Stablecoin sebagai salah satu cara pembayaran inovatif, menyederhanakan proses transfer nilai. Meskipun telah ada jutaan pengguna dan transaksi senilai triliunan dolar, pemahaman orang tentang stablecoin masih kabur.
Stablecoin adalah jenis penyimpanan nilai dan media pertukaran yang biasanya terikat pada dolar AS. Perkembangannya terutama mengikuti dua jalur evolusi: dari jaminan yang tidak mencukupi ke jaminan yang berlebihan, dan dari terpusat ke terdesentralisasi. Ini membantu kita memahami struktur teknis stablecoin dan menghilangkan kesalahpahaman.
Stablecoin membangun pasar yang sejajar dengan infrastruktur keuangan tradisional, dengan volume perdagangan tahunan yang telah melebihi jaringan pembayaran utama. Untuk memahami batasan dan potensi stablecoin, kita bisa merujuk pada sejarah perkembangan industri perbankan, melihat apa yang berhasil, apa yang tidak berhasil dan alasannya. Stablecoin sangat mungkin akan mengulangi perjalanan perkembangan industri perbankan, dimulai dari surat setoran sederhana, secara bertahap mewujudkan ekspansi kredit yang kompleks dalam pasokan uang.
Dalam beberapa tahun terakhir, stablecoin telah mengalami perkembangan yang pesat. Pengguna awal terutama menggunakan stablecoin yang didukung oleh fiat untuk transfer dan tabungan. Meskipun stablecoin dari protokol pinjaman yang terdesentralisasi dengan jaminan berlebih dapat diandalkan dan praktis, permintaan nyata tetap terbatas. Pengguna secara jelas lebih menyukai stablecoin yang dihargai dalam dolar. Beberapa jenis stablecoin seperti yang memiliki rasio jaminan rendah telah sepenuhnya gagal, sementara stablecoin baru seperti yang menghasilkan bunga masih perlu diamati.
Dengan meningkatnya penggunaan stablecoin, muncul token baru yang dihargai dalam dolar seperti synthetic dollar yang didukung oleh strategi. Produk ini belum sepenuhnya terdefinisi, dan keamanan serta kedewasaannya tidak sebanding dengan stablecoin yang didukung oleh fiat, saat ini sebagian besar digunakan oleh pengguna DeFi untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi. Stablecoin yang didukung oleh fiat cepat populer karena kesederhanaan dan keamanannya, sementara stablecoin yang didukung oleh aset relatif tertinggal.
Dari sejarah perkembangan perbankan di Amerika Serikat, sebelum diberlakukannya Undang-Undang Federal Reserve pada tahun 1913, perbedaan nilai nyata dari berbagai bentuk mata uang sangat besar, tergantung pada penerbit, kesulitan penukaran, dan kredibilitas. Hingga setelah tahun 1913, nilai satu dolar mulai cenderung seragam.
Bank selalu menghadapi kontradiksi antara keuntungan investasi simpanan dan menjaga keamanan simpanan. Saat ini, bank menggunakan simpanan dengan membeli obligasi pemerintah, memberikan pinjaman, dan lain-lain, tetapi tetap perlu menyeimbangkan keuntungan dan risiko. Kredit adalah cara penting bagi bank untuk meningkatkan pasokan uang dan efisiensi modal.
Stablecoin memberikan pengalaman yang mirip dengan simpanan bank kepada pengguna, tetapi dalam bentuk yang dapat dikelola sendiri. Stablecoin kemungkinan akan meniru mata uang fiat, dimulai dari surat setoran sederhana, seiring dengan matangnya protokol pinjaman di blockchain, stablecoin yang didukung aset akan semakin diminati.
Saat ini, ada tiga jenis utama stablecoin: stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat, stablecoin yang didukung oleh aset, dan sintetis dolar yang didukung oleh strategi. Stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat mirip dengan cek bank awal, dapat ditukarkan langsung dengan mata uang fiat. Untuk memperoleh kepercayaan, penerbit menerima audit dan mendapatkan lisensi yang relevan. Bukti cadangan yang dapat diverifikasi dan penerbitan terdesentralisasi adalah arah perkembangan yang mungkin di masa depan.
Stablecoin yang didukung aset adalah produk dari protokol pinjaman on-chain, meniru cara bank menciptakan uang melalui kredit. Mereka didukung oleh jaminan yang memiliki likuiditas tinggi di on-chain, mirip dengan cara bank menciptakan uang melalui sistem cadangan sebagian. Dengan pergeseran aktivitas ekonomi ke on-chain, diharapkan proporsi stablecoin yang didukung aset akan meningkat.
Synthetic USD yang didukung strategi adalah token dengan nilai nominal 1 dolar, mewakili kombinasi jaminan dan strategi investasi. Mereka lebih mirip dengan saham dari hedge fund terbuka, memiliki risiko yang lebih tinggi, dan tidak cocok sebagai penyimpanan nilai yang stabil atau media pertukaran. Pengguna harus sepenuhnya memahami risiko dan mekanisme saat menggunakannya.
Secara keseluruhan, stablecoin telah menjadi metode pembayaran yang penting, dengan total sirkulasi global melebihi 160 milyar dolar AS. Mereka terutama dibagi menjadi dua kategori: didukung oleh fiat dan didukung oleh aset. Seiring berjalannya waktu, stablecoin yang didukung oleh aset yang diterbitkan melalui protokol pinjaman terdesentralisasi yang kelebihan jaminan mungkin akan meningkat. Stablecoin diharapkan dapat membangun kembali industri pembayaran, menciptakan peluang baru bagi perusahaan yang ada dan perusahaan rintisan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Jalur perkembangan stablecoin: dari dukungan hukum hingga evolusi jaminan aset dan prospek masa depan
Perkembangan dan Prospek Masa Depan Stablecoin
Stablecoin sebagai salah satu cara pembayaran inovatif, menyederhanakan proses transfer nilai. Meskipun telah ada jutaan pengguna dan transaksi senilai triliunan dolar, pemahaman orang tentang stablecoin masih kabur.
Stablecoin adalah jenis penyimpanan nilai dan media pertukaran yang biasanya terikat pada dolar AS. Perkembangannya terutama mengikuti dua jalur evolusi: dari jaminan yang tidak mencukupi ke jaminan yang berlebihan, dan dari terpusat ke terdesentralisasi. Ini membantu kita memahami struktur teknis stablecoin dan menghilangkan kesalahpahaman.
Stablecoin membangun pasar yang sejajar dengan infrastruktur keuangan tradisional, dengan volume perdagangan tahunan yang telah melebihi jaringan pembayaran utama. Untuk memahami batasan dan potensi stablecoin, kita bisa merujuk pada sejarah perkembangan industri perbankan, melihat apa yang berhasil, apa yang tidak berhasil dan alasannya. Stablecoin sangat mungkin akan mengulangi perjalanan perkembangan industri perbankan, dimulai dari surat setoran sederhana, secara bertahap mewujudkan ekspansi kredit yang kompleks dalam pasokan uang.
Dalam beberapa tahun terakhir, stablecoin telah mengalami perkembangan yang pesat. Pengguna awal terutama menggunakan stablecoin yang didukung oleh fiat untuk transfer dan tabungan. Meskipun stablecoin dari protokol pinjaman yang terdesentralisasi dengan jaminan berlebih dapat diandalkan dan praktis, permintaan nyata tetap terbatas. Pengguna secara jelas lebih menyukai stablecoin yang dihargai dalam dolar. Beberapa jenis stablecoin seperti yang memiliki rasio jaminan rendah telah sepenuhnya gagal, sementara stablecoin baru seperti yang menghasilkan bunga masih perlu diamati.
Dengan meningkatnya penggunaan stablecoin, muncul token baru yang dihargai dalam dolar seperti synthetic dollar yang didukung oleh strategi. Produk ini belum sepenuhnya terdefinisi, dan keamanan serta kedewasaannya tidak sebanding dengan stablecoin yang didukung oleh fiat, saat ini sebagian besar digunakan oleh pengguna DeFi untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi. Stablecoin yang didukung oleh fiat cepat populer karena kesederhanaan dan keamanannya, sementara stablecoin yang didukung oleh aset relatif tertinggal.
Dari sejarah perkembangan perbankan di Amerika Serikat, sebelum diberlakukannya Undang-Undang Federal Reserve pada tahun 1913, perbedaan nilai nyata dari berbagai bentuk mata uang sangat besar, tergantung pada penerbit, kesulitan penukaran, dan kredibilitas. Hingga setelah tahun 1913, nilai satu dolar mulai cenderung seragam.
Bank selalu menghadapi kontradiksi antara keuntungan investasi simpanan dan menjaga keamanan simpanan. Saat ini, bank menggunakan simpanan dengan membeli obligasi pemerintah, memberikan pinjaman, dan lain-lain, tetapi tetap perlu menyeimbangkan keuntungan dan risiko. Kredit adalah cara penting bagi bank untuk meningkatkan pasokan uang dan efisiensi modal.
Stablecoin memberikan pengalaman yang mirip dengan simpanan bank kepada pengguna, tetapi dalam bentuk yang dapat dikelola sendiri. Stablecoin kemungkinan akan meniru mata uang fiat, dimulai dari surat setoran sederhana, seiring dengan matangnya protokol pinjaman di blockchain, stablecoin yang didukung aset akan semakin diminati.
Saat ini, ada tiga jenis utama stablecoin: stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat, stablecoin yang didukung oleh aset, dan sintetis dolar yang didukung oleh strategi. Stablecoin yang didukung oleh mata uang fiat mirip dengan cek bank awal, dapat ditukarkan langsung dengan mata uang fiat. Untuk memperoleh kepercayaan, penerbit menerima audit dan mendapatkan lisensi yang relevan. Bukti cadangan yang dapat diverifikasi dan penerbitan terdesentralisasi adalah arah perkembangan yang mungkin di masa depan.
Stablecoin yang didukung aset adalah produk dari protokol pinjaman on-chain, meniru cara bank menciptakan uang melalui kredit. Mereka didukung oleh jaminan yang memiliki likuiditas tinggi di on-chain, mirip dengan cara bank menciptakan uang melalui sistem cadangan sebagian. Dengan pergeseran aktivitas ekonomi ke on-chain, diharapkan proporsi stablecoin yang didukung aset akan meningkat.
Synthetic USD yang didukung strategi adalah token dengan nilai nominal 1 dolar, mewakili kombinasi jaminan dan strategi investasi. Mereka lebih mirip dengan saham dari hedge fund terbuka, memiliki risiko yang lebih tinggi, dan tidak cocok sebagai penyimpanan nilai yang stabil atau media pertukaran. Pengguna harus sepenuhnya memahami risiko dan mekanisme saat menggunakannya.
Secara keseluruhan, stablecoin telah menjadi metode pembayaran yang penting, dengan total sirkulasi global melebihi 160 milyar dolar AS. Mereka terutama dibagi menjadi dua kategori: didukung oleh fiat dan didukung oleh aset. Seiring berjalannya waktu, stablecoin yang didukung oleh aset yang diterbitkan melalui protokol pinjaman terdesentralisasi yang kelebihan jaminan mungkin akan meningkat. Stablecoin diharapkan dapat membangun kembali industri pembayaran, menciptakan peluang baru bagi perusahaan yang ada dan perusahaan rintisan.