Laporan Mingguan Ekonomi Makro dan Pasar Aset: Harapan Resesi dan Ketidakpastian Kebijakan Menguasai Pasar
I. Logika Perdagangan Pasar Saat Ini: Ekspektasi Resesi Mendominasi, Risiko Stagflasi Muncul
Pasar suku bunga sedang melepaskan sinyal perlambatan ekonomi. Yield obligasi AS 2 tahun turun dengan cepat, dengan selisih yang melebar antara suku bunga pembiayaan jangka pendek, dan yield 10 tahun jatuh di bawah suku bunga jangka pendek, mencerminkan pasar yang sedang memprediksi perlambatan ekonomi dan kemungkinan Federal Reserve terpaksa menurunkan suku bunga. Inversi suku bunga jangka panjang semakin memperkuat peringatan resesi.
Ada fenomena kontradiktif dalam hal likuiditas. Meskipun konsumsi akun pemerintah mendorong perbaikan marginal likuiditas dolar, sentimen aversi risiko di pasar menyebabkan dana ditarik dari aset berisiko tinggi dan mengalir ke pasar obligasi pemerintah. Ini menciptakan paradoks "likuiditas longgar tetapi preferensi risiko menyusut."
Dua, Sumber Gejolak Aset Berisiko: Data Ekonomi yang Lemah dan Ketidakpastian Kebijakan
Retakan ekonomi mulai terlihat. Indeks kepercayaan konsumen turun drastis, pasar tenaga kerja mendingin, ditambah dengan ancaman tarif yang potensial, kekhawatiran pasar akan "hard landing" ekonomi semakin meningkat.
Narasi optimis di bidang kecerdasan buatan terguncang. Pasar mempertanyakan kelayakan komersialisasi teknologi AI, yang menyebabkan saham teknologi, terutama sektor terkait daya komputasi, mengalami penjualan.
Pasar cryptocurrency juga mengalami reaksi berantai. Pasar futures menunjukkan struktur Backwardation, yang mengurangi daya tarik arbitrase. Sementara itu, arus keluar dana ETF menyebabkan Bitcoin dan pasar saham turun secara bersamaan, memperburuk suasana panik di pasar.
Tiga, Titik Permainan Kunci Minggu Depan: Data Ketenagakerjaan Non-Pertanian Akan Menentukan Intensitas "Perdagangan Resesi"
Fokus Data: Jika data non-pertanian bulan Februari terus melampaui ekspektasi, atau PMI sektor manufaktur terus turun, ini akan memperkuat penetapan harga resesi, mendorong imbal hasil obligasi turun lebih lanjut, dan memberi tekanan pada aset berisiko. Sebaliknya, data yang melampaui ekspektasi mungkin akan memperbaiki harapan "pendaratan lembut" untuk sementara.
Risiko Kebijakan: Detail kebijakan tarif yang potensial dan pernyataan pejabat Federal Reserve mengenai jalur penurunan suku bunga dapat memicu volatilitas pasar yang tajam.
Saran strategi: Saat ini harus fokus pada pertahanan, sambil mencari kesempatan untuk menyerang balasan. Tekanan jual jangka pendek di industri kripto disebabkan oleh keluarnya dana leveraged, tetapi perbaikan lingkungan regulasi dan inovasi teknologi tetap mendukung ruang pertumbuhan jangka panjangnya.
Empat, Tinjauan dan Prospek Pasar
Perubahan Likuiditas dan Suku Bunga
Likuiditas dasar dolar sedikit membaik, tetapi masih di bawah level tahun lalu. Penggunaan akun pemerintah adalah penyebab utama. Pasar suku bunga mulai memperhitungkan pemotongan suku bunga, sementara imbal hasil obligasi negara jangka panjang mencerminkan ekspektasi perlambatan ekonomi. Suku bunga pembiayaan jangka pendek tidak memperhitungkan pemotongan suku bunga, menunjukkan bahwa bank sentral masih mempertahankan ketatnya kebijakan. Kemiringan penurunan imbal hasil obligasi negara cukup besar, mencerminkan sentimen pencarian aman yang kuat.
kinerja pasar risiko
Fluktuasi pasar saham semakin meningkat, indeks VIX terus berada pada level tinggi. Penurunan tajam dalam indeks kepercayaan konsumen menimbulkan kekhawatiran resesi. Narasi AI menghadapi ujian, saham teknologi mengalami tekanan. Pasar kripto mengalami penarikan, indeks ketamakan dan ketakutan memasuki zona ketakutan yang ekstrem. Basis pasar berjangka menyusut, mengurangi daya tarik arbitrase, menyebabkan aliran dana keluar dari ETF.
Tinjauan Minggu Depan
Pasar sedang mengalami periode penyesuaian yang diharapkan terjadi dengan dramatis. Perlu memperhatikan dengan cermat data ekonomi kunci seperti non-farm payroll, dan menyesuaikan ekspektasi secara tepat waktu. Prediksi GDP Federal Reserve Atlanta menunjukkan peningkatan risiko perlambatan ekonomi.
Disarankan agar investor tetap berhati-hati dan tidak mengejar harga tinggi. Pertimbangkan untuk melakukan diversifikasi alokasi dengan menambah aset defensif atau produk arbitrase kuantitatif. Perhatikan dengan seksama data ekonomi, suku bunga makro, likuiditas, dan perubahan kebijakan yang dapat mempengaruhi penyesuaian ekspektasi pasar.
Dalam jangka panjang, perbaikan lingkungan regulasi dan inovasi teknologi tetap memberikan dorongan pertumbuhan bagi industri kripto. Fluktuasi pasar jangka pendek terutama berasal dari sentimen penghindaran risiko dan penarikan dana leverage, dan tidak berarti pesimisme terhadap prospek industri. Dari sudut pandang jangka panjang, industri kripto masih memiliki ruang kenaikan yang cukup.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
8
Bagikan
Komentar
0/400
MetaverseHermit
· 59menit yang lalu
turun malah berani buy the dip!
Lihat AsliBalas0
MEV_Whisperer
· 07-21 11:37
Turun 50% ya sudah biasa.
Lihat AsliBalas0
VitaliksTwin
· 07-20 16:43
Hanya pullback ini saja tidak bisa ditoleransi?
Lihat AsliBalas0
LiquidationSurvivor
· 07-20 16:43
Menyiapkan segalanya dengan baik..investor ritel selamanya adalah suckers
Lihat AsliBalas0
FloorSweeper
· 07-20 16:42
turun ya sudah, cepat atau lambat akan ada dasarnya
Pandangan makro: Ekspektasi resesi mendominasi pasar kripto menghadapi tekanan jangka pendek
Laporan Mingguan Ekonomi Makro dan Pasar Aset: Harapan Resesi dan Ketidakpastian Kebijakan Menguasai Pasar
I. Logika Perdagangan Pasar Saat Ini: Ekspektasi Resesi Mendominasi, Risiko Stagflasi Muncul
Pasar suku bunga sedang melepaskan sinyal perlambatan ekonomi. Yield obligasi AS 2 tahun turun dengan cepat, dengan selisih yang melebar antara suku bunga pembiayaan jangka pendek, dan yield 10 tahun jatuh di bawah suku bunga jangka pendek, mencerminkan pasar yang sedang memprediksi perlambatan ekonomi dan kemungkinan Federal Reserve terpaksa menurunkan suku bunga. Inversi suku bunga jangka panjang semakin memperkuat peringatan resesi.
Ada fenomena kontradiktif dalam hal likuiditas. Meskipun konsumsi akun pemerintah mendorong perbaikan marginal likuiditas dolar, sentimen aversi risiko di pasar menyebabkan dana ditarik dari aset berisiko tinggi dan mengalir ke pasar obligasi pemerintah. Ini menciptakan paradoks "likuiditas longgar tetapi preferensi risiko menyusut."
Dua, Sumber Gejolak Aset Berisiko: Data Ekonomi yang Lemah dan Ketidakpastian Kebijakan
Retakan ekonomi mulai terlihat. Indeks kepercayaan konsumen turun drastis, pasar tenaga kerja mendingin, ditambah dengan ancaman tarif yang potensial, kekhawatiran pasar akan "hard landing" ekonomi semakin meningkat.
Narasi optimis di bidang kecerdasan buatan terguncang. Pasar mempertanyakan kelayakan komersialisasi teknologi AI, yang menyebabkan saham teknologi, terutama sektor terkait daya komputasi, mengalami penjualan.
Pasar cryptocurrency juga mengalami reaksi berantai. Pasar futures menunjukkan struktur Backwardation, yang mengurangi daya tarik arbitrase. Sementara itu, arus keluar dana ETF menyebabkan Bitcoin dan pasar saham turun secara bersamaan, memperburuk suasana panik di pasar.
Tiga, Titik Permainan Kunci Minggu Depan: Data Ketenagakerjaan Non-Pertanian Akan Menentukan Intensitas "Perdagangan Resesi"
Fokus Data: Jika data non-pertanian bulan Februari terus melampaui ekspektasi, atau PMI sektor manufaktur terus turun, ini akan memperkuat penetapan harga resesi, mendorong imbal hasil obligasi turun lebih lanjut, dan memberi tekanan pada aset berisiko. Sebaliknya, data yang melampaui ekspektasi mungkin akan memperbaiki harapan "pendaratan lembut" untuk sementara.
Risiko Kebijakan: Detail kebijakan tarif yang potensial dan pernyataan pejabat Federal Reserve mengenai jalur penurunan suku bunga dapat memicu volatilitas pasar yang tajam.
Saran strategi: Saat ini harus fokus pada pertahanan, sambil mencari kesempatan untuk menyerang balasan. Tekanan jual jangka pendek di industri kripto disebabkan oleh keluarnya dana leveraged, tetapi perbaikan lingkungan regulasi dan inovasi teknologi tetap mendukung ruang pertumbuhan jangka panjangnya.
Empat, Tinjauan dan Prospek Pasar
Perubahan Likuiditas dan Suku Bunga
Likuiditas dasar dolar sedikit membaik, tetapi masih di bawah level tahun lalu. Penggunaan akun pemerintah adalah penyebab utama. Pasar suku bunga mulai memperhitungkan pemotongan suku bunga, sementara imbal hasil obligasi negara jangka panjang mencerminkan ekspektasi perlambatan ekonomi. Suku bunga pembiayaan jangka pendek tidak memperhitungkan pemotongan suku bunga, menunjukkan bahwa bank sentral masih mempertahankan ketatnya kebijakan. Kemiringan penurunan imbal hasil obligasi negara cukup besar, mencerminkan sentimen pencarian aman yang kuat.
kinerja pasar risiko
Fluktuasi pasar saham semakin meningkat, indeks VIX terus berada pada level tinggi. Penurunan tajam dalam indeks kepercayaan konsumen menimbulkan kekhawatiran resesi. Narasi AI menghadapi ujian, saham teknologi mengalami tekanan. Pasar kripto mengalami penarikan, indeks ketamakan dan ketakutan memasuki zona ketakutan yang ekstrem. Basis pasar berjangka menyusut, mengurangi daya tarik arbitrase, menyebabkan aliran dana keluar dari ETF.
Tinjauan Minggu Depan
Pasar sedang mengalami periode penyesuaian yang diharapkan terjadi dengan dramatis. Perlu memperhatikan dengan cermat data ekonomi kunci seperti non-farm payroll, dan menyesuaikan ekspektasi secara tepat waktu. Prediksi GDP Federal Reserve Atlanta menunjukkan peningkatan risiko perlambatan ekonomi.
Disarankan agar investor tetap berhati-hati dan tidak mengejar harga tinggi. Pertimbangkan untuk melakukan diversifikasi alokasi dengan menambah aset defensif atau produk arbitrase kuantitatif. Perhatikan dengan seksama data ekonomi, suku bunga makro, likuiditas, dan perubahan kebijakan yang dapat mempengaruhi penyesuaian ekspektasi pasar.
Dalam jangka panjang, perbaikan lingkungan regulasi dan inovasi teknologi tetap memberikan dorongan pertumbuhan bagi industri kripto. Fluktuasi pasar jangka pendek terutama berasal dari sentimen penghindaran risiko dan penarikan dana leverage, dan tidak berarti pesimisme terhadap prospek industri. Dari sudut pandang jangka panjang, industri kripto masih memiliki ruang kenaikan yang cukup.