Analisis Prediksi Waktu Melalui ETF Spot Bitcoin dan Dampaknya Terhadap Bull Run

I. Prediksi Waktu Persetujuan ETF dan Dimulainya Bull Run

Berdasarkan analisis data historis, prediksi mengenai waktu peluncuran ETF Bitcoin Spot dan dimulainya bull run adalah sebagai berikut:

1. Januari 2024: Permohonan ETF Spot Bitcoin disetujui (syaratnya adalah Federal Reserve menghentikan kenaikan suku bunga atau pasar tidak memiliki ekspektasi kenaikan suku bunga)
2. April 2024: Bitcoin Spot ETF resmi berlaku (bertepatan dengan pengurangan Bitcoin, menguntungkan untuk menarik dana)
3. Juli 2024: Bitcoin bull run secara resmi dimulai (setelah penyesuaian pasca-halving, ekspektasi pelonggaran moneter mulai terwujud di pasar)
4. September 2024: Federal Reserve mulai siklus penurunan suku bunga, menerapkan kebijakan pelonggaran moneter (setelah ekspektasi penurunan suku bunga dirilis, pasar risiko biasanya akan merespons 1-2 bulan lebih awal, dapat memperhatikan GDP > CPI sebagai indikator prasyarat)

Bull run diperkirakan akan dimulai sekitar bulan Juli, bukan saat ETF mulai berlaku, mengingat biasanya ada periode penyesuaian 2-3 bulan setelah halving. Dengan mempertimbangkan siklus ekspektasi penurunan suku bunga saat ini di pasar makro, menetapkan waktu pada bulan Juli adalah cukup rasional.

Dua, Tinjauan Titik Awal Bull Run 2020: Proses Trust Grayscale GBTC

• November 2019: Grayscale mengajukan permohonan pendaftaran dana trust GBTC ke SEC
• Januari 2020: Trust GBTC mendapatkan persetujuan pendaftaran SEC, menjadi alat aset digital pertama yang memenuhi standar SEC
• April 2020: GBTC resmi berlaku, skala cepat berkembang

Pada tahun 2020, hanya Grayscale yang membawa sekitar 10 miliar dolar AS dana tambahan ke pasar kripto, dan total dana tambahan di seluruh pasar mungkin mencapai tingkat ratusan miliar.

Tiga, Titik awal dan dana tambahan yang mungkin dari bull run ini

Merujuk pada dampak yang dibawa oleh Grayscale pada tahun 2020, diperkirakan bahwa setelah ETF Spot Bitcoin kali ini disetujui, akan membawa likuiditas sebesar ratusan miliar dolar ke pasar kripto, dan total nilai pasar dapat meningkat hingga level triliun, berpotensi melebihi perusahaan terdaftar dengan nilai pasar tertinggi saat ini di dunia.

Tiga syarat yang diperlukan untuk memulai bull run berikutnya:

1. SEC menyetujui ETF Spot Bitcoin
2. Bitcoin berikutnya akan mengalami pengurangan setengah
3. Kebijakan moneter beralih ke pelonggaran, likuiditas pasar melimpah

Empat, Prediksi Performa Pasar Setelah ETF Disetujui

Berdasarkan pengalaman sejarah dari emas ETF yang telah disetujui, setelah Bitcoin spot ETF disetujui, kemungkinan akan muncul situasi berikut:

1. Sebelum persetujuan ETF, pasar akan menunjukkan tren positif karena harapan yang terus berlanjut.
2. Setelah persetujuan ETF, pasar mungkin mengalami sedikit kenaikan
3. Setelah ETF mulai diperdagangkan, mungkin akan terjadi koreksi yang cukup besar, bahkan turun di bawah harga sebelum ETF.

Namun, ETF tidak selalu secara langsung memicu bull run yang besar. Ekonomi global saat ini belum sepenuhnya pulih, dan kebijakan moneter masih dalam keadaan ketat, aliran dana yang berkelanjutan mungkin menghadapi tantangan. Pasar mungkin dapat mempertahankan fluktuasi tinggi dalam periode tertentu, tetapi sulit untuk mengalami kenaikan yang berkelanjutan. Pasar cryptocurrency sulit untuk sepenuhnya independen dari lingkungan ekonomi global, disarankan untuk memperhatikan pergerakan pasar besar seperti saham AS sebagai referensi.

Lima, Lingkungan Ekonomi Saat Ini dan Kebijakan Moneter

• Lingkungan ekonomi: Ekonomi makro AS pada tahun 2023 tidak stabil, menghadapi tantangan inflasi yang tinggi, pertumbuhan PDB yang lemah, dan risiko resesi yang belum sepenuhnya teratasi.
• Kebijakan moneter: Pada tahun 2023, Federal Reserve menerapkan kebijakan pengetatan dengan menaikkan suku bunga dan mengurangi neraca, suku bunga dana federal telah naik menjadi 5,25%. Pasar memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga sekitar bulan September 2024.

Melalui disetujuinya ETF Spot Bitcoin, puluhan juta investor baru akan dapat berpartisipasi dalam investasi Bitcoin dengan lebih mudah, yang pada gilirannya akan meningkatkan legitimasi Bitcoin dan diharapkan akan menarik lebih banyak dana ke dalam pasar ini dalam jangka panjang.