Laporan Analisis Makroekonomi dan Pasar Aset Kripto (Mei 2025)
1. Situasi Ekonomi Makro
Pada Mei 2025, ekonomi Amerika berada di titik balik yang krusial. Inflasi terus menurun, pasar tenaga kerja tetap tangguh, kebijakan moneter memasuki periode menunggu, dan kebijakan perdagangan membawa ketidakpastian baru. Dalam konteks ini, pasar Aset Kripto menunjukkan kemampuan tahan tekanan yang kuat, dan struktur aset berisiko global mungkin akan menghadapi penilaian ulang yang baru.
tren inflasi
Inflasi tahunan CPI yang disesuaikan secara musiman pada bulan April turun menjadi 2,3%, mencatatkan level terendah sejak Februari 2021, menunjukkan bahwa tekanan harga terus mereda. CPI yang disesuaikan secara musiman mencatatkan kenaikan bulanan sebesar 0,2%, menunjukkan bahwa dalam jangka pendek, momentum pemulihan inflasi tidak cukup kuat. Pada saat yang sama, Departemen Keuangan AS memulai operasi pembelian kembali obligasi pemerintah senilai 40 miliar dolar AS, yang dianggap sebagai langkah "semi-QE", bertujuan untuk melepaskan likuiditas dan melakukan pembiayaan ulang pada suku bunga rendah. Operasi ini menjadi kekuatan penting yang mendukung harga aset berisiko.
pasar tenaga kerja
Pada bulan April 2025, penambahan pekerjaan non-pertanian mencapai 177.000 orang, jauh melebihi ekspektasi pasar, mencerminkan ketahanan pasar kerja. Data ini memberikan dasar bagi Federal Reserve untuk mempertahankan sikap menunggu dalam kebijakan. Kekuatan pekerjaan yang berkelanjutan, di satu sisi, mengurangi kekhawatiran pasar terhadap resesi, di sisi lain, juga melemahkan kemungkinan pemangkasan suku bunga yang melebihi ekspektasi beberapa kali dalam tahun ini.
kebijakan moneter dinamis
Ketua Federal Reserve menyatakan akan mengevaluasi kembali kerangka kebijakan moneter saat ini, dan mungkin akan meninggalkan mekanisme "target inflasi rata-rata". Dia menunjukkan bahwa guncangan sisi penawaran yang sering terjadi sedang mengubah lingkungan kebijakan tradisional, mendorong Federal Reserve untuk lebih memperhatikan risiko inflasi struktural. Ke depan, Federal Reserve mungkin akan memperpanjang periode suku bunga tinggi, bahkan dengan memperluas neraca untuk membeli obligasi negara jangka menengah dan panjang untuk mengendalikan kenaikan suku bunga jangka panjang. Nada kebijakan akan lebih fleksibel, dan dalam jangka pendek tidak terburu-buru untuk melakukan pemotongan suku bunga preventif.
Kebijakan Perdagangan dan Prospek Ekonomi Global
Pada awal Mei, Amerika Serikat mengumumkan penambahan tarif pada barang-barang Uni Eropa, meskipun pelaksanaannya ditunda, namun ancaman tarif tinggi telah mempengaruhi sentimen pasar. Di sisi China, bank sentral menerapkan kebijakan "penurunan cadangan + penurunan suku bunga", melepaskan 1 triliun yuan likuiditas, dan menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 1,4%. Tindakan ini dianggap sebagai awal dari siklus pelonggaran baru, harapan perbaikan hubungan China-AS meningkat, dan selera risiko turut meningkat.
2. Tinjauan Pasar Aset Kripto
analisis volume perdagangan
Hingga 27 Mei, volume perdagangan harian rata-rata pasar mencapai 117,4 miliar USD, meningkat 15,8% dibandingkan periode sebelumnya, menunjukkan bahwa aktivitas dana terus meningkat. Selama periode tersebut, volume perdagangan harian sering kali meningkat lebih dari 50%. Pada dua fase, dari 6 Mei hingga 12 Mei dan dari 21 Mei hingga 22 Mei, volume perdagangan meningkat secara signifikan, dengan volume perdagangan harian sempat menembus 180 miliar USD, selama periode tersebut harga Bitcoin masing-masing menembus 100.000 USD dan 110.000 USD, sentimen pasar menjadi sangat bullish.
perubahan kapitalisasi pasar
Hingga 27 Mei, total kapitalisasi pasar Aset Kripto telah meningkat menjadi 3,56 triliun dolar AS, naik 17,0% dibandingkan bulan lalu. Pangsa pasar Bitcoin adalah 62,6%, pangsa pasar Ethereum adalah 9,6%, yang menunjukkan peningkatan 29,7% dibandingkan periode sebelumnya, menunjukkan preferensi alokasi dana yang terus meningkat untuk Ethereum. Sejak 8 Mei, total kapitalisasi pasar telah meningkat dan melampaui 3,3 triliun dolar AS, dan sejak itu terus naik secara stabil, dengan tren pemulihan struktural pasar yang jelas.
koin populer yang sedang naik daun
Di antara token populer yang baru diluncurkan pada bulan Mei, proyek dengan latar belakang investasi ventura masih mendominasi, termasuk proyek tipe Layer2 SOPH dan B2. Selain itu, USD1 sebagai salah satu narasi populer di bulan Mei, proyek stablecoin terkait seperti B, Lista, dan Staketone juga mendapatkan perhatian luas di pasar.
3. Analisis Data On-Chain
aliran dana ETF
Pada bulan Mei, secara keseluruhan, dana ETF spot Bitcoin menunjukkan tren aliran bersih masuk, dengan total aliran masuk sekitar 57,7 juta dolar AS. ETF spot Ethereum juga menarik aliran dana, dengan aliran masuk bersih sekitar 3,17 juta dolar AS.
perubahan pasar koin stabil
Pasar stablecoin pada bulan Mei terus menunjukkan pertumbuhan yang kuat, dengan total sirkulasi meningkat sekitar 7,28 miliar dolar AS. USDT, USDE, dan DAI menjadi penggerak utama pertumbuhan bulan ini.
4. Analisis Harga Aset Kripto Utama
Bitcoin ( BTC )
Harga Bitcoin telah menembus rekor tertinggi baru sebesar $111,959. Hingga 28 Mei, harga meningkat dari $94,212 menjadi $108,969 dalam bulan ini, dengan kenaikan sekitar 13,5%. Para bull berusaha untuk mempertahankan harga di atas $109,588, dengan rata-rata bergerak yang meningkat dan RSI yang mendekati zona overbought menunjukkan tren kenaikan. Jika pembeli dapat mendorong harga lebih tinggi hingga $111,980, mungkin akan naik lebih lanjut hingga $130,000. Level support di bawah berada di 20 EMA($104,886) dan level psikologis $100,000.
Ethereum ( ETH )
Berkat harapan peningkatan Pectra dan pelonggaran kebijakan makro, harga Ethereum mengalami kenaikan yang signifikan. Hingga 28 Mei, harga naik dari awal bulan sebesar $1,794 menjadi $2,635, dengan kenaikan sebesar 31,9%. Para bulls akan mencoba lagi untuk menembus level resistensi $2,738. Jika berhasil, harga dapat naik hingga $3,000, sementara para bears mungkin mencoba menghentikan di sekitar $2,850. Level support di bawah berada di 20 EMA($2,425) dan $2,111.
Solana ( SOL )
Solana mendapatkan dukungan di $169( pada EMA 20 hari pada 25 Mei, dan para bullish akan mencoba lagi untuk menembus level resistensi $188. Jika berhasil, mungkin akan naik ke $210, bahkan $220. Level dukungan di bawah adalah pada EMA 20 hari dan SMA 50 hari di $151). Jika memantul dari SMA 50 hari, mungkin akan bergerak sideways antara $153 hingga $188.
5. Analisis Peristiwa Terkini
( USD1 pengembangan ekosistem
Hingga 28 Mei, nilai pasar stablecoin USD1 telah melampaui 2,1 miliar USD, menjadikannya stablecoin terbesar ketujuh. Keunggulan utamanya terletak pada penerbitannya yang dipimpin oleh keluarga Trump, menjadi proyek stablecoin pertama yang didukung oleh presiden. Baru-baru ini, harga token terkait beberapa mitra USD1 meningkat secara signifikan, mendorong pasar untuk sangat mengagumi konsep "WLFI+USD1".
) Kebangkitan platform Believe
Token inti platform Believe, Launchcoin, mengalami lonjakan besar dalam sebulan, dengan kapitalisasi pasar mendekati 310 juta dolar AS. Platform ini mengusung konsep "aset sosial" dan mekanisme penerbitan koin yang inovatif mendorong peningkatan aktivitas platform dengan cepat. Namun, token yang didukung secara berlebihan oleh platform, $YAPPER, mengalami penurunan tajam setelah diluncurkan, memicu keraguan di kalangan komunitas. Hingga 28 Mei, total kapitalisasi pasar ekosistem Believe sekitar 290 juta dolar AS, di mana Launchcoin menyumbang hampir 63%.
6. Prospek Masa Depan
Kemajuan Undang-Undang Stablecoin
Rancangan Undang-Undang "GENIUS" telah memasuki proses revisi melalui mosi debat. RUU ini mencakup berbagai aspek seperti pembatasan kelayakan penerbitan, persyaratan cadangan, kewajiban kepatuhan, dan perlindungan pengguna, dengan tujuan memperkuat penerbitan stablecoin yang terikat pada dolar dengan kepatuhan, serta mengukuhkan posisi dominan internasional dolar digital. RUU ini diharapkan dapat menyelesaikan proses legislasi pada Q4 2024, dan di masa depan, proyek stablecoin yang memiliki kepatuhan yang kuat mungkin akan mendapatkan pengakuan pasar yang lebih besar.
persetujuan staking ETF Ethereum
SEC Amerika Serikat menunda keputusan ETF Trust Ethereum Grayscale hingga 1 Juni, dengan batas akhir akhirnya pada akhir Oktober. Sebagai perbandingan, kemajuan staking ETF Ethereum di Hong Kong relatif lebih cepat, dengan beberapa dana telah disetujui untuk menyediakan layanan staking. Pasar memperkirakan bahwa otoritas regulasi Amerika Serikat mungkin akan mencapai kerangka regulasi terkait mekanisme tersebut dalam waktu dekat. Setelah disetujui, Ethereum dan aset staking terkait mungkin akan mengalami gelombang baru ketertarikan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
5
Bagikan
Komentar
0/400
PseudoIntellectual
· 2jam yang lalu
bull run telah tiba, Margin Replenishment terlebih dahulu
Lihat AsliBalas0
SellTheBounce
· 07-20 20:11
naik terlalu banyak turun lebih parah...
Lihat AsliBalas0
MultiSigFailMaster
· 07-20 20:09
又要开始 mengejar harga 了?
Lihat AsliBalas0
ChainWallflower
· 07-20 20:09
bull, btc itu adalah kerasnya kehidupan
Lihat AsliBalas0
MEVSandwichVictim
· 07-20 20:09
Gunung Tai runtuh di depan saya dan saya tetap tidak bergerak!
Pada Mei 2025, pasar kripto menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap tekanan, kebijakan The Federal Reserve (FED) mungkin akan berubah.
Laporan Analisis Makroekonomi dan Pasar Aset Kripto (Mei 2025)
1. Situasi Ekonomi Makro
Pada Mei 2025, ekonomi Amerika berada di titik balik yang krusial. Inflasi terus menurun, pasar tenaga kerja tetap tangguh, kebijakan moneter memasuki periode menunggu, dan kebijakan perdagangan membawa ketidakpastian baru. Dalam konteks ini, pasar Aset Kripto menunjukkan kemampuan tahan tekanan yang kuat, dan struktur aset berisiko global mungkin akan menghadapi penilaian ulang yang baru.
tren inflasi
Inflasi tahunan CPI yang disesuaikan secara musiman pada bulan April turun menjadi 2,3%, mencatatkan level terendah sejak Februari 2021, menunjukkan bahwa tekanan harga terus mereda. CPI yang disesuaikan secara musiman mencatatkan kenaikan bulanan sebesar 0,2%, menunjukkan bahwa dalam jangka pendek, momentum pemulihan inflasi tidak cukup kuat. Pada saat yang sama, Departemen Keuangan AS memulai operasi pembelian kembali obligasi pemerintah senilai 40 miliar dolar AS, yang dianggap sebagai langkah "semi-QE", bertujuan untuk melepaskan likuiditas dan melakukan pembiayaan ulang pada suku bunga rendah. Operasi ini menjadi kekuatan penting yang mendukung harga aset berisiko.
pasar tenaga kerja
Pada bulan April 2025, penambahan pekerjaan non-pertanian mencapai 177.000 orang, jauh melebihi ekspektasi pasar, mencerminkan ketahanan pasar kerja. Data ini memberikan dasar bagi Federal Reserve untuk mempertahankan sikap menunggu dalam kebijakan. Kekuatan pekerjaan yang berkelanjutan, di satu sisi, mengurangi kekhawatiran pasar terhadap resesi, di sisi lain, juga melemahkan kemungkinan pemangkasan suku bunga yang melebihi ekspektasi beberapa kali dalam tahun ini.
kebijakan moneter dinamis
Ketua Federal Reserve menyatakan akan mengevaluasi kembali kerangka kebijakan moneter saat ini, dan mungkin akan meninggalkan mekanisme "target inflasi rata-rata". Dia menunjukkan bahwa guncangan sisi penawaran yang sering terjadi sedang mengubah lingkungan kebijakan tradisional, mendorong Federal Reserve untuk lebih memperhatikan risiko inflasi struktural. Ke depan, Federal Reserve mungkin akan memperpanjang periode suku bunga tinggi, bahkan dengan memperluas neraca untuk membeli obligasi negara jangka menengah dan panjang untuk mengendalikan kenaikan suku bunga jangka panjang. Nada kebijakan akan lebih fleksibel, dan dalam jangka pendek tidak terburu-buru untuk melakukan pemotongan suku bunga preventif.
Kebijakan Perdagangan dan Prospek Ekonomi Global
Pada awal Mei, Amerika Serikat mengumumkan penambahan tarif pada barang-barang Uni Eropa, meskipun pelaksanaannya ditunda, namun ancaman tarif tinggi telah mempengaruhi sentimen pasar. Di sisi China, bank sentral menerapkan kebijakan "penurunan cadangan + penurunan suku bunga", melepaskan 1 triliun yuan likuiditas, dan menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 1,4%. Tindakan ini dianggap sebagai awal dari siklus pelonggaran baru, harapan perbaikan hubungan China-AS meningkat, dan selera risiko turut meningkat.
2. Tinjauan Pasar Aset Kripto
analisis volume perdagangan
Hingga 27 Mei, volume perdagangan harian rata-rata pasar mencapai 117,4 miliar USD, meningkat 15,8% dibandingkan periode sebelumnya, menunjukkan bahwa aktivitas dana terus meningkat. Selama periode tersebut, volume perdagangan harian sering kali meningkat lebih dari 50%. Pada dua fase, dari 6 Mei hingga 12 Mei dan dari 21 Mei hingga 22 Mei, volume perdagangan meningkat secara signifikan, dengan volume perdagangan harian sempat menembus 180 miliar USD, selama periode tersebut harga Bitcoin masing-masing menembus 100.000 USD dan 110.000 USD, sentimen pasar menjadi sangat bullish.
perubahan kapitalisasi pasar
Hingga 27 Mei, total kapitalisasi pasar Aset Kripto telah meningkat menjadi 3,56 triliun dolar AS, naik 17,0% dibandingkan bulan lalu. Pangsa pasar Bitcoin adalah 62,6%, pangsa pasar Ethereum adalah 9,6%, yang menunjukkan peningkatan 29,7% dibandingkan periode sebelumnya, menunjukkan preferensi alokasi dana yang terus meningkat untuk Ethereum. Sejak 8 Mei, total kapitalisasi pasar telah meningkat dan melampaui 3,3 triliun dolar AS, dan sejak itu terus naik secara stabil, dengan tren pemulihan struktural pasar yang jelas.
koin populer yang sedang naik daun
Di antara token populer yang baru diluncurkan pada bulan Mei, proyek dengan latar belakang investasi ventura masih mendominasi, termasuk proyek tipe Layer2 SOPH dan B2. Selain itu, USD1 sebagai salah satu narasi populer di bulan Mei, proyek stablecoin terkait seperti B, Lista, dan Staketone juga mendapatkan perhatian luas di pasar.
3. Analisis Data On-Chain
aliran dana ETF
Pada bulan Mei, secara keseluruhan, dana ETF spot Bitcoin menunjukkan tren aliran bersih masuk, dengan total aliran masuk sekitar 57,7 juta dolar AS. ETF spot Ethereum juga menarik aliran dana, dengan aliran masuk bersih sekitar 3,17 juta dolar AS.
perubahan pasar koin stabil
Pasar stablecoin pada bulan Mei terus menunjukkan pertumbuhan yang kuat, dengan total sirkulasi meningkat sekitar 7,28 miliar dolar AS. USDT, USDE, dan DAI menjadi penggerak utama pertumbuhan bulan ini.
4. Analisis Harga Aset Kripto Utama
Bitcoin ( BTC )
Harga Bitcoin telah menembus rekor tertinggi baru sebesar $111,959. Hingga 28 Mei, harga meningkat dari $94,212 menjadi $108,969 dalam bulan ini, dengan kenaikan sekitar 13,5%. Para bull berusaha untuk mempertahankan harga di atas $109,588, dengan rata-rata bergerak yang meningkat dan RSI yang mendekati zona overbought menunjukkan tren kenaikan. Jika pembeli dapat mendorong harga lebih tinggi hingga $111,980, mungkin akan naik lebih lanjut hingga $130,000. Level support di bawah berada di 20 EMA($104,886) dan level psikologis $100,000.
Ethereum ( ETH )
Berkat harapan peningkatan Pectra dan pelonggaran kebijakan makro, harga Ethereum mengalami kenaikan yang signifikan. Hingga 28 Mei, harga naik dari awal bulan sebesar $1,794 menjadi $2,635, dengan kenaikan sebesar 31,9%. Para bulls akan mencoba lagi untuk menembus level resistensi $2,738. Jika berhasil, harga dapat naik hingga $3,000, sementara para bears mungkin mencoba menghentikan di sekitar $2,850. Level support di bawah berada di 20 EMA($2,425) dan $2,111.
Solana ( SOL )
Solana mendapatkan dukungan di $169( pada EMA 20 hari pada 25 Mei, dan para bullish akan mencoba lagi untuk menembus level resistensi $188. Jika berhasil, mungkin akan naik ke $210, bahkan $220. Level dukungan di bawah adalah pada EMA 20 hari dan SMA 50 hari di $151). Jika memantul dari SMA 50 hari, mungkin akan bergerak sideways antara $153 hingga $188.
5. Analisis Peristiwa Terkini
( USD1 pengembangan ekosistem
Hingga 28 Mei, nilai pasar stablecoin USD1 telah melampaui 2,1 miliar USD, menjadikannya stablecoin terbesar ketujuh. Keunggulan utamanya terletak pada penerbitannya yang dipimpin oleh keluarga Trump, menjadi proyek stablecoin pertama yang didukung oleh presiden. Baru-baru ini, harga token terkait beberapa mitra USD1 meningkat secara signifikan, mendorong pasar untuk sangat mengagumi konsep "WLFI+USD1".
) Kebangkitan platform Believe
Token inti platform Believe, Launchcoin, mengalami lonjakan besar dalam sebulan, dengan kapitalisasi pasar mendekati 310 juta dolar AS. Platform ini mengusung konsep "aset sosial" dan mekanisme penerbitan koin yang inovatif mendorong peningkatan aktivitas platform dengan cepat. Namun, token yang didukung secara berlebihan oleh platform, $YAPPER, mengalami penurunan tajam setelah diluncurkan, memicu keraguan di kalangan komunitas. Hingga 28 Mei, total kapitalisasi pasar ekosistem Believe sekitar 290 juta dolar AS, di mana Launchcoin menyumbang hampir 63%.
6. Prospek Masa Depan
Kemajuan Undang-Undang Stablecoin
Rancangan Undang-Undang "GENIUS" telah memasuki proses revisi melalui mosi debat. RUU ini mencakup berbagai aspek seperti pembatasan kelayakan penerbitan, persyaratan cadangan, kewajiban kepatuhan, dan perlindungan pengguna, dengan tujuan memperkuat penerbitan stablecoin yang terikat pada dolar dengan kepatuhan, serta mengukuhkan posisi dominan internasional dolar digital. RUU ini diharapkan dapat menyelesaikan proses legislasi pada Q4 2024, dan di masa depan, proyek stablecoin yang memiliki kepatuhan yang kuat mungkin akan mendapatkan pengakuan pasar yang lebih besar.
persetujuan staking ETF Ethereum
SEC Amerika Serikat menunda keputusan ETF Trust Ethereum Grayscale hingga 1 Juni, dengan batas akhir akhirnya pada akhir Oktober. Sebagai perbandingan, kemajuan staking ETF Ethereum di Hong Kong relatif lebih cepat, dengan beberapa dana telah disetujui untuk menyediakan layanan staking. Pasar memperkirakan bahwa otoritas regulasi Amerika Serikat mungkin akan mencapai kerangka regulasi terkait mekanisme tersebut dalam waktu dekat. Setelah disetujui, Ethereum dan aset staking terkait mungkin akan mengalami gelombang baru ketertarikan pasar.