman kontrak titik ke titik aset kripto. Saat ini, total nilai yang terkunci menempati peringkat ketiga di proyek DeFi, terutama dalam kategori pinjaman di mana ia menduduki posisi terdepan. Avara secara bertahap memperluas bisnisnya ke bidang baru, termasuk pinjaman lintas rantai, stablecoin, protokol sosial terbuka, dan platform pinjaman institusi.
Total pasokan token AAVE adalah 16 juta, di mana 13 juta dialokasikan untuk pemegang token, dan sisa 3 juta disuntikkan ke dalam cadangan ekosistem Aave. Saat ini, total jumlah token AAVE yang beredar di pasar sekitar 14,8 juta.
Seiring dengan terus berkembang dan matangnya bisnis Aave, pada tahun 2024 dalam konteks pemulihan pasar, baik TVL maupun harga AAVE mengalami peningkatan. Avara mengumumkan rencana upgrade versi Aave V4 pada bulan Mei, dengan fokus pada peningkatan lebih lanjut terhadap likuiditas dan pemanfaatan aset Aave.
Versi Aave V3 saat ini telah secara dasar menggantikan versi V2, model bisnis dan kelompok pengguna yang secara bertahap stabil juga membuat Aave jauh unggul dalam hal TVL, volume transaksi, dan jumlah jaringan yang didukung dibandingkan dengan protokol pinjaman lainnya.
Avara menghadapi beberapa tantangan dalam memperluas bisnis. Saat ini, pendapatan utamanya masih bergantung pada bisnis pinjaman tradisional. Stablecoin GHO baru-baru ini mengembalikan pegangannya setelah mengalami periode de-peg. TVL platform pinjaman institusi Aave Arc telah berada pada tingkat rendah setelah mengalami penurunan drastis.
Untuk pengembangan masa depan Aave, disarankan untuk mencakup lebih lanjut mengoptimalkan skema pinjam meminjam lintas rantai, memperkuat bisnis stablecoin dan mengintegrasikannya secara mendalam dengan platform Aave, mengintegrasikan kemampuan DeFi Aave dalam bisnis baru yang muncul seperti platform sosial, serta menggabungkan sektor bisnis yang saat ini relatif independen menjadi ekosistem yang komprehensif.
Perkembangan Aave
Pada Mei 2017, Stani Kulechov mendirikan proyek ETHLend. Pada awalnya, ETHLend menghadapi tantangan likuiditas yang serius selama operasinya. Pada akhir tahun 2018, ETHLend melakukan transformasi strategis, beralih dari model peer-to-peer ke model peer-to-kontrak, memperkenalkan model kolam dana likuiditas, dan secara resmi berganti nama menjadi Aave. Transformasi ini menandai peluncuran resmi Aave pada tahun 2020.
Pada November 2023, suatu perusahaan mengumumkan penggantian nama mereknya menjadi Avara. Avara secara bertahap meluncurkan bisnis baru termasuk stablecoin GHO, protokol jaringan sosial Lens, serta platform pinjaman institusi Aave Arc, dan mulai melakukan penataan strategis di berbagai bidang seperti dompet kripto, permainan, dan lainnya.
Versi Aave V3 saat ini telah stabil dan digunakan, layanannya telah diperluas ke 12 blockchain yang berbeda. Sementara itu, Aave Labs terus mencoba untuk meningkatkan platform pinjaman, dan pada Mei 2024 mengumumkan proposal peningkatan versi V4.
Menurut data yang disediakan oleh platform data, sampai dengan 15 Mei 2024, AAVE menduduki peringkat ketiga dalam total nilai terkunci di bidang DeFi, mencapai 1,069.4 juta dolar.
Tim Inti Aave
Kantor pusat Avara terletak di London, Inggris, awalnya terdiri dari tim inovasi yang beranggotakan 18 orang, saat ini total karyawan berjumlah 96 orang.
Perjalanan Pendanaan Aave
Evolusi Arsitektur Teknologi Aave
Sejak diluncurkannya Aave pada Januari 2020, ia telah menetapkan posisinya yang penting di bidang keuangan desentralisasi dengan fitur inti seperti kolam pinjaman, model aToken, mekanisme suku bunga yang inovatif, dan fungsi pinjaman kilat. Dengan evolusi Aave dari V1 ke V3, model bisnis pinjamannya menunjukkan tren perkembangan yang terus stabil.
Pada bulan Desember 2020, Aave merilis versi V2, yang menyederhanakan dan mengoptimalkan arsitekturnya, serta memperkenalkan fitur-fitur seperti tokenisasi utang dan pinjaman kilat V2, yang secara signifikan meningkatkan pengalaman pengguna. Menurut buku putih resmi, optimasi arsitektur V2 diperkirakan akan mengurangi biaya Gas sekitar 15% hingga 20%. Pada bulan Januari 2023, Aave meluncurkan versi V3, yang lebih lanjut meningkatkan efisiensi penggunaan dana berdasarkan V2, dengan perubahan arsitektur yang tidak terlalu besar. Versi V3 memperkenalkan tiga fitur inovatif: mode efisien, mode terisolasi, dan portal.
Pada Mei 2024, Aave mengajukan proposal versi V4, yang dalam desain versi baru ini direncanakan untuk menggunakan arsitektur baru, serta memperkenalkan lapisan likuiditas terpadu, mengaburkan kontrol suku bunga, integrasi asli GHO, desain Jaringan Aave, dan lain-lain.
Mekanisme Suku Bunga Pinjaman Aave
Aave telah merancang kontrak strategi suku bunga tertentu untuk setiap cadangan. Secara khusus, hal-hal berikut didefinisikan dalam kontrak strategi dasar:
Rumus perhitungan suku bunga variabel adalah:
Suku bunga pinjaman variabel = Suku bunga pinjaman variabel dasar + Tingkat pemanfaatan * Kemiringan
Dengan menganalisis model suku bunga, kita dapat menemukan bahwa ketika tingkat pemanfaatan saat ini lebih rendah dari tingkat pemanfaatan optimal pasar yang ditentukan, suku bunga pinjaman meningkat perlahan. Namun, ketika tingkat pemanfaatan saat ini melebihi tingkat pemanfaatan optimal, suku bunga pinjaman akan naik tajam seiring dengan meningkatnya tingkat pemanfaatan, yaitu: ketika likuiditas di dalam kolam perdagangan tinggi, suku bunga rendah mendorong pinjaman; ketika likuiditas rendah, suku bunga tinggi untuk mempertahankan likuiditas.
Aave V3 membagi tiga model strategi suku bunga berdasarkan keadaan risiko aset yang berbeda:
Proses Pinjam Meminjam Aave
Dalam proses interaksi Aave, proses peminjaman dan pengembalian adalah sebagai berikut:
Mekanisme likuidasi Aave adalah sebagai berikut:
Ketika nilai pasar dari aset jaminan turun atau nilai aset yang dipinjam meningkat, yang menyebabkan nilai jaminan peminjam jatuh di bawah ambang batas likuidasi yang telah ditetapkan, maka mekanisme likuidasi Aave akan terpicu. Token yang berbeda memiliki rasio nilai pinjaman dan ambang batas likuidasi yang berbeda berdasarkan karakteristik risikonya. Ketika likuidasi terjadi, peminjam tidak hanya harus membayar pokok dan bunga, tetapi juga harus membayar sejumlah persentase denda likuidasi kepada pihak ketiga yang melaksanakan likuidasi.
Parameter terkait:
Pinjaman kilat Aave
Dalam protokol Aave, pinjaman kilat adalah inovasi keuangan yang revolusioner, yang bergantung pada sifat atomik dari transaksi Ethereum: semua operasi dalam transaksi harus sepenuhnya dieksekusi atau tidak dieksekusi sama sekali. Mekanisme ini memungkinkan peserta untuk meminjam aset besar tanpa perlu memberikan jaminan. Peminjam meminjam dana dari Aave dalam kerangka waktu satu blok, dan menyelesaikan pelunasan dalam blok yang sama, sehingga mewujudkan siklus pinjam-meminjam yang cepat.
Pinjaman kilat sangat menyederhanakan proses arbitrase harga, strategi perdagangan otomatis, dan operasi keuangan desentralisasi lainnya, sambil secara efektif menghindari risiko likuiditas. Dalam protokol Aave V3, biaya untuk setiap transaksi pinjaman kilat adalah 0,05%, tarif ini jauh lebih rendah dibandingkan dengan 0,3% di beberapa DEX, memberikan pilihan peminjaman yang lebih ekonomis bagi pengguna.
Mekanisme Penugasan Kredit Aave
Aave meluncurkan mekanisme penugasan kredit pada bulan Agustus 2020. Melalui penugasan kredit, deposan dapat mendelegasikan batas kredit yang belum sepenuhnya digunakan kepada pengguna lain, sementara peminjam dapat memanfaatkan hal ini untuk mendapatkan kemampuan pinjaman tambahan.
Sebuah platform meluncurkan produk credit default swap pada September 2020 untuk mekanisme delegasi kredit Aave. CDS sebagai alat manajemen risiko, memungkinkan investor untuk mengalihkan risiko default dari peminjam tertentu, sehingga menambahkan lapisan perlindungan tambahan untuk mekanisme delegasi kredit. Berikut ini menjelaskan cara kerja dan rincian implementasi mekanisme delegasi kredit melalui kasus yang disediakan oleh Aave: